☕Los minoristas se preparan para los aranceles

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Las acciones extienden un repunte postelectoral y el bitcoin se dispara por encima de los 82.000 dólares por primera vez. Los mercados de bonos estadounidenses están cerrados por el Día de los Veteranos.

• El Kremlin negó un informe de que el presidente Vladimir Putin mantuvo una conversación telefónica con el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump. El Washington Post informó anteriormente que Putin y Trump hablaron el jueves y discutieron el objetivo de la paz en Europa.

• El superávit comercial de China va camino de alcanzar un récord de casi 1 billón de dólares, agravando un desequilibrio en el comercio mundial que ha provocado la ira de los responsables políticos.

• El Banco de Japón discutió la necesidad de ser cauteloso a la hora de elevar su tipo de referencia y no ofreció ninguna pista clara de un movimiento el próximo mes. El yen se debilitó.

• Los fondos de cobertura que apostaron en corto en Tesla entre el día de las elecciones y el cierre del viernes sufrieron una pérdida en papel de al menos 5.200 millones de dólares.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Las acciones terminaron una semana electoral récord rompiendo varios récords: el Dow Jones superó los 44.000 puntos por primera vez en su historia, el S&P 500 superó los 6.000 puntos por primera vez en su historia y el Nasdaq alcanzó su propio máximo histórico.

• Tesla, en particular, tuvo una semana excelente, alcanzando una capitalización de mercado de 1 billón de dólares tras un aumento posterior a las elecciones.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron y terminaron la semana por debajo de donde comenzaron, ya que los inversores cubrieron sus apuestas y compraron bonos.

• El petróleo subió un poco esta semana por los temores de que el huracán Rafael interrumpiera el suministro en la Costa del Golfo, pero las nuevas proyecciones muestran que la tormenta está perdiendo fuerza, lo que significa que el petróleo también lo hizo.

• Una inversión que no perdió fuerza esta semana: bitcoin. El rey de las criptomonedas se disparó a un nuevo máximo histórico, ya que los operadores compraron en un entorno regulatorio más amigable bajo Donald Trump.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Solo un recordatorio de que el mercado de bonos está cerrado por el Día de los Veteranos hoy, aunque el mercado de valores permanecerá abierto.

Tenemos algunos informes a los que prestar atención, además de una ola de gobernadores de la Reserva Federal que comentan sobre la decisión sobre las tasas de esta semana. El martes nos trae el índice de optimismo de las pequeñas empresas, tenemos el IPC el miércoles y el IPP más las solicitudes iniciales de desempleo el jueves, antes de cerrar la semana con las ventas minoristas de EE. UU. el viernes.

Las ganancias se desacelerarán bastante la próxima semana, aunque todavía hay algunos grandes nombres en la cubierta.

• Lunes: Angi, Aramark e, irónicamente, monday.com

• Martes: Shopify, Home Depot, Spotify, Cava, Instacart, Chegg y Tim Hortons International

• Miércoles: Dole y Cisco

• Jueves: Disney, JD.com, Advance Auto Parts y Applied Materials

• Viernes: Alibaba Group Holdings

• Calendario completo aquí

¡Ha sido de semana y mes alocado un año, así que disfrute de un merecido descanso este fin de semana!

ACCIONES
Los minoristas se preparan para los aranceles

No es fácil encontrar muchos “perdedores” en el mercado de valores esta semana, dada la euforia que siguió a las elecciones.

Pero, ¿hay un grupo de acciones que no celebraron la victoria de Trump?

Minoristas.

• Esto se debe a que soportarían la peor parte de los aranceles propuestos por la próxima administración, que incluyen un nivel base del 10% para todas las importaciones y del 60% para las importaciones de China.

• Durante la última semana, Dollar General bajó un 6,32%, Five Below un 9,93% y Crocs un 3,68%, mientras que el S&P 500 subió un 4,72%.

Cómo los aranceles perjudicarían a los minoristas

Los aranceles harían que fuera más caro para los minoristas importar los bienes que fabrican en el extranjero a los Estados Unidos. Por lo tanto, se enfrentan a una elección: absorber esos costos más altos y vivir con menores ganancias o trasladar esos costos al consumidor. Ninguna de las opciones es atractiva.

En un informe publicado el lunes, la Federación Nacional de Minoristas estimó que los consumidores estadounidenses perderían hasta 78.000 millones de dólares en poder adquisitivo cada año que se aplicaran los aranceles. El grupo predijo aumentos de precios “dramáticos” en porcentajes de dos dígitos en categorías como ropa, muebles, electrodomésticos, artículos de viaje, juguetes y calzado (consideremos que el 99% del calzado vendido en Estados Unidos se produce en el extranjero).

Ganadores y perdedores

Si los aranceles entraran en vigor (un gran interrogante), no afectarían a todos los minoristas por igual. Algunos están más expuestos a China que otros. Algunos tienen mayor poder de fijación de precios, por lo que podrían aumentar los precios sin ver una mella importante en las ventas. Y algunos tienen una escala tan masiva que podrían absorber el costo de los aranceles sin aumentar los precios para los consumidores.

Los desafortunados: la analista del Bank of America Lorraine Hutchinson identificó cinco minoristas (Five Below, Crocs, Skechers, Amer Sports y American Eagle Outfitters) que corren mayor riesgo porque obtienen al menos el 20% de sus productos de China.

También se considera vulnerables a las tiendas de descuento, como las dólar stores. Su ~estrategia~ es que ofrecen productos no esenciales a bajo precio, por lo que aumentar los precios podría llevar a menos ventas.

Los minoristas en mejor posición: gigantes como Amazon y Walmart deberían salir adelante en la era de los aranceles. Su escala les permitirá negociar mejores acuerdos y encontrar formas más económicas de importar sus productos, dijo a Barron's el director global de investigación de M Science, John Tomlinson. Los ricos se hacen más ricos.

Y las empresas que tienen recuerdos vívidos de los aranceles en el primer mandato de Trump se han estado preparando para este momento reduciendo su dependencia de China, un cambio que probablemente se acelere. Ayer, el director ejecutivo de Steve Madden dijo que tan pronto como se conocieron los resultados de las elecciones, puso en marcha un plan que reduciría sus productos fabricados en China en un 40%–45%.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• China presentó un paquete de deuda local de 1,4 billones de dólares, pero no un estímulo directo (RT)

• China instó a los fondos a atender mejor la demanda de inversión y financiación (BBG)

• Las dotaciones de la Ivy League están teniendo dificultades para hacer frente a la caída de los mercados privados (FT)

• Los fondos de dinero registraron la mayor entrada hasta la fecha por la cautela electoral (RT)

• Los fondos de bonos de mercados emergentes registraron la mayor salida semanal en dos años (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Accionistas como Glendon Capital y Cerberus exigieron un aumento del 30% en el precio de la adquisición de Frontier Communications por 9.600 millones de dólares que planea realizar Verizon

• Boeing está estudiando la venta de su unidad de navegación Jeppesen, valorada en 6.000 millones de dólares

• La firma de capital privado Partners Group está estudiando la venta de una participación en el grupo de escuelas privadas del Reino Unido International Schools Partnership, valorada en más de 5.400 millones de dólares

• Los fondos soberanos Temasek, GIC y Mubadala están interesados ​​en adquirir una participación minoritaria en la unidad india del fabricante chino de electrodomésticos Haier, que podría alcanzar una valoración de entre 4.000 y 5.000 millones de dólares

• La cooperativa lechera neozelandesa Fonterra se deshará de su unidad de consumo global de 1.800 millones de dólares en una venta o una oferta pública inicial

Capital de riesgo (VC)

• La startup de inteligencia artificial Anthropic está en conversaciones para recaudar otra ronda multimillonaria de Amazon.

• La fintech francesa Qonto, respaldada por Tiger, está en conversaciones para vender acciones secundarias por valor de 215 millones de dólares a una valoración de 5.300 millones de dólares.

• La marca de estilo de vida de alto rendimiento Vuori recaudó una ronda de inversión de 825 millones de dólares liderada por General Atlantic y Stripes.

• ZAP Surgical Systems, una empresa de cirugía cerebral robótica no invasiva, recaudó una ronda de Serie E de 78 millones de dólares liderada por Qingdao Baheal Medical.

• ZE Energy, una startup francesa que construye sistemas de almacenamiento de baterías de energía renovable, recaudó una ronda de 57 millones de dólares liderada por Amundi Transition Energetique.

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La empresa alemana de reparto de comida Delivery Hero planea recaudar 1.000 millones de dólares con una valoración de 12.000 millones de dólares en una IPO de su unidad de Oriente Medio Talabat