☕Café Bursátil: Una Fed dividida

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones de Oracle cayeron un 11% antes de que abra el mercado después de que la empresa reportara un gran aumento en gastos para centros de datos de inteligencia artificial. Estos gastos están tardando más de lo esperado en convertirse en ingresos reales.

2. La Reserva Federal bajó las tasas de interés por tercera vez seguida y mantuvo su plan de otro recorte en 2026. Jerome Powell, el presidente de la Fed, sugirió que ya han hecho suficiente para ayudar a la economía mientras mantienen las tasas lo suficientemente altas para controlar la inflación.

3. El repunte en las acciones causado por el recorte de tasas se desplomó después de las malas noticias de Oracle. Aún así, los futuros de acciones han subido desde sus niveles más bajos de la noche, mostrando que algunos inversores están aprovechando para comprar barato.

4. El presidente Trump señaló que se opondrá a cualquier acuerdo de Warner Bros. Discovery que no incluya nueva propiedad de CNN, lo que podría ser un problema para Netflix. La batalla entre Netflix y Paramount Skydance está dividiendo al país por líneas políticas.

5. Los legisladores mexicanos aprobaron nuevos aranceles sobre importaciones asiáticas, alineándose con los esfuerzos de EE.UU. para crear más barreras comerciales contra China. La presidenta Claudia Sheinbaum busca proteger la industria local.              

AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Uff, por fin terminamos con la reunión de la Fed. Las cosas están mucho más tranquilas antes de las fiestas, y lo único que tenemos en el calendario económico para mañana es el reporte usual de solicitudes iniciales de desempleo.

En cuanto a reportes de ganancias, hay algunos nombres importantes que vale la pena seguir: Broadcom, Costco, Lululemon y Manchester United.

ANALISIS
Tasas en descenso

La Reserva Federal recortó las tasas de interés otra vez, pero los banqueros centrales siguen divididos sobre el mejor camino a seguir.

A los inversores no parece importarles el desacuerdo.

Como se esperaba, la Fed bajó las tasas en 25 puntos básicos el miércoles, aunque los responsables de política llegaron a la decisión con una falta de unanimidad inusual, aunque no sorprendente.

Tres funcionarios estuvieron en desacuerdo con la decisión, con Stephen Miran pidiendo un recorte del doble de tamaño, mientras que Austan Goolsbee y Jeffrey Schmid votaron por no hacer ningún ajuste.

La última vez que la Fed vio tres votos en contra fue en 2019.

Antes de eso fue en 2011, y luego en 1992.

En cualquier caso, los inversores celebraron la decisión, voto dividido y todo.

El S&P 500 subió 0.7% en uno de sus mejores días de FOMC en el último año.

"El mercado obtuvo el recorte que quería y aunque un recorte en enero no es el escenario base, de ninguna manera pusieron agua fría a ese posible movimiento", dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado en Carson Group.

"Luego la cereza del pastel fue una economía pronosticada más fuerte para el próximo año, nunca algo que consideraríamos malo."

Notablemente también, el S&P 500 de peso igual casi duplicó el índice de referencia ponderado por capitalización de mercado, lo que subraya la amplitud del rally.

De hecho, el presidente de la Fed Jerome Powell les dio a los mercados muchas razones para el optimismo:

• Los aumentos de tasas no son el "escenario base" de nadie

• Los responsables de política mantienen un sesgo de relajamiento

• Se espera que el PIB se acelere

• Se prevé que el desempleo se mantenga estable

Powell sí dijo, sin embargo, que el crecimiento de nóminas probablemente se está sobrestimando en 60,000 empleos por mes, lo que implicaría que la economía ha estado perdiendo unos 20,000 empleos al mes desde mayo.

No obstante, como saben los lectores de Cafe Bursatil, las últimas 22 veces que la Fed ha bajado las tasas con el S&P 500 dentro del 2% de máximos históricos, las acciones han estado más altas 12 meses después el 100% de las veces.

Suma eso a un comercio de IA que sigue acelerándose, crecimiento de ganancias en aumento y estímulo fiscal del Gran Proyecto de Ley Hermoso y se vuelve cada vez más difícil trazar el escenario bajista para 2026.

Curiosamente, Wall Street mantiene una perspectiva completamente vainilla en promedio para el año que viene, como cubrimos a principios de esta semana.

La estimación promedio para pronósticos de 12 meses cae justo en el rango del 10%, coincidiendo aproximadamente con el retorno histórico del S&P 500 desde 1950.

La indiferencia del mercado hacia la división interna de la Fed y el drama de sucesión efectivamente señala su confianza en la caída de las tasas de interés y el aumento de los precios de los activos.

No solo los inversionistas están valorando una perspectiva que ya no incluye el obstáculo más persistente de los últimos años — política monetaria restrictiva — sino que se están posicionando para un régimen que activamente funciona en la dirección opuesta.

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COMERCIO DEL DÍA
Centros de datos en el espaaaaaacio

El espacio. La frontera final—para humanos e IA por igual.

Como si enviar gente al espacio ya no fuera suficientemente difícil, las empresas se están volviendo más entusiastas sobre poner centros de datos en órbita. En teoría, la idea tiene mérito: los centros de datos basados en la Tierra requieren cantidades masivas de energía y agua y emiten algunos gases de efecto invernadero serios, pero los centros de datos basados en el espacio eliminarían efectivamente todos esos problemas.

En la práctica, es bastante difícil poner computadoras en el espacio, y mucho menos mantenerlas funcionando mientras orbitan el planeta. Pero eso es exactamente lo que está haciendo Starcloud, una startup respaldada por Nvidia: la empresa disparó un satélite equipado con una GPU H100 de Nvidia al espacio el mes pasado, y reveló hoy que ha usado el chip basado en el espacio para entrenar un chatbot en Gemma, el LLM de código abierto de Google.

Este es un pequeño paso para Starcloud, y un salto gigante para todos los demás tratando de enviar centros de datos hacia el cielo. Blue Origin de Jeff Bezos y SpaceX de Elon Musk (uno de los socios de lanzamiento de Starcloud) están poniendo su músculo financiero detrás de la idea, y los centros de datos basados en el espacio podrían convertirse en una línea de negocio particularmente importante para este último mientras SpaceX acelera hacia una IPO esperada el próximo año.

Por ahora, la idea sigue siendo un tiro a la luna. Pero las noticias de hoy prueban que la IA pronto podría ir audazmente donde ningún dato ha ido antes.

GRAFICA DEL DÍA
Se prevé que la escasez de pilotos empeore.

GANANCIAS
Resumen de ganancias

GameStop no podía depender eternamente del entusiasmo de los inversores minoristas, por lo que en mayo, la gerencia adoptó una estrategia popularizada por Strategy: convertir la empresa en una reserva de activos digitales y comprar bitcoin. Pero GameStop está sintiendo el impacto de la reciente caída de las criptomonedas, y el valor de sus tenencias de bitcoin cayó de 528,6 millones de dólares al final del segundo trimestre a 519,4 millones de dólares al final del último trimestre. En cuanto al negocio en sí, las ventas cayeron alrededor del 4,6%. Pero los accionistas aún no están entrando en pánico: las reservas de efectivo de la compañía casi se han duplicado, alcanzando los 8.800 millones de dólares desde el mismo período del año pasado, lo que le da a la gerencia margen para idear una nueva estrategia. Las acciones cayeron un 4,28% hoy.

• Beneficio por acción ajustado: 0,24 dólares, por encima de las estimaciones de 0,20 dólares

• Ingresos: 821 millones de dólares, por debajo de las previsiones de 987 millones de dólares

Chewy entrega todos los alimentos favoritos de tu mascota directamente a tu puerta, pero lo único que entregó hoy el minorista en línea fue decepción. Si bien los ingresos y las ganancias en el tercer trimestre fiscal superaron las expectativas de los analistas, una perspectiva sombría para el cuarto trimestre empañó el sentimiento de los inversores. Si bien la base de clientes activos de

Chewy creció un 4,9%, mejor que el aumento del 4,5% del trimestre anterior, las ventas netas por cliente activo no alcanzaron las estimaciones de los analistas. Aunque Chewy sigue siendo líder en productos para mascotas en línea, los accionistas comienzan a preocuparse de que no esté generando las ganancias que solía generar. Las acciones registraron una ligera ganancia del 1,52%.

• Beneficio por acción ajustado: 0,32 dólares, por encima de las previsiones de 0,30 dólares

• Ingresos: 3.120 millones de dólares, superando por poco las estimaciones de 3.100 millones de dólares

Cracker Barrel se metió en un lío cuando intentó cambiar su imagen de marca en agosto, y la gerencia rápidamente dio marcha atrás en un intento por mantener contentos a los clientes. Según el último informe de resultados, fracasaron: el tráfico de clientes disminuyó un 1% interanual en la primera quincena de agosto y se desplomó alrededor del 9% durante el resto del trimestre. Esto se tradujo en una disminución del 4,7% en las ventas comparables de los restaurantes, mientras que las ventas comparables de las tiendas minoristas cayeron un 8,5%. Ante los informes de que los clientes están rechazando el nuevo menú de la compañía, no sorprende que la gerencia haya recortado sus previsiones de ganancias e ingresos para todo el año. Las acciones cerraron con una suba del 3,52%. —MR

• Beneficio por acción ajustado: Pérdida de 0,74 dólares, ligeramente mejor que las expectativas de los analistas de una pérdida de 0,79 dólares.

• Ingresos: 797,2 millones de dólares, por debajo de las previsiones de 800 millones de dólares.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de CoreWeave y Nebius, que proveen infraestructura en la nube, caen un 3% y 1.7% respectivamente antes de que abra el mercado. Los resultados de Oracle muestran que la industria está luchando para convertir sus enormes listas de espera en ventas reales.

• Las acciones de Coherent caen un 3% porque Bain Capital quiere reducir su participación en la empresa de productos de redes ópticas por tercera vez en un mes.

• Las acciones de Gemini Space Station suben un 19% después de que la empresa recibiera una licencia de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas, permitiéndole unirse al campo de mercados de predicción que está creciendo rápidamente.

• Las acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase, Strategy y Circle están mayormente a la baja después de que Bitcoin cayó un 2% y Ethereum un 4%.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• La Fed comenzará la compra de bonos a corto plazo para impulsar la liquidez del mercado (WSJ)

• El Tesoro estadounidense quiere un papel central en la aplicación de las normas contra el lavado de dinero (WSJ)

• El crecimiento de los costos laborales en Estados Unidos se desaceleró aún más en el tercer trimestre (BBG)

• El CEO de Lazard afirma que una estrategia de cabildeo en Washington D.C. es ahora esencial para las fusiones y adquisiciones (RT)

• El plan de salida a bolsa de SpaceX pone sobre la mesa operaciones por valor de 3 billones de dólares (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Paramount Skydance impulsa su OPA hostil de $108B por Warner Bros. Discovery, con presión adicional de Trump para escindir CNN

• Blackstone adquiere MacLean Power Systems y la fusiona con Power Grid Components, valorando la nueva entidad conjunta en $4B

• La firma china HSG cerca de cerrar la adquisición de Golden Goose por $3B a Permira

• Apollo y Capital Power Corp. compran centrales eléctricas en EE.UU. por $3B

• Mollie ultima compra de GoCardless en operación valuada hasta $1.5B