☕Café Bursátil: Grandes farmacéuticas, grandes aranceles

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. OpenAI está en conversaciones iniciales para vender acciones a empleados actuales y antiguos con una valoración de $500 mil millones, lo que marca un enorme aumento en el valor de la empresa líder en inteligencia artificial.

2. AMD dice que su regreso al importante mercado chino es difícil de predecir, opacando un pronóstico generalmente positivo para su negocio de procesadores de IA. Las acciones cayeron 4.9% en operaciones previas al mercado.

3. Donald Trump lanzó nuevas amenazas comerciales, diciendo que aumentará los aranceles a India "sustancialmente en las próximas 24 horas" porque está comprando petróleo ruso, y que se anunciarán impuestos sobre chips y medicamentos.

4. Los futuros de acciones estadounidenses mostraron ganancias modestas mientras los inversores evalúan las últimas amenazas de Trump, datos económicos decepcionantes y una oleada de informes de ganancias.

5. Alemania se prepara para lanzar un fondo de inversión de €100 mil millones para ayudar a asegurar sectores estratégicos como defensa, energía y materias primas.              

ANALISIS
Grandes farmacéuticas, grandes aranceles 

La última amenaza arancelaria del presidente Trump se ha dirigido a un sector que ya se encuentra en crisis.

El martes, Trump declaró a la CNBC que planea imponer gravámenes de hasta el 250% a los productos farmacéuticos importados, un aumento con respecto a la cifra del 200% que anunció en julio.

Si bien aún no se han tomado medidas, las acciones farmacéuticas cayeron tras la noticia, lo que añadió presión a lo que ya ha sido una mala racha histórica para los inversores del sector salud.

Novo Nordisk ha caído un 46% en 2025, mientras que Pfizer y Eli Lilly se encuentran por debajo del S&P 500.

Gilead es la única gran farmacéutica que supera al índice de referencia en lo que va de año, mientras que el resto del sector se ha estancado.

La situación actual se asemeja a una "secuela de las películas de terror", según Todd Sohn, estratega técnico de Strategas Securities.

Casi 26 mil millones de dólares han salido de ETFs de salud desde principios de 2023, lo que lo convierte en uno de los pocos sectores que enfrenta salidas sostenidas de capital en un mercado alcista.

La última amenaza de Trump genera nueva incertidumbre.

Los aranceles propuestos surgen tras su intento de revivir el estatus de "nación más favorecida" para EE. UU. y su campaña para presionar a las farmacéuticas a recortar drásticamente los precios.

Todo esto deja a las acciones farmacéuticas en una situación ideal: una caída de la confianza, presión política y, ahora, una posible guerra comercial.

Pero los riesgos van más allá de Washington. Las altas tasas de interés han lastrado el modelo de negocio de la industria farmacéutica durante todo el año.

La industria depende de plazos de I+D plurianuales y de una fabricación intensiva en capital, lo que la hace particularmente vulnerable a mayores costos de financiamiento.

Con la reticencia de Jerome Powell y la Reserva Federal a recortar las tasas, se han reducido los márgenes y el apetito inversor de las grandes farmacéuticas.

Mientras tanto, los cambios estructurales en el mercado también han debilitado el sector salud.

Los datos de Strategas muestran que los flujos pasivos se han desplazado hacia efectivo, criptomonedas y ETF cíclicos, y han abandonado sectores defensivos como el sector salud.

El riesgo de concentración agrava el problema.

Las 10 acciones más grandes del S&P 500 representan actualmente aproximadamente el 40% del índice, lo que deja poco margen para que el sector más debilitado del mercado gane impulso.

El Índice Morningstar de Salud ha bajado aproximadamente un 3,4% en lo que va de año, mientras que su índice de fabricación de medicamentos se mantiene prácticamente sin cambios en lo que va de año.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• Apollo reportó ganancias récord relacionadas con comisiones en el segundo trimestre, impulsadas por una sólida actividad crediticia y el aumento de los activos bajo gestión (AUM), impulsados por la adquisición de la gestora de CLO Irradiant Partners por parte de una filial. Las comisiones por rendimiento realizadas aumentaron un 25 % interanual tras la salida de varias grandes empresas de capital riesgo.

• Yum Brands no alcanzó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre, ya que las ventas comparables en EE. UU. disminuyeron tanto en Pizza Hut como en KFC debido a la competencia de sus rivales y a que los consumidores comen menos fuera de casa. Sin embargo, Taco Bell registró un aumento del 4 % en las ventas comparables, manteniéndose como la marca más sólida de la empresa.

• Pfizer superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre gracias al crecimiento de productos no relacionados con la COVID-19, como Abrysvo y la cartera de oncología de Seagen. La compañía amplió su programa de reducción de costos y elevó sus previsiones para el año fiscal a pesar de proyectar 150 millones de dólares en costos arancelarios.

• AMD superó las estimaciones de ingresos del segundo trimestre, pero no alcanzó las ganancias debido a que los controles de exportación de EE. UU. sobre chips de IA de alta gama perjudicaron los márgenes. Los gigantes tecnológicos buscan cada vez más en AMD como alternativa a los chips de Nvidia.

• Supermicro no alcanzó las estimaciones de ganancias e ingresos del cuarto trimestre, ya que la fuerte competencia compensó la fuerte demanda de servidores de IA y refrigeración líquida. La empresa también emitió unas previsiones decepcionantes tras evitar por poco su exclusión de la bolsa.

• BP superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre con un beneficio inesperado, ya que los mayores márgenes de refinación y la comercialización de petróleo compensaron los resultados más débiles del gas. La empresa destacó un "tremendo éxito en la exploración" y una eficiencia operativa récord, a la vez que lanzó una nueva revisión empresarial y despidió personal ante la presión de los activistas de Elliott (CNBC).

ACCION DEL DIA
Mil millones de razones para comprar Palantir

Una de las acciones más atractivas del mercado este año se ha disparado. Palantir anunció ganancias impresionantes, incluyendo un aumento interanual del 48% en las ventas, que elevó sus ingresos por encima de los mil millones de dólares por primera vez en su historia, dos trimestres antes de lo previsto por los analistas de Wall Street. Las acciones subieron un 7,85% ayer, alcanzando un nuevo máximo histórico.

Fue un informe espectacular para la favorita del mercado, que ha subido un 129,1% en 2025 gracias al gran apoyo de su mayor cliente —el gobierno estadounidense— y de los inversores en general. La acción de tecnología de defensa fue la de mejor rendimiento del S&P 500 el año pasado, con ganancias del 340% en 2024, y va camino de conseguir dos victorias consecutivas.

La única desventaja de todo este revuelo es la valoración, que ha alcanzado niveles estratosféricos. Su PER anticipado de 285,71 es el más alto del S&P 500. El índice en sí tiene un PER anticipado de 22,67.

¿Palantir va a crecer hasta alcanzar su valoración o experimentaría una corrección?

GRAFICA DEL DIA
Starbucks sigue añadiendo tiendas

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Disney sube 2.7% después de que ESPN acordó comprar NFL Network a cambio de una participación del 10% en la red deportiva.

• Super Micro Computer cae 17% después de recortar su pronóstico de ingresos, ya que los clientes esperan nuevos productos con los chips más recientes de Nvidia.

• Rivian baja 4.7% después de modificar su pronóstico, diciendo que ahora espera alcanzar el punto de equilibrio este año en lugar de obtener una modesta ganancia.

• Match Group sube 5.8% tras un pronóstico de ventas mejor de lo esperado y su promesa de invertir $50 millones en desarrollo de productos.

LIBRO DEL DIA
Lea la vida con precisión (Read Life Accurately)

Descripción: Una guía práctica para conectar con tu sabiduría interior e interpretar las señales sutiles de la vida. Sonia Choquette enseña a interpretar la energía, el entorno y las emociones con claridad, para que puedas dejar de reaccionar impulsivamente y empezar a responder con intención. Con historias reales y herramientas intuitivas, este libro te ayuda a afrontar los desafíos con confianza y alineación interior.

Calificación: • Amazon: 4.6/5 • Goodreads: 4.2/5

Duración del libro: 256 páginas Duración de la versión en audio: ~6–7 horas

Ideal para: Cualquier persona que busque claridad durante las transiciones, pensadores sensibles, intuitivos o quienes estén listos para fortalecer su confianza en el instinto y la conciencia energética.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Los analistas de Bank of America IB se enfrentan a una reasignación si aceptan ofertas de capital privado (BBG)

• Se prevé un aumento en las bonificaciones de Wall Street (BBG)

• Scott Bessent no quiere ser nominado para presidir la Fed (BBG)

• Trump decidirá el reemplazo del gobernador de la Fed a finales de semana (BBG)

• Dos exsecretarios del Tesoro advierten sobre los riesgos para los bonos del Tesoro estadounidense (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• CoreWeave, especializada en cloud computing para IA, enfrenta la oposición de los principales accionistas de Core Scientific por su propuesta de adquisición por $9B.

• KKR logró la compra de Spectris por $6.4B tras mejorar su oferta y superar a Advent.

• Brookfield adquirirá el 19.7% de la unidad de Florida de Duke Energy por un monto de $6B en efectivo.

• Blackstone planea adquirir la firma japonesa TechnoPro y sacarla del mercado en una operación valuada en $3.4B.

• Disney, a través de ESPN, adquirirá NFL Network, NFL Fantasy y los derechos del canal RedZone a la NFL a cambio de una participación del 10% en ESPN, en una operación millonaria.

Capital de riesgo (VC)

• OpenAI planea una venta secundaria de acciones con respaldo de Thrive Capital, que la valoraría en aproximadamente $500B.

• First Due recaudó $355M de JMI Equity para expansión en software para agencias de seguridad pública.

• Blue J, enfocada en investigación fiscal mediante GenAI, consiguió $122M en una Serie D liderada por Oak HC/FT y Sapphire Ventures.

• La plataforma de automatización de ventas Clay obtuvo $100M a una valoración de $3.1B con inversión de CapitalG.

• La exchange de criptomonedas Triv recibió una inversión de MEXC Ventures, alcanzando una valoración de $200M.