☕La Fed mira hacia el futuro y tu?

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dejó en claro que está listo para defender al banco central de la presión tras la reelección de Donald Trump. La Fed, como se esperaba, redujo las tasas de interés en un cuarto de punto.

• Los futuros de las acciones estadounidenses retrocedieron el viernes por la mañana, siguiendo las pérdidas más pronunciadas en Europa. El S&P 500 ha subido un 4,3% en lo que va de semana.

• China lanzó un programa de 1,4 billones de dólares para refinanciar la deuda del gobierno local, otro paso para apoyar la economía. Los inversores se mostraron decepcionados: los futuros del índice bursátil chino y las materias primas cayeron.

• Los fondos de acciones estadounidenses obtuvieron 20.000 millones de dólares el miércoles, la mayor adición diaria en cinco meses, según el Bank of America.

• Trump nombró a Susie Wiles, una de las principales arquitectas de su campaña, como su jefa de gabinete de la Casa Blanca. Será la primera mujer en ocupar ese puesto y ejercerá un poder considerable sobre las operaciones en el Ala Oeste.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Las acciones siguieron celebrando los resultados electorales, y tanto el Nasdaq como el S&P 500 subieron hasta alcanzar otro nuevo máximo de cierre. El Dow no pudo elegir una dirección durante la mayor parte de la tarde y terminó la sesión de negociación apenas en rojo.

• Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron tras el anuncio de otro recorte de 25 puntos básicos a las tasas de interés, una buena noticia para cualquiera que intente solicitar un préstamo, comprar un automóvil o una casa.

• El petróleo se estabilizó después de la liquidación de ayer, ya que los operadores intentan equilibrar las sanciones potencialmente más fuertes contra las naciones ricas en petróleo como Irán bajo la presidencia de Trump, frente a un dólar más fuerte.

• Hablando de un dólar fuerte, el valor del dólar cayó un poco hoy, lo que ayudó al oro a recuperar el terreno perdido.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Parece que las últimas dos semanas duraron cerca de dos años, pero ya casi hemos terminado. El único informe económico que habrá que tener en cuenta hoy es la encuesta preliminar sobre el sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Los economistas tienen la esperanza de que los estadounidenses se sientan bien con la situación, dadas las lecturas de inflación más bajas y el fuerte crecimiento económico, y los ciudadanos optimistas hacen que gasten mucho durante la temporada navideña.

En cuanto a los informes de ganancias, estamos terminando este trimestre de manera lenta pero segura.

Antes de la apertura

• Paramount Global (PARA) ha tenido un viaje salvaje este año, y aún no ha terminado. Este verano, surgió una guerra de ofertas por la empresa de medios en dificultades que ganó Skydance, aunque el acuerdo aún no se ha concretado. Los accionistas no parecen particularmente optimistas de que realmente se produzca una fusión, e incluso si lo hace, es probable que estén preocupados por la desaceleración del crecimiento de los ingresos, la ampliación de las pérdidas y un mercado de transmisión más competitivo que nunca. Consenso: $ 0,21 EPS, $ 7 mil millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ACCIONES
La Fed mira hacia el futuro

Justo cuando parecía que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, había logrado con éxito el legendario aterrizaje suave (derrotando la inflación, recortando las tasas de interés y evitando una recesión, todo al mismo tiempo), la política le dio un giro inesperado a nuestro intrépido piloto con gafas: una segunda presidencia de Donald Trump.

La decisión unánime del FOMC esta tarde de recortar las tasas en un cuarto de punto mantiene a la Fed en camino de continuar por el camino que Powell trazó en septiembre, cuando el banco central le dio a las tasas un enorme recorte de 50 puntos básicos.

Pero los inversores ya están mirando más allá del anuncio de hoy y se preguntan cómo manejará el banco central una agenda de Trump que, según los economistas, podría disparar la inflación, además del equilibrio ya precario que ha logrado alcanzar.

El gráfico de puntos de septiembre de la Fed sugiere un recorte más de un cuarto de punto este año. Sin embargo, algunos economistas esperan que la Fed actúe con más cautela después del recorte de hoy, dado que los altos aranceles de Trump y el plan fiscal de ampliación del déficit podrían contribuir a que los precios suban una vez más.

“Como era de esperar, los inversores habían desarrollado expectativas poco razonables sobre la magnitud de los recortes de tasas en los próximos trimestres y ahora, con el foco puesto en los déficits, los mercados deben reorientarse hacia la realidad”, explicó el economista jefe de LPL Financial, Jeffrey Roach.

¿Ya no es Miss Independent?

Para agregar más complejidad a este rompecabezas de economía y política, la victoria de Trump plantea una amenaza más existencial para la Fed.

Si bien muchos presidentes han expresado su frustración con el banco central, Trump llegó a sugerir que el presidente debería tener una influencia más directa sobre la agencia independiente.

Si bien Trump dijo que no despedirá a Powell (a quien una vez llamó un “enemigo mayor” para los EE. UU. que Xi Jinping de China) de manera prematura, se espera que lo reemplace cuando el mandato de Powell termine en 2026.

El panorama general: la Fed está diseñada para ser apolítica por una buena razón. Como dijo una vez en 1955 el ex presidente de la Reserva Federal, William McChesney Martin, el trabajo del banco central es “quitar la botella de vino justo cuando la fiesta está comenzando”.

Trump no solo quiere ser dueño de la proverbial botella, sino también elegir el tipo de vino que se sirve en la fiesta.

Solo el tiempo dirá quién comete el primer acto de debilidad.

ANALISIS
En movimiento

Pinterest se desplomó un 13% en las operaciones previas a la apertura del mercado después de que la plataforma de estilo tablón de anuncios emitiera otro pronóstico de ventas débil para el trimestre de vacaciones.

Los resultados muestran que no todas las empresas de redes sociales son iguales: en cambio, Meta ha estado aumentando su integración de inteligencia artificial, y sus recomendaciones de feeds y videos impulsadas por IA han llevado a un aumento en el tiempo dedicado a Facebook e Instagram.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• J. Pow no dimitirá aunque Trump se lo pida (CNBC)

• La Reserva Federal recorta los tipos en 25 puntos básicos hasta el rango del 4,5%-4,75% (CNBC)

• El Banco de Inglaterra también recorta los tipos por segunda vez hasta el 4,75% (CNBC)

• Los activos de riesgo suben, pero el mercado de bonos ve con cautela la victoria de Trump (FT)

• Las bolsas asiáticas fuera de China registran la mayor salida de capitales extranjeras mensual en dos años y medio (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Ayvens, la empresa francesa de leasing de vehículos que cotiza en bolsa valorada en 6.000 millones de dólares y controlada por SocGen, ha atraído el interés de Blackstone, CVC y Brookfield.

• Bremer Financial, el cuarto banco más grande de Minnesota con 1.400 millones de dólares en capital social, está buscando un comprador.

• Ampersand Capital Partners y GHO Capital Partners sacarán a Avid Bioservices de la bolsa en una operación de 1.100 millones de dólares en efectivo.

• El magnate malasio Lim Kang Hoo está explorando la venta de la empresa de autopistas de peaje Konsortium Lebuhraya Utara-Timur en una posible operación de 1.100 millones de dólares.

• AT&T adquirirá algunos activos de espectro del operador de torres US Cellular por 1.100 millones de dólares.

Capital de riesgo (VC)

• Boston Materials, un fabricante de materiales avanzados para semiconductores y plataformas aeronáuticas, recaudó 13,5 millones de dólares liderados por AccelR8 y Diamond Edge Ventures.

• La startup de contabilidad SaaS Marosa recaudó una ronda de 14 millones de dólares de Aquiline.

• La startup india de robótica CynLr recaudó una ronda de financiación de Serie A de 10 millones de dólares liderada por Key Venture Partners.

• Glint Solar, una startup noruega de SaaS que ayuda a los gigantes de la energía a realizar la transición a las energías renovables, recaudó una ronda de financiación de Serie A de 8 millones de dólares liderada por Smedvig Ventures.

• El fabricante de dispositivos microfluídicos Parallel Fluidics recaudó una ronda de financiación inicial de 7 millones de dólares liderada por J2 Ventures.