☕Café Bursátil: Sin recortes hasta 2026

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones siguen subiendo gracias a que los inversores esperan que la Reserva Federal baje las tasas de interés y por buenos resultados de las empresas. Los bonos del gobierno están bajando mientras se preparan ventas por $125 mil millones esta semana.

2. Trump dice que aumentará los aranceles a las exportaciones de India a Estados Unidos porque India compra petróleo ruso. India dice que esta medida no está justificada.

3. Estados Unidos busca formas de rastrear mejor la ubicación de los chips, especialmente para evitar que empresas como Nvidia vendan semiconductores a China.

4. Palantir reportó un aumento del 48% en sus ingresos trimestrales gracias al impacto de la IA. La empresa también mejoró sus proyecciones de ingresos para el año.

5. Las ganancias de Saudi Aramco cayeron por décimo trimestre consecutivo debido a los bajos precios del petróleo. Esto afecta los ingresos del gobierno saudí mientras intentan transformar su economía.              

ANALISIS
¿Qué pasaría si la Reserva Federal no recortara nada? 

Los operadores de bonos, los mercados de predicciones y los datos tradicionales apuntan a recortes de tasas a partir de septiembre, pero dos de los bancos más grandes de Wall Street no se lo creen.

Estrategas de Bank of America y Morgan Stanley informaron a sus clientes que no esperan un solo recorte de tasas hasta al menos 2026, incluso después de los desalentadores datos de empleo del viernes, que mostraron que EE. UU. creó solo 73.000 empleos en julio, mucho menos de lo esperado.

Si bien Café Bursátil mantiene la postura de que el banco central debería haber comenzado a bajar las tasas de interés hace meses, el argumento de que no habrá recortes debe tomarse en serio.

La opinión de Bank of America se basa en una distinción clave: los mercados confunden la estanflación con una recesión.

"La oferta laboral se ha desplomado debido a las restricciones a la inmigración", escribieron los economistas de Bank of America. “Así pues, si bien la demanda también se ha debilitado, la holgura laboral no ha aumentado”.

Apuntan a la estabilidad del desempleo y al crecimiento salarial sostenido como evidencia de que la desaceleración se debe más a la limitación de la oferta que al colapso de la demanda.

“Las revisiones a la baja del crecimiento del empleo en mayo y junio fueron innegablemente preocupantes”, añadieron los economistas de BofA.

“Pero el lado positivo es que más de la mitad de las revisiones se debieron a factores estacionales y a las nóminas públicas”.

Morgan Stanley coincide en que el mercado laboral se ha suavizado, aunque su equipo argumenta que la inflación sigue siendo demasiado rígida como para justificar recortes de tipos.

“La inflación relacionada con los aranceles podría limitar la capacidad de reacción moderada de la Fed”, según los estrategas de Morgan Stanley.

El presidente de la Fed, Powell, ha señalado de forma similar que las presiones inflacionarias derivadas de la política comercial del presidente Trump aún no se han trasladado completamente a los precios al consumidor.

“Nuestra opinión sigue siendo que la Fed no recortará este año, pero acabará recortando más de lo previsto el próximo año”, afirmaron los estrategas de Morgan Stanley. La inflación ha sido menor de lo esperado todos los meses de este año.

Por cierto, ambos bancos discrepan ahora con los mercados de futuros, que asignan una probabilidad de aproximadamente el 90% a un recorte de tipos de 25 puntos básicos en septiembre.

También contrastan con Goldman Sachs, que reiteró el lunes su opinión de que la economía estadounidense está cerca de estancarse, por lo que la Fed aplicará tres recortes de tipos consecutivos a partir del próximo mes.

Los economistas de Goldman estiman que el crecimiento subyacente del empleo se ha desplomado a menos de 50.000 nóminas al mes, un nivel que históricamente ha provocado recortes de tipos.

En última instancia, el debate vuelve a las propias palabras de Powell: «Es la tasa de desempleo».

Para los responsables políticos, esa cifra prevalece sobre el crecimiento de las nóminas o la actividad económica.

Y aunque la contratación y el crecimiento del empleo han perdido impulso, la tasa de desempleo se mantiene en un mínimo histórico del 4,2%.

Para Bank of America y Morgan Stanley, esto no es suficiente para justificar recortes de tipos, independientemente de que los mercados apuesten por una política monetaria más flexible.

Desde la perspectiva de los bancos, la Fed aún corre el riesgo de actuar demasiado pronto en lugar de demasiado tarde.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• Berkshire Hathaway reportó una caída del 4% en sus ganancias operativas, lastrada por pérdidas en la suscripción de seguros, a pesar de las ganancias en sus unidades ferroviarias, energéticas y manufactureras. La firma también registró un cargo de $3.800 millones en su participación en Kraft Heinz y registró ventas netas de acciones por undécimo trimestre consecutivo, manteniendo su liquidez de $344.000 millones cerca de máximos históricos.

• Palantir superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre, superando los $1.000 millones en ingresos trimestrales por primera vez, con un aumento del 48% en las ventas y la duplicación de los ingresos comerciales. La compañía mencionó el impacto "asombroso" de la IA y elevó sus perspectivas para el año fiscal tras cerrar 66 acuerdos, con un aumento del 140 % en el valor total de los contratos.

• Hims & Hers Health reportó ganancias superiores a las estimadas en el segundo trimestre, pero no alcanzó los ingresos a pesar de un aumento interanual del 73% en las ventas, ya que los accionistas se muestran escépticos sobre las perspectivas en medio de la controversia sobre la venta de compuestos GLP-1, que siguen sin ser aprobados por la FDA tras la resolución de la escasez de medicamentos de marca.

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Hoy martes se publicarán el informe de servicios ISM de julio y la balanza comercial de junio. Ninguno de los dos informes debería influir en el mercado, aunque ofrecerán información útil sobre el estado de la economía nacional y mundial.

En cuanto a las ganancias, una semana intensa de informes se pone en marcha con nombres como AMD, Caterpillar, Amgen, Eaton, Arista Networks, Pfizer, BP, Apollo, Marriott, Zoetis, Coupang, Yum! Brands, Infineon, Super Micro Computer, DuPont de Nemours, Rivian Automotive y Snap.

GRAFICA DEL DIA
El S&P 490 no ha registrado crecimiento de ganancias desde 2022

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Vertex Pharmaceuticals cae 14% porque su medicamento experimental para el dolor no funcionó después de cirugías.

• ThredUp sube 17% después de proyectar mejores ventas de las esperadas.

• Kyndryl baja 12% por ingresos menores a lo esperado.

• Wayfair sube 1.3% después de que Citi mejoró su recomendación.

• Hugo Boss sube 4.3% por ganancias mejores a las esperadas.

• Diageo sube 7% después de anunciar que mantendrá su crecimiento.

• Inspire Medical cae 25% por reducir sus proyecciones de ventas.

• American Water baja 2.7% después de vender nuevas acciones con descuento.

• Agilon Health cae 25% por ingresos bajos y la renuncia de su CEO.

• BP sube 2.6% por ganancias mejores a las esperadas y planes de recortes.

• BWX Technologies sube 10% después de mejorar sus proyecciones.

LIBRO DEL DIA
Cómo hacer el trabajo (How to do the work)

Descripción: Una guía transformadora de autocuración del creador de “El Psicólogo Holístico”. Combinando psicología, neurociencia y bienestar espiritual, el Dr. LePera ofrece herramientas prácticas para descubrir y liberar patrones subconscientes, reeducar a tu niño interior y reconstruir conscientemente tu identidad con claridad y compasión.

Calificación: • Amazon: 4.8/5 • Goodreads: 4.1/5

Duración del libro: 320 páginas Duración de la versión en audio: 9 h 42 min

Ideal para: Cualquier persona lista para liberarse de los patrones de autocuración, sanar heridas emocionales y asumir la responsabilidad radical de su crecimiento y felicidad.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Ray Dalio instó a Trump a revelar por qué despidió a un alto funcionario de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) (RT)

• Wall Street advierte a los inversores que se preparen para la caída de las acciones (BBG)

• La inestabilidad del mercado de consumo y el mercado laboral estadounidense muestra riesgos para la economía (BBG)

• La solidez de las ganancias de las grandes tecnológicas es una luz brillante en un mercado bursátil turbio (BBG)

• El auge de los mercados privados se enfría a medida que los fondos de cobertura y las criptomonedas se apoderan de miles de millones (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Amphenol adquirirá la división de banda ancha y cable de CommScope por $10.5B en efectivo

• GIC comprará el 25% de una JV de fibra óptica de Masorange y Zegona Communications por aproximadamente $8B

• Warburg Pincus y SC Capital Partners evalúan adquirir Global Switch Holdings por entre $6B y $7B (incluyendo deuda)

• Genstar valora la venta de OEConnection (respaldado por Ford y GM) por $5B

• LGT Capital Partners adquiere participación minoritaria en Teneo, valorada en aproximadamente $2.3B

Capital de riesgo (VC)

• OpenMind, que desarrolla un sistema operativo para robots humanoides, recauda $20M liderado por Pantera Capital

• Streamline AI, herramienta para gestión legal interna basada en IA, levanta $8.6M en una Serie A liderada por Blumberg Capital

• La canadiense Cavelo, especializada en ciberseguridad, amplía su ronda seed con $3.8M liderado por Inovia Capital

• Approov, enfocada en seguridad de apps y APIs móviles, obtiene $6.7M en Serie A liderada por Maven Capital Partners

• PhnyX Lab, startup de GenAI aplicada a ciencias de la vida, levanta $4M en ronda semilla con respaldo de SK Networks