☕Café Bursátil: Las OPI han vuelto

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Donald Trump anunció nuevos aranceles que podrían ser los más altos desde 1930, aproximadamente seis veces más altos que hace un año. Esto podría afectar la economía global.

2. Las acciones globales han caído por sexto día consecutivo, la racha más larga desde septiembre 2023, debido a los nuevos aranceles. Los inversores están esperando el reporte de empleos para ver si la Fed bajará las tasas.

3. Las acciones farmacéuticas están bajando después de que Trump exigiera que las compañías reduzcan sus precios y garanticen que los medicamentos futuros tengan precios similares a los del extranjero.

4. Suiza recibió uno de los aranceles más altos, 39%. El franco suizo es una de las monedas con peor desempeño, debilitándose 0.2% contra el dólar.

5. Amazon cae 7.4% en operaciones previas al mercado por un pronóstico de ganancias decepcionante. Apple sube 2% después de mostrar su crecimiento más rápido en más de tres años.              

ANALISIS
Figma, la apuesta a la luna 

Wall Street tiene un gran apetito por el riesgo, incluso sin los recortes de tipos de la Fed.

Figma se disparó un 250 % en su debut bursátil el jueves, cerrando por encima de los 117 dólares tras fijar un precio de salida a bolsa de 33 dólares.

Tras el cierre del mercado, rondaba los 150 dólares.

El repunte no solo confirma la demanda de los inversores por las empresas tecnológicas emergentes y llamativas, sino que también es la señal más clara hasta la fecha de que la era glaciar de las salidas a bolsa, que se prolongó durante años, finalmente está llegando a su fin.

Hace tan solo un par de años, los reguladores del Reino Unido bloquearon la adquisición de la empresa de diseño de software por parte de Adobe por 20.000 millones de dólares. La compañía ahora vale más del doble tras su primer día en los mercados públicos, que sufrió múltiples interrupciones debido a la volatilidad.

El mercado de las OPI ha mostrado un resurgimiento en los últimos meses, con otras empresas fintech registrando impresionantes repuntes en su primer día de cotización:

• Circle: +167%

• Chime: +37%

• eToro: +29%

Mientras tanto, Coreweave, que debutó el 28 de marzo, tuvo una OPI relativamente discreta, pero ha ganado un 185,33% al cierre del jueves.

Figma, sin embargo, destaca en particular porque sus asombrosas ganancias en un solo día se produjeron después de que la compañía aumentara su rango de precios y, aun así, vio un gran potencial alcista a partir de ahí.

El entusiasmo de los inversores era simplemente innato al extremo.

"¿Quién necesita fundamentos cuando tienes ‘good vibes’?", leí un tweet de inversor minorista el jueves en X.

Durante la mayor parte de 2023 y 2024, la actividad de las OPI se estancó, ya que las empresas optaron por mantenerse privadas. Las condiciones macroeconómicas mixtas, el aumento de las tasas de interés y los conflictos geopolíticos mantuvieron a las empresas en sus primeras etapas al margen.

Aunque muchos de estos factores persisten en 2025, por no mencionar la incertidumbre adicional derivada de los aranceles, la negociación de acuerdos se ha intensificado de todos modos.

Figma se posiciona como una empresa en crecimiento con ingresos en expansión (un 46% interanual), una penetración empresarial envidiable (según se informa, la utilizan tres de cada cuatro empresas de Forbes Global 2000) y una narrativa convincente.

Queda por ver si esto desencadena un punto de inflexión significativo para las OPV, pero los mercados en este momento parecen optimistas, con una valoración cercana a los 80.000 millones de dólares.

En sí misma, Figma, como empresa, podría no valer tanto.

Esa cifra la sitúa en el rango de marcas tradicionales como Target, Allstate, Macquarie, Aflac y Volkswagen. Pero cuando una empresa de pizarras digitales puede sumar 30.000 millones de dólares en valor en cuestión de horas, la ventaja va más allá de una sola acción o un producto.

Wall Street simplemente apuesta por el riesgo.

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• Apple superó las expectativas de ganancias del segundo trimestre y registró su mayor crecimiento de ingresos desde diciembre de 2021, gracias al éxito en China y a las compras anticipadas ante posibles aranceles. Además, proyectó costos arancelarios de $1.100 millones

• Amazon superó las estimaciones de ganancias del segundo trimestre con un crecimiento del 13% en los ingresos y un aumento del 18% en los ingresos de AWS. Sin embargo, emitió un pronóstico de ganancias menor al esperado, ya que el crecimiento de AWS sigue rezagado respecto al de Azure de Microsoft y Google Cloud. Esto genera preocupación entre los inversores sobre el plan de inversión de Amazon en IA de $100 mil millones.

• Coinbase reportó resultados mixtos en el segundo trimestre, con ganancias que aumentaron a $1.400 millones, impulsadas por las ganancias de la inversión, incluyendo un impulso antes de impuestos del proveedor de stablecoins Circle. Sin embargo, los ingresos no alcanzaron las expectativas. La compañía también planea seguir el ejemplo de Robinhood y lanzar acciones tokenizadas y mercados de predicción en EE. UU.

• KKR superó las estimaciones de ganancias del segundo trimestre gracias a un aumento interanual del 17 % en las comisiones de gestión, lo que compensó la desaceleración en las salidas de activos, mientras la firma se expande hacia el sector patrimonial, la infraestructura y el crédito, a la vez que recauda su mayor fondo de crédito de 6500 millones de dólares. La empresa prevé que el impulso actual supere los objetivos para 2026.

• Reddit superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre, impulsadas por un aumento del 21% en el número de usuarios diarios (DAU) a nivel mundial y la creciente popularidad de su herramienta Reddit Answers, impulsada por IA, que ahora cuenta con 6 millones de usuarios semanales.

• Mastercard superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre, impulsadas por un aumento del 10 % en el volumen de compras a nivel mundial y del 9 % en el volumen de compras en EE. UU., en un contexto de mejora en la confianza del consumidor.

• Strategy superó las estimaciones de ingresos y ganancias del segundo trimestre, reportando una enorme ganancia no realizada de $14 mil millones de sus tenencias de Bitcoin, consolidando su posición como la primera y más grande compañía de tesorería de Bitcoin del mundo.

• CVS Health superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre y elevó sus perspectivas ante la fortaleza de su negocio de farmacias minoristas, pero observó presión en los seguros a medida que aumentaban los ratios de beneficios médicos, mientras que la compañía busca recortar costos por $2 mil millones como parte de un plan de reestructuración más amplio.

• Roblox emitió una estimación de ganancias y aumentos del segundo trimestre con Las reservas netas aumentaron un 51% interanual y los DAU aumentaron un 41%; la empresa destacó los planes para capturar el 10% del mercado global de contenido de juegos.

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Ha sido una semana intensa en cuanto a datos, y aún queda un día. El viernes se publicará el informe mensual de empleo no agrícola en EE. UU., una mirada crucial al mercado laboral que puede ser decisivo para el mercado bursátil.

Los economistas estiman que el informe de julio solo mostrará la creación de 117.500 nuevos empleos en el último mes, una caída drástica respecto a los 147.000 de junio. También sospechan que, aunque los aranceles no han provocado despidos generalizados, el desempleo seguirá aumentando del 4,1% al 4,2%.

En cuanto a las ganancias, escucharemos a dos gigantes de la energía: Exxon Mobil y Chevron. También conoceremos las últimas cifras de Linde, Colgate-Palmolive, Dominion Energy, Regeneron Pharmaceuticals, Kimberly-Clark, Moderna, Franklin Resources, Ingredion, Liberty Global y AMC Entertainment.

GRAFICA DEL DIA
Crecimiento de usuarios de SoFi

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Reddit sube 16% después de reportar su trimestre más rentable hasta la fecha.

• Coinbase cae 11% después de reportar ingresos más bajos de lo esperado. Robinhood baja 5.7% y Futu 5.3%.

• First Solar sube 2% después de que su CEO dijera que la ley fiscal de Trump fortalece su posición.

• Roku cae 4.9% a pesar de buenos resultados trimestrales.

• Las empresas farmacéuticas europeas están bajando: Novo Nordisk -1.9%, AstraZeneca -3%, GSK -1.1%.

• Tokyo Electron cayó 18% en Japón después de reducir sus perspectivas de ganancias.

LIBRO DEL DIA
El coraje de ser odiado (The Courage to be Disliked)

Descripción: Una exploración transformadora de la psicología adleriana, presentada como un diálogo entre un filósofo y un joven. A lo largo de cinco noches de conversación, el libro desmonta las creencias sobre el trauma, el pasado y la validación ajena, demostrando que la verdadera libertad y la felicidad surgen de elegir tus metas y negarte a vivir según las expectativas de los demás.

Calificación: • Amazon: 4.5/5 • Goodreads: 3.9/5

Extensión del libro: 288 páginas

Ideal para: Lectores de autoayuda filosófica, personas en búsqueda de crecimiento personal y cualquier persona que se enfrente a la aprobación, los condicionamientos del pasado o la presión existencial, y esté lista para recuperar la felicidad a través de la autonomía radical.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• EE. UU. anunció una ola de aranceles en vísperas de la fecha límite (BBG)

• EE. UU. elevó los aranceles a Canadá al 35 % (BBG)

• EE. UU. otorgó a México una prórroga de 90 días para el aumento de aranceles (BBG)

• Un importante banco central desacelera los recortes de tasas con los aranceles y la política en el punto de mira (RT)

• Ray Dalio vendió su participación restante en Bridgewater y dejó la junta directiva (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Blackstone encabeza la puja para adquirir Enverus por $6B a Hellman & Friedman

• Brookfield Wealth Solutions acordó adquirir al asegurador británico Just Group por $3.2B, pagando una prima del 75%

• MPLX comprará a Northwind Midstream (respaldado por Five Point Infrastructure) por $2.4B

• Salesforce y ServiceNow están en conversaciones avanzadas para invertir $1.5B en Genesys Cloud Services (respaldado por Permira y Hellman & Friedman)

• El fondo soberano Arab Investment Co. planea vender $1.2B en activos heredados para enfocarse en mercados privados

Capital de riesgo (VC)

• fal, infraestructura para IA, recaudó $125M en Serie C liderada por Meritech (valuación: $1.5B)

• Saphyre obtuvo $70M de FTV Capital para su software de FinOps con IA

• SAFE cerró una Serie C de $70M liderada por Avataar Ventures para soluciones de ciber riesgo

• Good Job Games, desarrollador móvil de Turquía, levantó $60M en Serie A dirigida por Menlo Ventures y Anthos Capital

• Wallarm, plataforma de seguridad API, levantó $55M liderada por Toba Capital