☕Powell poco probable que reduzca las tasas de interés hoy

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. La tensión sigue alta en Medio Oriente después de una reunión entre Trump y su equipo de seguridad nacional, generando especulación sobre si EE.UU. se unirá a los ataques de Israel contra Irán. A pesar de esto, el precio del petróleo bajó de su máximo de cinco meses.

2. Los inversores esperan que Jerome Powell, jefe de la Reserva Federal, indique hoy cuándo reducirán las tasas de interés. Lo peor para el mercado sería si Powell retrasa las expectativas de recortes para el otoño.

3. La empresa de inteligencia artificial xAI de Elon Musk está gastando $1,000 millones al mes mientras desarrolla sus modelos avanzados de IA, superando por mucho sus ingresos limitados.

4. El Senado de EE.UU. aprobó una ley para regular las stablecoins (criptomonedas vinculadas al dólar), una victoria importante para la industria cripto. Circle, una empresa que emite stablecoins, sube 3.4% en operaciones previas al mercado.

5. La administración Trump avanza con otra ronda de aranceles. Expertos dicen que será más sólida legalmente que los aranceles anteriores por país, y podría tener un efecto igual de amplio en las importaciones.                 

ANALISIS
Powell poco probable que reduzca las tasas de interés hoy

Es improbable que la Reserva Federal recorte los tipos de interés hoy, a pesar de que la inflación ha sido más baja de lo esperado durante cuatro meses consecutivos.

Las autoridades monetarias se disponen a mantener su postura de "esperar y ver" debido a los riesgos asociados a los aranceles, lo que significa que Jerome Powell sigue los pasos de los tres últimos presidentes de la Fed, quienes mantuvieron una postura restrictiva en su último año en el cargo.

"La reticencia de Powell a recortar los tipos es un comportamiento clásico de un presidente de la Fed en su último año, pero los mercados tienen un historial de ignorar esta retórica predecible", escribieron los cofundadores de DataTrek Research, Nicholas Colas y Jessica Rabe, en una nota a sus clientes.

Los inversores, añadieron, son conscientes de que las autoridades monetarias están pensando en su legado para combatir la inflación en este momento.

Ninguno de los tres últimos líderes de la Fed (Alan Greenspan, Ben Bernanke y Janet Yellen) flexibilizó la política monetaria durante sus últimos 12 meses en el cargo.

• Greenspan subió los tipos 100 puntos básicos hasta 2006.

• Bernanke los mantuvo sin cambios hasta 2014.

• Yellen los subió 75 puntos básicos hasta 2018.

También es destacable que el mercado bursátil promedió una rentabilidad del 15,9% en cada uno de esos períodos de 12 meses de ajuste y política monetaria estable.

Los operadores actualmente prevén dos recortes de tipos para 2025, según datos de CME.

Esto refleja a los operadores de la plataforma de predicciones Kalshi, que también anticipan dos recortes.

En los últimos meses, la decisión de Powell de mantener estables los tipos ha generado críticas válidas de los analistas del mercado, incluido el presidente Trump, quien apodó al presidente de la Fed, Jerome Powell, "Demasiado Tarde".

Sin embargo, como informó Cafe Bursatil el lunes, el conflicto entre Israel e Irán y la posibilidad repentina de un aumento sostenido de los precios del petróleo plantean un riesgo inflacionario imprevisto.

Esto ha hecho que Powell parezca, involuntariamente, previsor al mantenerse firme.

Aun así, las expectativas de inflación no se han disparado con los últimos acontecimientos geopolíticos, según las tasas de equilibrio a 5 y 10 años.

A principios de esta semana, estas rondaban el 2,32 % y el 2,30 %, respectivamente, ambas aproximadamente 10 puntos básicos por debajo de las de hace un mes.

En cualquier caso, Powell parece dispuesto a seguir el mismo camino que sus predecesores.

Los mercados lo entienden, por lo que no han mostrado mucha preocupación por la falta de recortes de tipos.

"Quiere poner fin a su mandato como banquero central arquetípico: centrado en la inflación y la independencia política", afirmaron Colas y Rabe. "Salvo un shock externo, será, por lo tanto, cauteloso en sus palabras y acciones".

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

No hay nada que destacar en el calendario de resultados de hoy, aunque el miércoles tendremos más datos económicos del informe de inicio de construcción de viviendas. Este desglose de la nueva construcción residencial en todo el país debería arrojar algo de luz sobre la dirección del mercado inmobiliario, especialmente en lo que respecta a la baja oferta que ha afectado a los potenciales compradores de vivienda durante años.

La verdadera emoción llega hoy por la tarde, cuando concluya la reunión del FOMC y Jerome Powell se asoma como un gurú para anunciarnos si habrá una rebaja de los tipos de interés o unas semanas más de tipos altos. El mercado apuesta a que será esto último: actualmente hay más del 99 % de probabilidades de que la Fed mantenga los tipos sin cambios después de esta reunión.

• Calendario completo de ganancias aquí 

GRAFICA DEL DIA
Equipos más valiosos

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Meta, Snap y Pinterest podrían moverse hoy. Trump extendió por tercera vez el plazo para que ByteDance venda las operaciones estadounidenses de TikTok, permitiendo que la app siga funcionando mientras continúan las negociaciones.

• Las acciones de Sunrun caen 0.5% después de desplomarse 40% ayer por una propuesta del Senado para eliminar créditos fiscales para el arrendamiento de energía solar residencial.

• Plains All American Pipeline subió 2% después del cierre de ayer al anunciar la venta de algunos activos a Keyera por C$5.15 mil millones.

• Tullow Oil se desploma 22% en Londres después de reportes sobre el colapso de las conversaciones de fusión con Meren Energy.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Barclays contrató a McKinsey para identificar ahorros en su banca de inversión (BBG).

• Los operadores apuestan a que el próximo presidente de la Fed recortará drásticamente los tipos de interés (BBG).

• El Banco de Japón mantuvo los tipos de interés en el 0,5 % y reducirá el ritmo de la recesión trimestral (CNBC).

• Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron por segundo mes consecutivo (BBG).

• Los ejecutivos bancarios recurren a los operadores bursátiles para amortiguar la desaceleración de las operaciones (FT).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• KKR y el fondo soberano de Singapur GIC figuran entre los finalistas para adquirir el 40% de una JV de fibra óptica valorada en $11.5B propiedad de MasOrange y Vodafone Spain

• Ascension Health acordó adquirir la operadora de cirugía ambulatoria AmSurg por $3.9B

• Keyera Corp. comprará el negocio de líquidos de gas natural de Plains All American Pipeline en Canadá y activos en EE.UU. por $3.77B en efectivo

• El prestamista británico NatWest es el principal candidato para adquirir TSB, la unidad británica del español Sabadell, en una transacción que podría alcanzar los $3.5B

• KPS Capital Partners suspendió las negociaciones con Warburg Pincus sobre una oferta conjunta por la alemana Gerresheimer, valorada en $1.7B

• Eli Lilly comprará la biotecnológica de edición genética Verve Therapeutics por $1.3B, con una prima del 115%

   

Capital de riesgo (VC)

• Anysphere, startup de codificación con IA, evalúa levantar capital a una valuación de $18B–$20B

• xAI, la rival de OpenAI de Elon Musk, busca recaudar $4.3B en acciones adicionales a sus planes de deuda por $5B

• Helsing, startup europea de tecnología de defensa, levantó $690M a una valuación de $13.7B liderada por Prima Materia

• Applied Intuition recaudó $600M en una Serie F a una valuación de $15B con respaldo de BlackRock y Kleiner Perkins

• Teamworks levantó $235M en una Serie F con una valuación pre-money de más de $1B, liderado por Dragoneer