☕Todo lo que sube... 📉

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Según se informa, Ucrania llevó a cabo un primer ataque en una región fronteriza de Rusia utilizando misiles suministrados por Occidente. Mientras tanto, el presidente Vladimir Putin firmó un decreto que permite a Rusia disparar armas nucleares en respuesta a un ataque convencional masivo.

• Las acciones cayeron y los bonos subieron en respuesta a la escalada del conflicto. El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años se desplomó al nivel más bajo desde octubre. Los precios europeos del gas subieron por cuarto día.

• El equipo de transición del presidente electo Donald Trump está considerando emparejar a Kevin Warsh, un ex funcionario de la Reserva Federal, en el papel de secretario del Tesoro, con el administrador de fondos de cobertura Scott Bessent como director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca.

• El Departamento de Justicia quiere que un juez obligue a Google a vender su navegador Chrome en lo que sería una histórica ofensiva antimonopolio. Si se acepta, la propuesta podría remodelar el mercado de búsqueda en línea y la floreciente industria de la inteligencia artificial.

• El bitcoin subió por encima de los 91.000 dólares mientras las criptomonedas se mantuvieron en el centro de atención. Nasdaq listará opciones sobre iShares Bitcoin Trust, y Trump Media está en conversaciones para comprar el mercado de activos digitales Bakkt Holdings.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Las acciones cerraron el día de ayer y de forma mixta, con el Dow hundiéndose en rojo mientras que el S&P 500 y el Nasdaq comenzaron la semana con una nota positiva gracias a las ganancias de las acciones tecnológicas.

• El petróleo subió por una doble ola de noticias: los misiles balísticos de largo alcance fabricados en Estados Unidos lanzados desde Ucrania hacia Rusia podrían interrumpir el suministro de petróleo, mientras que el cierre del campo petrolífero Johan Sverdrup de Noruega debido a un corte de energía definitivamente interrumpirá el suministro de petróleo.

• Las criptomonedas continuaron su racha positiva: Bitcoin volvió a superar los $90,000, lo que dio un impulso a otras criptomonedas.

• El auge de Bitcoin ciertamente ha ayudado a MicroStrategy, que anunció hoy que compró 51,780 bitcoins por aproximadamente $4.6 mil millones en efectivo, o aproximadamente $88,627 por bitcoin, solo en la última semana.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Estados Unidos sufre una grave falta de viviendas disponibles, lo que agrava los numerosos problemas del mercado inmobiliario. El informe de inicio de obras de construcción de mañana nos dirá cuántas casas nuevas se están construyendo en todo el país, y en el mismo informe también recibiremos los permisos de construcción, que pueden indicarnos la construcción futura.

Los inicios de obras de construcción de viviendas disminuyeron un 0,5% en septiembre hasta 1,35 millones, mientras que las solicitudes de permisos cayeron un 2,9% en septiembre; ninguna de las dos es una buena noticia para los potenciales compradores de viviendas que esperan que la nueva oferta de viviendas alivie el alto precio de las viviendas. Los economistas creen que las cifras se mantendrán estables en octubre, aunque la esperanza es que las tasas de interés más bajas se traduzcan finalmente en una mayor actividad de construcción de viviendas en los próximos meses.

Antes de la apertura

• Walmart (WMT) sigue siendo el minorista dominante en tiendas físicas en Estados Unidos, su enorme cantidad de efectivo le permite pagar a los accionistas a través de dividendos y recompras, y la empresa está haciendo avances en sus nuevos negocios de farmacias especializadas. El problema no es la empresa en sí, sino su precio: las acciones son caras en comparación con las de otros minoristas y están peligrosamente cerca de estar sobrevaluadas. Eso significa que Walmart puede ser una de esas acciones raras que los inversores deberían tener, pero que tal vez no quieran comprar en este momento. Consenso: $0,53 EPS, $167.35 mil millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Todo lo que sube tiene que bajar

Con el S&P 500 subiendo un 20% en lo que va de año, los inversores nuevos son muy optimistas. Pero para aquellos que han estado en el negocio por un par de años, este momento puede resultarles inquietantemente familiar.

El estratega de Deutsche Bank, Henry Allen, analizó las últimas tres ocasiones en las que las valoraciones del mercado fueron tan altas como ahora: finales de los 90, 2007 y 2021. Y si no se dio cuenta por los años enumerados, las comparaciones no son exactamente optimistas:

• La burbuja de las puntocom: era finales de los 90. Brad Pitt y Jennifer Aniston eran una pareja poderosa de Hollywood, N’SYNC estaba en auge y la red mundial estaba haciendo que los mercados se dispararan. En 1997 y 1998, el S&P 500 registró ganancias anuales consecutivas de más del 20%, el crecimiento se concentró en unas pocas acciones tecnológicas y la Reserva Federal estaba recortando las tasas. Pero todos sabemos cómo terminó esa historia: el mercado alcanzó su punto máximo en marzo de 2000, antes de registrar tres caídas anuales consecutivas en los años siguientes, la única vez que eso sucedió desde la Segunda Guerra Mundial.

• El período previo a la crisis financiera mundial: pocas personas vieron venir la crisis financiera mundial (por eso el tipo de The Big Short ganó tanto dinero), y en 2007 el S&P 500 batió su récord anterior establecido en 2000, mientras que el VIX estaba en su nivel más bajo en una década. Luego, aparentemente de la nada, estalló la burbuja inmobiliaria, hundiendo a Wall Street y a toda la economía mundial.

• El aumento del estímulo de Covid-19: nuestros lectores de la generación Z deberían al menos recordar esto. En 2021, los mercados se recuperaron con fuerza después de la caída de la COVID-19 y el estímulo fiscal estaba respaldando a los operadores minoristas que estaban impulsando las acciones a nuevas alturas. Pero el crecimiento se estancó después de que la inflación comenzara a subir, lo que creó las condiciones para una gran ola de ventas en 2022: el S&P 500 cayó más del 25 % entre enero de 2022 y octubre del año siguiente.

Si bien los precedentes históricos no predicen el futuro, es importante que los inversores tengan en cuenta que cuanto más altas sean las valoraciones, mayores serán las probabilidades de que se produzca una corrección.

Por eso, mantener la inversión a largo plazo puede protegerlo de las oscilaciones del mercado, aunque nada puede salvarlo del aburrimiento de pensar demasiado en el paso del tiempo.

ANALISIS
En movimiento

Las acciones de Super Micro Computer se dispararon un 30% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que la empresa de servidores contratara a un nuevo auditor y presentara un plan para cumplir con los requisitos de cotización del Nasdaq.

Las acciones han estado en caída libre recientemente después de que el auditor anterior de la empresa renunciara por cuestiones de transparencia y gobernanza. En agosto, el vendedor en corto Hindenburg Research dijo que la contabilidad de Super Micro era cuestionable, una acusación que la empresa rechazó.

Liberty Energy sube un 14%. Trump ha elegido al director ejecutivo de la empresa de fracturación hidráulica, Chris Wright, como secretario de Energía.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Los banqueros del HSBC vuelven a solicitar y entrevistarse para sus propios puestos de trabajo en la lucha por mantener su empleo (BBG)

• El BCE está dividido por el informe que muestra que los requisitos de capital de los bancos de la UE son inferiores a los de EE. UU. (FT)

• El BOJ se despedirá de la flexibilización cuantitativa y aceptará subidas de tipos en la revisión de políticas (RT)

• Los grandes bancos se asociaron con BlackRock para mejorar los datos de precios del mercado de bonos (BBG)

• Los gigantes tecnológicos chinos están creando equipos de inteligencia artificial en Silicon Valley (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Blackstone está cerca de cerrar un acuerdo para adquirir Jersey Mike's Subs por 8.000 millones de dólares, incluida la deuda

• El distribuidor de productos de construcción QXO ofreció adquirir Beacon Roofing Supply, que cotiza en bolsa por 6.700 millones de dólares

• Orla Mining acordó adquirir una mina de oro de Ontario de Newmont por 850 millones de dólares

• China Mobile, la mayor operadora inalámbrica del mundo, respaldada por el estado, está explorando un posible acuerdo de 835 millones de dólares para el proveedor de banda ancha de Hong Kong HKBN

• Trump Media está en conversaciones para comprar Bakkt, un mercado de criptomonedas que cotiza en bolsa por 400 millones de dólares

Capital de riesgo (VC)

• La startup india de nutrición HealthKart recaudó una ronda de 153 millones de dólares con una valoración de 500 millones de dólares liderada por ChrysCapital y Motilal Oswal

• Moonvalley, una startup que crea modelos de vídeo "éticos", recaudó una ronda inicial de 70 millones de dólares liderada por General Catalyst y Khosla Ventures

• La empresa de marketing de texto Take Blip recaudó una ronda de financiación de Serie C de 60 millones de dólares liderada por SoftBank

• El software de gestión de inversiones QPLIX recaudó 28,5 millones de dólares de Partech

• La plataforma de investigación médica Medeloop recaudó una ronda de financiación de Serie A de 15,5 millones de dólares liderada por Inovia Capital

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• MicroStrategy recaudó $4.6 mil millones en una venta de acciones como parte de los planes para comprar Bitcoin

• La empresa de software de servicios para el hogar ServiceTitan, valorada por última vez en $7.6 mil millones en 2022, presentó públicamente una solicitud de salida a bolsa en EE. UU.

• El gigante chino de alimentos WH Group planea cotizar el 20% de Smithfield Foods en una IPO de Nueva York con una valoración de $5.4 mil millones

• Delivery Hero busca recaudar $1.5 mil millones con una valoración de $10 mil millones en una IPO de su unidad de Medio Oriente Talabat

• La empresa estatal de energía de Omán OQ busca recaudar $490 millones con una valoración de $1 mil millones en una IPO de su unidad de metanol y GLP OQ Base Industries