Guerra comercial a medianoche

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los bonos del gobierno de EE.UU. cayeron fuertemente debido a la guerra comercial, creando dudas sobre su estatus como inversión segura. Los traders mencionan problemas con estrategias de fondos de cobertura y posible venta de bonos por inversores extranjeros.

2. Los aranceles recíprocos de Trump ya están vigentes, afectando significativamente la economía mundial. China no ha respondido inmediatamente, algo diferente a ocasiones anteriores cuando respondía en minutos.

3. Las acciones europeas y japonesas bajaron por la guerra comercial, mientras los futuros de EE.UU. se mantienen estables. Goldman Sachs dice que los inversores a largo plazo están comenzando a comprar a estos niveles.

4. El Banco de Inglaterra advirtió que los fondos de cobertura enfrentan importantes llamadas de margen debido a la volatilidad tras los anuncios de aranceles. Alertan que el riesgo ha aumentado y pueden ocurrir más correcciones bruscas.

5. Argentina llegó a un acuerdo con el FMI, un paso importante para un nuevo préstamo de $20 mil millones. El acuerdo daría a Argentina efectivo para fortalecer el peso y comenzar a eliminar controles cambiarios.  

    

ANALISIS
Guerra Comercial: El Juego de Medianoche que Sacude Wall Street

La tensión comercial entre EE.UU. y China alcanzó un nuevo punto crítico cuando el presidente Trump anunció aranceles del 104% sobre las importaciones chinas, desatando una tormenta en los mercados financieros que amenaza con intensificarse.

El Impacto Inmediato

Wall Street reaccionó con nerviosismo ante el anuncio, borrando las ganancias del día y cerrando en territorio negativo. El S&P 500 ha caído un 15.3% en lo que va de 2025, marcando el cuarto peor inicio de año en la historia, solo superado por los años de crisis de 1932, 1939 y 2020.

El VIX, conocido como el "índice del miedo", se disparó por encima de 50, ubicándose en el 1% superior de sus lecturas históricas, según el estratega Charlie Bilello. Esta volatilidad extrema refleja la incertidumbre que domina el mercado.

El Juego de Poder

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, intentó calmar los ánimos sugiriendo que China, en medio de una recesión deflacionaria, podría tener limitadas opciones de represalia. "Están jugando con dos", afirmó, insinuando una posición ventajosa para Estados Unidos.

Sin embargo, los mercados muestran escepticismo ante este optimismo oficial. Los bonos del Tesoro, tradicionalmente un refugio seguro, muestran comportamientos inusuales, con rendimientos al alza que sugieren preocupaciones tanto por la estanflación como por una posible depresión.

Más Allá de los Números

Los aranceles no solo representan un costo adicional; simbolizan una ruptura en las suposiciones fundamentales del mercado:

• La estabilidad gubernamental

• El orden económico mundial

• La continuidad de las cadenas de suministro

El Escenario Ideal vs. La Realidad

Bessent plantea un "escenario ideal" donde Estados Unidos aumentaría su producción mientras China incrementaría su consumo. Sin embargo, alcanzar este equilibrio podría requerir significativas dificultades económicas, especialmente con aranceles del 104%.

Perspectivas y Riesgos

Los mercados no solo reaccionan a las cifras arancelarias, sino a la posibilidad real de su implementación. Existe preocupación de que el 104% podría ser solo el comienzo, generando:

• Mayor volatilidad en los mercados

• Disrupciones en las cadenas de suministro

• Presiones inflacionarias adicionales

La Incertidumbre como Nueva Normalidad

Para los inversores, la certidumbre se ha convertido en un lujo costoso. La guerra comercial nocturna no solo amenaza con alterar el comercio global, sino que también podría redefinir fundamentalmente las relaciones económicas entre las dos mayores potencias mundiales.

En este escenario turbulento, la diversificación y la paciencia se vuelven más cruciales que nunca para los inversores a largo plazo, mientras los mercados se ajustan a esta nueva realidad geopolítica.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Hoy no hay grandes informes económicos, pero sí tenemos un par de anuncios de ganancias de empresas directamente afectadas por los aranceles que deberían resultar bastante interesantes.

Antes de la apertura:

• Delta Air Lines: La aerolínea más grande de EE.UU. reportará resultados en medio de preocupaciones sobre el gasto del consumidor y presupuestos comerciales más ajustados. Los inversores quieren escuchar el plan para enfrentar estos desafíos. 

  📊 Expectativas: $0.80 por acción, ingresos de $13.39 mil millones.

Después del cierre:

• Constellation Brands: La compañía de bebidas alcohólicas mexicana enfrenta dos grandes problemas: los nuevos aranceles y el cambio en las preferencias de los consumidores que están bebiendo menos alcohol. Si crees que los aranceles son temporales, podría ser una oportunidad de compra.

  📊 Expectativas: $2.49 por acción, ingresos de $2.24 mil millones.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Apple sube 1.8% en operaciones previas al mercado después de que Jefferies mejoró su recomendación tras la caída por los aranceles. Apple perdió su posición como la empresa más valiosa frente a Microsoft.

  

• Las acciones farmacéuticas caen después de que Trump anunciara próximos aranceles a medicamentos. Glaxo y AstraZeneca bajan 5.5% en Londres, mientras Roche y Novartis caen 6.4% y 7.1% en Zurich.

• Peabody Energy sube 16% después de que Trump firmara órdenes para expandir la minería y uso de carbón en EE.UU.

• Starbucks sube 1.3% tras una mejora de Jefferies después de caer 29% desde febrero.

• Las acciones de metales caen por la guerra comercial y temores de recesión. Rio Tinto, Anglo American y Glencore bajan en Londres, mientras ArcelorMittal cae en Amsterdam.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Estados Unidos aumentó los aranceles a China al 104% (CNBC)

• Japón descarta usar deuda estadounidense para contrarrestar los aranceles de Trump (RT)

• Nueva Zelanda recortó las tasas en 25 puntos base al 3.5% (WSJ)

• Los fondos de cobertura globales están bajando 3% en lo que va del año (RT)

• Las firmas de PE están exigiendo compromisos de fondos para que los LP vendan participaciones (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Arla Foods y DMK planean fusionarse en una sola cooperativa bajo el nombre de Arla, formando un gigante lácteo europeo de 21.000 millones de dólares

• El banco español Santander está evaluando la venta de su participación del 62% en Santander Bank Polska por valor de 8.000 millones de dólares

• Peabody Energy está revisando su acuerdo de ~3.800 millones de dólares para adquirir los activos de carbón siderúrgico australiano de Anglo American debido a un incidente de ignición en una mina

• KKR está cerca de cerrar un acuerdo para adquirir la firma sueca de salud del consumidor Karo Healthcare de EQT por más de 2.700 millones de dólares

• Bain Capital acordó comprar la firma de software sanitario HealthEdge de Blackstone por 2.600 millones de dólares, incluyendo deuda

Capital de riesgo (VC)

• La startup alemana de energía solar Enpal recaudó una ronda de capital de 121 millones de dólares liderada por TPG

• La fintech turca Sipay recaudó una Serie B de 78 millones de dólares con una valoración de 875 millones de dólares liderada por Elephant VC

• La plataforma de comercio SILQ está recaudando una ronda de 110 millones de dólares liderada por Valar Ventures y Sanabil Investments

• Brinc, una startup que construye drones de respuesta de emergencia, recaudó una ronda de 75 millones de dólares liderada por Index Ventures

• Rain, una startup que ofrece acceso a salarios ganados integrado con empleadores, recaudó una Serie B de 75 millones de dólares con una valoración de 340 millones de dólares liderada por Prosus

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• Medline, respaldada por Blackstone, Carlyle y Hellman & Friedman, presentó confidencialmente una solicitud de OPI a una valoración potencial de 50.000 millones de dólares

• FedEx planea escindir su unidad de carga de 30.000 millones de dólares

• La fintech Chime, valorada por última vez en 25.000 millones de dólares en 2021, presentó confidencialmente una solicitud para cotizar en EE.UU.

• El gigante de baterías para vehículos eléctricos CATL está considerando una segunda cotización en Hong Kong que podría recaudar más de 5.000 millones de dólares

• La refinería de petróleo japonesa ENEOS está considerando cotizar hasta el 70% de JX Advanced Metals en una OPI japonesa que podría recaudar 4.500 millones de dólares