☕Por qué las acciones podrían tambalearse

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El informe de empleo de hoy a las 8:30 a.m. (hora de Nueva York) será clave para el mercado. Si los datos son mejores de lo esperado, podría aumentar la preocupación de que la Reserva Federal no reduzca mucho más las tasas de interés debido al riesgo de inflación.  

2. La libra esterlina sigue perdiendo valor frente al dólar, mientras que los rendimientos de los bonos del Reino Unido suben debido a la desconfianza de los inversionistas en los planes presupuestarios de la canciller Rachel Reeves.  

3. Las ventas trimestrales de Taiwan Semiconductor superaron las expectativas, lo que refuerza la esperanza de que el auge en el gasto en hardware de inteligencia artificial continúe. Sus acciones suben un 1.4% en las operaciones previas al mercado de EE. UU.  

4. Los analistas de JPMorgan ahora estiman que el costo potencial para las aseguradoras por los incendios forestales en Los Ángeles superará los $20,000 millones, duplicando su estimación anterior.  

5. Los ejecutivos de Wall Street están preparando planes para otorgar a los traders y banqueros de inversión los mayores aumentos de bonificaciones desde la pandemia, con incrementos de al menos un 10% para muchas áreas.  

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• El mercado de valores estuvo cerrado todo el día, pero los bonos se mantuvieron en circulación hasta las 2:00 p. m. Los rendimientos a 10 años siguen siendo elevados, y eso puede ser un problema para los inversores.

• Las acciones se tomaron un descanso, pero las criptomonedas nunca duermen. El bitcoin se hundió con la noticia de que el Departamento de Justicia recibió la aprobación para vender un montón de bitcoins extraídos del extinto mercado negro en línea Silk Road.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Los datos del informe de empleo serán publicados esta mañana. Es un desglose mensual importante del mercado laboral que en el pasado ha producido sorpresas. Si los números decepcionan, los mercados podrían reaccionar de forma negativa. Sin embargo, con la posibilidad de más recortes de tasas disminuyendo, algunos inversores podrían ver "malas noticias" como "buenas noticias".

Ganancias antes de la apertura del mercado

• Delta Air Lines: Se espera que muestre una mejora después de haber lidiado con problemas en el trimestre pasado, como el impacto del apagón de CrowdStrike. Pero no todo es seguro: los costos de combustible, el clima y la inflación serán temas claves. Consenso: $1.74 EPS y $14.64 mil millones en ingresos.

• Constellation Brands: Enfrenta desafíos, como una caída en el consumo de cervezas y la posible imposición de un arancel del 25% por parte de EE.UU. Las acciones están bajo presión, y los inversores buscan escuchar un plan para manejar estos retos. Consenso: $3.32 EPS y $2.54 mil millones en ingresos.

• Calendario completo de ganancias aquí

ANALISIS
Por qué las acciones podrían tambalearse

La historia sugiere que los inversores podrían ver una resaca navideña prolongada después de que Papá Noel se saltara su visita anual a Wall Street este año.

Durante el último siglo, el S&P 500 ha subido el 79% del tiempo durante el Rally de Papá Noel: los últimos cinco días de diciembre y los primeros dos de enero.

Este año, sin embargo, el índice cayó un inusual 0,53%, lo que los estrategas de Bank of America ven como un mal presagio para enero y la primera mitad de 2025.

Históricamente, el S&P 500 cierra enero a la baja el 52% del tiempo después de no cumplir con el Rally de Papá Noel. Un enero negativo, a su vez, a menudo se traduce en retornos semestrales más débiles con una pérdida promedio del 0,02%.

En comparación, el índice promedia una ganancia del 4,85% en el mismo período cuando el Rally de Papá Noel y enero son positivos.

• Enero positivo → año completo positivo el 79% del tiempo, con un rendimiento promedio del 13,9%

• Enero negativo → año completo negativo el 70% del tiempo, con un rendimiento promedio del -3,5%

Este patrón es particularmente notable durante el primer año de un ciclo presidencial, cuando los mercados tienden a tener un rendimiento inferior con un rendimiento anual promedio del 6,6%, muy por debajo del promedio histórico del 10%.

El gráfico a continuación del Bank of America ilustra cómo se comporta el S&P 500 durante cada uno de los cuatro años de una presidencia.

Sin duda, los mercados financieros ya han respondido inusualmente bien a la reelección de Donald Trump. Su énfasis en los precios de los activos, la desregulación y los negocios podría hacer que cualquier dato histórico sea irrelevante.

Dicho esto, es posible que los fundamentos terminen teniendo la última palabra. Steve Dean, CIO de Compound Planning, advirtió que las acciones de hecho parecen caras en relación con el historial después de dos años consecutivos de éxitos.

Si, por ejemplo, los ‘siete magníficos’ se desvían de su camino de “precios perfectos”, los riesgos de caída podrían extenderse a todo el mercado, en su opinión.

“Cualquier indicio”, dijo Dean, “de que la trayectoria real de ventas y ganancias que se espera de la revolución de la IA sea incluso ligeramente menor que la trayectoria entusiasta actual haría que los precios de las acciones vuelvan rápidamente a una realidad reconsiderada”.

ANTES DE LA APERTURA
En Movimiento

• Las acciones de Edison International están cayendo debido a la preocupación de que su empresa de servicios eléctricos en el sur de California pueda haber estado involucrada en el inicio de los incendios forestales mortales en Los Ángeles. Aunque ninguna entidad ha confirmado esto, la preocupación de los inversionistas persiste. Las acciones cayeron un 10% el miércoles y ahora bajan un 2.4% en las operaciones previas al mercado.  

   

  

• Las aseguradoras como Allstate, Travelers, AIG y Chubb también están bajando porque los costos por los daños de los incendios siguen aumentando.  

• Hoy también se esperan los resultados trimestrales de Walgreens, Delta Air Lines y Constellation Brands (importador de la cerveza Corona). 

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• PE retrocede de préstamos exóticos y controvertidos de liquidez (BBG)  

• PE enfrenta nuevas restricciones en una ley de Massachusetts (BBG)  

• Las bonificaciones de Wall Street se espera que crezcan ~10 % en grandes bancos (BBG)  

• Las actas de la Fed revelan preocupaciones sobre la inflación y el impacto de Trump (CNBC)    

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Constellation Energy está cerca de adquirir Calpine, propiedad de Energy Capital Partners, CPPIB de Canadá, y Access Industries, con una valoración potencial de $30 mil millones, incluida la deuda  

• SoftBank y Arm, su principal diseñador de chips, están considerando adquirir Ampere Computing, última valorada en $8 mil millones en 2021  

• Virginia Transformer está explorando una venta con una valoración superior a $6 mil millones  

• La firma de PE Warburg Pincus considera vender el proveedor de software médico Modernizing Medicine con una valoración de más de $5 mil millones, incluida la deuda  

• Un grupo de inversionistas como CVC, General Atlantic, HPS y Leonard Green están en conversaciones para comprar acciones de BlackRock en Authentic Brands, valorada en $3 mil millones 

Capital de riesgo (VC)

• Infinite Reality, una startup de tecnología inmersiva y XR impulsada por IA, recaudó $3 mil millones con una valoración de $12.25 mil millones  

• DDN, un proveedor de soluciones de inteligencia de datos e IA, recaudó $300 millones con una valoración de $5 mil millones de Blackstone 

• Innovaccer, una plataforma de IA para el sector sanitario, recaudó $275 millones en Series F con inversores como B Capital Group, Banner Health, y M12 

• La app de compras en vivo Whatnot recaudó $265 millones en Series E con una valoración de $4.97 mil millones liderada por Avra, DST Global, y Greycroft 

• Hippocratic AI, basada en LLMs de IA para atención médica, recaudó $141 millones en Series B con una valoración de $1.64 mil millones liderada por Kleiner Perkins

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La firma italiana de infraestructura de cables Prysmian, valorada en $20 mil millones, buscará cotizar también en EE. UU.  

• Brainlab, una empresa de tecnología médica, prepara una IPO en Frankfurt con una valoración potencial de $2.1 mil millones  

• Las firmas de PE Apax Partners y Warburg Pincus se preparan para una IPO del grupo holandés de telecomunicaciones Odido, que podría levantar más de $1.1 mil millones  

• La empresa china de computación en la nube Unisplendour está planeando una cotización secundaria en Hong Kong para recaudar $1 mil millones  

• Nice One Beauty Digital Marketing subió un 30 % en su debut bursátil tras su IPO de $320 millones en Arabia Saudita