☕La inflación sigue aumentando

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• El Banco Central Europeo se dispone a reducir las tasas de interés por cuarta vez este año, aflojando las restricciones sobre la economía en crisis de la región a medida que la inflación disminuye. El euro ganó terreno y las bolsas europeas se mantuvieron estables.

• El informe del IPC en los EE. UU. se considera una luz verde para que la Fed recorte las tasas en un cuarto de punto la próxima semana. La inflación sigue siendo más alta de lo que les gustaría a los responsables de la política, por lo que el ritmo de los recortes el próximo año es menos seguro. Los precios al productor se darán a conocer hoy.

• El franco se debilitó y las acciones ganaron después de que el Banco Nacional Suizo sorprendiera a los operadores con un recorte de tasas de medio punto mayor de lo esperado. Los responsables de la política están tratando de debilitar la moneda, un refugio desde hace mucho tiempo en tiempos de estrés geopolítico.

• El presidente de Corea del Sur, Yoon Suk Yeol, enfrentará una segunda votación de destitución a raíz de su breve declaración de la ley marcial. Esta es más probable que se apruebe, ya que más miembros del partido gobernante la apoyan. Los inversores no se inmutaron, y las acciones ganaron. Según se informa, Donald Trump invitó al presidente chino Xi Jinping a asistir a su toma de posesión el próximo mes, una decisión que sería altamente inusual y poco probable que realmente ocurriera.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• El Nasdaq cerró por encima de los 20.000 puntos por primera vez esta tarde gracias a un aumento de las grandes acciones tecnológicas: Alphabet, Apple, Amazon, Meta Platforms y Tesla alcanzaron hoy máximos intradiarios récord.

• Los mercados celebraron una lectura del IPC que estuvo en línea con las expectativas, lo que significa que hay una mayor probabilidad de otro recorte de las tasas de interés la próxima semana (más sobre esto a continuación).

• El petróleo volvió a subir por encima de los 70 dólares después de que la UE anunciara otra serie de sanciones contra las exportaciones de petróleo ruso.

• El bitcoin volvió a superar los 100.000 dólares hoy temprano mientras continúa la montaña rusa.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Pisándole los talones al IPC llega el IPP, o índice de precios al productor. Mientras que el IPC mide la inflación para los consumidores, el IPP mide la inflación para los productores, o las empresas que producen bienes y servicios. Esta medida general de la inflación no recibe tanta atención como el IPC, pero sigue siendo una forma importante de medir los efectos de la inflación a un alto nivel en toda la economía.

La lectura del IPP de octubre se mantuvo sin cambios mes a mes y aumentó un 1,8% interanual, aunque si se excluyen los precios de los alimentos y la energía, en realidad aumentó un 2,8% anual. No está mal, pero sigue sin estar donde la Fed quiere llegar, y los economistas esperan que la lectura de noviembre muestre un aumento del IPP básico de solo el 2,5% a medida que la inflación sigue desacelerándose.

Hablando de la Fed, el doble mandato del banco central es mantener la inflación bajo control y el empleo en alza. Veremos cómo van las cosas con la segunda mitad de esa misión con el informe semanal de solicitudes iniciales de desempleo de mañana. La semana pasada, el número de estadounidenses que solicitaron el seguro de desempleo por primera vez aumentó en 9.000 hasta 224.000, por encima de las expectativas de 215.000, pero aún por debajo del promedio histórico, y la expectativa de consenso es de 221.000 nuevas solicitudes esta semana.

Después del cierre

• Broadcom ha apostado todo por la inteligencia artificial. La empresa de semiconductores ya estaba bien posicionada para eso, pero ha tropezado últimamente, en particular con respecto a su tecnología VMware, lo que ha dejado a Broadcom a la zaga de sus pares en acciones de inteligencia artificial. Todo eso parece estar detrás de Broadcom ahora, después de que un informe de ganancias de gran éxito el trimestre pasado revelara un crecimiento impresionante de los ingresos y los beneficios. Wall Street espera más de lo mismo este trimestre: 12 de los 14 analistas que cubren la acción la califican como una "compra", y el precio objetivo promedio es un 16% más alto que el precio actual de las acciones. Consenso: $1,39 EPS, $14.09 mil millones en ingresos.

• Costco Wholesale no solo vende hot dogs baratos, vende un estilo de vida. Comprar al por mayor nunca ha sido una mejor idea debido a la alta inflación que aumenta los precios en todos los pasillos de la tienda de comestibles, y Costco se ha beneficiado enormemente. El único problema ahora es la valoración: irónicamente, la empresa que hace que comprar comestibles sea más rentable parece muy cara en estos días después de alcanzar nuevos máximos históricos, y aunque su modelo de negocios es sólido como una roca, los inversores tienen que preguntarse cuánto más puede subir. Consenso: $3,86 EPS, $62.16 mil millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ANALISIS
La inflación sigue aumentando

Malas noticias: la inflación sigue aumentando. Buenas noticias: está aumentando de la forma en que los economistas esperaban que lo hiciera.

El informe del índice de precios al consumidor (IPC) de hoy fue un barómetro clave de qué tan bien va la lucha de la Reserva Federal contra la inflación. Si bien la Fed ha estado ganando la guerra en los últimos años gracias a las subidas de las tasas de interés, la inflación se mantiene firme para una batalla final.

A continuación, se muestran los números que debe conocer:

• El IPC aumentó un 0,3 % intermensual en noviembre, por encima del aumento del 0,2 % observado en cada uno de los cuatro meses anteriores.

• Desde una perspectiva a más largo plazo, el IPC aumentó un 2,7 % en los últimos 12 meses, más que el aumento anual del 2,6 % de octubre.

• El IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, registró un aumento mensual del 0,3 % por cuarto mes consecutivo, o un aumento del 3,3 % interanual.

Aunque nadie quiere que la inflación siga aumentando, este aumento lento pero constante es exactamente lo que la Fed quería ver antes de su reunión de la semana próxima. Los precios no aumentaron tanto como para que los banqueros centrales tengan que discutir la posibilidad de subir las tasas de interés, pero aumentaron lo suficiente como para que la Fed pueda seguir reduciéndolas.

Hablar es fácil, comprar alimentos no

Si bien Wall Street celebró el informe de hoy y las acciones subieron con el anuncio, esto probablemente no parezca una buena noticia para el estadounidense promedio.

Este informe reveló que algunas áreas donde la inflación es particularmente dolorosa para los consumidores solo empeoraron:

Los precios de la energía, como el gas y la electricidad, aumentaron un 0,2 % mes a mes, después de un aumento estable del 0,0 % en octubre.

El costo de los alimentos comprados para consumo en el hogar (también conocidos como comestibles) aumentó un 0,5 % mes a mes, frente al 0,1 % de octubre y el mayor aumento mensual desde enero de 2023.

El precio de la carne de res aumentó un 3,1 % mes a mes, los huevos aumentaron un 8,2 % y las bebidas no alcohólicas aumentaron un 1,5 %.

O, para los que aprenden de manera visual, así es como aumentaron los precios de una libra de carne picada, un galón de leche entera y un cartón de huevos en los últimos 20 años:

Una buena noticia: el índice de vivienda, también conocido como el costo de la vivienda en los EE. UU., aumentó un 0,3 % en noviembre, por debajo del aumento del 0,4 % en octubre.

El panorama general... Después de la lectura de ayer, el mercado estima que la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos después de la próxima reunión de la Reserva Federal el 17 y 18 de diciembre es de alrededor del 90%. Ese sería el segundo recorte consecutivo de este tipo, y menor que el recorte de 50 puntos básicos que la Reserva Federal hizo en septiembre.

ANTES DE LA APERTURA
En Movimiento

• Adobe se hundió un 10% en las operaciones previas a la comercialización después de ofrecer unas previsiones de ventas anuales decepcionantes, lo que subraya la preocupación de que la empresa de software creativo pueda perder negocios ante nuevas empresas emergentes basadas en inteligencia artificial.

  

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• El IPC de EE. UU. subió un 2,7 %, el mayor aumento en siete meses (CNBC)

• El BoC volvió a recortar las tasas en 50 puntos básicos hasta el 3,25 % (RT)

• El desempleo en Australia cayó a un mínimo inesperado de ocho meses (RT)

• La inflación en Argentina alcanzó un mínimo de cuatro años (RT)

• El tribunal de apelaciones anuló las normas DEI para las empresas que cotizan en el Nasdaq (WSJ)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Hershey, fabricante de chocolates que cotiza en bolsa con una valoración de 36.000 millones de dólares, rechazó una oferta preliminar de adquisición del fabricante de snacks Mondelez

• La presidenta de Amkor, Susan Kim, y los hijos de Ed Peskowitz, Zack Peskowitz y Olivia Suter, adquirirán una participación del 8% en los Philadelphia Eagles de la NFL por una valoración de 8.300 millones de dólares

• Ares adquirirá una participación del 10% en los Miami Dolphins de la NFL

• Arctos Partners adquirirá una participación del 10% en los Buffalo Bills de la NFL

• La operadora de telefonía inalámbrica malasia Axiata y el conglomerado indonesio Sinar Mas acordaron fusionar sus operaciones de telecomunicaciones en Indonesia en un acuerdo de 6.500 millones de dólares en efectivo y acciones

Capital de riesgo (VC)

• Ayar Labs, una empresa de interconexiones ópticas para cargas de trabajo de IA a gran escala, recaudó una ronda de financiación de Serie D de 155 millones de dólares liderada por Advent Global Opportunities y Light Street Capital

• Players Health, una empresa de soluciones de seguridad para deportistas y seguros deportivos, recaudó una ronda de financiación de Serie C de 60 millones de dólares liderada por Bluestone Equity Partners

• Flare, una startup de gestión de exposición a amenazas, recaudó una ronda de financiación de Serie B de 30 millones de dólares liderada por Base10 Partners

• NueBird, una startup de fiabilidad de sitios de TI, recaudó una extensión inicial de 22,5 millones de dólares liderada por M12

• Albert Invent, una plataforma de IA para el sector químico, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 22,5 millones de dólares liderada por Coatue

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La farmacéutica Stada Arzneimittel, respaldada por Cinven y Bain, busca recaudar más de 1.600 millones de dólares en una IPO alemana

• La empresa de software de servicios para el hogar ServiceTitan volvió a subir el precio de su IPO para recaudar 625 millones de dólares con una valoración de 6.300 millones de dólares