☕NVDA gana y luego cae 📉

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Las acciones de Nvidia cayeron un 2,6% esta mañana. El fabricante de chips de inteligencia artificial informó que las ventas de este trimestre superarán las predicciones de Wall Street, pero el aumento fue menor que en los trimestres anteriores. Dado el aumento del 850% de las acciones en dos años, necesitaba superar las estimaciones para generar más ganancias.

• Ucrania dijo que Rusia disparó un misil balístico intercontinental durante un ataque al país, aparentemente el primer uso informado de ese tipo de misil de largo alcance en la guerra. Las acciones cayeron brevemente y los precios del petróleo subieron con la noticia.

• Bitcoin está a punto de superar el nivel de $ 100,000. Los fondos cotizados en bolsa estadounidenses que invierten directamente en la moneda digital han superado los $ 100 mil millones en activos totales.

• Los fiscales estadounidenses acusaron al magnate indio Gautam Adani de un plan de soborno de $250 millones. Las acciones y bonos de sus empresas de energía e infraestructura se hundieron y una canceló una oferta de deuda. Adani dijo que las acusaciones son infundadas.

• Starbucks está explorando opciones para sus operaciones chinas, incluida la posibilidad de vender una participación en el negocio, dijeron a Bloomberg personas familiarizadas con el asunto.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Acciones: Hoy no hubo cambios en el mercado de valores, ya que las acciones cambiaron poco antes de la publicación de los resultados de Nvidia (más de Nvidia luego).

• Bitcoin: La criptomoneda alcanzó otro récord con el impulso de MicroStrategy, que anunció planes para aumentar sus compras de bitcoin. MicroStrategy, que ya es el mayor tenedor corporativo de la moneda cotizada en bolsa, dijo el lunes que había comprado 4.600 millones de dólares más en bitcoins, además de los más de 30.000 millones que posee actualmente.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Hoy se publicará el informe habitual de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, una actualización semanal sobre el estado del mercado laboral. La cantidad de personas que solicitaron el seguro por desempleo por primera vez se redujo en 4.000 la semana pasada hasta las 217.000, su nivel más bajo desde mayo. Se trata de una gran noticia para la Reserva Federal, que está observando el mercado laboral como un halcón antes de su reunión de diciembre.

También tendremos más información sobre el mercado inmobiliario con un informe sobre las ventas de viviendas existentes, o la cantidad de viviendas unifamiliares que se vendieron el mes pasado. El informe de septiembre fue, como era de esperar, tibio, con una caída de las ventas de viviendas del 3,5% interanual hasta las 3,84 millones, la cifra mensual más baja desde octubre de 2010. Los economistas no esperan mucho de este informe hasta que las tasas hipotecarias comiencen a bajar debido a los recortes de las tasas de interés.

Antes de la apertura

• Deere & Co (DE) es un ícono de fabricación estadounidense, lo que significa que probablemente debería beneficiarse de aranceles más altos bajo una segunda presidencia de Trump que perjudicara a los competidores extranjeros, ¿no es así? Lamentablemente, no: China es el mayor importador de maíz del mundo y los analistas esperan que el país tome represalias con sus propios aranceles. Durante la última guerra comercial, los precios del maíz cayeron, lo que a su vez redujo la demanda de maquinaria agrícola, como la que fabrica Deere. Consenso: $3,94 EPS, $9.38 mil millones en ingresos.

Después del cierre

• Intuit (INTU) probablemente iba a tener una conferencia de ganancias razonablemente tranquila mañana, no mucho crecimiento este año, pero no hay quejas reales. Todo eso cambió con los informes de que el nuevo Departamento de Eficiencia Gubernamental podría buscar eliminar a las empresas de preparación de impuestos con una aplicación que permite a los contribuyentes presentar sus declaraciones de forma gratuita. Es mejor que crea que los accionistas querrán escuchar cuál es el plan para manejar esta amenaza repentina. Consenso: $2,35 EPS, $3.14 mil millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
NVDA gana y luego cae

El monstruoso tercer trimestre de Nvidia, sus previsiones alcistas y su potencial multimillonario no fueron suficientes para satisfacer a Wall Street.

Al igual que ocurrió el trimestre pasado, la acción más importante del mundo cayó más del 2,5% en las operaciones nocturnas tras el espectacular informe de resultados:

• Ganancias por acción: 0,81 dólares, superando las estimaciones de 0,74 dólares, un 103% más que hace un año

• Ingresos: 35.100 millones de dólares, superando las estimaciones de 33.200 millones de dólares, un 94% más que hace un año

• Previsión de ingresos del cuarto trimestre de Nvidia: 37.500 millones de dólares (±2%), superando las estimaciones de 37.000 millones de dólares

• El director ejecutivo Jensen Huang dijo que la demanda de los nuevos productos Blackwell de Nvidia sigue siendo enorme.

Comparó el auge de la inteligencia artificial con una revolución industrial renovada.

“La era de la IA está en pleno auge, impulsando un cambio global hacia la informática de Nvidia”, dijo Huang.

De hecho, el director gerente de Wedbush, Dan Ives, calificó las ganancias como "impresionantes".

"Esta revolución de la IA está apenas comenzando a desarrollarse", dijo Ives en una entrevista con CNN, y agregó que espera que Nvidia alcance una capitalización de mercado de $4 billones en 2025.

"Creo que esta es una acción que subirá mañana".

Dicho esto, la reacción inicial moderada del mercado sugiere que el tercer trimestre estelar no compensó una proyección fuerte pero no lo suficientemente fuerte para el cuarto trimestre.

Kunjan Sobhani, analista principal de semiconductores de Bloomberg Intelligence, dijo que las restricciones de envío en curso probablemente estén obstaculizando las perspectivas.

"A pesar de esto, la demanda de los proveedores de la nube sigue siendo sólida", escribió Sobhani en una nota a última hora del miércoles. "Las preocupaciones por el retraso de Blackwell deberían aliviarse, ya que el CEO afirmó varios miles de millones de dólares en ventas en el cuarto trimestre, ya que los envíos superan las expectativas anteriores".

Ahora bien, Huang ha estado construyendo esta empresa durante tres décadas, pero el debut de ChatGPT en noviembre de 2022 catalizó un auge exponencial en los negocios, así como una apreciación del precio de las acciones.

Vale la pena revisar el siguiente gráfico en cada informe de ganancias, ya que se vuelve más extremo con cada actualización.

Las acciones de Nvidia habían subido un 192% en lo que va de año hasta el precio de cierre del miércoles.

ANALISIS
En movimiento

Snowflake ganó un 20% en las operaciones previas a la apertura del mercado, lo que pone a la acción en camino de su mayor salto en más de dos años. La empresa de software, que utiliza inteligencia artificial para ayudar a los clientes a analizar datos, presentó una perspectiva de ventas mejor de lo esperado, lo que sugiere que los nuevos productos están recibiendo una fuerte recepción por parte de los clientes.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Marc Rowan, de Apollo, se perfila como el principal candidato a secretario del Tesoro (FT)

• Goldman espera que las valoraciones crediticias se mantengan sólidas en 2025 (BBG)

• La eurozona corre el riesgo de sufrir otra crisis de deuda si no logra impulsar el crecimiento (FT)

• Citadel Securities apunta a los mercados de bonos soberanos europeos (FT)

• AIMCo nombró presidente al ex primer ministro canadiense Stephen Harper dos semanas después de despedir a toda la junta directiva (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Blackstone emergió como el favorito para comprar un complejo de oficinas de uso mixto en Tokio de Seibu Holdings en un posible acuerdo de $2.6 mil millones

• Un consorcio que incluye a PSG Equity y Golub Capital acordó adquirir una participación minoritaria en la firma de monitoreo de centros de datos LogicMonitor de Vista Equity Partners a una valoración de $2.4 mil millones, incluida la deuda

• La firma de capital privado Cinven adquirió una participación en la firma de contabilidad Grant Thornton UK a una valoración reportada de $1.9 mil millones, superando a rivales como Grant Thornton US, propiedad de New Mountain Capital, que esperaba una fusión tripartita con las filiales de Reino Unido e Irlanda

• OTPP de Canadá acordó adquirir una participación del 50% en el asesor financiero sueco Max Matthiessen de la firma de capital privado Nordic Capital a una valoración de $1.1 mil millones, incluida la deuda

• Thompson Street Capital Partners está explorando una venta de la cadena Freddy's Frozen Custard & Steakburgers por más de $1 mil millones, incluida la deuda

Capital de riesgo (VC)

• El rival de Musk en OpenAI, xAI, recaudó una ronda de 5.000 millones de dólares con una valoración de 50.000 millones de dólares de QIA de Qatar, Valor Equity Partners, Sequoia y a16z

• La startup de ERP de código abierto Odoo recaudó 527 millones de dólares en una venta secundaria de acciones con una valoración de 5.260 millones de dólares liderada por CapitalG y Sequoia

• La startup de seguridad de datos Cyera recaudó 300 millones de dólares en una ronda de Serie D con una valoración de 3.000 millones de dólares liderada por Accel y Sapphire Ventures

• La empresa de energía de fusión Tokamak Energy recaudó 125 millones de dólares liderada por East X Ventures y Lingotto

• Aquaria, una startup que construye comunidades y ciudades abastecidas con agua de lluvia, recaudó 112 millones de dólares de Mistletoe, Ciri Ventures, Soma Capital y más

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• QT, ADIA y Auba Investment ofrecen vender una participación del 6,7 % en el grupo suizo de cuidado de la piel Galderma para recaudar unos 1500 millones de dólares

• OfBusiness, la empresa india de comercio electrónico B2B respaldada por SoftBank, está preparando una oferta pública inicial de 1000 millones de dólares en la India

• La startup china de conducción autónoma Pony AI busca recaudar 260 millones de dólares con una valoración de 4600 millones de dólares en una oferta pública inicial de mayor tamaño en Estados Unidos

• El proveedor chino de materiales de energía solar Qinghai Lihao está preparando una oferta pública inicial de 138 millones de dólares en Hong Kong para el segundo semestre de 2025