Powell al rescate

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal, dijo que no hay señales de una recesión inminente y que la inflación sigue siendo manejable. También mencionó que las políticas comerciales de Trump seguirán siendo inciertas por ahora.  

2. Las bolsas europeas están bajando después de un breve repunte impulsado por los comentarios de Powell. En EE.UU., los futuros de las acciones apenas muestran cambios y los bonos siguen subiendo.  

3. Rusia y Ucrania realizaron ataques con drones anoche pese a que ambos países habían dicho que respetarían una pausa en los ataques contra infraestructura energética, una medida promovida por Trump.  

4. En el mundo de los bancos centrales, Suiza bajó sus tasas de interés al nivel más bajo desde 2022, mientras que Suecia las mantuvo sin cambios. Más tarde, el Banco de Inglaterra podría adoptar una postura menos flexible debido a la inflación y la guerra comercial.  

5. Los mercados en Turquía se estabilizaron después de una fuerte caída provocada por el arresto del principal rival político del presidente Erdogan. Las autoridades anunciaron medidas para reducir la volatilidad.                 

ANALISIS
Powell al rescate   

La Reserva Federal ha hablado y Wall Street ha respondido con euforia. El S&P 500 subió más de un 1% después de que la Fed anunciara que mantendría los tipos de interés sin cambios en el rango del 4,25% al ​​4,5%, decisión ampliamente esperada. Sin embargo, el trasfondo de esta decisión no es tan alentador como los mercados quisieran creer.  

El presidente de la Fed, Jerome Powell, parece estar viendo señales preocupantes en la economía estadounidense: inflación en aumento, crecimiento en desaceleración y riesgos cada vez mayores para el empleo. ¿Será esta pausa en las tasas un salvavidas para los mercados o simplemente la antesala de una nueva fase de volatilidad?  

El mensaje entre líneas de la Fed

A simple vista, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) de la Fed parece indicar una economía que aún avanza, aunque a menor ritmo. La previsión de crecimiento del PIB real para 2025 se redujo del 2,1% al 1,7%, y la inflación se espera en un 2,7%, por encima del objetivo del 2%.  

Pero la parte más preocupante está en los detalles. 18 de los 19 participantes en la reunión de la Fed ven riesgos inflacionarios al alza, 18 de 19 creen que el PIB real podría ser más débil de lo previsto y 17 de 19 anticipan un aumento del desempleo. En otras palabras, el 95% de las veces los miembros de la Fed eligieron "negativo" al evaluar los riesgos económicos futuros.  

¿Por qué, entonces, el mercado reaccionó con optimismo?  

Wall Street respira aliviado… por ahora  

Una de las razones clave del repunte bursátil es que los inversores temían algo peor. Muchos esperaban señales de que la Fed podría volver a subir las tasas debido a la inflación persistente, algo que no ocurrió.  

Además, tras semanas de debilidad en el mercado estadounidense y una rotación de flujos hacia mercados extranjeros, los grandes fondos se dieron cuenta de que habían quedado infraponderados en acciones de EE.UU. Al ver que la Fed se mantenía en su hoja de ruta —con dos recortes de tasas previstos para 2025—, aprovecharon la oportunidad para reposicionarse.  

Otro factor fue el tono de Powell sobre los aranceles. Los temores a que los recientes anuncios de tarifas aduaneras generaran inflación y forzaran a la Fed a mantener una postura más estricta fueron apaciguados por Powell, quien afirmó que los efectos sobre los precios serían “transitorios”.  

Los riesgos que el mercado está ignorando 

La euforia del mercado podría ser prematura. Los riesgos no han desaparecido, solo han sido pospuestos:  

1. El fantasma de la estanflación: la combinación de una inflación resistente y un crecimiento más lento es una receta peligrosa. Si la inflación no cede y el crecimiento sigue debilitándose, la Fed podría verse atrapada sin opciones efectivas.  

2. El impacto de los aranceles: aunque Powell minimizó su efecto, el mercado aún necesita claridad sobre la respuesta de los socios comerciales de EE.UU. Cualquier contraataque en forma de aranceles recíprocos el 2 de abril podría provocar sobresaltos en los mercados.  

3. La política fiscal eclipsando a la Fed: La realidad es que la política económica estadounidense está siendo impulsada más por las decisiones del gobierno que por la Fed. Trump, con su enfoque en negociar aranceles y estimulación económica, está teniendo un impacto directo en la dirección del mercado.  

¿Qué deben hacer los inversores autodirigidos? 

Ante este panorama, los inversores deben mantener una estrategia flexible:  

• No confiar ciegamente en los recortes de tasas: Aunque la Fed prevé dos recortes en 2025, esto no es garantía. Un repunte inflacionario podría cancelar ese plan.  

• Supervisar la respuesta a los aranceles: La clave estará en la negociación internacional. Si EE.UU. logra concesiones y evita una guerra comercial, el mercado podría seguir escalando.  

• Diversificar estratégicamente: Con el riesgo de estanflación en el horizonte, tener exposición a activos resistentes a la inflación y sectores defensivos puede ser prudente.  

Powell ha rescatado a los mercados, al menos por ahora. Pero la verdadera prueba llegará cuando los riesgos macroeconómicos se materialicen o desaparezcan. Hasta entonces, mantener la cautela parece la mejor estrategia.  

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Hoy veremos información sobre las ventas de casas existentes, que nos dará esperanza sobre un descanso en el mercado de la vivienda, que ha estado parado por meses, así como el informe semanal de solicitudes iniciales de desempleo. 

También se anunciarán ganancias de varias empresas como Nike, Micron Technology, Lennar, Accenture PLC, PDD Holdings, y KinderCare Learning Companies. 

Y no te olvides de uno de los nombres más grandes en el negocio de las entregas: 

• FedEx está pasando por algunos cambios importantes. Desde deshacerse de su unidad de carga hasta reorganizar las unidades que quedan. Los accionistas no han estado contentos, y puede que no tengan mucho de qué emocionarse pronto: el envío es un negocio muy competitivo y caro, y la volatilidad de los aranceles agrega un gran desafío.

  📊 La expectativa es $4.72 de ganancias por acción, con $21.94 mil millones en ingresos.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Carvana suben un 3.6% antes de la apertura del mercado después de que Piper Sandler mejorara su calificación, apostando a que puede seguir creciendo a pesar de los problemas económicos.  

• Por otro lado, Rivian cae un 1.9% y las acciones de Stellantis en EE.UU. pierden un 3.9% tras recibir una calificación más baja de Piper Sandler, citando incertidumbre política en la industria automotriz.  

• Five Below se dispara un 12% luego de reportar ventas del cuarto trimestre mejores de lo esperado y una previsión de ingresos que superó las estimaciones de los analistas.  

• En París, Sodexo cae un 18% después de reducir sus previsiones de ingresos por la débil demanda en universidades de EE.UU.  

• En Londres, Bloomsbury sube un 7.5% gracias a un auge en la venta de libros de cocina y ficción literaria.  

• Las acciones de Nvidia suben un 1.1% tras un informe que dice que planea gastar varios cientos de miles de millones de dólares en chips y componentes electrónicos fabricados en EE.UU. en los próximos cuatro años.    

   

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Un cliente de UBS demandó después de que su esposa se mudara con su asesor de patrimonio (BBG)  

• La Reserva Federal mantuvo las tasas en 4,25%-4,5% (BBG)  

• La Reserva Federal reducirá el ritmo de endurecimiento cuantitativo (QT) (BBG)  

• J. Powell considera que el impacto de los aranceles es "transitorio" (BBG)  

• La inflación en la eurozona se redujo al 2,3% interanual (WSJ)   

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El distribuidor de productos de construcción QXO acordó adquirir Beacon Roofing Supply por 11.000 millones de dólares, incluyendo deuda.  

• Brookfield emergió como el principal postor para adquirir Colonial Pipeline en un acuerdo valorado en más de 10.000 millones de dólares, incluida la deuda.  

• SoftBank adquirirá la firma de diseño de semiconductores Ampere Computing en un acuerdo totalmente en efectivo de 6.500 millones de dólares.  

• Un consorcio de BlackRock, la aseguradora alemana Allianz y la aseguradora japonesa T&D acordó adquirir la consolidadora de seguros de vida europea Viridium de la firma de capital privado Cinven, por aproximadamente 3.800 millones de dólares, incluida la deuda.  

• La empresa de telecomunicaciones respaldada por Macquarie, Vocus, obtuvo aprobación para comprar el negocio de redes de fibra y servicios empresariales, gubernamentales y mayoristas de TPG Telecom por 3.300 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• La empresa de análisis de datos Dataminr recaudó 85 millones de dólares en una ronda de financiamiento convertible pre-IPO liderada por NightDragon y HSBC.  

• Proscia, una startup que mejora la transición de la patología a lo digital y la IA, recaudó 50 millones de dólares en una ronda de financiación dirigida por Insight Partners.  

• La startup de beneficios hipotecarios para empleados Multiply Mortgage recaudó 23,5 millones de dólares en una Serie A liderada por Kleiner Perkins.  

• La compañía alemana de tecnologías limpias C1 Green Chemicals recaudó 22 millones de dólares en una ronda liderada por la oficina familiar denkapparat.  

• Prezent, una plataforma de IA generativa para presentaciones, recaudó 20 millones de dólares en una ronda liderada por Greycroft, alcanzando una valoración superior a 100 millones de dólares.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• La oficina familiar italiana Exor aumentó su participación en Philips al 18,7%, con un valor aproximado de 4.600 millones de dólares.  

• La startup de computación en la nube con IA CoreWeave planea recaudar aproximadamente 2.500 millones de dólares en su IPO.  

• Microchip Technology planea recaudar 1.350 millones de dólares a través de una oferta de acciones convertibles.  

• La empresa de vehículos eléctricos VinFast está considerando una segunda cotización en EE. UU. que podría recaudar 1.000 millones de dólares.  

• La aseguradora de tecnología Hippo Holdings planea vender 250 millones de dólares en deuda convertible.