☕Café Bursátil: Se avecinan múltiples recortes

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El yen japonés cayó 0.8% contra el dólar y luego se recuperó cuando los mercados reaccionaron a la noticia de que el Primer Ministro Shigeru Ishiba planea renunciar. Su salida aumentará la incertidumbre hasta que surja un nuevo líder.

2. Las acciones francesas subieron moderadamente mientras los legisladores se preparan para una votación de confianza que probablemente derribe al gobierno de François Bayrou. El primer ministro intentaba conseguir apoyo para planes presupuestarios que incluyen €44 mil millones en recortes de gastos y aumentos de impuestos.

3. El petróleo recuperó parte de las pérdidas de la semana pasada, subiendo cerca del 2%, después de que OPEP+ acordara aumentar la producción a un ritmo moderado, en medio de dudas sobre cuántos de sus miembros pueden seguir aumentando la producción.

4. Los mayores conglomerados de Corea del Sur están tratando de contener las consecuencias de una redada de inmigración estadounidense en una planta de Hyundai. LG Energy ha decidido tentativamente posponer su planta de baterías EV con Hyundai en Georgia.

5. Se espera que el rally récord en las acciones estadounidenses continúe mientras los rezagados, incluidas las empresas pequeñas, se ponen al día en medio de perspectivas económicas resilientes, según estrategas de Goldman Sachs. El equipo mantiene 6,600 como objetivo del S&P 500 para fin de año.              

ANALISIS
Se avecinan múltiples recortes 

El informe de empleo de agosto convenció a los últimos reticentes a recortar las tasas en Wall Street a rendirse.

La economía estadounidense creó tan solo 22.000 empleos el mes pasado, por debajo de las expectativas de 75.000. Estos datos fueron lo suficientemente preocupantes como para que Bank of America cambiara su pronóstico de cero recortes de tasas por parte de la Fed este año a dos, en septiembre y diciembre.

"Ahora hay evidencia más clara de un deterioro en la demanda laboral, no solo en la oferta", escribió el equipo de BofA.

Si bien existen pocos precedentes de un ciclo de recortes en el que el banco central no reduzca las tasas en cada reunión, los estrategas señalaron que las presiones inflacionarias al alza les llevan a creer que los responsables de la política monetaria no realizarán un recorte en octubre.

Los datos de CME muestran una probabilidad de alrededor del 90% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre, mientras que los operadores del mercado de predicciones Kalshi asignan un 87%.

Estados Unidos ha creado un promedio de 29.300 empleos al mes durante los últimos tres meses. Por muy bajo que parezca, Ed Yardeni, de Yardeni Research, cree que ese podría ser el nuevo ritmo de equilibrio necesario para evitar que la tasa de desempleo aumente.

Desde su perspectiva, el mercado laboral se mantiene estable y equilibrado.

“El crecimiento de la fuerza laboral ha sido débil debido a la inmigración limitada y al aumento de las deportaciones”, afirmó Yardeni.

“Por lo tanto, el mercado laboral necesita crear menos empleos para mantener una tasa de desempleo baja”.

“Este es el tipo de patrón que se observa en el mercado laboral antes de que se afiance una recesión oficial”, añadió Dave Rosenberg, fundador de Rosenberg Research.

“Pero nadie parece creer que vuelva a ocurrir una recesión económica. El mercado alcista se mantiene en la arrogancia y la complacencia”.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Septiembre sigue con sus ‘hits’ esta semana, cuando la atención se centra en el mercado laboral y se centra en la otra mitad del doble mandato de la Fed: la inflación.

El lunes arranca con el crédito al consumo, mientras que el martes nos ofrece un vistazo a las pequeñas empresas con el índice de optimismo NFIB. ​​Pero el miércoles, la atención se centra en la inflación mayorista con el IPC, seguida por la inflación al consumo el jueves con el IPC. La semana concluye con un buen resultado con un análisis preliminar del sentimiento del consumidor para septiembre por parte de la Universidad de Michigan.

Más allá de Wall Street, se espera que Apple presente su última edición del iPhone en su gran evento del martes. Los fanáticos tienen grandes esperanzas de que el iPhone 17 sorprenda a todos, pero los analistas señalan que estos eventos han sido una decepción últimamente, especialmente en lo que respecta a las aspiraciones de la compañía en materia de inteligencia artificial.

También hay mucha actividad al otro lado del Atlántico. El lunes, el gobierno francés se someterá a una moción de confianza que amenaza con causar una profunda conmoción en la política local e internacional. Y el jueves, el Banco Central Europeo tomará su última decisión sobre los tipos de interés. Casi hemos tocado fondo en el análisis de ganancias, con solo unas pocas caras conocidas informando esta semana:

• Martes: GameStop, Oracle, Sailpoint y Synopsys

• Miércoles: Chewy

• Jueves: Kroger y Adobe

EL CHEQUE DEL DÍA
Los más ricos se hacen más ricos

En una presentación de poder en la mañana del viernes, Tesla reveló que está dispuesta a pagarle al hombre más rico del mundo 1 billón de dólares si permanece en la compañía durante los próximos 10 años y cumple ciertos requisitos. Musk también podría recibir acciones adicionales de Tesla para aumentar su participación lo suficiente como para obtener el 25% del control con derecho a voto de la compañía, algo por lo que lleva tiempo luchando.

El plan incluye una serie de 12 tramos, cada uno con su propio índice de rendimiento, que Musk debe alcanzar antes de poder recibir el pago completo. Estos incluyen ayudar a Tesla a alcanzar una capitalización bursátil de al menos 2 billones de dólares (frente a los 1,1 billones actuales) y entregar 20 millones de vehículos (frente a los menos de 2 millones de vehículos en 2024). Otras condiciones incluyen que Tesla entregue un millón de robotaxis y un millón de robots Optimus. Musk también tendrá que ayudar a la junta directiva a crear un marco para encontrar un sucesor para el CEO.

La junta directiva de Tesla argumenta que, en realidad, se trata de un acuerdo bastante ventajoso: para obtener el pago completo de 1 billón de dólares, Musk tendrá que generar alrededor de 7,5 billones de dólares en valor para los accionistas. Sin embargo, el paquete de compensación de Musk de 2018, valorado en más de 55 000 millones de dólares, fue anulado por un tribunal de Delaware el año pasado debido al descontento de los accionistas. Este nuevo plan de remuneración se someterá a votación en la junta anual de accionistas de Tesla el 6 de noviembre, por lo que tendremos que esperar unos meses más para ver si los inversores consideran que la última cifra es más favorable.

Por ahora, al mercado le gusta lo que ve: las acciones de Tesla subieron un 3,64% a finales de semana.

GRAFICA DEL DIA
OnlyFans se afloja

GANANCIAS
Gira de ganancias

Broadcom subió un 9,41% después de que el fabricante de chips personalizados superara las expectativas con ingresos récord en el tercer trimestre, un 22% más que el año anterior. Pero la sorpresa aún mayor llegó cuando el director ejecutivo, Hock Tan, anunció un nuevo pedido de 10.000 millones de dólares de un cliente misterioso, que pronto se filtró como OpenAI. Esta poderosa pareja planea enviar sus primeros chips aceleradores de inteligencia artificial en 2026, lo que podría suponer una dura competencia para la empresa líder, Nvidia. Tan también reveló que permanecerá en su puesto hasta "al menos" 2030, una señal de que todos están satisfechos con la forma en que ha posicionado a Broadcom como una potencia emergente en el sector de la IA.

• EPS: $1.69, superando las estimaciones de $1.65

• Ingresos: $15,96 mil millones, superiores a los $15,83 mil millones previstos

Lululemon cayó drásticamente, hundiéndose un 18.58% después de que la compañía de ropa deportiva informara una disminución del 4% en las ventas comparables en EE. UU., seguida de unas perspectivas para todo el año mucho peores de lo esperado. Parte del problema se debió a los aranceles, combinados con el fin de la exención de minimis, que anteriormente permitía a Lulu realizar envíos más pequeños al país sin pagar impuestos. El otro problema proviene de su propia sede: a pesar del énfasis santurrón de la marca en el fitness, Lulu se ha vuelto perezosa con su línea de ropa. "Nos hemos vuelto demasiado predecibles con nuestra oferta casual y hemos perdido oportunidades de crear nuevas tendencias", admitió el director ejecutivo Calvin McDonald, y agregó que la compañía planea aumentar la cantidad de nuevos estilos del 23% al 35% de su catálogo la próxima primavera.

• EPS: $3.10, superior a los $2.88 previstos

• Ingresos: $2.53 mil millones, casi incumpliendo las previsiones de $2.54 mil millones

Docusign subió un 4.75% después de que la empresa de firma electrónica mejorara sus previsiones para el año, en medio de sus planes de ampliar su oferta de IA para una clientela más amplia. La herramienta de firma de la firma, Intelligent Agreement Management, se lanzó el año pasado para ayudar a resumir y analizar documentos legales para clientes más pequeños. La aplicación ha tenido una gran adopción este año, por lo que la empresa está actualizándola para que pueda gestionar las necesidades más complejas de clientes más grandes (como Walmart, Toyota y JPMorgan Chase). Después de todo, ¿acaso no todos necesitan un chatbot amigable que les ayude a gestionar los contratos?

• EPS: $0.92, superior a los $0.85 previstos

• Ingresos: $800.6 millones, mejor que las estimaciones de los analistas de $780.9 millones

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• AppLovin sube 7.4%, Robinhood aumenta 7% y Emcor sube 2.1%. Reemplazarán a MarketAxess, Caesars Entertainment y Enphase Energy en el índice S&P 500.

• Nutanix y TransUnion serán agregadas al S&P Midcap 400.

• ASML sube 0.8% en Ámsterdam. La gigante holandesa de chips se convertirá en el mayor accionista de la startup francesa de IA Mistral AI con una inversión de €1.3 mil millones.

• Tesla lidera las acciones del Magnifico 7 con un aumento de 1.2%. Microsoft +0.8%, Amazon +0.4%, Nvidia +0.3%.

• Baidu sube 6.4% por optimismo sobre sus planes de IA y robotaxis.

• Summit Therapeutics cae 14% después de nuevos datos que cuestionan el futuro de su medicamento contra el cáncer de pulmón.mendación a compra.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Esla ofreció a Musk un paquete salarial de 1 billón de dólares (BBG)

• La tasa de desempleo en EE. UU. subió al 4,3 % ante el estancamiento en la creación de empleo (CNBC)

• El posible presidente de la Fed afirmó que la Fed debería ser totalmente independiente de Trump (RT)

• Trump amenazó con medidas comerciales contra la UE por la multa a Google (BBG)

• El mercado de bonos estadounidense podría ser demasiado optimista sobre los riesgos fiscales y de inflación (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• BBVA presentó una oferta de adquisición por Banco Sabadell valorada en $17.5B.

• Un consorcio no revelado busca adquirir participación en las operaciones de Starbucks en China, valoradas en $5B.

• Permira explora la venta de Cambrex, fabricante de medicamentos por contrato, por $4B.

• Evernorth (división de salud de Cigna) invirtió $3.5B en Shields Health Solutions.

• VSP Vision (dueño de Marchon Eyewear) acordó la compra de Marcolin a PAI Partners, por una valoración de $1.2B.

Capital de riesgo (VC)

• La startup francesa Mistral recaudó $2B en una Serie C liderada por ASML, alcanzando una valoración de $11.7B.

• Sierra, especializada en agentes de IA, obtuvo $350M a $10B de valoración liderado por Greenoaks.

• El startup mexicano de infraestructura EV VEMO recaudó $250M liderado por Vision Ridge Partners.

• Tessolve recibió una inversión de $150M por parte de TPG.

• Baseten, plataforma de inferencia de IA, recaudó $150M Serie D liderado por BOND, alcanzando $2.15B de valuación.