☕Café Bursátil: Las tiendas de descuento suben

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones bajaron antes de conocer nuevos datos sobre gastos de consumo en EE.UU. Este reporte nos dirá más sobre la inflación y puede afectar cuándo la Reserva Federal ajustará las tasas de interés. Se espera que el índice suba 2.9% en julio.

2. El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, pidió nuevamente bajar las tasas de interés. Dijo que apoyaría una reducción de 0.25% en septiembre y espera más recortes en los próximos tres a seis meses.

3. La rupia india cayó a su nivel más bajo frente al dólar. La moneda está bajo presión por nuevos aranceles de EE.UU. que afectan industrias como textiles y calzado. Citigroup estima que estos aranceles podrían reducir el crecimiento anual de India entre 0.6% y 0.8%.

4. La empresa china de chips AI Cambricon cayó casi 9% después de advertir a inversores sobre la duplicación de su precio en solo un mes. China también dijo que evitará la competencia excesiva en AI para prevenir inversiones innecesarias.

5. EE.UU. comenzó a distribuir datos del PIB en blockchains públicos, mostrando otro respaldo de la administración Trump a las criptomonedas. Es una vía adicional para publicar datos económicos, no un reemplazo.              

ANALISIS
Haciendo rendir el dinero 

Las tiendas de bajo presupuesto están teniendo un año excepcional, lo cual no es una buena señal para el ciudadano común.

Dollar General presentó el jueves sus resultados trimestrales, que reforzaron la tendencia, superando las expectativas en general.

Tanto Dollar General como Dollar Tree han subido casi un 50% en lo que va de año, superando con creces al S&P 500 y a Nvidia, la empresa clave del auge de la IA.

Estas son buenas noticias para los accionistas, pero también ponen de manifiesto cómo cada vez más consumidores buscan estirar su dinero tras años de inflación acumulada y altas tasas de interés.

Las dos tiendas de dólar han superado de forma similar a otras tiendas, como Kohl's, Walmart, TJX, Target e incluso Amazon.

Todo esto apunta a una amplia búsqueda de valor para los compradores.

Las tiendas con grandes descuentos han prosperado, mientras que las grandes superficies tradicionales y el minorista en línea favorito del mundo se han quedado atrás.

Dependiendo de a quién se le pregunte, algunos analistas creen que la economía, y por ende, el consumidor, se mantiene en buena forma.

Y ciertos datos confirman esta opinión, como las ventas minoristas, que se mantienen sólidas.

Dicho esto, grandes cantidades de capital apuestan por un rendimiento superior sostenido de las empresas que más se benefician de los consumidores con problemas de liquidez.

Si los compradores están cambiando Walmart y Amazon (opciones que muchos consideran "económicas" tal como están) por tiendas aún más económicas, esto pone de manifiesto la escasez de recursos en los hogares y la reducción del gasto discrecional.

Ahora bien, que Dollar General y Dollar Tree se posicionen como acciones destacadas no es un indicador infalible de recesión.

Pero cuando los inversores apuestan efectivamente por la presión continua que sufren los consumidores de ingresos bajos y medios, vale la pena prestar atención.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

El viernes a finales de verano, y como todos los que intentan relajarse por última vez antes de que el otoño les azote con fuerza, los equipos directivos se toman un respiro.

Puede que no haya informes de resultados, pero hay un informe económico importante al que todas las miradas se dirigirán mañana a primera hora: el Índice de Gasto en Consumo Personal (PCE), también conocido como el método predilecto de la Fed para medir la inflación.

Se espera que el informe de julio muestre un repunte de la inflación gracias a los aranceles, concretamente en el PCE subyacente, que excluye los precios de los combustibles y los alimentos. Se prevé que el PCE general anual alcance el 2,6%, el mismo nivel que en junio, mientras que los economistas creen que el PCE subyacente subirá al 2,9%. Ambas cifras superan con creces el objetivo del 2% de la Fed y el 2,5% de abril.

Si está siguiendo el informe del PCE, preste mucha atención a la inflación de bienes y servicios. La inflación de los bienes era ampliamente esperada, dado que el costo de los bienes está aumentando debido a los aranceles. Pero si la inflación comienza a sentirse en el sector servicios, esto puede ser mucho más persistente, lo que aumenta la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas estables por más tiempo del que desearía el mercado (y el presidente Trump).

GANANCIAS
Nvidia sigue vigente

Podría pensarse que un aumento interanual del 56% en los ingresos, superando las expectativas de ventas y ganancias por acción (BPA), y pronosticando una mayor demanda de sus chips, le otorgaría a Nvidia una calificación de A+ en su informe de ganancias. Sin embargo, los inversores califican al fabricante de chips con una curva.

Las acciones cayeron un 0,82% ayer, ya que los operadores se centraron en el buen (aunque no excelente) rendimiento del gigante de la IA, con especial atención a los ingresos de sus centros de datos, que se situaron ligeramente por debajo de las expectativas.

Estas grietas en la fachada llegan en un momento en que los inversores ya están inquietos por la longevidad del sector de la IA. Nvidia representa actualmente aproximadamente el 8% de la capitalización bursátil total del S&P 500 y es la fuerza dominante en este sector, lo que ha impulsado el mercado bursátil a nuevas cotas en los últimos tiempos. Esto genera un temor razonable entre los operadores: si el rey Nvidia flaquea, todo el castillo de naipes podría derrumbarse.

Por qué los profesionales no se asustan Sin embargo, los analistas creen, en general, que Nvidia puede seguir cumpliendo con las altas expectativas del mercado.

Para empezar, China sigue siendo un mercado enorme y sin explotar. Aunque nadie tiene una bola de cristal, muchos analistas prevén que las restricciones a la exportación de chips de Nvidia se relajarán; de ser así, la dirección afirma que Nvidia podría obtener entre 2.000 y 5.000 millones de dólares adicionales en ingresos solo durante el trimestre de octubre.

"En última instancia, anticipamos que Nvidia recibirá todas las aprobaciones y el apoyo necesarios de los gobiernos de EE. UU. y China para eventualmente vender productos de menor potencia, como el H20, en la región", escribió Brian Colello, analista de renta variable de Morningstar, en una nota.

La demanda de hardware de IA tampoco está disminuyendo. Wall Street cree que las grandes empresas tecnológicas desembolsarán 350.000 millones de dólares en inversión en IA este año y 402.000 millones el próximo año; y aunque el precio puede preocupar a algunos inversores, las oportunidades en IA siguen siendo lo suficientemente lucrativas como para justificar una inversión tan masiva.

“Si aproximadamente un tercio de las tareas de la economía global se pueden automatizar, con una participación laboral del 50% y los proveedores de IA captando el 10% del valor, la oportunidad de ingresos anuales por IA podría alcanzar los 1,5 billones de dólares”, escribió Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora global de renta variable de UBS, en una nota reciente.

Nvidia será fundamental para satisfacer esa demanda, por lo que, a pesar del impresionante avance de la acción, muchos aún la consideran una opción de valor a largo plazo. “Seguimos considerando que esta es la mejor relación riesgo-recompensa en el sector de la IA”, explicó Joseph Moore, analista de Morgan Stanley. Moore elevó el precio objetivo de la empresa para Nvidia de 206 a 210 dólares, un 16% más que el precio actual de las acciones.

GRAFICA DEL DIA
Ingresos del centro de datos de Nvidia

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Dell Technologies cae 5.4% después de vender menos servidores de AI y reportar márgenes de ganancia por debajo de lo esperado.

• Marvell Technology baja 12% por resultados decepcionantes en su negocio de centros de datos.

• Empresas de software reportan buenos resultados: Autodesk sube 9.2%, Elastic sube 19% y SentinelOne sube 8.2%. Affirm Holdings sube 15%.

• Bancos británicos caen después que un grupo de expertos sugirió un impuesto especial. NatWest -3.9%, Lloyds -3.1%, Barclays -2.5%.

• Acciones de defensa europeas suben después que el Canciller alemán dijera que es poco probable una reunión entre presidentes ruso y ucraniano. Rheinmetall +2.9%, Hensoldt +3%, Renk +2.8% y Kongsberg +2.3%.

LIBRO DEL DIA
Apocalipsis (Apocalypse)

Descripción: Una narrativa magistralmente tejida que replantea los mayores cataclismos de la humanidad, no como finales, sino como puntos de inflexión. A través de una narrativa vívida y una arqueología de vanguardia, Lizzie Wade explora cómo los desastres del pasado, desde la caída del Imperio Antiguo en Egipto hasta la Peste Negra, impulsaron la resiliencia, la innovación y nuevas posibilidades sociales. Un recordatorio urgente de que, y cómo, sobrevivimos, nos adaptamos y nos reconstruimos.

Calificación: Amazon 4.2 / 5 Goodreads 3.7 / 5

Extensión del libro: 320 páginas Duración en Audible: 10 h 10 min

Ideal para: Amantes de la historia, futuristas, pensadores ambientales y cualquier persona interesada en lo que los eventos cataclísmicos pueden enseñarnos sobre el renacimiento y la transformación colectiva.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Putin se reunió con Modi y Xi para definir las necesidades energéticas (BBG).

• El crecimiento del PIB de EE. UU. en el segundo trimestre se revisó al alza hasta el 3,3 % interanual (WSJ).

• La gobernadora de la Reserva Federal, Lisa Cook, interpuso una demanda para bloquear el despido de Trump (BBG).

• EE. UU. aplica nuevos aranceles a pequeños paquetes al finalizar la exención (FT).

• La UE eliminará los aranceles sobre los productos estadounidenses a cambio de reducir los aranceles sobre los automóviles (RT).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Castore, la marca deportiva respaldada por Andy Murray, adquirió Belstaff, fabricante de chaquetas para motociclistas, propiedad de Ineos; la empresa estuvo valorada en 2023 en $1.4B

• Desjardins, institución financiera canadiense, acordó adquirir Guardian Capital Group en una operación en efectivo de $1.2B, con prima del 66%

• Pacific Avenue Capital Partners acordó comprar la unidad de autoservicio de LKQ por $410M

• Swedbank, banco sueco, adquirió la participación de Barclays en su JV nórdico de crédito al consumo Entercard, por $273M

• El gigante fintech europeo Revolut busca adquirir una empresa prestataria con sede en EE.UU.

Capital de riesgo (VC)

• La startup de energía de fusión Commonwealth Fusion Systems recaudó $863M con participación de NVIDIA, Google, Breakthrough Energy Ventures, entre otros

• Framer, plataforma no-code para diseño web, recaudó $100M en su Serie D con valoración de $2B liderada por Meritech y Atomico

• Rain, fintech de stablecoins, cerró una Serie B de $58M liderada por Sapphire Ventures

• El protocolo Portal recaudó $50M para habilitar trading cross-chain sobre Bitcoin, liderado por Paloma Investments

• El startup de stablecoins Mo obtuvo $40M en su Serie B con apoyo de Polychain y Ribbit Capital