Tesla acelera mientras otros frenan

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los inversores se volvieron reacios al riesgo ante la fecha límite de aranceles impuesta por el presidente Donald Trump la próxima semana. Los futuros de índices bursátiles y las criptomonedas están a la baja, mientras que los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años están subiendo. El oro superó los 3.070 dólares la onza.

2. El proveedor de computación en la nube CoreWeave recaudó 1.500 millones de dólares en su salida a bolsa, una operación a menor escala que refleja cómo la volatilidad del mercado bursátil está perjudicando la demanda, incluso para las cotizaciones más esperadas. La compañía construye centros de datos basados ​​en chips de Nvidia para ofrecer computación relacionada con la IA.

3. Estados Unidos está presionando para controlar todas las principales inversiones futuras en infraestructura y minerales en Ucrania, lo que podría generar un veto sobre cualquier participación de los demás aliados de Kiev y socavar su candidatura a la Unión Europea.

4. El presidente chino, Xi Jinping, prometió mejorar el acceso al mercado en una reunión con un grupo de líderes empresariales globales en Pekín, en un esfuerzo por impulsar la confianza de los inversores, ya que el aumento de los aranceles alimenta la incertidumbre sobre la economía y el comercio internacional.

5. Myanmar fue golpeado por un terremoto de magnitud 7,7, el más grande en un siglo, que provocó temblores en edificios y evacuaciones en Vietnam y Tailandia, y al menos una torre se derrumbó en Bangkok.  

    

ANALISIS
Tesla acelera mientras otros frenan

Un arancel del 25% puede parecer una mala noticia para cualquier fabricante de automóviles. Salvo que ese fabricante sea Tesla. Mientras los gigantes tradicionales tambalean ante los nuevos impuestos de importación anunciados por Donald Trump, la empresa de Elon Musk parece estar en la pole position… y acelerando.

En la primera jornada tras el anuncio, las acciones de Tesla subieron mientras Ford, General Motors y Stellantis perdían valor. ¿La razón? Tesla ya juega con reglas distintas.

Una tormenta para algunos, viento a favor para otros.

Un modelo de negocio diferente

El secreto del éxito de Tesla frente a esta nueva ola de proteccionismo tiene raíces profundas: su estrategia de integración vertical y su enfoque “hecho en EE. UU.”.

A diferencia de otras automotrices que dependen de complejas cadenas de suministro globalizadas, Tesla fabrica la mayoría de sus vehículos en California y Texas, y obtiene gran parte de sus piezas dentro del mismo país. Es una arquitectura de producción que parecía costosa y arriesgada en el mundo globalizado de ayer… pero que hoy está demostrando ser visionaria.

Según analistas de TD Cowen, "Tesla se beneficia en gran medida, dada su presencia de producción 100% en EE. UU., su sustancial abastecimiento en ese país y la competencia del Model Y en el segmento de los crossovers medianos, donde cerca del 50% de los vehículos podrían estar sujetos a aranceles".

En otras palabras: mientras los competidores ven aumentar sus costos, Tesla sigue conduciendo con el acelerador pisado.

El impacto en los grandes jugadores

Del otro lado de la pista, sin embargo, la situación es mucho menos alentadora. General Motors y Ford podrían enfrentar un duro golpe económico. JPMorgan calcula que GM enfrentará hasta 10.500 millones de dólares en nuevos costos relacionados con los aranceles, mientras que Ford podría verse con una factura inicial de hasta 2.000 millones.

¿Y qué significa eso para los consumidores? Precios más altos. Los estrategas estiman que los autos favoritos del público podrían encarecerse hasta 15.000 dólares si estos aranceles no cambian de rumbo.

Todo esto plantea un dilema para los fabricantes tradicionales: ¿replantearse su modelo de producción o aceptar márgenes de ganancia más bajos mientras sus autos se vuelven menos competitivos?

Los proveedores tampoco se salvan

Y no sólo son los fabricantes de automóviles los que están sufriendo. Empresas proveedoras de interiores y repuestos como Adient y Lear también han visto caer sus acciones. Al depender del comercio internacional para sus componentes, los nuevos aranceles hacen que sus negocios sean menos rentables y mucho más inciertos.

El efecto dominó apenas comienza, y Wall Street ya está eligiendo ganadores y perdedores.

¿Y Tesla? Ni tan inmune

Eso sí, sería ingenuo decir que Tesla saldrá intacta.

El propio Elon Musk reconoció en X (antes Twitter) que las políticas arancelarias también afectarán a su compañía, principalmente en lo que respecta a partes específicas provenientes del extranjero. “El impacto en los costes no es trivial”, dijo el magnate.

Pero si bien Tesla también tendrá que lidiar con ciertos obstáculos, la diferencia es que sus competidores están enfrentando montañas donde Tesla solo encuentra lomadas.

Un cambio de paradigma (¿premeditado?)

Durante años, Tesla fue vista como una empresa atípica en la industria automotriz: sin concesionarios tradicionales, con fábricas de baterías propias, y con un control casi obsesivo sobre su cadena de abastecimiento. Para algunos analistas, este enfoque sonaba a capricho de Musk o a una estructura ineficiente.

Hoy, sin embargo, parece más bien un ejercicio de anticipación.

Con una industria forzada a “relocalizar” operaciones clave o asumir costos prohibitivos, Tesla ya tiene el tablero reorganizado a su favor. En un mundo donde "hecho en EE.UU." es más que un eslogan político, Tesla se ha convertido en el alumno aplicado que hizo su tarea antes que el profesor tomara la prueba sorpresa.

La visión de futuro como estrategia de inversión

Para los inversores, el mensaje es claro: mientras algunos fabricantes están recalculando ruta, Tesla ya va varios kilómetros adelante.

No se trata solo de un golpe de suerte. Es la combinación de un modelo operativo distinto, una lectura precisa del entorno y una ejecución consistente. Wall Street lo sabe: por eso los precios objetivo y las calificaciones para Tesla se mantienen sólidos, mientras que los de GM y Ford sufren ajustes a la baja.

Tesla en el carril rápido

La apuesta arancelaria de Trump está reconfigurando el tablero del mercado automotriz. Y si bien el panorama genera incertidumbre para muchos, para Tesla parece abrir una autopista despejada hacia el crecimiento.

En tiempos de tensiones comerciales, las empresas que controlan su destino —produciendo localmente, innovando desde adentro y evitando la dependencia global— están mejor posicionadas que nunca.

Para los inversores a largo plazo, puede que sea momento de repensar qué significa realmente una “estrategia segura” en el mundo automotriz. Porque mientras los demás están tratando de girar el volante, Tesla ya está llegando a la próxima curva.¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

No hay anuncios importantes de ganancias hoy, pero eso está bien: nadie prestará atención de todos modos. Porque todos estarán atentos al Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal—mejor conocido como PCE. 

Este es el más importante, y este informe determinará cómo se moverán los mercados en las próximas semanas. En particular, es importante observar el PCE básico: es la medida favorita de inflación de la Reserva Federal y debería proporcionar una primera mirada al impacto que las tarifas han tenido en los precios al consumidor. 

Las tarifas aún no han entrado en vigor, por lo que no deberían afectar demasiado mañana—se espera que el PCE suba un 0.3% en febrero, manteniendo la tasa anual en 2.5%, mientras que se anticipa que la inflación básica aumente un 0.3% mensualmente y un 2.7% anualmente. 

Ninguno de esos números es particularmente malo para la economía, y si el PCE se presenta como se espera, eso tranquilizará a los inversionistas. Pero si el PCE llega más alto de lo esperado, podría marcar un cambio importante en la retórica del mercado—particularmente ya que la próxima reunión de la Reserva Federal no es hasta mayo.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Lululemon caen un 12% en la sesión previa a la apertura del mercado en EE. UU., después de que la marca de ropa de yoga presentara unas perspectivas decepcionantes para el año y expresara su preocupación por el gasto de los consumidores en Estados Unidos.

• United States Steel sube un 6,8% tras un informe que indica que Nippon Steel está considerando invertir hasta 7.000 millones de dólares para modernizar las instalaciones de la compañía estadounidense si obtiene la aprobación para su propuesta de adquisición por 14.100 millones de dólares.

• Rocket Lab sube un 9,2% después de que la compañía espacial fuera seleccionada por la Fuerza Espacial de EE. UU. para un programa de 5.600 millones de dólares.

• Las acciones de Ubisoft Entertainment suben un 8,8% en París después de que el fabricante de videojuegos anunciara que escindirá una unidad que incluye los juegos Assassin's Creed, Far Cry y Tom Clancy's Rainbow Six en una filial con un valor empresarial de aproximadamente 4.000 millones de euros.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• El crecimiento del PIB del cuarto trimestre de EE. UU. se revisó al alza hasta el 2,4 % interanual (BBG) 

• Los beneficios corporativos de EE. UU. alcanzaron un récord histórico en el cuarto trimestre (RT) 

• Los fondos de cobertura están comprando acciones cíclicas ante el temor de aranceles (BBG)

• Los bancos, hambrientos de comisiones, persiguen 38.000 millones de dólares en operaciones de LBO de alto riesgo (BBG)

• Se espera que la carga de la deuda de EE. UU. supere el pico de la Segunda Guerra Mundial en cinco años (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• ISN Software, una empresa de tecnología de cumplimiento respaldada por Blackstone, está considerando una venta con una valoración de 6.000 millones de dólares, incluida la deuda  

• El gigante tecnológico chino Tencent tomará una participación del 25 % en un acuerdo con el desarrollador de videojuegos Ubisoft, escindiendo una unidad con un valor empresarial de aproximadamente 4.300 millones de dólares  

• El comerciante de energía Vitol está explorando la venta de su negocio estadounidense de esquisto, VTX Energy Partners, por 3.000 millones de dólares  

• I Squared inició la venta del productor de energía irlandés Energia, esperando alcanzar una valoración cercana a los 2.200 millones de dólares  

• El fondo centrado en salud Paulus acordó adquirir la startup farmacéutica digital Alto Pharmacy, respaldada por Softbank, por entre 1.000 y 1.500 millones de dólares 

Capital de riesgo (VC)

• La startup de energía de fusión Marvel Fusion recaudó una extensión de Serie B de 54 millones de dólares liderada por EQT Ventures, Siemens Energy y el EIC 

• MemryX, proveedor de soluciones semiconductoras para IA en el borde, recaudó una Serie B de 44 millones de dólares liderada por HarbourVest, M Ventures y otros  

• Nanoprecise, una startup de mantenimiento predictivo centrado en energía impulsado por IA, recaudó una Serie C de 38 millones de dólares liderada por Yaletown Partners y BDC 

• CADDi, una plataforma de datos impulsada por IA para empresas manufactureras, consiguió una extensión de Serie C de 38 millones de dólares liderada por Atomico 

• La plataforma mexicana de gestión de gastos corporativos Mendel recaudó una Serie B de 35 millones de dólares liderada por Base10 Partners 

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• La startup de computación en la nube con IA CoreWeave recaudó aproximadamente 1.500 millones de dólares con una valoración de 23.000 millones en una OPI significativamente reducida y por debajo del precio objetivo  

• La empresa sueca de atención médica respaldada por PE Asker Healthcare subió un 25 % tras recaudar 887 millones de dólares en la OPI más grande de Europa en lo que va del año  

• La petrolera estatal de Nigeria NNPC está recurriendo a asesores para su largamente esperada salida a bolsa