Lo Aburrido Se Vuelve Peligroso

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones en Europa y Asia bajaron mientras los inversores se preocupan por la situación fiscal de EE.UU. Los rendimientos del Tesoro se estabilizaron después de subir ayer y Bitcoin alcanzó nuevos récords.

2. Los miembros de la OPEP+ están discutiendo otro gran aumento en la producción de petróleo para su reunión del 1 de junio. Los precios del petróleo bajaron, al igual que las acciones de las compañías petroleras.

3. Los líderes republicanos presentaron una nueva versión de su proyecto de ley fiscal y de gastos que fue aprobada en la Cámara de Representantes. La propuesta aumentaría el límite en la deducción de impuestos estatales y locales, y aumentaría los recortes a Medicaid.

4. La actividad del sector privado en la zona euro se contrajo inesperadamente en mayo, con los servicios mostrando su peor desempeño en 16 meses. El índice bajó a 49.5 desde 50.4 en abril.

5. El presidente Donald Trump está considerando seriamente hacer públicas a Fannie Mae y Freddie Mac después de más de una década bajo supervisión gubernamental.                 

ANALISIS
Las Sirenas del Mercado de Bonos: Cuando lo Aburrido Se Vuelve Peligroso

El mercado bursátil experimentó un súbito desplome el miércoles en Nueva York, pero esta vez el culpable no fue la Reserva Federal ni un conflicto internacional. El villano resultó ser el menos esperado: una subasta de bonos del Tesoro a 20 años que nadie suele mirar dos veces.

Datos clave:

• La subasta intentó vender $16 mil millones en bonos

• Los rendimientos superaron el 5% para atraer compradores

• El S&P 500 y el Nasdaq registraron caídas significativas

• El VIX (índice del miedo) saltó un 15%

¿Por qué importa?

Lo que normalmente sería un evento rutinario en el mercado de bonos se convirtió en una señal de alarma para todo Wall Street. La débil demanda obligó al Tesoro a ofrecer rendimientos más altos, alcanzando el 5.125% en las operaciones posteriores. Este movimiento no solo afectó a los bonos, sino que contagió rápidamente a las acciones.

El contexto más amplio

Esta situación no ocurre en el vacío. Varios factores confluyen para crear la tormenta perfecta:

1. La reciente degradación crediticia por parte de Moody's

2. La resistencia de la Fed a recortar tasas

3. El creciente déficit estadounidense

4. Un posible paquete fiscal que podría aumentar la deuda

Las señales de advertencia

Los expertos señalan que este evento podría ser más que una anomalía. Representa un posible cambio en la percepción de los inversores sobre la deuda estadounidense. Los grandes compradores están comenzando a cuestionar la sostenibilidad de prestar al gobierno en un entorno de déficits crecientes y costos de endeudamiento elevados.

Implicaciones para los inversores

Para los inversores, este episodio sirve como recordatorio de que incluso los rincones más aburridos del mercado pueden desencadenar ondas expansivas significativas. La interconexión entre los mercados de bonos y acciones nunca ha sido más evidente.

Estrategias defensivas:

• Diversificación más allá de los activos tradicionales

• Atención a los indicadores de riesgo sistémico

• Mantener reservas de efectivo para oportunidades

Este episodio nos recuerda que en los mercados financieros, lo aparentemente insignificante puede convertirse en el catalizador de movimientos importantes. Para los inversores a largo plazo, la clave está en mantener una cartera diversificada y estar atentos a las señales que envían incluso los mercados más oscuros y aburridos.

Como dijo Warren Buffett:

Quizás esta subasta fallida sea la primera señal de que la marea está comenzando a retroceder.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Reportes económicos importantes:

• Solicitudes de desempleo semanales

• Índices PMI de servicios y manufactura

• Ventas de casas existentes

Empresas que reportan ganancias:

• Intuit

• Analog Devices

• BJs Wholesale Club

• TD Bank

• Deckers Outdoor

• Advance Auto Parts

Antes de la apertura

• Williams-Sonoma - Expectativas: $1.74 por acción, ingresos de $1.67 mil millones. Punto clave: La empresa enfrenta presión por los aranceles y consumidores más cautelosos.

Después del cierre

• Ross Stores - Expectativas: $1.42 por acción, ingresos de $4.94 mil millones. Punto clave: Sus clientes de bajos ingresos podrían reducir gastos durante la desaceleración económica.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Manchester United caen 7.4% después de perder la final de la Liga Europa contra Tottenham Hotspur.

  

• Nike sube 2.1% tras anunciar su regreso a Amazon.

• Snowflake aumenta 6.4% después de dar perspectivas positivas de ventas.

• Lumen Technologies sube 15% después de que AT&T acordó comprar sus operaciones de fibra óptica por $5.75 mil millones.

• Urban Outfitters sube 16% tras reportar ventas mejores a las esperadas.

• Johnson Matthey subió 34% en Londres después de vender su negocio de catalizadores a Honeywell por £1.8 mil millones.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• El fondo cuantitativo taiwanés de un exanalista de JPMorgan promedia una rentabilidad del 51% (BBG).

• El proyecto de ley de gasto liderado por los republicanos generó gran preocupación entre los inversores (WSJ).

• La interrupción del terminal de Bloomberg afectó a los operadores (WSJ).

  El director ejecutivo de Amazon prevé una demanda estable de los clientes a pesar de los aranceles (BBG).

• El fondo macro EDL ha subido un 31% en lo que va de año, convirtiéndose en el mejor fondo de cobertura del año (BBG).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• OpenAI acuerda adquirir la startup de dispositivos de IA io por $6.5B en acciones.

• AT&T compra el negocio de fibra al consumidor de Lumen Technologies por $5.75B en efectivo.

• Motorola Solutions está en conversaciones avanzadas para adquirir Silvus Technologies por $4.5B.

• Honeywell negocia la compra de la unidad Catalyst Technologies de Johnson Matthey por $2.4B en efectivo.

• Leonardo DRS (EE.UU.) está cerca de adquirir una firma tecnológica estadounidense especializada en algoritmos predictivos por varios cientos de millones de dólares.

• Aquiline Capital Partners analiza la venta de la gestora de patrimonio SageView con $240B en AUM.

   

Capital de riesgo (VC)

• Airwallex recauda $300M en Serie F (valoración: $6.2B). Inversores: Square Peg, DST Global, Lone Pine Capital.

• Awardco levanta $165M en Serie B alcanzando unicornio (>$1B), liderado por Sixth Street Growth.

• LMArena, plataforma abierta para testing de modelos IA, cierra una semilla de $100M liderada por a16z y University of California.

• ReproNovo (Suiza, healthtech) obtiene $65M Serie A con Jeito Capital, AXA IM y M Ventures.

• Veesion, tools de IA para detectar comportamientos sospechosos en tiendas, levanta ~$53M Serie B.

   

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• Hinge Health (de Insight Partners) recauda $437M en su IPO en EE.UU. con valoración de mercado de $2.9B.

• Flynas (línea aérea saudí) registra demanda 100x en su IPO de $1.1B.

• Chandra Daya Investasi pide más de $100M en IPO en Indonesia (valoración de $1B).

• Dubai Holding atrae órdenes por $15B en su IPO de REIT por $584M.

• EE.UU. considera sacar a bolsa a Fannie Mae y Freddie Mac.