☕Café Bursátil: Récords revisitados

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El dólar subió contra todas las monedas principales y las acciones globales perdieron fuerza mientras los inversores se preocupan por tensiones comerciales y datos de inflación de EE.UU. que salen pronto. El oro y la plata cayeron mucho, perdiendo parte de las ganancias récord de este año.

2. Sanae Takaichi ganó una votación parlamentaria para convertirse en primera ministra de Japón, siendo la primera mujer en conseguir el trabajo de liderazgo más importante del país.

3. El Banco de Inglaterra está contactando a empresas financieras para hacer pruebas de estrés en el mercado de crédito privado, mostrando preocupación de que este sector podría tener riesgos para la estabilidad del sistema.

4. La empresa brasileña de manejo de residuos Ambipar es el último colapso que golpea los mercados de crédito. La empresa pasó de tranquilizar a los inversores a la bancarrota en pocas semanas después de que algunos prestamistas pidieran el incumplimiento por una crisis de gobierno.

5. Las acciones de minería de tierras raras subieron mucho en Australia después de que el primer ministro Anthony Albanese firmó un acuerdo con Donald Trump para aumentar el acceso de EE.UU. a minerales críticos. El esfuerzo está diseñado para debilitar el control de China sobre el suministro de metales clave.              

ANALISIS
¿Qué caída del mercado?

Las acciones están de vuelta cerca de máximos récord una vez más.

Los inversionistas que no vendieron por pánico durante los comentarios relacionados con aranceles del Presidente Trump este mes casi han recuperado todas sus pérdidas, con el S&P 500 a menos del medio por ciento de su cierre histórico de principios de este mes.

Y eso incluye el susto de bancos regionales de la semana pasada.

Hay algunas razones por las que la pequeña venta que comenzó con las amenazas de guerra comercial contra China ha sido borrada:

• Desarrollos prometedores para las relaciones entre Estados Unidos y China

• Una ola de ganancias corporativas más fuertes de lo esperado  

• La comprensión de los inversionistas de que el ruido a corto plazo no descarrilará el mercado alcista estructural

Como los lectores de Café Bursátil saben, un patrón similar se desarrolló durante la venta del Día de la Liberación de abril.

Recuerden, el S&P 500 ha soportado dos mercados bajistas y dos correcciones desde 2020.

Y solo uno de esos puede estar ligado a una recesión real, que ocurrió al inicio de una pandemia que sucede una vez en una generación.

La economía por lo demás ha crecido consistentemente durante los últimos cinco años, y las acciones y ganancias se han fortalecido de la misma manera.

Así es como lo explica el veterano estratega Ed Yardeni, fundador de Yardeni Research:

En efecto, las publicaciones en redes sociales que salen de la Casa Blanca — por muy influyentes que sean en el mercado — no impactan exactamente los vientos de cola estructurales que impulsan los mercados financieros:

• Auge acelerado de la IA

• Probabilidades de recesión en declive

• Múltiples recortes esperados de tasas de la Fed

• Pronósticos de crecimiento económico al alza

Mientras tanto, el cierre del gobierno ha retrasado datos recientes del mercado laboral, dejando a los inversionistas con un catalizador potencialmente negativo menos para operar.

De hecho, con los vientos en contra recientes en mente, el equipo de UBS Global Wealth Management mantiene que el mercado alcista sigue intacto.

"Los inversionistas deben asegurar que tengan una asignación adecuada a acciones", dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi de UBS, directora de inversiones para las Américas y jefa global de acciones.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Esta semana es bastante tranquila en cuanto a datos económicos, y no solo porque el gobierno de Estados Unidos sigue cerrado. No hay reportes programados ahora que el Congreso decidió tomarse vacaciones imprevistas, e incluso los comentarios de la Fed están disminuyendo, con la reunión del FOMC de octubre a poco más de una semana.

Pero no te preocupes, llegaron las ganancias trimestrales. De hecho, el 18% del S&P 500 está reportando números trimestrales esta semana, y la bonanza realmente comienza mañana cuando escuchemos de empresas como Netflix, General Electric, Coca-Cola, Philip Morris, RTX, Texas Instruments, Intuitive Surgical, Capital One Financial, Lockheed Martin, Northrop Grumman, 3M, Elevance Health, General Motors, EQT, Equifax, PulteGroup y Halliburton.

GANANCIAS
¿Burbuja o no burbuja?

Nos acercamos a otro momento decisivo para el futuro de las empresas tecnológicas más grandes de Estados Unidos, y las expectativas no podrían ser más altas.

El comercio de IA se ha vuelto bastante espumoso, por lo que los traders estarán examinando de cerca cada métrica financiera que reporten estas empresas. Les preocupa especialmente pagar precios altos por acciones tecnológicas con poco que mostrar por sus inversiones masivas en IA. Cinco de las siete acciones Mag 7 están cotizando a valoraciones precio-ganancias futuras por encima de sus promedios de cinco años, con las excepciones siendo Amazon y Nvidia, según Barron's.

El calendario de ganancias: Netflix dará el puntapié inicial a la temporada de ganancias tecnológicas el martes, mientras que Tesla, la primera de las acciones Mag 7 en reportar, publicará sus últimos números el miércoles. Amazon, Apple, Alphabet, Microsoft y Meta reportan todas la próxima semana. Nvidia, siempre la excepción, no será hasta el 19 de noviembre.

Qué buscar

En general, los analistas aún esperan crecimiento, aunque no del tipo explosivo que estas empresas tecnológicas vieron el último trimestre. Algunas estimaciones prevén que las ganancias tecnológicas crezcan alrededor del 20%, según MarketWatch, mientras que el S&P 500 en su conjunto debería ver un crecimiento de ganancias de aproximadamente 8%.

Para los favoritos de IA como Meta, Alphabet, Amazon y Microsoft, Wall Street estará esperando y rezando por algún tipo de monetización de la tecnología: cualquier cosa para probar que las grandes empresas tecnológicas no están gastando cientos de miles de millones al año en centros de datos por nada.

Por eso todos los ojos estarán puestos en las últimas actualizaciones de estas empresas sobre sus números de gastos de capital. "Las recientes asociaciones multimillonarias entre hiperescaladores y empresas de chips de IA han fortalecido nuestra confianza de que los gastos de capital relacionados con IA excederán las expectativas y se mantendrán robustos por más tiempo", explicó la Jefa de Acciones de UBS, Ulrike Hoffmann-Burchardi.

En cuanto a Netflix, los inversores mantendrán un ojo atento en su métrica de "engagement", o las horas vistas en la plataforma. Eso será especialmente importante ya que la empresa ya no reporta el número de suscriptores, según MarketWatch.

Y más allá de simplemente esperar escuchar hablar al CEO Elon Musk, los inversores de Tesla querrán saber cómo la empresa manejará la expiración del crédito fiscal federal para vehículos eléctricos, y cuándo comenzaremos a ver robots humanoides salir de la línea de ensamblaje.

GRAFICA DEL DIA
Gucci está perdiendo su glamour

ACCIONES
Se activa el short squeeze

La carne puede ser falsa, pero las ganancias de Beyond Meat son muy reales.

Las acciones de la empresa de alternativas a la carne se dispararon 127.7% hoy, además de un salto del 24.15% el viernes. Estas ganancias impresionantes no se deben a noticias increíbles sobre el estado de las finanzas de la empresa—de hecho, todo lo contrario. La acción cayó a un mínimo histórico el jueves después de que la gerencia aumentara el número de acciones de Beyond Meat más del 300% en un intento desesperado de recaudar efectivo, según Sherwood News.

Pero la basura del mercado es un tesoro para un inversor de memes. Los traders minoristas tienen el hábito de impulsar acciones golpeadas con finanzas pobres, como Krispy Kreme, GoPro y Opendoor, y Beyond Meat se ha convertido en su último objetivo. De hecho, las acciones meme han tenido tal racha este año que las empresas con ganancias negativas ahora están superando a aquellas con ganancias positivas, según Torsten Sløk.

La multitud de Reddit no solo levanta nombres al azar del territorio de acciones centavo hacia el estrellato meme—apuntan a acciones que tienen alto interés corto en un intento de crear un short squeeze y beneficiarse del alza. Han ‘acabado’ a los vendedores en corto en el proceso, cuya investigación y hojas de cálculo de información financiera se van por la ventana cuando los traders minoristas patean la puerta.

Considerando que los inversores minoristas tienen más influencia en el mercado que nunca, Beyond Meat probablemente no será la última empresa en fingir hasta lograrlo.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Apple baja 0.5% en el comercio previo a la apertura. Phillip Securities rebajó la acción de neutral a reducir después de que las acciones de la gigante tecnológica alcanzaran su primer récord de 2025 el lunes por tendencias positivas de demanda del iPhone.

• Zions sube 3% después de que las ganancias del banco superaron las expectativas a pesar de una pérdida de $50 millones por supuesto fraude, ayudando a tranquilizar a inversores que temían que los mercados de crédito pudieran tener problemas más profundos.

• Core Scientific salta 5.5% después de que un asesor proxy dijera que una oferta de compra de CoreWeave subvalúa a la empresa de centros de datos.

• Crown Holdings sube 8.6% después de que el fabricante de latas de bebidas aumentara su guía de ganancias para el año.

• Goldman Sachs baja 0.6% después de que analistas de JPMorgan rebajaran el banco a neutral desde sobrepeso, diciendo que la acción está valorada de manera justa y prefieren rivales europeos.

• Pop Mart dijo que los ingresos aumentaron hasta 250% el último trimestre por la locura de sus muñecas Labubu. Las acciones habían caído 8% en Hong Kong antes del reporte de ganancias.

• Fluor sube 7.6% después de que el Wall Street Journal reportara que el inversionista activista Starboard Value ha acumulado una participación de casi 5% en la empresa de ingeniería y construcción.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• El estancamiento del cierre deja a los tenedores de OPI estadounidenses al margen (BBG)

• La caída de la banca estadounidense genera especulaciones sobre fusiones y adquisiciones ante la creciente preocupación por el crédito (RT)

• JPMorgan advierte que las consecuencias de First Brands están aumentando los costes de financiación de los bancos (FT)

• Los ETF de CLO registraron las mayores salidas desde abril (BBG)

• La Corte Suprema escuchará el caso sobre aranceles en dos semanas (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El fondo Permira está considerando vender Octus por más de $4B

• Holcim adquirirá la alemana Xella en un acuerdo de $2.2B

• Plantro retiró su oferta de $500M para comprar a Dye & Durham

• EQT negocia con Coller Capital, HarbourVest Partners y Pantheon una posible adquisición vía secundarios

• MARI, la compañía de eventos de Ari Emanuel, compró TodayTix Group

• House of Doge adquirió mayoría en el club italiano US Triestina Calcio 1918

Capital de riesgo (VC)

• Revolut está levantando $3B a una valuación de $75B

• OpenEvidence, con el apodo de “ChatGPT para doctores”, consiguió $200M liderados por GV, valuada en $6B

• CoMind (Reino Unido) levantó $60M en ronda Serie A liderada por Plural

• Hyperlayer recaudó $40M liderados por CDAM