☕Café Bursátil: 1 millón de empleos menos

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones de Oracle subieron 30% después de mostrar buenos resultados en su negocio de computación en la nube, lo que genera esperanzas sobre el gasto en infraestructura de IA. Larry Ellison, su fundador, está cerca de alcanzar a Elon Musk como la persona más rica del mundo.

2. Las acciones estadounidenses alcanzarán nuevos récords mientras los inversores esperan que dos informes de inflación no eviten que la Reserva Federal baje las tasas de interés.

3. Las acciones polacas bajaron después de que Polonia derribara drones sobre su territorio durante un ataque aéreo ruso contra Ucrania. Polonia consultó con sus aliados de la OTAN y dijo estar lista para responder.

4. Trump le dijo a funcionarios europeos que impondría nuevos aranceles a India y China para presionar a Putin a negociar con Ucrania, pero solo si la UE hace lo mismo.

5. Un juez bloqueó temporalmente a Trump de remover a Lisa Cook de la Reserva Federal, lo que significa que podrá votar la próxima semana sobre posibles recortes en las tasas.              

ANALISIS
Récord de pérdidas de empleo 

El mercado laboral estadounidense acaba de sufrir la mayor degradación estadística de su historia.

El martes, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) eliminó casi un millón de empleos de sus registros, en lo que se considera la mayor revisión preliminar registrada.

El gobierno afirma ahora que la economía creó 911.000 empleos menos entre abril de 2024 y marzo de 2025 de lo informado previamente: más de 200.000 empleos menos de lo previsto por los economistas y por encima de los niveles de la crisis de 2008.

Esto significa que el mercado laboral ya estaba estancado mucho antes de que los aranceles o las políticas migratorias del presidente Trump entraran en escena.

“La congelación del mercado laboral comenzó mucho antes de este verano”, declaró Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union.

El gobierno declaró previamente que entre abril de 2024 y marzo de 2025, EE. UU. creó 1,8 millones de empleos, una cifra que la administración Biden promocionó en ese momento. Se estima que la cifra actual ronda los 850.000.

El aumento mensual de la nómina se redujo a aproximadamente 106.000 en el último año de Biden. Esta cifra es significativamente menor que las 168.000 declaradas anteriormente y una fuerte caída respecto al promedio de 216.000 en 2023 y 380.000 en 2022.

Este es el tercer año consecutivo de revisiones negativas inusualmente grandes, que eliminan más de dos millones de empleos en total.

Esta caída acumulada ayuda a explicar por qué los hogares reportaron sistemáticamente perspectivas laborales más pesimistas de lo que sugerían los datos oficiales, como informó Café Bursátil el lunes.

“El presidente Trump heredó una economía mucho peor de lo informado, y tiene razón al decir que la Reserva Federal está frenando el crecimiento con tasas altas”, escribió el secretario del Tesoro, Scott Bessent, en X después de la revisión.

En agosto, el presidente Trump despidió al comisionado de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) porque alegó que la agencia “falsificó” las cifras para favorecer a su oponente político.

Los datos ofrecen más evidencia de que la Fed ha tardado en recortar las tasas, dado que apenas el mes pasado Jerome Powell reconoció el debilitamiento del mercado laboral en Jackson Hole.

Los banqueros centrales analizarán los datos del IPP y del IPC de agosto antes de su reunión del 17 de septiembre, pero dada la serie de preocupantes cifras de empleo, es improbable que la alta inflación frene un recorte de tasas.

Los operadores consideran que un recorte de tasas de 25 puntos básicos es una apuesta segura la próxima semana, aunque ahora hay más probabilidades de un aumento de 50 puntos básicos.

“Las consecuencias de esta revisión mayor de lo esperado van más allá de intensificar los ataques políticos contra la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS)”, declaró Mohamed El-Erian, asesor económico principal de Allianz.

“Reforzarán la idea de que la economía fue más débil de lo informado y que la Reserva Federal enfrenta un riesgo aún mayor de quedarse atrás en su objetivo de empleo”.

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

La atención del mercado se ha centrado últimamente en el mercado laboral, pero hoy se centrará en la otra mitad del doble mandato de la Fed: la inflación.

Iniciaremos una serie de datos de precios con el Índice de Precios al Productor (IPP), que ofrece información sobre el estado de la inflación mayorista. No es el mismo tipo de inflación que se ve en los estantes de las tiendas, pero aun así proporciona información clave sobre el aumento de los costos de producción que los fabricantes podrían eventualmente tener que trasladar a los consumidores.

En cuanto a las ganancias, solo hay una empresa a la que vale la pena prestar atención mañana:

Antes de la apertura, el repunte del 58% de Chewy en los últimos 12 meses se ha basado en un simple hecho: la gente ama a sus mascotas. Su modelo de negocio basado en suscripciones mantiene una entrada recurrente de ingresos, pero la gerencia no se ha quedado de brazos cruzados: se ha centrado en desarrollar clínicas veterinarias e incluso ha lanzado un programa de membresía Chewy+ con beneficios adicionales. Aun así, los inversores deben tener en cuenta que el crecimiento se está ralentizando desde su apogeo posterior a la salida a bolsa, y competidores como Amazon estarían encantados de reducir la cuota de mercado de la compañía.

• Consenso: 0,25 $ de beneficio por acción (BPA), 3.080 millones de dólares en ingresos.

TECNOLOGÍA
Hasta el iPhone está en Ozempic

El grosor que Apple puede lograr con el iPhone se ha convertido en uno de los indicadores de progreso tecnológico más observados a nivel mundial. Pero ni siquiera un bulto tan pequeño en el bolsillo fue suficiente para impresionar a los inversores.

El protagonista del evento de lanzamiento de productos de Apple en Cupertino ayer fue el nuevo iPhone 17 Air de 5.6 mm, que es aproximadamente un tercio más estrecho que los modelos actuales y tiene un precio de $999, $100 más que el iPhone 16 Plus del año pasado.

Si bien el iPhone ultradelgado es sin duda impactante, el iPhone 17 Pro y el iPhone 17 Pro Max presumen de características aún más impresionantes, incluyendo un sistema de cámara totalmente nuevo y una batería de mayor duración. Los modelos premium tendrán un precio de $1,099 y $1,199, respectivamente.

¿Cuál es el gran problema? “Esperamos que este nuevo modelo tenga una demanda significativa, ya que es el primer rediseño notable de la línea iPhone en años”, escribió el analista de Wedbush, Dan Ives, sobre el nuevo iPhone Air. Ives estima que aproximadamente 315 millones de los 1.500 millones de usuarios de iPhone en todo el mundo no han actualizado sus iPhones en más de cuatro años, lo que, según él, podría impulsar una mayor demanda de sus modelos más recientes.

Sin embargo, los inversores presionaron las acciones de Apple un 1,48% hacia abajo, en parte porque algunos esperaban mayores aumentos de precio en los nuevos modelos de iPhone para compensar el costo de los aranceles.

Apple intenta recuperar terreno en la carrera de la IA Si bien Apple presentó hoy una serie de nuevos productos y funciones, incluyendo importantes actualizaciones para los AirPods y el Apple Watch, los inversores siguen preocupados por la falta de experiencia de la compañía en inteligencia artificial.

La compañía ha sido más lenta en implementar tecnología de IA impresionante que rivales emergentes como OpenAI e incluso veteranos de Silicon Valley como Microsoft. A principios de este año, Apple tuvo que retirar su renovado asistente de voz Siri, con la nueva tecnología Apple Intelligence, al no cumplir con los estándares técnicos de la compañía. Mientras tanto, competidores como Meta Platforms han captado a algunos de sus mejores talentos en IA, retrasando aún más sus ambiciones en este campo.

Todo esto explica por qué las acciones de Apple han caído un 6,42 % este año, a pesar de haber superado las expectativas de ganancias para su tercer trimestre en julio.

«AI» puede ser un acrónimo conveniente para «Apple Intelligence», pero la compañía aún no es sinónimo de esta nueva tecnología. Hoy vimos más de lo que vimos en su Conferencia Mundial de Desarrolladores de junio; es decir, no mucho.

GRAFICA DEL DIA
Robinhood ganando en 2025

OFERTAS
La inversión en IA sigue vigente

A pesar de la interminable especulación sobre la necesidad de invertir miles de millones de dólares en hardware de IA, la infraestructura que impulsa el auge de la IA sigue demostrando ser un negocio en auge.

Al menos eso es lo que los inversores dedujeron del acuerdo de 17.400 millones de dólares entre Microsoft y Nebius, empresa de computación de IA con sede en Ámsterdam. Las acciones de la compañía, que suena como un videojuego al que jugaba tu hermano en séptimo grado, se dispararon un 49,42% hoy, mientras que Microsoft cerró el día prácticamente sin cambios.

Detalles: El acuerdo otorga a Microsoft acceso a la infraestructura de IA de Nebius durante cinco años, y el precio podría alcanzar los 19.400 millones de dólares si Microsoft aumenta su demanda de centros de datos. La dirección de Nebius cree que esto es solo el comienzo de más cosas buenas por venir. “También hemos dicho que, además de nuestro negocio principal, esperamos asegurar importantes contratos a largo plazo con laboratorios líderes de IA y grandes empresas tecnológicas”, explicó el director ejecutivo Arkady Volozh en un comunicado.

El competidor de Nebius, CoreWeave, también subió un 7,13% hoy, dado que la noticia representa un impulso para el negocio de hardware de IA en general.

Nebius se escindió del gigante ruso de búsquedas e internet, Yandex. El salto récord de hoy llega tras un año ya estelar para la compañía, durante el cual casi duplicó el precio de sus acciones.

Todos quieren hardware... pero también software: No se trata de IA a menos que mencionemos a Nvidia, la favorita de los fans, inversora en Nebius y cliente de la compañía. Si bien la noticia de hoy reafirma la competencia por el hardware de IA, también indica que la capa de software desempeñará un papel clave. Después de todo, el negocio principal de Nebius es una plataforma de computación en la nube en la que se ejecutan chips (como los de Nvidia).

Hay mucho en juego. Si hoy percibió una ola de alivio en el mercado, se debe a que la inversión en IA se ha convertido en un tema delicado para los inversores, quienes se alarmaron el mes pasado ante el temor de que el sector estuviera estancado.

Al fin y al cabo, la inversión en IA no solo es de gran importancia para las grandes tecnológicas y los proveedores de centros de datos. También es el pilar fundamental de todo el sector, y por lo tanto, de todo el mercado bursátil, dado que Nvidia por sí sola representa ahora aproximadamente el 8% del S&P 500.

Los profesionales ya especulan sobre la gravedad de las consecuencias si todo este gasto en IA resulta ser frívolo. El analista de Goldman Sachs, Ryan Hammond, escribió en una nota la semana pasada que prevé que la inversión en capital en IA disminuya gradualmente a finales de este año y en 2026, algo que "probablemente iría acompañado de un deterioro en las perspectivas de crecimiento de las ganancias a largo plazo impulsadas por la IA, lo que también afectaría las valoraciones".

Pero el acuerdo de hoy entre Microsoft y Nebius demuestra que la ola de gastos aún no ha terminado.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones relacionadas con infraestructura de IA suben: CoreWeave +7.8%, Arista Networks +5.3%, AMD +3.4%, Broadcom +2.1%, Nvidia +1.9%.

• Las acciones de Nio bajan 8.4% después de anunciar que venderá más acciones.

• GameStop sube 8.3% tras reportar mejores ventas de lo esperado.

• Bill Holdings sube 6% después que Elliott Management compró una gran parte de la empresa.

• Novo Nordisk sube 3.2% tras anunciar que recortará 9,000 empleos.

• Synopsys cae 21% por restricciones en exportaciones a China.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• El crecimiento del empleo en EE. UU. se revisó a la baja, la mayor cantidad registrada (CNBC).

• EE. UU. lanza nuevos aranceles a China e India para presionar a Rusia (BBG).

• Jamie Dimon afirmó que la economía estadounidense se está debilitando (BBG).

• El optimismo de las pequeñas empresas estadounidenses aumenta, pero persisten las preocupaciones sobre la calidad de la mano de obra (RT).

• El presidente de Apollo predice un "desastre" para las empresas de capital privado en medio de la desaceleración (BBG).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Anglo American y Teck Resources acordaron una fusión para crear una entidad minera valorada en $53B, una de las mayores del sector en la última década.

• Phillips 66 comprará el 50% restante de la unidad de refinación de Cenovus Energy por $1.4B.

• El gigante suizo Novartis adquirirá Tourmaline Bio en un acuerdo en efectivo de $1.4B con una prima superior al 60%.

• Blackstone y Permira invirtieron $525M en el portal inmobiliario emiratí Property Finder.

• Baird tomó participación en la gestora canadiense de activos alternativos Sagard.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de superinteligencia Reflection AI está cerca de cerrar una ronda de $1B con una valoración de $5B, patrocinada por Nvidia, Lightspeed, Sequoia y DST Global.

• GIC y SoftBank estudian vender su participación en VNLife (fintech vietnamita) por más de $1B.

• QuEra Computing, dedicada a ordenadores cuánticos, recaudó $230M en una serie B extendida liderada por NVentures.

• Harbor Health levantó $130M en una ronda liderada por General Catalyst, 8VC y Alta Partners.

• Scintil Photonics recaudó $58M en una serie B para sus chips fotónicos, con inversión de Yotta Capital Partners y NGP Capital.