Trump pisa el acelerador con los aranceles

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones europeas bajaron después de que Trump anunciara nuevos aranceles a los fabricantes de automóviles y amenazara con más impuestos comerciales, lo que preocupa a los inversores sobre el impacto en el crecimiento económico.  

2. Las acciones de automotrices europeas como Porsche y Mercedes-Benz cayeron, ya que los nuevos aranceles de EE.UU. a los autos importados podrían costarles hasta €3,400 millones. Las automotrices estadounidenses también bajaron en el comercio previo a la apertura.  

3. Trump dijo que podría reducir los aranceles a China si el gobierno de Pekín apoya la venta de TikTok a una empresa estadounidense.  

4. Un grupo de expertos sugirió que la Fed debería crear un plan de emergencia para cerrar operaciones arriesgadas de fondos de cobertura si hay una crisis en el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU.  

5. OpenAI está a punto de cerrar una ronda de financiamiento de $40,000 millones liderada por SoftBank, lo que valoraría la compañía en $300,000 millones, la mayor de la historia.  

    

ANALISIS
Golpe a la industria automotriz 

Las acciones de los principales fabricantes de automóviles sufrieron un duro golpe tras el anuncio del presidente Donald Trump: un arancel del 25 % a todos los vehículos importados que entrará en vigor el 2 de abril. La noticia, que tomó por sorpresa a la industria, desató una ola de incertidumbre y recortes en las valoraciones de Ford, General Motors, Stellantis y Ferrari. Mientras tanto, Tesla —cuyo negocio depende exclusivamente de autos fabricados en EE. UU.— se convirtió en la gran beneficiada.  

El efecto inmediato en los mercados refleja la preocupación por costos más altos, disrupciones en la cadena de suministro y un posible impacto en los consumidores. La pregunta ahora es: ¿cómo afectará esta decisión al sector y qué implicaciones tiene para los inversionistas?  

Wall Street no lo vio venir 

Aunque la industria anticipaba medidas proteccionistas bajo la administración Trump, pocos esperaban una acción tan drástica y con tan poca antelación. Hasta ahora, las tarifas comerciales habían sido un arma de negociación, no una realidad inmediata. Sin embargo, esta vez, la amenaza se ha convertido en decreto.  

La reacción en el mercado fue inmediata:  

• Ford (-4,2 %), General Motors (-3,8 %), Stellantis (-5,1 %) y Ferrari (-3,3 %) cerraron la jornada en rojo tras el anuncio.  

• Tesla (+6,5 %) fue la gran ganadora, al ser una de las pocas automotrices exentas del nuevo arancel.  

• El sector automotriz en su conjunto vio una contracción importante, reflejando la incertidumbre sobre los costos adicionales para fabricantes y consumidores.  

"La expectativa era que la administración negociara acuerdos menos agresivos", comenta Dan Ives, analista de Wedbush. "Pero un arancel del 25 % es un golpe severo para la industria y los precios de los autos en EE. UU.".  

¿Qué significa este arancel del 25 % para la industria?  

El impacto de esta medida va más allá de la caída bursátil. Los fabricantes de automóviles dependen de una compleja cadena de suministro global, y muchos modelos vendidos en EE. UU. incluyen componentes importados. Incluso las pickups icónicas como la Chevy Silverado, la Toyota Tacoma y la Dodge Ram podrían experimentar aumentos de precio debido a que sus líneas de producción dependen de plantas en México.  

Algunos de los posibles escenarios incluyen:  

• Aumento de costos: Se estima que los fabricantes enfrentarán costos adicionales de hasta 75 000 millones de dólares al año si los aranceles se mantienen.  

• Precios más altos para los consumidores: Modelos ampliamente vendidos podrían encarecerse entre 5 000 y 10 000 dólares, según Ives. Esto podría reducir la demanda y afectar las ventas.  

• Reconfiguración de la cadena de producción: A largo plazo, algunos fabricantes buscarán trasladar parte de su producción a EE. UU., pero reubicar plantas y cambiar proveedores no es un proceso inmediato.  

Por ahora, solo Tesla parece beneficiarse del escenario, al fabricar sus vehículos en California y Texas. Pero la pregunta clave es cuánto tiempo durará esta ventaja competitiva antes de que otros fabricantes busquen soluciones.  

¿Protección o daño económico? La apuesta de Trump

El presidente Trump ha defendido la medida argumentando que impulsará el empleo en la manufactura automotriz dentro de EE. UU. "Queremos que más autos se fabriquen aquí en suelo estadounidense. No más fábricas moviéndose a México o China", declaró.  

Si bien ese puede ser el objetivo a largo plazo, el camino para lograrlo no será sencillo.  

El escenario inmediato pinta complicado:  

1. Las cadenas de suministro están profundamente integradas entre EE. UU., Canadá y México, y reorganizarlas es costoso y lleva años.  

2. Los consumidores probablemente sean los más afectados con precios más altos, justo cuando la inflación y las tasas de interés afectan la compra de vehículos nuevos.  

3. Los aliados comerciales de EE. UU. podrían responder con medidas similares, afectando otras industrias que dependen de exportaciones.  

“El enfoque de golpe y porrazo puede traer más problemas que soluciones”, advierte Ives. "Estos aranceles, si se mantienen, afectarán tanto a empresas extranjeras como a fabricantes locales que dependen de piezas importadas".  

¿Se revertirá la decisión?  

Aunque el anuncio causó caos en los mercados, aún hay margen para cambios. Como se ha visto en medidas comerciales anteriores, Trump podría usar los aranceles como táctica de negociación antes de suavizarlos o eliminarlos.  

Algunos factores que podrían modificar el rumbo:  

• Presión de la industria automotriz: Gigantes como Ford y GM seguramente buscarán reuniones con la administración para mitigar el impacto.  

• Cambios en la posición de la Casa Blanca: Si los aranceles generan una reacción negativa en los consumidores y en la economía, podrían ajustarse antes del 2 de abril.  

• Respuesta del Congreso y de los socios comerciales de EE. UU.: Legisladores y países afectados podrían entrar en negociaciones para evitar una escalada de represalias comerciales.  

Para los inversionistas, el panorama sigue siendo incierto, pero hay oportunidades a considerar:  

• Tesla sigue siendo la gran beneficiada a corto plazo, con menos exposición a costos adicionales.  

• Los fabricantes con operaciones más localizadas en EE. UU. podrían mitigar mejor el impacto. 

• Si los aranceles se suavizan, las acciones que cayeron bruscamente podrían ofrecer oportunidades de compra si se revierte la medida. 

El arancel del 25 % ha sacudido al sector automotriz y deja una gran incógnita sobre su impacto real en el mercado. La industria aún tiene posibilidades de negociar cambios en la medida, pero mientras tanto, los inversionistas deben prepararse para más volatilidad.  

Ya sea que la iniciativa de Trump resulte en un impulso para la manufactura local o en un choque inflacionario para el consumidor, lo que está claro es que esta decisión altera el panorama no solo para los fabricantes, sino también para el mercado bursátil. En las próximas semanas, todas las miradas estarán puestas en Washington y en los movimientos de los gigantes automovilísticos.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Ha sido una semana bastante tranquila en datos económicos, pero hoy la cosa se calienta un poco. Vamos a tener el informe de solicitudes iniciales de desempleo, que ha cobrado más importancia últimamente como un barómetro del mercado laboral. También veremos la revisión final del PIB de EE.UU. para el cuarto trimestre y el balance comercial de bienes avanzado, ambos informarán sobre el impacto inicial de las políticas arancelarias del presidente en la economía y el comercio global. 

En cuanto a ganancias, lo único destacado es una empresa que fabrica algunos de los pantalones de chándal más cómodos del mercado. 

Después del cierre

• Lululemon Athletica puede estar sobre la moda, pero sus acciones han tenido un año feo, y las preocupaciones aumentan de que minoristas como este serán los más afectados por cualquier desaceleración en el gasto del consumidor. La compañía ha priorizado su segmento de moda masculina, pero solo tiene resultados tibios hasta ahora, mientras que la competencia está invadiendo el mercado de athleisure desde todos lados. El único punto brillante es la reciente expansión internacional de la compañía, pero es un negocio lento, y la acción necesita una inyección de confianza en este momento.

  📊 Consenso: $5.65 EPS, $3.52 mil millones en ingresos.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Nvidia baja un 0.8% en el comercio previo a la apertura en EE.UU. por preocupaciones sobre el gasto en inteligencia artificial.  

• Petco sube un 10% después de que su previsión de ganancias para el primer trimestre superó las expectativas, gracias al cierre de tiendas con bajo rendimiento.  

• Next, una marca de moda británica, sube 5.9% en Londres tras anunciar un buen comienzo de año y aumentar su previsión de ganancias.  

• ProSiebenSat.1 Media, una cadena de televisión alemana, cae un 11% en Frankfurt después de que MFE-MediaForEurope, empresa controlada por la familia Berlusconi, hizo una oferta de compra con un descuento del 13% respecto al precio de cierre del miércoles.   

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• EE.UU. anunció aranceles del 25% a las importaciones de automóviles (WSJ) 

• Las tarifas de banca de inversión cayeron un 6% en el primer trimestre con recortes de empleo esperados (RT) 

• Los bonos de los banqueros de Wall Street aumentaron un 32% hasta un máximo histórico el año pasado (BBG) 

• HSBC despidió a banqueros en el día de bonificación y no les otorgó bonificaciones (FT) 

• EE.UU. corre el riesgo de caer en default en agosto sin acción sobre el techo de deuda (RT) 

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Shanghai Dazhong Public Utilities ofreció privatizar la distribuidora de gas china ENN Energy por 11.600 millones de dólares, un 35% de prima sobre su última cotización

• PAI Partners y Bain Capital están considerando ofertas por el negocio de agua de Nestlé, que podría estar valorado en 5.400 millones de dólares

• Insight Partners está explorando la venta de la empresa de software minorista PDI Technologies por más de 4.500 millones de dólares

• La empresa de análisis inmobiliario CoStar aumentó su oferta por Domain Holdings Australia en un 5,5% a aproximadamente 1.800 millones de dólares

• Brigade Capital y Macellum Capital adquirirán Family Dollar de Dollar Tree por aproximadamente 1.000 millones de dólares  

Capital de riesgo (VC)

• OpenAI está cerca de cerrar una ronda de financiación de 40.000 millones de dólares liderada por SoftBank e incluyendo Magnetar Capital, Coatue, Founders Fund y Altimeter

• La startup china de camiones eléctricos Windrose ahora busca recaudar 300 millones de dólares en una ronda pre-IPO mientras se prepara para una IPO estadounidense de 400 millones de dólares este año

• La startup de banca digital Mercury recaudó 300 millones de dólares en una Serie C con una valoración de 3.500 millones de dólares liderada por Sequoia

• La startup de navegadores empresariales Island recaudó 250 millones de dólares en una Serie E con una valoración de 4.850 millones de dólares liderada por Coatue

• Axiom Space, rival de Blue Origin, está en conversaciones avanzadas para recaudar más de 100 millones de dólares con una valoración pre-money de 2.000 millones de dólares, liderada por 1789 Capital y Type One Ventures 

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• La plataforma de chat Discord, valorada por última vez en 14.700 millones de dólares en 2021, planea salir a bolsa este año

• Volkswagen está explorando una cotización o venta de participación de su unidad MAN Energy Solutions con una valoración de 5.400 millones de dólares

• El fabricante de vehículos eléctricos Rivian escindió la startup de micromovilidad Also con una recaudación de 105 millones de dólares de Eclipse

• Elliott adquirió una participación en la empresa japonesa Sumitomo Realty & Development

• La empresa de reactores nucleares Terrestrial Energy se fusionará con HCM II Acquisition Corp. con una valoración de aproximadamente 1.000 millones de dólares, incluida la deuda