☕Café Bursátil: Pérdida de confianza

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones de Anglo American subieron 9.8% en Londres después de acordar combinarse con la empresa canadiense Teck Resources, siendo uno de los mayores acuerdos en la industria minera.

2. Rupert Murdoch y sus hijos resolvieron una disputa familiar, dando a su hijo favorito Lachlan Murdoch el control de Fox News y su imperio de medios conservadores. Las acciones de News Corp y Fox Corp están bajando.

3. Microsoft hizo un acuerdo de $20 mil millones para obtener poder de computación en la nube de IA de Nebius Group, una empresa tecnológica separada del gigante ruso de internet Yandex. Las acciones de Nebius subieron 49%.

4. El oro alcanzó otro récord mientras los inversores apuestan por recortes en las tasas de la Reserva Federal. El oro subió hasta 0.6% alcanzando un nuevo máximo histórico de más de $3,659 por onza.

5. El índice bursátil CAC 40 de Francia muestra más resistencia de lo esperado, subiendo 0.4% después de que el bloqueo político derribara a un segundo primer ministro en menos de un año              

ANALISIS
Pérdida de confianza 

El estadounidense promedio se muestra cada vez más nervioso por conservar su empleo y no le convencen sus posibilidades de encontrar uno nuevo.

Esta es la conclusión de la Encuesta de Expectativas del Consumidor de la Reserva Federal de Nueva York de agosto, publicada el lunes.

Entre los hallazgos:

• La probabilidad de encontrar otro empleo tras perder el actual disminuyó un 5,8%, hasta el 44,9%.

• La probabilidad de dejar un trabajo voluntariamente en los próximos 12 meses disminuyó un 0,1%, hasta el 18,9%.

• La probabilidad de perder el empleo en los próximos 12 meses aumentó un 0,1%, hasta el 14,5%.

• Las expectativas de que la tasa de desempleo sea más alta el próximo año aumentaron un 1,7%, hasta el 39,1%.

Cabe destacar que la cifra del 44,9% de probabilidad percibida de encontrar un nuevo empleo es la más baja registrada desde 2013, cuando comenzó la serie.

La separación de los datos por tramos de ingresos aporta más matices a la confianza.

En agosto, quienes ganan seis cifras experimentaron la mayor caída en su confianza para encontrar trabajo, con una caída de casi el 15 % en comparación con julio.

Sin embargo, el grupo de $100,000 sigue estando aproximadamente la mitad de preocupado por perder su empleo actual que quienes ganan $50,000 o menos al año.

Por otro lado, una mayor proporción de encuestados con ingresos altos también cree que la tasa de desempleo será mayor en 12 meses desde el nivel actual del 4.3%.

Aunque Café Bursátil siempre toma los resultados de las encuestas con cautela, el pesimismo de estos datos subjetivos refleja el de los datos objetivos, cada vez más moderados, de la semana pasada:

• EE. UU. ahora tiene más solicitantes de empleo que vacantes disponibles.

• El crecimiento del empleo en los últimos 9 meses del año no ha sido tan débil desde 2009.

• Excluyendo puestos de trabajo en el sector sanitario, el crecimiento del empleo en el sector privado ha sido negativo en un trimestre consecutivo.

Ahora hay más desempleados que puestos de trabajo disponibles por primera vez en 4 años.

Los inversores, la Reserva Federal y los consumidores estarán atentos al informe de inflación de agosto del jueves.

Sin embargo, muchos estrategas, responsables políticos (y redactores de Newsletters) ya no creen que los altos precios representen un riesgo tan grande como el colapso del mercado laboral.

"Hasta ahora, la Reserva Federal se ha preocupado más por la inflación que por el mercado laboral", escribieron los estrategas de Bank of America en una nota tras los desalentadores resultados de empleo de agosto.

Pero el discurso de Powell indicó un posible cambio de régimen hacia la priorización del mercado laboral. Los datos de empleo de hoy deberían consolidar ese cambio.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

La dicotomía de la economía se pondrá de manifiesto hoy.

Por un lado, analizaremos el rendimiento de las pequeñas empresas con el índice de optimismo NFIB, una encuesta a empresarios de todo el país. En el otro extremo del espectro, también escucharemos a Apple, una de las empresas más grandes del mundo.

El evento anual de Apple ha generado mucho entusiasmo últimamente, pero poca sustancia, dejando a fans y analistas decepcionados con los tibios intentos de la compañía en materia de IA. El punto culminante del evento de este año será la gran presentación de la última edición del iPhone, y se espera que la atención se centre en el hardware, como una versión más delgada del teléfono, en lugar de en el software, como una Siri mejorada con IA. Solo el tiempo dirá si a los accionistas les gusta lo que ven o si han empezado a cansarse de las interminables actualizaciones del iPhone con diferencias mínimas entre generaciones.

Ah, y también conoceremos los resultados de GameStop, Oracle, Sailpoint y Synopsys.

INVERSIONES
Robinhood finalmente lo logró

El club del S&P 500 acaba de anunciar a sus nuevos miembros.

AppLovin, Robinhood y Emcor Group reemplazan a Caesars Entertainment, MarketAxess Holdings y Enphase Energy en el último reajuste del índice, que entrará en vigor el 22 de septiembre, según S&P Global.

La inclusión fue un momento especialmente importante para Robinhood, la favorita de los inversores minoristas, que se disparó un 15,83% hoy. Los inversores de Robinhood consideraron que la acción había sido injustamente pasada por alto en las rondas de reajuste anteriores del índice. Por ejemplo, la empresa fintech Block (anteriormente Square) se incorporó al S&P 500 en julio, a pesar de que su capitalización bursátil era aproximadamente la mitad de la de Robinhood en ese momento.

Quién toma la decisión: Determinar qué empresas se incorporan y cuáles se pasan por alto para su inclusión en el S&P 500 es una cuestión de estrategia. Las empresas deben tener su sede en EE. UU., una capitalización bursátil superior a 22.700 millones de dólares y cotizar en bolsa (obviamente). Además, el comité de S&P Dow Jones tiene discreción para elegir a sus nuevos miembros, considerando factores como la ponderación actual de los sectores en el índice y el estado del balance general de la empresa.

La incorporación al S&P 500 suele impulsar el precio de las acciones de una empresa, ya que indica un auge en su negocio. Y lo que es más importante, también significa que numerosos fondos pasivos que imitan al S&P 500 tendrán que comprar acciones de la empresa para reflejar fielmente el índice.

Por eso, los inversores a menudo pueden sentirse frustrados cuando su favorita es excluida. Por ejemplo, otras posibles incorporaciones, como Strategy (anteriormente MicroStrategy) y Pinterest, cayeron en números rojos hoy tras ser ignoradas.

Qué significa este momento crucial para Robinhood salió a bolsa en el verano de 2021, poco después de que el furor de las acciones meme en torno a GameStop se apoderara del mercado. La compañía adoptó el tipo de gamificación de la negociación bursátil que contribuyó a crear la fiebre de la inversión minorista moderna, y sus acciones se han disparado más de un 225% desde su salida a bolsa. Desde entonces, Robinhood ha aprovechado su popularidad para una gran variedad de negocios, como criptomonedas, apuestas deportivas, tarjetas de crédito e incluso una incursión en la gestión de patrimonios.

"Compartiré lo que le dije al equipo hoy: no nos detenemos a celebrar, nuestro único objetivo sigue siendo crear productos excepcionales para nuestros clientes", escribió Vlad Tenev, director ejecutivo de Robinhood, en respuesta a la noticia.

De los analistas que cubren la acción, 14 la califican como "comprar", cuatro como "sobreponderar", ocho como "mantener" y uno como "vender".

GRAFICA DEL DIA
Concentración extrema en el S&P 500

INVERSIÓN DEL DÍA
Época dorada

Se supone que Bitcoin es el oro digital, pero ¿qué ocurre cuando una empresa de criptomonedas prefiere invertir en el "bitcoin natural"?

En un giro inesperado, Tether, la mayor empresa de stablecoin del mundo, mantuvo conversaciones con mineros de oro la semana pasada para analizar la posibilidad de invertir en la cadena de suministro de oro. El Financial Times informó que Tether ya tiene 8.700 millones de dólares en lingotes guardados en una bóveda en Zúrich como garantía para su stablecoin, y que esto podría ser una medida para aumentar la exposición de la empresa al oro.

Esta es la última buena noticia para las empresas mineras de oro. El viernes pasado, el director de inversiones de Goldman Sachs, David Kostin, proclamó que las mineras de oro eran una de las inversiones favoritas del gigante de Wall Street durante lo que resta de 2025. “Nuestros estrategas de materias primas anticipan que los precios del oro subirán un 14% hasta 2026 debido a la fuerte demanda de los bancos centrales y los ETF. Las acciones de las mineras de oro deberían repuntar junto con la materia prima subyacente”, escribió Kostin.

Esta doble ola de titulares impactantes impulsó hoy a las principales mineras de oro en el mercado: Harmony Gold Mining subió un 3,61%, Gold Fields un 3,64% y Anglogold Ashanti un 4,07%.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Tourmaline Bio suben 57% después de que Novartis acordó comprar la empresa de biotecnología.

• Coreweave sube 6.3% ya que los analistas dicen que el acuerdo de su rival Nebius con Microsoft refleja una fuerte demanda de capacidad de computación de IA.

• Dell Technologies cae 1% después de que la directora financiera Yvonne McGill renunciara y fuera reemplazada temporalmente por David Kennedy.

• Las acciones de PACS caen más de 10% después de que Derick Apt renunciara como director financiero por violar las políticas de la empresa.

• Brighthouse Financial sube 12% después de reportes de que Aquarian Holdings está en negociaciones avanzadas con dos inversores de Medio Oriente para financiar una adquisición.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Gigantes del capital privado saquean Wall Street mientras se intensifica la guerra de talentos por la captación de fondos (CNBC)

• La propuesta de finalizar la publicación de resultados trimestrales despierta renovado interés (WSJ)

• Wall Street corteja a los operadores minoristas para impulsar las OPV (BBG)

• Bessent amenazó con golpear al regulador inmobiliario Bill Pulte (WSP)

• EE. UU. ofreció algunas exenciones arancelarias a los países con acuerdos comerciales (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Anglo American se encuentra cerca de adquirir a Teck Resources por un valor en acciones de $20B

• El banco italiano BMPS adquirió el 62% de su competidor listada Mediobanca por $18B

• BBVA lanzó formalmente una oferta hostil de $17.4B por Sabadell

• SpaceX acordó comprar licencias de espectro inalámbrico de EchoStar por $17B en efectivo y acciones

• Strathcona Resources aumentó su oferta en acciones por MEG Energy a $5.7B

Capital de riesgo (VC)

• Databricks levantó $1B a una valoración de $100B liderado por Thrive e Insight Partners

• Cognition, startup de IA para programadores, recaudó $400M a una valoración de $10.2B con Founders Fund

• Kin aseguró $50M en Serie E a una valuación de $2B con QED Investors

• La liga femenina de basket Unrivaled recaudó fondos en una Serie B a $340M liderada por Bessemer

• X Square Robot, con apoyo de Alibaba Cloud, recaudó $140M en Serie A+