☕Musk vs Altman

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El oro subió a un récord durante la noche, pero luego perdió parte de sus ganancias después de que Trump impuso aranceles al acero y aluminio. La Unión Europea prometió responder a estas medidas.  

2. Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, testificará hoy y mañana en el Congreso. Se espera que tanto demócratas como republicanos le pregunten sobre las políticas de Trump, incluyendo regulación bancaria y diversidad en las empresas.  

3. Las acciones están bajando porque los inversionistas están preocupados por los aranceles de Trump y esperando las declaraciones de Powell y datos clave de inflación en EE.UU. mañana.  

4. Elon Musk y su grupo ofrecieron 97.4 mil millones de dólares para comprar la organización sin fines de lucro que controla OpenAI, pero el CEO Sam Altman dijo que la empresa "no está en venta".  

5. Hoy se reportan ganancias de empresas como Coca-Cola, Humana, Marriott, AutoNation y Gilead Sciences. Además, la fiebre por la inteligencia artificial está impulsando proyecciones de ganancias en más empresas del S&P 500, más allá de las tecnológicas grandes.                 

ANALISIS
Musk vs Altman  

Ambiciones enfrentadas Cuando dos multimillonarios con recursos ilimitados se enfrentan por una tecnología que cambiará el mundo, no deberían sorprendernos las escaladas repentinas.

Un grupo de inversores liderado por Elon Musk hizo una oferta no solicitada de 97.400 millones de dólares por la organización sin ánimo de lucro que controla OpenAI, según informó The Wall Street Journal, lo que complica los esfuerzos de Sam Altman por convertir al creador de ChatGPT en una empresa con ánimo de lucro.

"Es hora de que OpenAI vuelva a ser la fuerza de código abierto y centrada en la seguridad que alguna vez fue", dijo Musk en una declaración a través de su abogado.

El jefe de Tesla sostiene que Altman no solo perjudicará a la matriz sin ánimo de lucro, sino que consolidará el dominio desenfrenado de la IA.

Altman desestimó las noticias sobre X, la plataforma que posee Musk: "No, gracias, pero compraremos Twitter por 9.740 millones de dólares si quieres".

Internamente, Altman le dijo al personal de OpenAI que la oferta de Musk no estaba alineada con la misión de OpenAI, informó The Information el lunes por la noche.

El martes por la mañana en París, Musk le dijo a Axios que “OpenAI no está a la venta”.

¿Cuánto vale realmente OpenAI? 

El mes pasado, el equipo de Musk solicitó a OpenAI que aceptara una oferta por la organización sin fines de lucro, citando preocupaciones de que Altman & Co. la subvaloraría.

OpenAI ha fijado el valor de su controlador sin fines de lucro en aproximadamente 40 mil millones de dólares. Pero rechazar la oferta mucho más alta de Musk (la única otra sobre la mesa) sugiere que el “valor justo” inicial no era tan justo.

La jerga y las críticas públicas encubren una situación muy extraña.

Para que Altman convierta a OpenAI en una empresa con fines de lucro, tiene que comprarla a la entidad sin fines de lucro que actualmente la posee. Pero Altman es miembro del directorio de dicha organización sin fines de lucro.

Lo que significa que, en efecto, quiere comprarse algo a sí mismo.

…mientras nombra su propio precio.

El hecho de que Altman haya rechazado la enorme oferta de Musk (por no hablar de la pretensión de Musk de igualar cualquier oferta superior) sugiere algunas cosas:

• Altman cree que 97.400 millones de dólares no es un valor justo

• Altman no está realmente centrado en el dinero

• Ni Musk tampoco

Luchas de poder

Musk y Altman cofundaron OpenAI en 2015, estructurándola bajo una organización sin fines de lucro para garantizar que respondiera a la humanidad, en lugar de a los accionistas.

Musk se fue en 2019 y Altman lanzó una subsidiaria con fines de lucro que le ha permitido a OpenAI recaudar miles de millones. Ahora está tratando de convertirla en una entidad independiente al tiempo que le da a la organización sin fines de lucro una participación en la propiedad.

Musk dice que este movimiento frustra esa ambición original y le otorga a Altman el dominio comercial y mucho dinero.

Vale la pena revisar la cronología que condujo a esto:

• En noviembre de 2023, la junta directiva de OpenAI intentó, sin éxito, destituir a Altman como director ejecutivo

• Desde entonces, los principales ejecutivos e ingenieros se han ido, citando preocupaciones de seguridad

• Las últimas conversaciones de financiación de OpenAI podrían valorarla en 300 mil millones de dólares

• OpenAI es un actor clave en el Proyecto Stargate, una iniciativa de la Casa Blanca que no incluye a Musk

La intriga seguramente se profundizará.

Aun así, gane o pierda, la oferta de Musk está forzando un debate necesario sobre quién debería controlar la tecnología más importante de nuestra generación.  

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• El "Super Bowl Indicator" falló: Se decía que si las Águilas ganaban, la bolsa bajaría. Pero los mercados ignoraron la superstición y subieron.  

• El oro sigue brillando: Por primera vez en la historia, el oro superó los $2,900 y se mantuvo ahí. Esto pasó después de que el presidente Trump anunciara nuevos aranceles, lo que llevó a los inversionistas a buscar refugio en el oro.  

• El petróleo sube: Aunque los nuevos aranceles podrían afectar al sector petrolero, los inversionistas no se preocuparon y los precios del crudo subieron. 

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

La primera gran noticia del día es el Índice de Optimismo de Pequeñas Empresas de la NFIB. Se trata de una encuesta que mide cómo se sienten los pequeños negocios sobre su futuro, las ventas, la inflación y más. En diciembre, el optimismo estaba en su punto más alto en seis años debido a la victoria electoral de Trump. Pero con la guerra comercial en aumento, los analistas esperan que el entusiasmo haya bajado en enero.  

También tenemos un día cargado de reportes de ganancias. Estas son dos empresas clave a las que hay que prestar atención:  

📊 Antes de la apertura 

• Coca-Cola: Es una empresa súper estable, pero los nuevos aranceles pueden golpear sus costos, haciendo que suban los precios de sus productos. Los inversionistas estarán atentos a ver cómo planean manejarlo. Se espera que reporten $0.52 por acción en ganancias y $10,700 millones en ingresos.  

🌙 Después del cierre 

• DoorDash: Pasó de perder dinero a dominar el mercado de entregas de comida. En 2024 sus ingresos explotaron y los inversionistas están encantados. Se espera que anuncien $0.33 por acción en ganancias y $2,840 millones en ingresos.  

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana?

• Las acciones de Tesla siguen bajando por quinto día consecutivo, con una caída del 0.3% en el mercado previo a la apertura. Reportes de ventas débiles y la creciente competencia de BYD en China están afectando el desempeño de la empresa. La fortuna de Elon Musk ha caído por debajo de los 400 mil millones de dólares por primera vez en dos meses.  

   

  

• Las acciones de Fluence Energy caen un 36% antes de la apertura del mercado después de que la empresa de equipos de energía renovable redujera su pronóstico de ingresos y reportara pérdidas mayores a las esperadas.  

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• EE. UU. anunció aranceles del 25% sobre el acero y el aluminio (WSJ)  

• Trump dijo que la deuda de EE. UU. podría ser menor de lo pensado debido al fraude (BBG)  

• Los operadores de bonos vacilan mientras Trump cuestiona las cifras de deuda del gobierno de EE. UU. (RT)  

• Los cuantitativos de crédito apuntan a operaciones a granel para conquistar un mercado de 8T (BBG)  

• Comerciantes minoristas impulsan los ETF apalancados a 95,000M en activos bajo gestión (BBG)        

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Un consorcio liderado por Elon Musk ofreció comprar la organización sin fines de lucro que controla OpenAI por 97.4B  

• La japonesa Nippon Steel está considerando una revisión ‘audaz’ de su compra de US Steel por 14.9B  

• Bain Capital podría retirar su propuesta de oferta pública de adquisición de ~4B por la tecnológica japonesa Fuji Soft para dar paso a una adquisición por KKR 

• El gigante farmacéutico alemán Merck está en conversaciones avanzadas para adquirir la farmacéutica SpringWorks Therapeutics, valorada en 4B  

• Los principales accionistas de la cadena de televisión del Reino Unido ITV apoyan los esfuerzos de la gestión para explorar una empresa conjunta o una venta tras recibir interés de Blackstone, CVC, y RedBird IMI-respaldado All3Media; ITV tiene un valor empresarial de 4B  

Capital de riesgo (VC)

• La startup de chips de IA Groq aseguró un compromiso de 1.5B de Arabia Saudita 

• La fintech Plaid planea vender entre 300M y 400M en acciones secundarias a una valoración inferior a 13B  

• Validus, una plataforma de software y servicios para la gestión de riesgos financieros, recaudó 45M en financiación de crecimiento de FTV Capital 

• Boostly, una solución automatizada de marketing por SMS para restaurantes, recaudó 22M en una Serie A liderada por PeakSpan Capital 

• Greyson Clothiers, una marca de ropa de alto rendimiento, recaudó 20M en una Serie A liderada por NewBound Ventures y Chris Koch 

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• TD Bank Group de Canadá venderá su participación restante del 10.1% en la firma de servicios financieros Charles Schwab, valorada en 15.4B  

• Carlyle presentó en privado una solicitud de OPI en EE. UU. para el productor de químicos Nouryon, valorado en 13B  

• La empresa china de té de burbujas Guming recaudó 232M en una OPI en Hong Kong  

• La fintech saudita de BNPL Tabby se está preparando para una OPI local tras alcanzar una valoración de 1.5B a finales de 2023  

• Kestra Medical Technologies, una empresa de tecnología médica respaldada por Bain Capital y la firma de VC en salud Endeavour Vision, presentó su solicitud para una oferta pública inicial