Luces, Cámara... Aranceles

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de acciones estadounidenses indican un segundo día de caídas. Palantir cae 9% después de que sus resultados no cumplieran las altas expectativas. Ford baja después de retirar sus proyecciones financieras y advertir sobre el impacto de los aranceles.

2. Friedrich Merz sufrió un revés cuando no logró la mayoría en la votación inicial para confirmarlo como próximo canciller de Alemania, lo que impidió su juramentación y llevó a la mayor economía de Europa a territorio desconocido. El DAX cayó 1.4%.

3. DoorDash acordó comprar la plataforma británica de entrega de comida Deliveroo por £2.9 mil millones ($3.9 mil millones) mientras se expande a más mercados internacionales.

4. La Unión Europea espera que las investigaciones comerciales de la administración Trump aumenten la cantidad de productos de la UE que enfrentan aranceles estadounidenses a €549 mil millones ($622 mil millones).

5. Contemporary Amperex Technology, el mayor fabricante mundial de baterías para vehículos eléctricos, está evaluando el interés de los inversores para una venta de acciones que podría recaudar $5 mil millones. La cotización de CATL probablemente será la más grande de Hong Kong en años. 

    

ANALISIS
Hollywood: El Plan de Trump Sacude a los Gigantes del Streaming

El mundo del entretenimiento se estremeció este lunes cuando Donald Trump propuso un arancel del 100% sobre las películas producidas en el extranjero, desatando una ola de ventas que golpeó duramente a los principales actores de la industria. Netflix, Disney, Warner Bros. Discovery, Paramount y Cinemark vieron sus acciones desplomarse en Wall Street, evidenciando el nerviosismo de los inversores ante esta inesperada propuesta.

Números que Importan:

• Netflix: Mantiene un crecimiento del 27% en lo que va del año

• Impacto estimado: Miles de millones de dólares anuales en costos adicionales

• Alcance: 100% de arancel propuesto sobre producciones extranjeras

La Paradoja de Trump

El expresidente argumenta que la industria cinematográfica estadounidense está "muriendo una muerte muy rápida" debido a los incentivos que otros países ofrecen a los estudios. Sin embargo, su propuesta proteccionista genera más preguntas que respuestas en Wall Street. Los analistas señalan tres problemas fundamentales:

1. Complejidad Digital: A diferencia de los aranceles tradicionales sobre bienes físicos, las producciones audiovisuales presentan desafíos únicos en su clasificación y regulación.

2. Impacto Cultural: Los aranceles podrían limitar uno de los productos de exportación más exitosos de Estados Unidos: su influencia cultural global.

3. Costos Operativos: Las productoras estadounidenses dependen significativamente de locaciones internacionales para mantener costos competitivos.

El Panorama Inversor

Los expertos de Wall Street mantienen una postura cautelosa. Mientras algunos ven esta propuesta como una táctica negociadora inicial, otros advierten sobre los riesgos reales para la industria:

• Menor rentabilidad para las productoras

• Posible reducción en la cantidad de contenido nuevo

• Riesgo de represalias de mercados internacionales clave

La Perspectiva China

El anuncio coincide con la reciente decisión de China de minimizar las importaciones de películas estadounidenses, añadiendo presión adicional al sector. Esta combinación de factores ha creado un escenario desafiante para los inversores del sector entretenimiento.

Aunque Netflix mantiene un sólido rendimiento en 2024, la propuesta de Trump introduce un elemento de incertidumbre en lo que hasta ahora era considerado un valor defensivo. Los inversores harían bien en mantener una postura cautelosa y diversificada, monitoreando de cerca el desarrollo de estas políticas comerciales y su impacto en el sector del entretenimiento.

La historia nos enseña que las propuestas iniciales de Trump suelen ser puntos de partida para negociaciones más moderadas. Sin embargo, en esta ocasión, la naturaleza única de la industria del entretenimiento podría complicar cualquier resolución rápida, manteniendo la volatilidad en el sector durante los próximos meses.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• El presidente Trump indicó que Estados Unidos podría firmar sus primeros acuerdos comerciales esta misma semana, pero no ofreció detalles concretos. Los aranceles serán el tema central de su primera reunión con el recién elegido primer ministro canadiense, Mark Carney, hoy.

• Las acciones cayeron ligeramente ayer, mientras que los inversores se mantienen a la expectativa. Todas las miradas están puestas en Jerome Powell y compañía este miércoles: el mercado cree que la Fed se mantendrá firme hasta junio, mientras que algunos expertos creen que el próximo recorte de tipos será en julio.

Lo que esperamos esta semana 👇🏽  

Hoy tendremos el reporte del déficit comercial, que muestra la diferencia entre lo que importamos y exportamos. Este reporte normalmente tranquilo será interesante, ya que mostrará cómo las empresas están gastando más para adelantarse a los aranceles.

Empresas que reportan resultados: Arista Networks, Constellation Energy, Marriott, Fidelity, Electronic Arts, Datadog, IQVIA, Wynn Resorts, Global Payments, Rivian, Astera Labs, WK Kellogg Co., Redfin y Ferrari.

Las acciones más importantes reportando ganancias hoy

• AMD: La empresa ha perdido 30% en el último año mientras su rival Nvidia subió 30%. Podría ser una ganga o una trampa. Los analistas esperan ganancias de $0.93 por acción y ventas de $7.1 mil millones.

• Super Micro Computer: Ha caído 55% en el último año. Algunos creen que sus problemas son temporales, otros ven señales de alerta por recortes de gastos de sus clientes. Los analistas esperan ganancias de $0.54 por acción y ventas de $5.41 mil millones.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Vertex Pharmaceuticals cae 3% en operaciones previas al mercado después de que los resultados del fabricante de medicamentos no alcanzaran las estimaciones de los analistas.

• Philips baja 1.1%. La empresa de tecnología médica holandesa redujo sus perspectivas de rentabilidad para el año debido al aumento de los obstáculos comerciales.

• Hugo Boss sube 5.1% después de que las ganancias del fabricante de trajes superaran las estimaciones, desafiando el difícil entorno.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• El público de Milken se muestra receptivo a los aranceles mientras condena el caos (BBG)

• Los ejecutivos de Wall Street prevén la llegada de los mercados privados a las carteras de más inversores (RT)

• Se anunciaron 30.000 millones de dólares en fusiones y adquisiciones el lunes de fusiones de mayo (BBG)

• Los fondos sistemáticos comprarán acciones independientemente de las fluctuaciones del mercado (BBG)

• La CFTC retiró su apelación contra Kalshi (CNBC)   

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La firma de PE 3G Capital acordó privatizar el gigante del calzado Skechers por $9.4B

• Sunoco acordó adquirir la canadiense Parkland por $9.1B para crear el mayor distribuidor independiente de combustible en América, a pesar de las críticas del mayor accionista de Parkland, Simpson Oil

• El inversor de crecimiento General Atlantic adquirió una participación minoritaria en la plataforma de marketing de apps móviles respaldada por Blackstone, Liftoff, a una valoración de $4.3B

• OpenAI acordó adquirir la startup de codificación AI Windsurf, antes conocida como Codeium, por $3B, en su mayor adquisición hasta la fecha

Capital de riesgo (VC)

• Atlas Data Storage, startup que desarrolla soluciones de almacenamiento de datos en ADN, recaudó una ronda semilla de $155M de ARCH Venture Partners, Deerfield Management y otros

• La plataforma de impuestos y contabilidad HubSync recibió una inversión de crecimiento de más de $100M de Thoma Bravo

• Rainmaker Technology, startup de mejora de lluvias, recaudó una Serie A de $25M liderada por Lowercarbon Capital

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• El gigante chino de baterías para EV CATL está sondeando el interés de inversores para una potencial oferta de $5B en Hong Kong

• Los bancos de Wall Street están evitando la IPO de $1.5B en Hong Kong del fabricante chino de autos Chery

• El fondo hedge de Bill Ackman Pershing Square aumentó su participación en la desarrolladora inmobiliaria Howard Hughes Holdings al 47% adquiriendo $900M en nuevas acciones con un premio del 48%