101: Cómo leer los índices bursátiles y de valores

Mercados
Cada mañana, millones de personas en todo el mundo se despiertan, preparan su café y consultan algunos números clave: 200 puntos, 1100 dólares la onza troy, 40 dólares el barril. Esos números brindan pistas sobre cómo se comportan los mercados cada día.

Incluimos cinco indicadores recurrentes en la parte superior de cada email de Café Bursátil: los índices S&P, Nasdaq y Dow Jones, el bono del Tesoro a 10 años y (ahora) bitcoin, además de un producto financiero o valor adicional que realiza movimientos interesantes. Y después de leer esto, no necesitarás un MBA, un doctorado ni un chaleco salvavidas para comprender qué son, cómo funcionan y por qué son importantes.

Dow Jones

Qué es: el Dow Jones Industrial Average, también conocido como Dow, es una colección de 30 acciones estadounidenses de primera línea. Las acciones de primera línea son grandes, establecidas e influyentes, como Microsoft, JPMorgan, Disney y McDonald's. El Dow actualizó recientemente su lista, reemplazando a ExxonMobil, Pfizer y Raytheon por Salesforce, la empresa de biotecnología Amgen y el peso pesado de la industria manufacturera Honeywell.

Cómo funciona: el Dow se pondera por el precio de las acciones, por lo que las acciones con precios más altos tienen más influencia en el valor total del índice. La ponderación de precios también significa que si el precio de cualquier acción del Dow cambia en $1, tiene el mismo impacto en el índice, aunque un aumento de $1 en una acción que vale $20 es más significativo (relativamente) que un cambio de $1 en una acción que vale, digamos, $40.

Durante los desdoblamientos de acciones (cuando una empresa aumenta su número de acciones en circulación y reduce los precios por el mismo factor), la influencia de una empresa en el Dow puede caer incluso si su valor de mercado no cambia. El Dow tiene algunos mecanismos para tener en cuenta los desdoblamientos de acciones, pero aún así pueden conducir a una reestructuración del índice (como lo que sucedió el verano pasado).

Por qué es importante: Con 124 años, el Dow ha tenido mucho tiempo para consolidar su reputación como un indicador líder del mercado de valores. Pero con solo 30 acciones que representan a un puñado de titanes corporativos estadounidenses, no es exactamente representativo.

Nasdaq

Qué es: El Nasdaq Composite es un índice compuesto por más de 2.500 acciones, además de otros valores como los certificados de depósito estadounidenses y los fideicomisos de inversión inmobiliaria. Esto puede resultar un poco confuso, porque no es el único Nasdaq: el Nasdaq Composite sigue los valores de la bolsa Nasdaq.

Cómo funciona: a diferencia del Dow, el Nasdaq pondera por capitalización de mercado (la cantidad de acciones en circulación que tiene una empresa multiplicada por el precio de la acción), una configuración que otorga a las empresas extragrandes un impacto extragrande. El Nasdaq también está muy sesgado hacia las empresas tecnológicas, que representan casi la mitad del valor total del índice.

Por qué es importante: como primera bolsa electrónica del mundo, el Nasdaq ha atraído históricamente a más empresas centradas en la tecnología. Si bien el índice sigue más acciones que el S&P y el Dow combinados, la fuerte influencia de la tecnología significa que el Nasdaq no siempre ilustra cómo les va a otras industrias. El índice también puede ser volátil porque incluye más empresas pequeñas y especulativas.

S&P 500

De qué se trata: La empresa de inversión Standard & Poor's mantiene un índice de 500 acciones de las empresas más grandes que cotizan en el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Nueva York. Para ser elegibles para su consideración, las empresas deben cumplir ciertos criterios, incluida una capitalización de mercado de más de $ 8,2 mil millones, una sede en los EE. UU. y ganancias positivas durante al menos cuatro trimestres consecutivos. Pueden ser expulsadas si se desvían.

Cómo funciona: Magia, del tipo matemático. Las empresas se ponderan por su capitalización de mercado, específicamente su capitalización de mercado ajustada por flotación (que solo cuenta las acciones que están teóricamente disponibles para que los inversores minoristas compren). Eso significa que el S&P se inclina hacia las empresas de mayor capitalización, y las acciones tecnológicas ahora representan más de una cuarta parte del valor total del índice.

Por qué es importante: Con 500 acciones que cubren una amplia gama de industrias, el S&P es ampliamente considerado como el mejor indicador de acciones de gran capitalización en los EE. UU. Si bien el método de ponderación por capitalización de mercado del S&P es más común que la ponderación por precio de la acción del Dow, introduce cierto riesgo de que las acciones sobrevaluadas inflen el índice general.

10 años

Qué es: El bono del Tesoro a 10 años es un instrumento de deuda que emite el gobierno de los EE. UU. para financiarse. La Reserva Federal observa de cerca el "rendimiento" (es decir, el rendimiento de la inversión) como referencia para otras tasas de interés.

Cómo funciona: El Tesoro de los EE. UU. emite bonos que son subastados a los bancos de inversión por la Reserva Federal; los bancos pueden luego vender esos bonos a los inversores. El bono a 10 años vence

Cómo funciona: No existe un bitcoin físico que puedas tener en la mano. Los bitcoins son completamente digitales y se mantienen en un libro de contabilidad público basado en una cadena de bloques alojado en un sistema de computadoras. La parte importante: cualquier venta/transferencia o bitcoins recién creados deben verificarse en ese libro de contabilidad, que es transparente y, por lo tanto, prácticamente imposible de engañar.

Bitcoin

Qué es: Bitcoin es una criptomoneda creada en 2009 por una persona o grupo misterioso conocido como Satoshi Nakamoto. A diferencia de las monedas emitidas por los gobiernos, está “descentralizada” y no está gestionada por ninguna autoridad central. Se lanzan nuevos bitcoins (es decir, se “minan”) según un cronograma fijo hasta que la cantidad de tokens alcanza un límite de 21 millones.

Cómo funciona: No existe un bitcoin físico que puedas tener en la mano. Los bitcoins son completamente digitales y se mantienen en un libro de contabilidad público basado en una cadena de bloques alojado en un sistema de computadoras. La parte importante: cualquier venta/transferencia o bitcoins recién creados deben verificarse en ese libro de contabilidad, que es transparente y, por lo tanto, prácticamente imposible de engañar.

Por qué es importante: Bitcoin, que a menudo se estiliza como BTC, es la criptomoneda más grande y más conocida. A los inversores optimistas les gusta porque es una alternativa a la moneda emitida por el gobierno, tiene tarifas de transacción bajas y puede ser una inversión muy lucrativa. Pero el precio de bitcoin es altamente volátil, lo que lo convierte en una reserva de valor menos estable que algo como el dólar estadounidense o el oro. Y debido a que bitcoin es tan joven, los reguladores, los bancos y las empresas aún están averiguando cómo encaja en los mercados y qué reglas debe cumplir.

El nuevo elenco rotativo de personajes

Acciones notables

Qué es: Una acción es una pequeña porción o "participación" de una empresa que puede comprar y poseer. Por lo general, toman la forma de acciones "ordinarias" (que tienen derechos de voto que pueden influir en algunas decisiones corporativas) o acciones "preferentes" (que no tienen derechos de voto, pero ofrecen una ventaja a la hora de recibir dividendos o pagos trimestrales realizados a los accionistas).

Cómo funciona: Las empresas venden acciones en una bolsa de valores a través de una oferta pública inicial; una IPO ayuda a recaudar dinero para impulsar un mayor crecimiento. Las empresas también pueden vender lotes adicionales de acciones para recaudar aún más dinero más adelante y reducir los precios de las acciones; muchas terminan vendiendo millones o miles de millones de acciones en total. En el mercado, los precios de las acciones generalmente fluctúan en función de la oferta y la demanda.

Por qué es importante: Las acciones pueden moverse con el mercado en general, pero los eventos aislados, desde informes de ganancias hasta presentaciones de productos, cambios en la alta gerencia o tuits de Elon Musk, también pueden afectar la forma en que los inversores ven el potencial de crecimiento futuro de una empresa, lo que hace que los precios suban o bajen. Ocasionalmente, destacaremos acciones individuales y explicaremos qué sucedió para entusiasmar o asustar a los inversores.

Petróleo

Qué es: Exactamente lo que parece. El índice de referencia del petróleo crudo de América del Norte, conocido como West Texas Intermediate (WTI), es uno de los tres principales índices de referencia del petróleo utilizados en todo el mundo. Si bien el WTI se obtiene principalmente de Texas, se considera uno de los petróleos de mayor calidad y, a menudo, se refina para convertirlo en gasolina.

Cómo funciona: El WTI es el producto físico detrás de los contratos de futuros de petróleo que se negocian en la Bolsa Mercantil de Nueva York. Futuros de petróleo = instrumentos financieros que permiten a los inversores comprar "petróleo abstracto". Cuando vence el contrato de futuros, esa inversión se convierte en petróleo IRL, se cobra o se incorpora a un contrato de futuros.

Por qué es importante: Los precios del petróleo se ven afectados por las condiciones económicas, la buena y vieja oferta y demanda, y las fuerzas geopolíticas. La pandemia del coronavirus provocó un colapso histórico en los precios esta primavera, y aunque los precios se han estabilizado, las perspectivas son inestables.

Oro

Qué es: Con su uso como materia prima que se remonta a los antiguos comerciantes lidios hace más de 2.500 años, el oro es el indicador con mayor poder de permanencia de esta lista. Cuando los inversores hablan de los precios del oro hoy en día, lo más probable es que se refieran al precio por onza de lingotes de oro (esas barras de oro que los malos guardan en los maletines).

Cómo funciona: El oro se cotiza en dólares estadounidenses en todo el mundo. Los inversores pueden comprar oro físico en forma de lingotes o monedas u optar por valores de oro más intangibles, como futuros, acciones de ETF o inversiones en empresas mineras de oro.

Por qué es importante: En una economía del siglo XXI donde las monedas no están vinculadas al patrón oro y las tarjetas de crédito son el medio de intercambio, algunos inversores sostienen que el oro es una reliquia. Pero otros recurren al metal para diversificarse o como un "activo de refugio seguro": algo para comprar en épocas de incertidumbre geopolítica o económica porque mantiene su valor.