☕Café Bursátil: La Fed comprometida

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los republicanos están aumentando la presión sobre Jerome Powell, el presidente de la Reserva Federal. El Secretario del Tesoro pidió revisar la renovación del edificio de la Fed y una congresista solicitó que el Departamento de Justicia investigue si Powell mintió al Congreso.

2. Las acciones están estables mientras los inversores esperan los reportes de ganancias de compañías para ver el impacto de los aranceles. Empresas como Northrop Grumman, RTX, Lockheed Martin, Coca-Cola, GM y otras reportarán sus resultados.

3. El gobierno del Reino Unido pidió prestado más dinero de lo esperado en junio, lo que podría llevar a aumentos de impuestos para mejorar las finanzas públicas.

4. Los funcionarios del Banco de Japón ven poca necesidad de cambiar su política de aumentar gradualmente las tasas de interés después de la derrota electoral del Primer Ministro. Probablemente mantendrán la tasa en 0.5% en su próxima reunión.

5. AstraZeneca, la farmacéutica británica, planea invertir $50 mil millones en Estados Unidos antes de 2030, aumentando su gasto junto con otras compañías farmacéuticas europeas antes de que se impongan nuevos aranceles.              

ANALISIS
Un problema mayor que Powell

Los inversores podrían finalmente obtener los recortes de tasas que han estado esperando, pero puede que no les guste cómo llegan.

Los mercados deberían preguntarse cómo la Fed flexibiliza su política monetaria tanto como cuándo. Si la presión política, en lugar de los datos económicos, impulsa el próximo movimiento, se corre el riesgo de debilitar la credibilidad del banco central y la confianza global en la política monetaria estadounidense.

Esta tensión se ha agudizado en los últimos días:

• El secretario del Tesoro, Scott Bessent, pidió una revisión exhaustiva de todo el sistema de la Reserva Federal.

• La representante republicana estadounidense Anna Paulina Luna remitió formalmente al presidente de la Fed, Jerome Powell, al Departamento de Justicia por un supuesto testimonio engañoso ante el Congreso.

• El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó que votará a favor de un recorte de tasas inmediato.

"¿Ha tenido éxito la organización en su misión? Si se tratara de la FAA y cometiéramos tantos errores, analizaríamos de nuevo las causas", declaró Bessent.

Y si bien el presidente Trump ha negado los rumores de que planea despedir a Powell, lo ha criticado repetidamente por la mala gestión de la Reserva Federal. Entre las declaraciones recientes del presidente sobre el presidente:

• "Powell es un imbécil".

• "Jerome Powell es un auténtico imbécil".

• "El Sr. Demasiado Tarde".

• "Debería recortar las tasas de interés un 3% y hacerlo de inmediato".

Para ser claros, el presidente, los inversores y los estadounidenses comunes tienen razón en estar frustrados por la inacción de Powell.

Café Bursátil cree que los datos justifican recortes de tasas.

Pero aun así, erosionar la credibilidad de la Reserva Federal representa un riesgo a largo plazo para los mercados.

Como informó Café Bursátil el lunes, la propuesta de recorte del gobernador de la Fed, Waller, es lógicamente coherente: la inflación se ha moderado y el mercado laboral se está desmoronando.

Sin embargo, el momento de su discurso ha suscitado interrogantes políticos. Si Waller o alguien como él sucede a Powell, los mercados tendrán razón al cuestionar si las decisiones de la Fed se basan en datos o en la Casa Blanca.

El sistema financiero global se basa, en parte, en la idea de que la Fed opera al margen de la contienda política.

Con esto en contexto y con la deuda estadounidense en máximos históricos, podría generar mucha más volatilidad que cualquier decisión sobre las tasas.

“Despedir a Powell podría ser la forma más rápida de incentivar a los bancos centrales a buscar [una alternativa a los bonos del Tesoro estadounidense]”, escribió el veterano economista Ed Yardeni en una nota a sus clientes la madrugada del lunes.

Los mercados seguirán celebrando la perspectiva de tasas más bajas. Pero si los inversores globales perciben incluso un atisbo de coerción política, puede que no importe hasta dónde llegue la Fed.

La credibilidad, una vez debilitada, es más difícil de restaurar que ajustar los tipos de interés.

A corto plazo, la flexibilización monetaria probablemente elevará los precios de los activos.

Pero más allá de eso, una Fed que parezca políticamente comprometida podría impulsar al alza los rendimientos de los bonos, debilitar el dólar e incitar a los tenedores extranjeros de bonos del Tesoro estadounidense a cuestionar el liderazgo económico de Estados Unidos.

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• Verizon emitió un aumento de precio en el segundo trimestre impulsado por la fuerte demanda de planes premium y los beneficios de la nueva legislación fiscal. Sin embargo, la empresa registró una pérdida inesperada de 9.000 suscriptores mensuales de telefonía móvil debido a la pérdida de clientes tras el aumento de precios.

• Domino's Pizza cumplió las estimaciones de ingresos del segundo trimestre, pero no alcanzó sus ganancias debido a un cargo de 27 millones de dólares por su inversión en una licencia china. La empresa registró un crecimiento del 3,4 % en las ventas comparables en EE. UU., ganando cuota de mercado en todos los niveles de ingresos.

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Estamos inmersos en la temporada de resultados y los informes llegan rápidamente. Estén atentos a los resultados de Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, DR Horton, MSCI, GM, Philip Morris International, Intuitive Surgical, Texas Instruments, Paccar, Capital One, Enphase Energy, Chubb y Sherwin Williams hoy.

Además, hay una empresa conocida que ha estado en el punto de mira últimamente y que publicará sus últimas cifras trimestrales:

• Antes de la apertura, los accionistas de Coca-Cola están mucho menos preocupados por si el gigante de las gaseosas añadirá azúcar a sus refrescos y mucho más preocupados por por qué ya nadie los compra. Los ingresos cayeron en el primer trimestre por primera vez en 17 trimestres, y las débiles previsiones de la dirección generaron cautela en los inversores. Dado que los consumidores optan por opciones más saludables y buscan ahorrar dinero últimamente, es muy probable que la desaceleración de las ventas continúe este trimestre.

  Consenso: 0,83 $ de ganancias por acción (BPA), 12.570 millones de $ en ingresos.

GRAFICA DEL DIA
Multinacional Seven

Las grandes tecnológicas realizan casi la mitad de sus ventas en el extranjero

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de NXP Semiconductors bajan 6.1% después de que sus pronósticos para el tercer trimestre no fueron tan buenos como esperaban los inversores.

• Medpace Holdings sube 44% después de mejorar sus pronósticos de ingresos para el año.

• Sarepta Therapeutics cae 6% y suspenderá los envíos de su tratamiento Elevidys después de la muerte de un tercer paciente.

• Universal Music Group sube 2% en Amsterdam después de presentar documentos para cotizar en Estados Unidos.

LIBRO DEL DIA
El capitalismo y sus críticos (Capitalism and its critics)

Descripción: Una narrativa amplia y panorámica que relata la historia del capitalismo a través de la mirada de sus críticos más acérrimos. Cassidy abarca épocas desde la Compañía de las Indias Orientales y los luditas hasta Keynes, Marx, Polanyi y las críticas actuales a la IA, el clima y la desigualdad, revelando cómo la disidencia ha moldeado el propio sistema.

Calificación: Amazon 4.3 / 5, Goodreads 4.3 / 5

Extensión del libro: 624 páginas

Ideal para: Amantes de la historia, pensadores económicos, críticos de la globalización y la IA, y cualquier persona interesada en la evolución del capitalismo, especialmente bajo la presión de sus propios críticos.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Bessent pidió una revisión de toda la Reserva Federal (CNBC)

• Los directores ejecutivos de los bancos salen a la palestra para defender la independencia de la Reserva Federal (WSJ)

• El subdirector de TI de DoubleLine se prepara para una "Fed en la sombra" que reducirá los tipos de interés (BBG)

• Citi también exige a los banqueros júnior que revelen las ofertas de trabajo aceptadas (BBG)

• McKinsey modificó la elección de su equipo directivo para evitar problemas de sucesión (WSJ)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• KKR adquirirá una participación minoritaria significativa en Etraveli (respaldada por CVC) valorada en $3.1B

• La minorista surcoreana F&F contrata a Goldman Sachs para analizar la adquisición de TaylorMade por $3.5B

• L Catterton lideró una inversión de $800M en Flexjet, la segunda mayor empresa de jets privados, con una valoración de $4B

• SS&C adquirirá Calastone, plataforma británica de fondos propiedad de Carlyle, por aproximadamente $1B

• Apax Global Alpha lanzó un plan de recompra de $1B para salir de bolsa

Capital de riesgo (VC)

• Xelix recaudó $160M en una Serie B liderada por Insight Partners para su plataforma de IA antifraude

• Radical AI cerró ronda seed+ de $55M liderada por RTX Ventures para aplicar IA en manufactura avanzada

• Lucidya (gestión de experiencia de cliente con IA) recaudó $30M en Serie B liderada por Impact46

• Qlub, plataforma de pagos en restaurantes, levantó $30M con el liderazgo de Shorooq Partners y Cherry Ventures

• Rune Technologies, centrada en logística militar con IA, levantó $24M en Serie A liderada por Human Capital