☕La Inflación Esquiva

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Un avión Boeing 787 de Air India que viajaba de Ahmedabad a Londres se estrelló poco después de despegar. Las acciones de Boeing bajaron 7% en las operaciones previas a la apertura del mercado.

2. Estados Unidos venderá $22 mil millones en bonos del Tesoro a 30 años hoy. La subasta de bonos a 10 años de ayer mostró que los inversores siguen interesados en prestar al gobierno.

3. EE.UU. ordenó a parte del personal abandonar su embajada en Bagdad y autorizó la salida de familias militares en la región tras amenazas de Irán. El petróleo cayó 1% después de subir más de 4% ayer.

4. Trump dijo que establecerá aranceles unilaterales en las próximas dos semanas. No está claro si cumplirá su promesa, ya que frecuentemente establece plazos de dos semanas que no se cumplen.

5. Tencent está estudiando una posible compra de Nexon, un desarrollador de videojuegos valorado en $15 mil millones, conocido por juegos como MapleStory, buscando fortalecer sus operaciones de gaming.                 

ANALISIS
La Inflación Esquiva

La economía tiene una manera peculiar de desafiar las narrativas establecidas. Mientras economistas, periodistas y la propia Reserva Federal han estado alertando sobre un resurgimiento de la inflación debido a los aranceles del presidente Trump, los datos reales cuentan una historia diferente.

Datos Que Sorprenden

• El IPC de mayo registró un 2.4% interanual, por debajo de las expectativas

• Cuarto mes consecutivo con cifras inferiores a los pronósticos

• La inflación subyacente mensual se situó en 0.1%, menor al 0.2% de abril

El índice de precios al consumidor preferido por la Fed, el PCE, también mostró una tendencia a la baja en abril, contradiciendo las predicciones de los expertos. Esta desaceleración inflacionaria está generando dudas sobre la postura actual de la Reserva Federal.

Expertos Mantienen Sus Pronósticos

A pesar de la evidencia, muchos analistas persisten en sus predicciones alcistas:

• ING proyecta que el IPC alcanzará el 4% en la segunda mitad de 2025

• Goldman Sachs mantiene sus advertencias sobre presiones inflacionarias

• William Blair y Principal Asset Management continúan anticipando aumentos

"Los efectos económicos de los aranceles aún están por verse", señala Skyler Weinand, director de inversiones de Regan Capital. "Necesitaremos uno o dos meses más para ver el impacto real en los datos económicos".

La Fed en la Encrucijada

Jerome Powell, presidente de la Fed, se mantiene firme en su postura cautelosa, citando la incertidumbre arancelaria como justificación para mantener las tasas. Esta posición ha generado críticas del presidente Trump, quien solicita una reducción de "un punto completo" en las tasas de interés.

"Sin un repunte en la inflación", advierte Bret Kenwell, analista de eToro, "la Fed podría tener dificultades para defender su postura sobre las tasas de interés, especialmente cuando otros bancos centrales están reduciendo las suyas".

Perspectivas para los Inversores

Para los inversores, esta divergencia entre expectativas y realidad presenta oportunidades:

• Vigilar sectores sensibles a las tasas de interés

• Considerar posiciones defensivas ante posible volatilidad

• Mantener un enfoque diversificado mientras se aclara el panorama inflacionario

La lección clave: los datos económicos no siempre siguen el guion esperado, y los inversores prudentes deben mantener la flexibilidad en sus estrategias mientras la historia de la inflación continúa desarrollándose.

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

El IPC ya es cosa del pasado, así que hoy los inversores centrarán su atención en el IPP, o Índice de Precios al Productor. Mientras que el IPC mide la inflación a nivel del consumidor, el IPP la mide a nivel mayorista, o la variación del precio de venta de los bienes fabricados por fabricantes nacionales. No es tan importante para el mercado (ni para la Fed) como el IPC, pero el IPP sigue siendo un barómetro clave para medir el progreso de la lucha contra la inflación.

En cuanto a las ganancias, el calendario se ve bastante vacío estos días. Sin embargo, hay una acción a la que sin duda vale la pena prestar atención:

Antes de la apertura

• Adobe se encuentra en una situación inusual estos días. Por un lado, un diseñador de software creativo parece la acción perfecta para capitalizar la revolución de la IA, y la compañía se ha esforzado por integrar nuevas herramientas de IA en sus ofertas clásicas. Por otro lado, gracias a la IA, cualquier persona con un ordenador puede acceder gratuitamente al mismo tipo de software que Adobe cobra. Aunque la competencia es cada vez más feroz, Adobe cuenta con un balance impecable, un equipo directivo centrado en una asignación inteligente de capital y una valoración decente que la convierte en una apuesta segura para los posibles inversores.

  📈 Consenso: 4,97 $ de ganancias por acción (BPA), 5.800 millones de dólares en ingresos.

• Calendario completo de ganancias aquí 

GRAFICA DEL DIA
La participación china en las exportaciones a EE. UU. está disminuyendo

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Oracle sube 7.6% después de pronosticar un aumento en ventas de infraestructura en la nube, mostrando crecimiento en su negocio de computación para IA.

• GameStop cae 13% tras anunciar planes para vender $1.75 mil millones en bonos convertibles.

• CoreWeave sube 2.5% después que Reuters reportara que proporcionará capacidad de computación en el nuevo acuerdo de Google con OpenAI.

• Tesco sube 2.2% en Londres ya que las ventas del supermercado aumentaron más de lo esperado.

• Dana sube 5.5% tras anunciar la venta de su negocio Off-Highway a Allison Transmission por $2.7 mil millones.

• BE Semiconductor sube 11% después de aumentar su pronóstico de ingresos a largo plazo.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• La inflación en EE. UU. subió al 2,4 % interanual (CNBC).

• China suministrará temporalmente tierras raras a EE. UU. a medida que avanzan las negociaciones comerciales (WSJ).

• La UE probablemente estará al final de los acuerdos comerciales con EE. UU. (BBG).

• Los fondos de inversión privados se sitúan a la zaga de las acciones estadounidenses a corto y largo plazo (FT).

• El oro superó al euro como activo de reserva global (FT).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Apollo e Irth Capital presentaron una oferta para adquirir y privatizar Papa John's por $2B

• KKR y Stonepeak elevaron su oferta por Assura a $2.3B, un 39.2% de prima en una batalla de adquisición

• La cadena Arcis Golf se valoriza en $2B luego de comprar tres clubes a Invited, convirtiéndose en el segundo operador más grande de campos de golf en EE.UU.

• Long Harbour presentó una oferta de $852M por PRS REIT, con un descuento del 3.3%

• La japonesa Mizuho Financial está cerca de adquirir participación mayoritaria en Avendus Capital (India) por aproximadamente $800M

   

Capital de riesgo (VC)

• Cyera (seguridad de datos) recaudó $540M en Serie E liderada por Georgian, Greenoaks y Lightspeed, alcanzando una valoración de $6B

• Glean, plataforma de productividad impulsada por IA, levantó $150M en Serie F liderada por Wellington Management, valorada en $7.2B

• Linear (software de gestión de proyectos) recaudó $82M en Serie C a una valuación de $1.25B liderada por Accel

• PostHog (plataforma de analítica de producto) recaudó $70M en Serie D liderada por Stripe, con una valuación de $920M

• Abacum (fintech española) levantó $57M en Serie B liderada por Scale Venture Partners

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Voyager Technologies, empresa de tecnología en defensa, subió 139% en su debut bursátil tras recaudar $383M, alcanzando una capitalización de $3.9B

• Chime, fintech bancaria, recaudó $864M en IPO a una valuación de $11.6B, superando el rango estimado

• La plataforma e-commerce india Meesho, respaldada por SoftBank, planea levantar entre $700M