☕Café Bursátil: Trifecta alcista

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de acciones estadounidenses subieron después de que el mayor fabricante de chips de memoria de EE.UU. diera buenas noticias, lo que ayudó a frenar las caídas en tecnología. Los datos de inflación de consumidores salen a las 8:30 a.m.

2. Las acciones de Micron Technology suben 10% antes de la apertura del mercado porque su pronóstico de ventas mostró la gran demanda de componentes para inteligencia artificial. La alta demanda permite que la empresa cobre más por sus productos.

3. El Banco Central Europeo probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios por cuarta reunión seguida, mientras que el Banco de Inglaterra probablemente bajará las tasas debido a preocupaciones sobre la economía británica.

4. BP nombró a Meg O'Neill como su nueva CEO, reemplazando a Murray Auchincloss después de solo dos años en el trabajo. La empresa petrolera ha tenido problemas después de un intento fallido de cambiar hacia energías renovables. Ella es la primera mujer líder en las grandes petroleras.

5. Donald Trump dijo que pronto anunciará al próximo presidente de la Fed: "alguien que crea en tasas de interés más bajas, mucho más bajas." También prometió un pago especial para miembros militares y dijo que presentará reformas de vivienda.              

AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Esta semana ha estado llena de datos económicos importantes, y hoy tenemos otro evento clave. La Fed se enfoca en dos cosas principales: la inflación y el empleo. Por eso todos estarán pendientes de dos informes que salen: el IPC de noviembre y las solicitudes semanales de desempleo. 

El IPC es especialmente importante porque será la última lectura de inflación del año. Las solicitudes de desempleo le darán a Jerome Powell más información para considerar antes de la próxima reunión del FOMC del 27 al 28 de enero.

En cuanto a las ganancias trimestrales, la lista es bastante impresionante: Nike, FedEx, KB Home, BlackBerry, CarMax, Accenture, Cintas y Birkenstock reportan sus resultados mañana.

ANALISIS
Marchando hacia arriba

Sería muy inusual que las acciones ya hubieran alcanzado su máximo del año a mediados de diciembre, según la historia.

Desde 1980, el S&P 500 ha terminado el año en su pico anual en diciembre el 53% del tiempo. Pero en esos casos, los máximos han llegado en la última semana del año el 82% del tiempo.

Ampliando la vista a los últimos 75 años se confirma el mismo patrón.

La mayoría de las ganancias en diciembre tienden a llegar en la segunda mitad del mes, alineándose con el llamado Rally de Santa que se desarrolla durante los últimos cinco días de negociación del año y los primeros dos de enero.

"Ningún mes tiene más probabilidades de ser positivo y cuando 2025 termine, creemos que el S&P 500 tiene buenas posibilidades de ver ganancias en la segunda mitad de este mes", dijo Ryan Detrick, estratega jefe de mercado para Carson Group.

Las tendencias estacionales separadas de las últimas cuatro décadas también apuntan a precios de activos más altos durante las próximas dos semanas, como destacó DataTrek Research en una nota a clientes:

• Cuando las acciones de gran capitalización de EE.UU. alcanzan su pico en diciembre, lo hacen en la segunda mitad del mes el 71% del tiempo

• En los 24 años con un máximo en diciembre, el S&P 500 alcanzó su pico en el último día de negociación del año cinco veces, más que cualquier día individual

"Lo sabremos con certeza en solo 10 días de negociación, durante los cuales el índice necesita subir 1.5 por ciento para imprimir un nuevo cierre récord", dijeron los cofundadores de DataTrek, Nick Colas y Jessica Rabe.

De hecho, diciembre es el tercer mes más fuerte del año en promedio.

Esta configuración histórica llega justo cuando la salud interna del mercado está mejorando.

El reciente impulso hacia nuevos máximos ha sido amplio, con acciones de pequeña capitalización y el S&P 500 de peso igual subiendo junto con los sospechosos habituales en Big Tech.

Esa amplitud implica una participación saludable, no un liderazgo estrecho y agotado.

Mientras tanto, la Reserva Federal también parece estar proporcionando un impulso.

El recorte de tasas de la semana pasada llegó con el S&P 500 dentro del 2% de un máximo récord, una combinación que ha empujado las acciones hacia arriba 12 meses después el 100% del tiempo con un retorno promedio de dos dígitos.

Así que aunque la primera mitad de diciembre ha sido mixta, esto finalmente se alinea con el patrón estacional a largo plazo donde los retornos positivos se comprimen en las últimas semanas.

Eso deja a los inversores con una trifecta alcista:

• Estacionalidad

• Ampliación de la participación del mercado

• Política acomodaticia de la Fed

En general, los alcistas parecen tener el impulso de su lado rumbo a 2026.

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EV
Tesla se encuentra con un semáforo en rojo

Las acciones de Tesla pueden estar en piloto automático, pero California acaba de recordarle a todos que los autos de la compañía definitivamente no lo están.

Un juez de California dictaminó que Tesla usó marketing engañoso sobre sus sistemas Autopilot y Full Self-Driving. Si Tesla no arregla los problemas de marketing en 60 días, el Departamento de Vehículos Motorizados de California dice que seguirá adelante con una suspensión de 30 días de sus licencias para vender y fabricar autos en el estado.

El marketing de Tesla sugería que sus autos podían conducir solos, cuando en realidad Autopilot y Full Self-Driving aún requieren un humano alerta al volante. Incluso después de que Tesla cambió el nombre de la función a "Full Self-Driving (Supervised)", el juez escribió que un consumidor razonable podría creer que el auto opera de forma autónoma, una afirmación que es tecnológica y legalmente falsa. Tesla cayó 4.62% hoy.

Justo cuando las cosas iban muy bien...

La decisión llega un día después de que Tesla alcanzara máximos históricos, impulsada por el optimismo sobre el muy prometido lanzamiento de robotaxis del CEO Elon Musk.

Tesla ha estado probando autos sin conductor en Austin, y Musk dice que la conducción sin supervisión está "prácticamente resuelta". Espera que los robotaxis estén operando en Austin para fin de año, junto con expansiones en Florida, Nevada, Arizona y Texas.

La expectación ha llevado a las acciones muy por encima de sus competidores: Tesla ha subido 25% desde los mínimos de noviembre, superando la ganancia de 6% del índice Bloomberg Magnificent Seven en el mismo período. Ahora cotiza a 223 veces las ganancias futuras, muy por encima tanto de su propio promedio de cinco años de 94 veces como del promedio de 31 veces del Mag 7. Las acciones han subido 15.7% en el año.

Euforia impulsada por robotaxis

A pesar del repunte reciente, 2025 no ha sido fácil para Tesla. Ha enfrentado reacción política vinculada a la relación de Musk con Trump y líderes de extrema derecha europeos, y competencia intensificada de vehículos eléctricos más baratos en Europa y China. Las acciones cayeron 36% solo en el primer trimestre.

Para noviembre, las ventas estadounidenses cayeron a un mínimo de casi cuatro años. El fin del crédito fiscal federal de $7,500 para vehículos eléctricos dañó la demanda en toda la industria, y el intento de Tesla de compensar con versiones "Standard" de menor precio del Model Y y Model 3 salió mal. Las ventas cayeron 23%, y los analistas dicen que las nuevas versiones están canibalizando los modelos de mayor margen de Tesla.

Sumando la decisión de hoy, es justo preguntarse si el repunte de las acciones es más expectación a corto plazo que impulso a largo plazo.

Por otro lado, no todos son pesimistas: Mizuho subió su precio objetivo a $530 desde $475 esta semana, manteniendo una calificación de Compra en la creencia de que la narrativa de IA y robotaxis de Tesla aún tiene fuerza.

INVERSION DEL DÍA
La economía degenerada

Siempre ha habido inversores que ven la selección de acciones como algo parecido a apostar, pero ahora la diferencia entre ir al casino e iniciar sesión en tu aplicación de corretaje está completamente difuminada.

Entre las monedas meme, los mercados de predicción y los fondos cotizados con triple apalancamiento de una sola acción, se siente como si lentamente estuviéramos convirtiendo nuestros mercados financieros en una máquina tragamonedas gigante. Una razón: al mismo tiempo que los jóvenes sienten que construir riqueza de la manera tradicional es menos posible que nunca.

Howard Lindzon conoce esto mejor que nadie. Stocktwits, la plataforma de redes sociales que cofundó, es como miel para la abeja del trader minorista, y sus experiencias allí lo ayudaron a acuñar el término "economía degenerada", una forma colorida de describir el mercado de ayer.

"Nunca ha sido más fácil estar invertido, pero nunca ha sido más difícil mantenerse invertido: esa es la tesis de la economía degenerada", le explicó a la presentadora Ann Berry. "Vamos a estar inundados con productos que nos harán comerciar más, lo que probablemente no es inteligente, y apostar más, lo que probablemente no es inteligente."

Caso en cuestión: Robinhood acaba de anunciar ayer una serie de funciones de mercados de predicción, incluyendo apuestas combinadas y de proposición en juegos y jugadores de la NFL. Y pronto, los traders podrán combinar hasta 10 resultados a través de juegos de la NFL en combinaciones personalizadas.

No vamos a pretender que entendemos completamente lo que eso significa, que es el punto. Invertir se ha alejado mucho de los números de ganancias y los balances generales, y se está transformando en algo completamente diferente. Si eso es bueno o no, está por verse.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Sandisk sube 4.9% en el comercio previo a la apertura después de las buenas ganancias de Micron, mientras que Western Digital sube 3.5% y Seagate Technology está 3.4% más alto.

• Lululemon Athletica gana 4.5%. El fondo activista Elliott Investment Management compró más de $1 mil millones en acciones de la empresa de ropa deportiva que ha tenido problemas.

• Las acciones de Medline caen 3.6%. Las acciones de la empresa de suministros médicos subieron 41% el miércoles después de su oferta pública de $6.26 mil millones, la más grande del año.

• Novartis baja 0.4% en Zurich mientras Roche cae 0.5%. La Casa Blanca está por anunciar acuerdos con las empresas suizas para controlar aumentos en precios de medicamentos.

• Insmed baja 20% después de que la empresa dijera que su medicamento para tratar una condición sinusal falló en una prueba de etapa media.

• Las acciones de Instacart caen 6.9% después de que Reuters reportara que la Comisión Federal de Comercio está investigando la herramienta de precios de inteligencia artificial de la empresa de entrega de comestibles.

• Las acciones de Rivian suben 4.3% después de que Baird mejorara la calificación de la acción, esperando que el modelo R2 que saldrá el próximo año impulse su marca y demanda de productos.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• El candidato a presidente de la Reserva Federal, Waller, defenderá "absolutamente" la independencia de la Fed (RT)

• JPMorgan ha retirado 350.000 millones de dólares en efectivo de la Reserva Federal para comprar bonos (FT)

• Los directores financieros prevén un aumento de los precios en Estados Unidos el próximo año, y los aranceles siguen siendo una de las principales preocupaciones (RT)

• Estados Unidos mostró su apoyo a un acuerdo comercial con Canadá y México (BBG)

• Los operadores no esperan grandes novedades del informe de inflación, que se ha retrasado (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Coursera adquirirá a su rival Udemy por $930M en un acuerdo completamente en acciones con prima del 18%.

• Carlyle lanzó una oferta hostil por $1B para adquirir Hogy Medical en Japón, respaldada por accionistas activistas como Dalton Investments.

• Warner Bros. Discovery rechazó la oferta hostil de $108B de Paramount Skydance por preocupaciones de financiación, prefiriendo una propuesta de $72B de Netflix.

• La japonesa Asahi adquirirá el 65% de East African Breweries a Diageo por $2.3B.

• Equitix está por adquirir la mitad de la participación de KKR en Viridor (gestión de residuos en Reino Unido) lo que elevaría su participación al 50%, con una valoración cercana a los $9.4B.