☕Las acciones se ven bien en 2025

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Las acciones se recuperaron en todo el mundo después de que Donald Trump eligiera al veterano gestor de fondos de cobertura Scott Bessent como secretario del Tesoro. Los rendimientos de los bonos cayeron, el dólar se debilitó y el oro cayó.

• El italiano UniCredit hizo una oferta de 10.000 millones de euros (10.600 millones de dólares) en acciones por Banco BPM, abriendo un segundo frente de adquisiciones importante, ya que el banco también busca a Commerzbank.

• Esta semana comenzará un repunte de fin de año que impulsará al S&P 500 a 6.200 puntos, según el operador de Goldman Sachs Scott Rubner.

• Las reservas de gas de Europa, que se están agotando rápidamente, y los inminentes recortes de suministro por parte de Moscú tienen los ingredientes de una nueva crisis energética. El conflicto en Ucrania ha contribuido a un aumento de alrededor del 45% en los precios del gas este año.

• Amazon está trabajando en uno de los proyectos más ambiciosos de la industria tecnológica: aflojar el control de Nvidia en el mercado de chips de inteligencia artificial.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• El Nasdaq se vio frenado por una jornada a la baja para las grandes tecnológicas, mientras que el Dow se disparó por segunda sesión consecutiva. En general, las acciones subieron en todos los ámbitos para terminar la semana pasada con una nota alta.

• La escalada del conflicto en Ucrania ayudó a impulsar al oro a su mejor semana desde marzo de 2023, ya que los inversores huyeron a la seguridad, mientras que el petróleo disfrutó de un fuerte repunte gracias a la preocupación de los operadores por los efectos de los ataques con misiles en la infraestructura energética rusa.

• El bitcoin alcanzó otro nuevo máximo histórico por cuarto día consecutivo mientras los alcistas y los bajistas luchan por superar la línea de los 100.000 dólares en la arena.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

La semana que viene es corta y dulce, ya que el jueves se cerrará el mercado de valores en Estados Unidos debido al Día de Acción de Gracias y el viernes se acortará la jornada de negociación.

Por eso solo hay un puñado de informes a los que prestar atención, aunque el problema es que todos se publican en solo dos días.

El martes tenemos algunos informes inmobiliarios, incluido el índice de precios de la vivienda S&P Case-Shiller y las ventas de viviendas nuevas, así como un vistazo a la confianza del consumidor.

Y el miércoles tenemos una verdadera cornucopia de datos, que incluyen solicitudes iniciales de desempleo, pedidos de bienes duraderos, la primera revisión del PIB del último trimestre y el más importante: el PCE.

En cuanto a las ganancias, todos esos anuncios también se condensan en dos días:

Lunes: Bath & Body Works, Zoom y Agilent Technologies.

Martes: Best Buy, HP, Dell Technologies, CrowdStrike, Analog Devices, Abercrombie & Fitch, Macy’s, Burlington Stores, Dick’s Sporting Goods, Kohl’s y Manchester United.

¡Llegó la recta final de las vacaciones y el Día de Acción de Gracias está cerca!

• Calendario completo aquí

ACCIONES
Las acciones se ven bien en 2025

A pesar de las preocupaciones sobre un repunte de la inflación y los aranceles, una serie de nuevos pronósticos sugiere que Wall Street es optimista sobre lo que vendrá bajo la segunda administración de Trump.

De hecho, el crecimiento económico sigue siendo sólido, aún no se ha materializado una recesión y las acciones están disfrutando de un año excepcional.

"Si bien las perspectivas bajo Trump 2.0 involucran muchas partes móviles, no vemos que los efectos netos de sus políticas pongan en peligro la continuidad del Loco 2020", dijo el veterano estratega Ed Yardeni, quien asigna una probabilidad del 55% a esta perspectiva optimista.

Con un objetivo de 7000 puntos para el S&P 500 para fines de 2025, el equipo de Yardeni mantiene una de las perspectivas más optimistas en Wall Street.

Eso es un 17,28% por encima del precio de cierre del índice el viernes de 5969.

A continuación, se muestran las previsiones de otras empresas para el próximo año, así como el cambio porcentual con respecto a los niveles actuales:

• Goldman Sachs: 6.500 (+8,89%)

• Morgan Stanley: 6.500 (+8,89%)

• UBS: 6.600 (+10,57%)

• Evercore: 6.600 (+10,57%)

• BMO Capital Markets: 6.700 (+12,25%)

• DataTrek Research: 6.840 (+14,59%)

Históricamente, las acciones tienden a subir durante los años posteriores a las elecciones.

El índice de referencia ha subido después de nueve de las últimas 10 elecciones, asegurando una ganancia promedio del 15,2%, según muestran los datos de Carson Research.

Se trata de una rentabilidad superior a la de todas las previsiones anteriores, excepto la de Yardeni

Sin embargo, lo inusual esta vez es que el S&P 500 está a punto de entrar en enero con ganancias anuales consecutivas superiores al 20% por primera vez en más de dos décadas.

En una nota del domingo, el estratega jefe de acciones de Morgan Stanley en Estados Unidos, Mike Wilson, dijo que sus recientes conversaciones con clientes reflejan una creencia subyacente de que los nombres estadounidenses son el mejor lugar para los inversores en acciones para el año que viene.

“A pesar de las valoraciones cercanas a máximos históricos del S&P 500”, dijo Wilson, “la opinión de consenso sigue siendo que están justificadas por el [rendimiento sobre el capital] también alto y un mejor perfil de crecimiento, la definición de alta calidad”.

Los estadounidenses comunes y corrientes también anticipan un buen año para las acciones. La última encuesta de confianza del consumidor mostró que el 51,4% de los encuestados espera que las acciones suban en el año que viene, la lectura más alta desde que se hizo la pregunta por primera vez en 1987.

Mientras tanto, algunos inversores ya han señalado la nominación de Scott Bessent por parte de Trump como secretario del Tesoro como una razón externa para mantenerse optimistas.

Bessent es muy respetado entre los expertos en mercados y, durante las últimas décadas, ha trabajado junto a titanes de Wall Street como George Soros, Stanley Druckenmiller y Jim Chanos.

La historia del mercado fluctúa mucho

Desde 1928, el S&P 500 ha tenido un rendimiento anual promedio del 11,7 %.

Sin embargo, esa cifra tiene una desviación estándar de 19,6 puntos porcentuales, lo que significa que un año típico puede oscilar entre una caída del 7,8 % y una ganancia del 31,2 %, según DataTrek Research.

Esto sugiere que preguntar dónde podrían aterrizar las acciones en algún momento puede no ser la pregunta correcta.

Sam Ro, que escribe el excelente boletín financiero TKer, dice que es mejor dedicar esa energía a otra cosa.

"Es... mucho más útil estar al tanto de los fundamentos que impulsan las ganancias porque las ganancias son el impulsor a largo plazo más importante de los precios de las acciones", escribió Ro en una nota el domingo.

“Si las perspectivas de crecimiento de las ganancias son atractivas, entonces probablemente no sea una locura pensar que los precios de las acciones se dirigirán en esa dirección”.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• La actividad empresarial estadounidense alcanzó un máximo de 31 meses (RT)

• Japón aprobó un paquete de estímulo de 140.000 millones de dólares (WSJ)

• Las empresas de capital privado utilizan el rally de Trump para reducir los costes de endeudamiento y financiar dividendos (FT)

• Los rendimientos de las acciones globales están desapareciendo a medida que los mercados estadounidenses se disparan al alza (CNBC)

• Los fondos de cobertura apalancados magnificaron la liquidación del mercado de agosto (FT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La familia fundadora de Seven & i, propietaria de 7-Eleven, sondeó a KKR, Bain Capital y Apollo sobre su potencial MBO de 58 mil millones de dólares

• Lattice Semiconductor y las firmas de capital privado Francisco Partners, Bain Capital y Silver Lake están explorando una posible adquisición de la unidad de chips de telecomunicaciones multiuso de Intel, Altera, que Intel valora en 17 mil millones de dólares

• Altas Partners y Leonard Green & Partners están considerando la venta de la empresa de techado comercial Tecta America por una posible valoración de 3 mil millones a 4 mil millones de dólares, incluida la deuda

• CVC y una emisora ​​europea no identificada están estudiando posibles ofertas por la totalidad o parte de la emisora ​​británica ITV, que cotiza en bolsa y valora en 3.200 millones de dólares

• Halozyme Therapeutics retiró su oferta de 2.100 millones de dólares por el desarrollador de fármacos alemán Evotec

Capital de riesgo (VC)

• Anthropic, rival de OpenAI, recaudó otros 4.000 millones de dólares de Amazon

• Zepto, una startup india de comercio rápido, recaudó una ronda de 350 millones de dólares con una valoración de 5.000 millones de dólares de Motilal Oswal, Raamdeo Agarwal y otros

• La startup de chips de IA MatX recaudó una ronda de financiación de Serie A de ~80 millones de dólares con una valoración de ~300 millones de dólares+ liderada por Spark Capital

• Wordware, un sistema operativo full-stack para el desarrollo de IA, recaudó una ronda de financiación inicial de 30 millones de dólares liderada por Spark Capital

• La insurtech india Zopper recaudó una ronda de financiación de Serie D de 25 millones de dólares liderada por Elevation Capital y Dharana Capital

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La startup de computación en la nube con inteligencia artificial CoreWeave planea recaudar 3.000 millones de dólares con una valoración de 35.000 millones de dólares en una oferta pública inicial en el segundo trimestre de 2025 en Estados Unidos

• Apax Partners y Warburg Pincus están explorando una oferta pública inicial de la empresa de telecomunicaciones holandesa Odido, que podría estar valorada en 7.300 millones de dólares

• ADNOC de Abu Dhabi está considerando la venta de una participación adicional del 3%-5% de ADNOC Gas, que podría alcanzar los 3.500 millones de dólares

• NTPC Green Energy de la India, la rama de energía renovable de la estatal NTPC, obtuvo 1.800 millones de dólares en ofertas para su oferta pública inicial de 1.200 millones de dólares