☕Café Bursátil: Oportunidades de volatilidad VIX

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de acciones estadounidenses están subiendo mientras los inversores dejan atrás las preocupaciones sobre comercio y crédito para enfocarse en los próximos reportes corporativos. El índice Nikkei de Japón alcanzó un nuevo récord.

2. Trump señaló que las tierras raras, el fentanilo y la soya son los principales problemas con China, justo antes de que ambos países regresen a la mesa de negociaciones y mientras se acerca el fin de una tregua comercial.

3. China dice que su economía sigue en camino de alcanzar su meta de crecimiento para este año, a pesar de reportar el crecimiento más débil en un año, con el impulso de las exportaciones compensando una desaceleración general.

4. Amazon Web Services informó que su servicio en la nube se ha recuperado significativamente después de una interrupción generalizada que afectó a varios clientes, incluyendo agencias gubernamentales, empresas de IA y plataformas financieras.

5. Los bonos del gobierno francés cayeron después de que S&P Global Ratings bajó la calificación crediticia del país, una movida no programada que destaca los problemas fiscales de la nación.              

ANALISIS
Oportunidades del VIX

La volatilidad ha regresado a los mercados, pero se necesitará mucha más inquietud para descarrilar esta tendencia alcista.

Durante las últimas dos sesiones de negociación, los temores bancarios regionales relacionados con Zions Bancorp y Western Alliance empujaron el VIX - el indicador del miedo de Wall Street - hasta 28.99 por primera vez desde la venta masiva del Día de la Liberación en abril.

Este salto proporcionó justo el material que los pronosticadores bajistas estaban buscando para reforzar sus teorías sobre burbujas y crisis.

Sin embargo, el índice cerró el viernes en 20.78, dentro del rango de su promedio a largo plazo.

Eso solo se siente alto porque el VIX se ha mantenido en un tibio 17 durante la mayor parte del verano.

Resulta que la historia sugiere que el aumento momentáneo de la volatilidad ofrece un punto para los optimistas.

Desde principios de 2024, el S&P 500 ha promediado una ganancia del 2.2% al mes siguiente cuando el VIX subió por encima de su promedio a largo plazo de 19.5, según DataTrek Research.

• Las acciones han subido con una tasa de éxito del 82% con este indicador

• Se activó cada una de las últimas dos semanas

CBOE lanzó el índice VIX en 1990, y ha cerrado en un promedio de 19.5 durante las últimas tres décadas.

• En mercados alcistas, la volatilidad suele estar por debajo de 19.5

• En mercados bajistas, suele estar por encima de 19.5

Como han señalado el equipo de DataTrek y otros veteranos del mercado, la volatilidad elevada a menudo presenta una oportunidad para comprar en las caídas.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Otro semana de bloqueo en Washington significa otra semana sin datos económicos del gobierno. La única excepción será el reporte del IPC de septiembre, que se espera este viernes.

Pero no te preocupes: La temporada de resultados está en pleno apogeo la próxima semana, con varios nombres importantes programados para presentar sus informes trimestrales.

• Lunes: Cleveland-Cliffs, Summit Therapeutics, Zions Bancorporation y Steel Dynamics

• Martes: Netflix, General Electric, Coca-Cola, Philip Morris, RTX, Texas Instruments, Intuitive Surgical, Capital One Financial, Lockheed Martin, Northrop Grumman, 3M, Elevance Health, General Motors, EQT, Equifax, PulteGroup y Halliburton

• Miércoles: Tesla, SAP, IBM, Thermo Fisher Scientific, AT&T, Lam Research, Boston Scientific, CME, O'Reilly Automotive, Moody's, Barclays, Hilton, Heineken, Las Vegas Sands, Southwest Airlines y Alcoa

• Jueves: T-Mobile US, Blackstone, Intel, Union Pacific, American Airlines, Honeywell, Newmont, Freeport-McMoRan, Digital Realty Trust, Ford, Baker Hughes, PG&E, Nokia, Dow, TransUnion y Deckers Outdoor

• Viernes: Procter & Gamble, Sanofi, HCA Healthcare, Booz Allen Hamilton y Porsche

FINANZAS
Dimon ve cucarachas, el mercado entra en pánico

Wall Street tiene un problema de control de plagas. Y no, no son los internos esta vez - son los préstamos malos.

El minorista de autopartes First Brands y el prestamista de créditos subprime Tricolor quebraron en septiembre, y los inversionistas están empezando a preocuparse de que puedan hacer colapsar todo el sistema financiero. El CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, solo echó más leña al fuego cuando le preguntaron sobre las bancarrotas en una llamada de ganancias, diciendo "Cuando ves una cucaracha, probablemente hay más."

Los anuncios de ganancias de dos bancos regionales ayer parecieron darle la razón a Dimon. Los inversionistas creían que el desastre estaba contenido en Jefferies, cuya exposición a First Brands provocó una caída del 22% en el último mes. Pero cuando Zions Bancorp y Western Alliance Bancorp revelaron préstamos problemáticos relacionados con las dos compañías automotrices, las acciones de ambas empresas se desplomaron, y toda la industria bancaria y el resto del mercado de valores se hundieron con ellas.

En total, los 74 bancos más grandes de EE.UU. vieron desaparecer $100 mil millones en valor de mercado ayer.

GRAFICA DEL DIA
Los grandes bancos dieron inicio a la temporada de ganancias la semana pasada y no decepcionaron.

ACCIONES DEL DÍA
El crédito es el rey

Cuando American Express relanzó su codiciada tarjeta Platinum hace unos meses, muchos en la oficina pusimos los ojos en blanco. La compañía ha "renovado" sus diversas tarjetas 200 veces desde 2019, y aumentó la tarifa anual un promedio de 17% cada año. Pero el salto de casi 29% de $695 a $895 anuales por la tarjeta Platinum nos pareció absurdo. ¿Quién pagaría por algo así?

Resulta que mucha gente. En su anuncio de ganancias hoy, la compañía de tarjetas de crédito presumió un aumento del 11% en ingresos y un salto del 19% en ganancias, superando las estimaciones de los analistas. El fuerte trimestre se debió en gran parte a clientes adinerados que se apresuraron a registrarse para la nueva tarjeta Platinum.

Las acciones de American Express subieron 7.27% con el fuerte reporte de el viernes, y si los clientes tienen algo que decir al respecto, la compañía está en camino a un excelente año.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Hologic sube 5.4% después que Blackstone y TPG están en negociaciones avanzadas para comprar la empresa de dispositivos médicos.

• Kering sube 4.8% en París tras acordar vender su división de belleza a L'Oreal. L'Oreal sube 1.2%.

• Apple sube 0.5% ya que la última generación de iPhones tiene un inicio de ventas más rápido de lo usual.

• BNP Paribas cayó 7% en París después de perder un caso judicial colectivo en EE.UU. relacionado con el financiamiento del genocidio en Sudán.

• Las acciones de Cooper suben 5.4% después de que Jana Partners construyó una participación en la empresa de productos médicos.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Ladrones robaron las joyas de la corona del Louvre en un robo histórico de cuatro minutos (CNBC)

• EE. UU. instó a Ucrania a aceptar las condiciones de Rusia o será "destruida" (FT)

• Bessent se reunirá con el viceprimer ministro chino para reducir las tensiones comerciales (RT)

• El director ejecutivo de Apollo afirma que Europa está "en guerra consigo misma" por la regulación financiera (FT)

• El director ejecutivo de Carlyle afirma que la volatilidad del mercado crediticio está en su "lista de preocupaciones" (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Blackstone y TPG están en conversaciones avanzadas para adquirir Hologic, fabricante de dispositivos médicos, por $17B (incluyendo deuda)

• L'Oréal acuerda adquirir la división de belleza de Kering por $4.7B

• El conglomerado inmobiliario asiático Jardines comprará el 12% restante de Mandarin Oriental International por $4.2B (prima del 40%)

• Emirates NBD Bank invertirá $3.1B para adquirir el 60% de RBL Bank en India

• Alibaba y Ant Group adquirirán varias plantas de oficinas en Hong Kong por $925M

Capital de riesgo (VC)

• NEP Group, firma de tecnología de medios, recauda $700M de 26North

• Tempo, proyecto blockchain, levanta $500M en su Serie A a una valuación de $5B (liderado por Greenoaks y Thrive Capital)

• Return (energía, Países Bajos) asegura $350M de APG

• Deel, startup de RRHH, recauda $300M serie E (valuación: $17.3B, liderado por Ribbit Capital y a16z)

• El fintech mexicano Plata cierra ronda de $250M (valuación: $3.1B) con Kora, Moore Strategic Ventures y TelevisaUnivision