☕Café Bursátil: IPC como combustible para las acciones

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Trump dijo que detendría inmediatamente todas las negociaciones comerciales con Canadá. Está molesto por un anuncio canadiense que critica sus planes de aranceles usando la voz del expresidente Ronald Reagan.

2. Los futuros de acciones estadounidenses subieron porque las tensiones comerciales entre EE.UU. y China se calmaron. Los inversores siguen apostando a que la Fed bajará las tasas de interés antes de conocer datos importantes de inflación hoy.

3. Las acciones de Intel suben 8.4% en el comercio previo porque la empresa de chips volvió a ser rentable y dio un pronóstico optimista de ingresos. Esto muestra que está progresando en su difícil intento de recuperación.

4. JPMorgan Chase planea permitir que sus clientes institucionales usen sus tenencias de Bitcoin y Ether como garantía para préstamos antes de fin de año. Esto marca una integración más profunda de las criptomonedas en Wall Street.

5. El oro está a punto de terminar una racha ganadora de nueve semanas después de una fuerte corrección. Los inversores reevaluaron el rally que había llevado al metal a territorio de sobrecompra. El oro aún sube cerca de 57% este año.              

ANALISIS
Patrones que se repiten

El S&P 500 está una vez más al alcance de un récord histórico y el último reporte de inflación podría ser justo lo que necesita para superar la marca.

El índice logró nuevos máximos históricos después de las publicaciones del IPC en septiembre, junio y mayo — tres de los últimos cinco anuncios de inflación — y el impulso alcista solo ha crecido desde entonces.

De hecho, las acciones subieron en todos los sectores el jueves, recuperando las pérdidas de principios de semana y construyendo sobre una serie de sólidos resultados de ganancias.

Los economistas esperan que el reporte muestre el IPC general y subyacente de septiembre en 3.1% año tras año, aproximadamente en línea con el mes anterior, según FactSet.

Lo que es único sobre esta publicación, por supuesto, es que el gobierno permanece cerrado.

Los mercados han marchado en gran medida al alza en ausencia de datos económicos, aunque la Casa Blanca consideró este reporte lo suficientemente importante como para llamar de vuelta a trabajadores suspendidos para asegurar que se publicara.

(Originalmente estaba programado para publicarse el 15 de octubre.)

La publicación tendrá "más de la usual obsesión con los números dado el cierre gubernamental en curso y el vacío de datos que ha creado," escribió David Cervantes de Pinebrook Capital en una nota del miércoles.

"Esperen que las extrapolaciones se magnifiquen más allá de su importancia, y que la especulación esté en niveles máximos."

Aunque Cervantes puede estar correcto sobre las reacciones de expertos y participantes del mercado, es poco probable que los datos cambien las perspectivas de la Reserva Federal.

Los mercados de predicción e indicadores tradicionales prácticamente garantizan recortes de tasas de un cuarto de punto la próxima semana y en diciembre.

Desde la última reunión del banco central en septiembre, varios formuladores de política han expresado disposición a bajar los costos de préstamos para apoyar el mercado laboral.

Incluso con otro recorte aquí o allá, según la Presidenta de la Fed Susan Collins, "la política monetaria permanecería levemente restrictiva, lo cual es apropiado."

"El mercado laboral ha demostrado riesgos a la baja bastante significativos," dijo el Presidente de la Fed Jerome Powell en comentarios recientes.

Con mínimas posibilidades de que los datos de inflación descarrilen los recortes de tasas, parece poco probable que los mercados reaccionen de otra manera que no sea optimista, incluso si el número principal muestra una sorpresa.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Mejor tarde que nunca: El reporte de inflación CPI de septiembre estaba programado para salir a principios de este mes, pero se retrasó por el cierre del gobierno. Como los datos de inflación son súper importantes para guiar la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal (que se decidirá en su reunión FOMC la próxima semana), no es sorpresa que el BLS llamara de vuelta a los trabajadores suspendidos para terminar el reporte.

Los economistas esperan más de lo mismo mañana: Piensan que la inflación subirá a un máximo de 17 meses, subiendo del 2.9% año tras año en agosto a un estimado de 3.1% en septiembre.

Mientras tanto, la temporada de reportes de ganancias continúa, con reportes de Procter & Gamble, Sanofi, HCA Healthcare, Booz Allen Hamilton, y Porsche.

INVERSIÓN
Los rumores impulsan las acciones cuánticas

Las acciones de computación cuántica dieron un salto cuántico hoy... antes de que el rally se desvaneciera.

The Wall Street Journal reportó esta mañana que la administración Trump está en conversaciones para tomar participaciones accionarias en una serie de empresas de computación cuántica a cambio de financiamiento federal.

La noticia de la posible inversión del gobierno envió las acciones de las empresas de computación cuántica por las nubes. Pero había un problema: La Casa Blanca intervino esta tarde para decir que NO está negociando participaciones accionarias en las empresas, trayendo las acciones de vuelta a la tierra.

¿Por qué este rumor ganó tanta tracción? La administración Trump—como un graduado universitario idealista que se da cuenta de para qué son los impuestos por primera vez—ha estado observando al sector privado. La Casa Blanca ya ha invertido $400 millones en la empresa minera de tierras raras MP Materials y tomó una participación de aproximadamente 10% en Intel a principios de este año. Cada vez que el gobierno invierte en una empresa, sus acciones van directo a la luna—así que los inversionistas saltaron a la primera señal de una compra potencial en la industria de computación cuántica.

Aunque las acciones cuánticas cedieron algunas de sus ganancias, terminaron el día mucho más altas de donde comenzaron: Rigetti Computing ganó 9.8%, Quantum Computing saltó 7.2%, D-Wave Quantum subió 13.86%, e IonQ se recuperó 7.07%.

¿Cuál es el gran problema con lo cuántico, de todos modos?

El rumor parecía tan real en parte porque el gobierno federal—y el Presidente Trump mismo—ha mostrado un interés particular en la computación cuántica, que usa mecánicas avanzadas para resolver problemas que las computadoras tradicionales no pueden manejar.

En 2018, Trump firmó la Ley de Iniciativa Cuántica Nacional, que prometió $1.2 mil millones en financiamiento federal para investigación cuántica. Bajo Biden, la Ley CHIPS y Ciencia dio financiamiento a una serie de programas cuánticos. Y más recientemente, un grupo de senadores introdujo una ley que prometería $2.7 mil millones adicionales para investigación en computación cuántica.

Las computadoras cuánticas son de interés para la seguridad nacional porque estas súper-rápidas computadoras pueden defenderse de ciberataques, y tienen usos militares y de inteligencia potenciales también. La administración Trump ha hecho un punto este año de invertir en empresas con valor estratégico, como mineros de minerales críticos, lo que hizo que el rumor de hoy pareciera aún más realista.

Las acciones cuánticas han tenido una carrera volátil este año gracias a la promesa—y los peligros—de la tecnología. Pero hoy, los inversionistas compraron el rumor y vendieron las noticias, dejando a las acciones cuánticas esperando su próximo gran salto.

GRAFICA DEL DIA
Auge del mercado bursátil estadounidense

En 2011, las acciones estadounidenses representaban el 30% del valor del mercado mundial; ahora representan casi el 50%.

GANANCIAS
La oveja negra del comercio de IA

IBM es un perro viejo tratando de aprender nuevos trucos.

Después de recortar las pérdidas tempranas, la acción tecnológica terminó el día con una baja de 0.87% tras una recepción tibia a su último reporte de ganancias. IBM no solo superó las estimaciones de ganancias e ingresos del tercer trimestre, sino que también anunció que su negocio de IA alcanzó $9.5 mil millones, subiendo de $7.5 mil millones el trimestre pasado, todas aparentemente buenas noticias.

"Los clientes a nivel global continúan aprovechando nuestra tecnología y experiencia de dominio para impulsar la productividad en sus operaciones y entregar valor comercial real con IA," explicó el CEO Arvind Krishna en una declaración.

Pero la caída de la acción hoy parece indicar una falta de fe de los inversionistas. Parte de la razón podría simplemente ser las expectativas altísimas, dado el aumento de 31% de la acción año a fecha antes del cierre del miércoles. Pero la división de software en la nube de la empresa también levantó banderas rojas, según analistas: Las ventas en su unidad de nube se desaceleraron a 14% del crecimiento de 16% que logró el trimestre pasado.

¿Deberías invertir en IBM?

Entonces, ¿es IBM una nueva favorita de IA que solo tomó un respiro—o es hoy una señal de que no todos pueden lograr un rebranding moderno? La gerencia está haciendo todo lo que puede para mantenerse al día con la competencia de IA: por ejemplo, la empresa hizo un trato con Anthropic a principios de este mes para permitir que el software de IBM acceda al Claude de Anthropic. Y además de eso, IBM se ha entregado completamente abrazando este nuevo mundo valiente en cada parte de su negocio, incluso presumiendo en mayo que reemplazó 200 puestos de RR.HH. con IA.

Pero todavía es una pregunta abierta si la empresa centenaria puede competir en la era feroz de IA de hoy. La capitalización de mercado de IBM es empequeñecida por otros favoritos de IA como Nvidia, Microsoft y OpenAI, y la empresa trae mucho menos ingresos, argumentan los críticos.

Sin embargo, no todos están descartando a IBM. "Continuamos creyendo que IBM está bien posicionada para capitalizar la actual ola de demanda por aplicaciones híbridas de nube e IA mientras más empresas buscan aprovechar estas capacidades a través de flujos de trabajo organizacionales," explicó el analista de Wedbush Dan Ives en una nota ayer. "Seríamos compradores de cualquier debilidad modesta y reactiva en la acción."

Al día de hoy, no parece que los inversionistas estén convencidos.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Alphabet sube 1.1% porque Google suministrará chips especializados de IA a Anthropic en un acuerdo que vale decenas de miles de millones de dólares.

• Ford sube 2.3% después de señalar que se recuperará en gran medida el próximo año de un incendio devastador que afectó a un proveedor clave de su F-150, que es su mayor fuente de dinero.

• Deckers Outdoor baja 12% después de que el dueño de las marcas Ugg y Hoka diera un pronóstico decepcionante de ventas.

• Sanofi sube 5.2% en París después de que las ganancias subieran más de lo que esperaban los analistas el trimestre pasado, impulsadas por la demanda de su exitoso medicamento para la piel y asma Dupixent.

• Saab gana 7.8% en Estocolmo después de que la empresa de defensa sueca aumentó su guía de ventas para todo el año y reportó mejores ventas de lo esperado en el tercer trimestre.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Los directores ejecutivos de los mayores bancos de Wall Street ostentan el mayor poder desde 2008 (BBG)

• Trump canceló el despliegue de tropas en San Francisco tras la llamada de Jensen Huang (CNBC)

• Trump se reunirá con Xi Jinping de China la próxima semana en Corea del Sur (BBG)

• EE. UU. finalizó todas las negociaciones comerciales con Canadá (BBG)

  El presidente argentino, Milei, se reunirá con Jamie Dimon (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Skydance lidera la carrera para adquirir Warner Bros. Discovery, superando ofertas rechazadas por ~$60B y compitiendo con Apple, Netflix y Comcast.

• Advent y TA Associates evalúan la venta de Conservice, especializada en gestión y facturación de servicios públicos, por entre $4.5B y $5B.

• La japonesa JERA comprará activos de gas shale en EE.UU. a Williams, GeoSouthern Energy y la JV GEP Haynesville II por $1.5B.

• Goldman Sachs está por cerrar la adquisición mayoritaria de Excel Sports Management en un acuerdo valorado en $1B.

• OpenAI adquirió Software Applications, una startup que desarrolla interfaces impulsadas por IA para Mac.

Capital de riesgo (VC)

• Crusoe, especializada en centros de datos alimentados por IA, levantó $1.4B en una Serie E a una valoración de ~$10B liderada por Valor Equity Partners y Mubadala.

• La startup de reciclaje de baterías Redwood Materials recaudó $350M en una Serie E valorada en $6B liderada por Eclipse.

• Chainguard, dedicada a distribuciones seguras de software open source, cerró una ronda de $280M con participación de General Catalyst.

• UnifyApps, un sistema operativo empresarial para IA, recaudó $50M en Serie B liderada por WestBridge Capital.

• ChipAgents levantó $21M en una Serie A para su plataforma de verificación y diseño de chips, liderada por Bessemer Venture Partners.