☕¿Estancamiento o Demasiado Tarde?

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El presidente Trump indicó que daría una oportunidad a la diplomacia antes de decidir si atacar a Irán, suavizando comentarios recientes que sugerían una acción militar inmediata.

2. El petróleo Brent bajó y las acciones europeas subieron al reducirse los temores de un ataque estadounidense inmediato. Las acciones estadounidenses podrían ser volátiles hoy por el vencimiento de opciones por $6.5 billones.

3. El fundador de SoftBank, Masayoshi Son, busca asociarse con Taiwan Semiconductor para construir un complejo industrial de un billón de dólares en Arizona para fabricar robots e IA.

4. Japón planea reducir la emisión de bonos super largos este año más de lo reportado anteriormente, después de niveles récord de volatilidad.

5. Las acciones de Pop Mart International cayeron en Hong Kong después de que medios estatales chinos pidieran una regulación más estricta de juguetes y tarjetas coleccionables.                 

ANALISIS
¿Estancamiento o Demasiado Tarde?

Para una semana tan importante en los mercados, los inversores se encontraron con pocas sorpresas.

El miércoles, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, optó por mantener sin cambios los tipos de interés debido a la persistente incertidumbre en torno a la política comercial.

Si bien la Fed mantuvo su pronóstico de dos recortes de tipos en 2025, señaló que su equipo ahora espera una mayor inflación y un crecimiento económico más lento en los próximos meses.

"No hemos vivido una situación como esta, y creo que debemos ser modestos en cuanto a nuestra capacidad para pronosticarla", declaró Powell en la rueda de prensa, añadiendo que este verano traerá más noticias sobre el impacto de los aranceles en la economía.

Como saben los lectores de Cafe Bursátil, la inflación ha sido más baja de lo esperado todos los meses de 2025 y el mercado laboral se ha desmoronado discretamente desde el cambio de calendario.

Sin embargo, en opinión de Powell, los datos aún no justifican recortes de tipos debido a la incertidumbre percibida que emana de la Casa Blanca. Sus últimos comentarios subrayan que el banco central anticipa, en cambio, un escenario similar a la estanflación, de ahí la resistencia a flexibilizar la política monetaria.

Para 2026, la Fed redujo su perspectiva de crecimiento en dos décimas, hasta el 1,6%, y elevó su estimación de inflación PCE en dos décimas, hasta el 2,4%.

Hay que tener en cuenta que diversas medidas de las expectativas de inflación han seguido moderándose, mientras que los propios modelos de la Fed proyectan un crecimiento del PIB del 3,4% para el segundo trimestre, lo que marcaría el trimestre más sólido desde mediados de 2023.

De los 19 responsables de la política monetaria de la Fed, 10 prevén al menos dos recortes de tipos este año.

Sin embargo, siete de ellos no prevén ningún recorte, lo que supone un aumento con respecto a los cuatro votantes que opinaban lo mismo en marzo.

"Tras la reunión de junio, seguimos sin esperar recortes de tipos este año", declaró Aditya Bhave, estratega de Bank of America. Gran parte del comité [de la Fed] se ha inclinado hacia esta perspectiva, y prevemos que esta tendencia continuará a medida que la inflación impulsada por los aranceles comience a reflejarse en los datos.

El presidente Trump, por su parte, volvió a criticar a Powell el miércoles, recordando a los periodistas que la inflación se ha desplomado desde enero.

“Francamente, tenemos a un estúpido en la Fed”, dijo Trump.

“Europa tuvo 10 recortes y nosotros ninguno. Supongo que es un político, no lo sé. Es un político que no es una persona inteligente, pero le está costando una fortuna al país”.

Mientras tanto, el jueves el Banco de Inglaterra mantuvo los tipos estables, al igual que la Fed, mientras que el Banco Nacional Suizo redujo su tipo de referencia a cero.

El presidente continuó:

Para ser claros, cabe destacar que el conflicto entre Israel e Irán ha introducido una variable imprevista en el cálculo de inflación de la Reserva Federal y la Casa Blanca.

Antes de que los misiles comenzaran a volar hace apenas una semana, los precios internacionales del petróleo se habían desplomado casi un 20% en cinco meses.

Con el petróleo crudo ahora revirtiendo su rumbo al alza, es posible que la inflación siga su ejemplo.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

GRAFICA DEL DIA
La caída de Louis Vuitton

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Circle Internet Group sube 13% en operaciones previas al mercado. La empresa subió 34% el miércoles después de que el Senado aprobara legislación sobre criptomonedas.

• GMS salta 20% después de que Home Depot hiciera una oferta por la distribuidora de productos de construcción.

• Eutelsat sube 21% en París tras anunciar un plan para recaudar €1.35 mil millones en nuevo capital.

• Smith & Wesson cae 13% después de reportar ganancias decepcionantes.

• Nuvation Bio sube 4.5% después de que su CEO comprara casi $900,000 en acciones.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Ohio aprobó la primera adquisición de un hospital de capital riesgo (WSJ)

• La aplicación Twitter/X de Musk ofrecerá operaciones bursátiles y pagos en una nueva iniciativa de 'superapp' (FT)

• La Fed mantuvo los tipos de interés entre el 4,25 % y el 4,5 % y prevé dos recortes para finales de año (CNBC)

• Trump volvió a criticar duramente a J. Pow después de que la Fed mantuviera los tipos estables (CNBC)

• El Banco de Inglaterra mantuvo los tipos estables en el 4,25 % (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• La japonesa Nippon Steel cerró la adquisición de US Steel por 14.100 millones de dólares, poniendo fin a una saga de adquisiciones de 18 meses marcada por el escrutinio político y la oposición nacional.

• Mark Walter, director ejecutivo de Guggenheim Partners y propietario del equipo de la MLB, Los Angeles Dodgers, acordó comprar una participación mayoritaria en el equipo de la NBA, Los Angeles Lakers, a la familia Buss por una valoración de 10.000 millones de dólares.

• La cadena de tiendas de artículos para el hogar Home Depot y la distribuidora de productos de construcción QXO compiten por la adquisición de la distribuidora de productos de construcción GMS; QXO ofreció 5.000 millones de dólares en efectivo por una prima de aproximadamente el 27%.

• El banco español Banco Santander y Barclays están explorando por separado la adquisición del banco minorista británico TSB, propiedad de la española Sabadell, lo que podría valorar al banco británico en unos 3.500 millones de dólares.

• Francia duplicará su participación en el endeudado operador de satélites Eutelsat mediante una inyección de capital estatal de 1.500 millones de dólares, con la esperanza de competir con Starlink.

   

Capital de riesgo (VC)

• La empresa de innovación nuclear TerraPower recaudó 650 millones de dólares de NVentures, HD Hyundai, Bill Gates y otros.

• Tennr, una plataforma de orquestación y modelos lingüísticos para la atención basada en derivaciones, recaudó 101 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C liderada por IVP.

• La plataforma de IA para el tiempo Laurel recaudó 100 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C liderada por IVP.

• Nabla, una plataforma de asistencia de IA para profesionales clínicos, recaudó 70 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie C liderada por HV Capital.

• Maven AGI, una empresa de IA empresarial que unifica la experiencia completa del cliente, recaudó 50 millones de dólares en una ronda de financiación de Serie B liderada por Dell Technologies Capital.