☕No hay prisa por recortar las tasas de interés

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El informe del IPC de hoy probablemente mostrará que la inflación se mantuvo alta el mes pasado. Jerome Powell dijo al Senado que la Reserva Federal no tiene prisa por bajar las tasas de interés para no afectar la lucha contra la inflación.  

2. El yen está en su racha de pérdidas más larga en más de un mes debido a preocupaciones de que Donald Trump pueda imponer aranceles a Japón. Los futuros de las acciones estadounidenses apenas se mueven mientras los inversionistas esperan el informe de inflación.  

3. Las autoridades chinas planean ayudar a la empresa inmobiliaria China Vanke a cubrir un déficit de financiamiento de $6,800 millones. La crisis del sector inmobiliario en China sigue empeorando, con una deuda en problemas que ya alcanza casi $160,000 millones.  

4. Spirit Airlines rechazó una nueva oferta de compra de Frontier y seguirá con su propio plan de reestructuración. Frontier había acordado comprar Spirit en 2022, pero luego JetBlue hizo una oferta más alta que fue bloqueada por regulaciones antimonopolio.  

5. Las acciones de Heineken subieron un 13% en Ámsterdam después de anunciar una recompra de acciones y reportar fuertes ventas de cerveza, especialmente en Brasil y México. En EE.UU., hoy se esperan los resultados financieros de Cisco, Kraft Heinz, Reddit y CVS, entre otros.                 

ANALISIS
No hay prisa por recortar las tasas de interés 

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, compareció ante el Congreso con una postura clara: no hay prisa por recortar las tasas de interés. En una economía que ha mostrado resistencia, pero con una inflación todavía por encima del objetivo, la Fed mantiene su estrategia sin cambios.  

Powell no sorprendió a los mercados ni a los legisladores con grandes anuncios. En cambio, reiteró lo que la Fed ha estado diciendo en los últimos meses: la inflación sigue siendo un desafío persistente y cualquier recorte en las tasas dependerá de datos económicos concretos.  

El obstáculo para los recortes de tasas 

La inflación ha sido la gran protagonista de esta historia. Aunque los precios han bajado desde los máximos alcanzados en 2022, la inflación general aún se encuentra cerca del 50 % por encima del objetivo del 2 % de la Fed.  

Según las últimas estimaciones para el índice de precios al consumidor (IPC) de enero:  

• Inflación anual: 2,9 % (igual que en diciembre).  

• Inflación mensual: 0,3 % (una ligera reducción desde el 0,4 % del mes anterior).  

• IPC subyacente: 3,2 % anual, sin cambios respecto a diciembre.  

Estos números sugieren que, aunque el crecimiento de los precios se ha desacelerado, aún no es suficiente para que la Fed relaje su política monetaria.  

Powell lo dejó claro: "Queremos hacer más progresos en materia de inflación y creemos que nuestra tasa de política monetaria está en una buena posición".  

Las probabilidades de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios en marzo han subido al 95,5 %, según la herramienta FedWatch de CME. Hace una semana, esas probabilidades eran del 83 %.  

En otras palabras, los inversores han tomado el mensaje de Powell muy en serio. A medida que los datos siguen mostrando una economía resistente y una inflación terca, las esperanzas de recortes rápidos en las tasas se desvanecen.  

Lo más probable es que la Fed se incline por un solo recorte este año, y la fecha más anticipada para esa medida es septiembre.  

Para los mercados, esto significa menos estímulo monetario en el corto plazo, lo que podría generar volatilidad en los activos de riesgo, como las acciones y las criptomonedas.  

Un mercado laboral sólido complica el dilema de la Fed 

Uno de los factores que han permitido a la Fed mantenerse firme es la fortaleza del empleo.  

Según la última encuesta de pequeñas empresas de la NFIB, publicada el martes, el optimismo sigue en su nivel más alto en años y las expectativas de contratación y ventas siguen siendo sólidas.  

Además, los empresarios informaron que tienen mayores facilidades para obtener crédito en comparación con los primeros meses de la pandemia, cuando las tasas de interés eran mucho más bajas.  

Este nivel de resiliencia económica da a la Fed margen para esperar antes de hacer ajustes. Si el crecimiento del empleo se mantiene estable y la inflación no disminuye lo suficiente, cualquier recorte de tasas podría retrasarse aún más.  

¿Qué esperar de la inflación en los próximos meses? 

Hay factores estacionales que pueden influir en las cifras de inflación en los primeros meses del año. Entre ellos, los aumentos salariales y los incrementos en los costos de operación de las empresas podrían mantener los precios elevados.  

Otro factor a vigilar es el posible impacto inflacionario de los aranceles sobre ciertos productos. Sin embargo, por ahora, los analistas no ven una influencia significativa en los próximos informes del IPC.  

Lo que sí podría reflejar cualquier ajuste en los precios de producción es el índice de precios al productor (IPP), que se publicará este jueves. Un incremento en ese dato podría indicar futuras presiones inflacionarias que la Fed no podrá ignorar.  

El mensaje de Powell fue claro y directo: la Fed no tiene prisa en recortar tasas y no lo hará hasta que tenga señales claras de que la inflación se ha moderado de manera sostenida.  

Para los inversores autodirigidos, esto significa que la era del dinero barato aún no regresará. En este entorno, la paciencia y la cautela serán clave para navegar los mercados.  

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Sin prisa: en el primero de los dos días de testimonio, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo al Congreso que el banco central no necesita apresurarse y cambiar su política monetaria. Las probabilidades de que la Fed deje las tasas de interés sin cambios en su reunión de marzo aumentaron al 95,5%.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Hoy se publica el reporte más importante de la semana: el Índice de Precios al Consumidor (CPI).  

¿Qué es el CPI?  Es la medida de cuánto suben los precios de productos básicos como comida, ropa y autos. Últimamente, los autos han estado carísimos y podrían mantener la inflación estable.  

📊 ¿Qué esperan los economistas? 

• Que la inflación mensual suba 0.3%, dejando la tasa anual en 2.9%, igual que en diciembre.  

• La inflación "núcleo" (sin alimentos ni energía) subirá también 0.3% mensual o 3.1% anual.  

También ojo con estos reportes de ganancias: 

CVS Health, Vertiv Holdings, Kraft Heinz, Barrick Gold, Dominion Energy, CME Group y Dutch Bros.  

Pero si buscas acción en la bolsa, dos nombres populares del frenesí de las "acciones meme" reportan hoy:  

🌙 Después del cierre del mercado: 

• Robinhood Markets – A pesar de que le cerraron la puerta en el mercado de apuestas deportivas, su plataforma sigue aprovechando el boom de cripto y las elecciones. Analistas esperan ingresos de $930.22 millones y ganancias por acción de $0.53.  

• Reddit – Desde que salió a la bolsa en marzo de 2024, ha subido 395% gracias a su acuerdo con Google y su crecimiento publicitario. Los expertos prevén ingresos de $403.15 millones y ganancias por acción de $0.23.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana?

• Meta sigue subiendo en las operaciones previas a la apertura del mercado y mantiene su impresionante racha de 17 días al alza. Su valor bursátil se acerca a los $2 billones.    

   

  

• Tesla cae un 1.5% y suma seis días seguidos de pérdidas. Su valor de mercado podría bajar nuevamente de $1 billón mientras los inversionistas venden sus acciones tras el repunte posterior a las elecciones.  

• Lyft baja hasta un 11% después de presentar una proyección de ingresos que decepcionó a los analistas, mientras que DoorDash subió un 6.4% tras anunciar una mejor expectativa de pedidos para el primer trimestre.  

• Gilead Sciences sube un 4.5% después de reportar ganancias trimestrales mejores de lo esperado y anticipar un crecimiento en sus ventas de medicamentos para el VIH en 2025.  

• Zillow Group cayó un 6.3% en operaciones posteriores al cierre ayer, luego de presentar una previsión de ingresos para el primer trimestre por debajo de lo que esperaban los analistas.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• BlackRock quiere convertirse en el principal financiador de adquisiciones apalancadas por capital privado (BBG)  

• EE.UU. está considerando una consolidación de los reguladores bancarios (WSJ)  

• Jerome Powell no ve urgencia en realizar más recortes a las tasas de interés de la Reserva Federal (CNBC)  

• Las operaciones basadas en la reelección de Trump comienzan a fallar mientras el dólar se debilita (FT)  

• China se encuentra entre las prioridades de compra de los fondos de cobertura en lo que va del año (RT)         

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• OpenAI rechazará una oferta de adquisición de 97.400 millones de dólares liderada por Elon Musk 

• Las firmas de capital privado Advent, Apollo y Lone Star Funds están pujando por un paquete de activos de atención domiciliaria vendidos por Reckitt, el gigante británico de bienes de consumo, por 6.200 millones de dólares  

• El banco italiano Banca Popolare di Sondrio rechazó una oferta de adquisición de 4.600 millones de dólares en acciones de su competidor BPER 

• Novartis acordó adquirir el desarrollador de tratamientos para coágulos de sangre Anthos Therapeutics de Blackstone en un acuerdo de hasta 3.100 millones de dólares  

• El minorista francés Carrefour está explorando la posibilidad de privatizar su filial brasileña Atacadao, valorada en 2.600 millones de dólares  

Capital de riesgo (VC)

• La startup de aeronaves eléctricas Archer Aviation recaudó una ronda de 300 millones de dólares de BlackRock, Wellington y otros  

• La startup de computación cuántica QuEra recaudó una ronda de 230 millones de dólares liderada por Google 

• La startup de automatización de IA Tines recaudó una Serie C de 125 millones de dólares con una valoración de 1.100 millones de dólares liderada por Goldman Sachs Alternatives 

• La startup australiana de tecnología en salud Harrison.ai recaudó una Serie C de 112 millones de dólares liderada por Aware Super, ECP Asset Management y Horizons Ventures 

• La empresa de biología espacial 3D Stellaromics recaudó una Serie B de 80 millones de dólares liderada por Catalyst4 

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• El gigante chino de baterías CATL espera recaudar más de 5.000 millones de dólares en su cotización en Hong Kong  

• El fondo activista Farallon tomó una participación del 3 %, equivalente a aproximadamente 500 millones de dólares, en la farmacéutica japonesa Astellas 

• La mayor refinería de petróleo de Japón, Eneos, planea recaudar más de 2.600 millones de dólares con una oferta pública inicial (IPO) del 50 % de su unidad de metales JXAM, en lo que podría ser la mayor OPI de Japón en siete años  

• El fondo activista Elliott construyó una participación de 2.500 millones de dólares en la refinadora Phillips 66 y está presionando para que se escinda su negocio de oleoductos  

• La firma de inteligencia del consumidor NielsenIQ, respaldada por Advent y KKR, está explorando una OPI en EE.UU. por 1.250 millones de dólares