Energía Solar en Caída Libre

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de acciones estadounidenses están casi sin cambios mientras los bonos del gobierno se recuperan, calmando las preocupaciones sobre la situación fiscal de EE.UU. El S&P 500 va camino a su mayor caída semanal desde principios de abril.

2. La Corte Suprema protegió a la Reserva Federal de los intentos de Trump de destituir a funcionarios de agencias independientes, una decisión que reduce las preocupaciones sobre la posible destitución de Jerome Powell.

3. Trump llamó al Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba para discutir aranceles, justo cuando el principal negociador de Tokio viajaba a EE.UU. para conversaciones comerciales.

4. La economía alemana creció el doble de lo estimado inicialmente a principios de 2025, ya que las empresas y exportadores se adelantaron a los esperados aranceles estadounidenses.

5. La UE retrasará la aplicación de requisitos de capital más estrictos para los negocios de trading de los bancos, reflejando la creciente resistencia contra lo que consideran excesiva burocracia.                 

ANALISIS
Energía Solar en Caída Libre: El Impacto del Hachazo a los Subsidios

El sueño de la revolución de la energía limpia recibió un duro golpe esta semana. Las acciones de las principales empresas solares estadounidenses se desplomaron después de que la Cámara de Representantes aprobara el proyecto de ley fiscal del expresidente Trump, que incluye recortes significativos a los incentivos climáticos implementados por la administración Biden.

El Impacto en Números:

• Sunrun: -37.05%

• SolarEdge: -24.67%

• Enphase: -19.63%

• NextEra: -6.43%

Esta caída masiva en un solo día de negociación revela la vulnerabilidad del sector ante los cambios en la política gubernamental. El proyecto de ley propone eliminar el crédito fiscal del 30% para instalaciones solares residenciales y desmantelar partes cruciales de la Ley de Reducción de la Inflación.

Los Nuevos Desafíos

El proyecto establece plazos agresivos que han alarmado a inversores y analistas:

• Los proyectos deben iniciarse dentro de 60 días tras la aprobación de la ley

• Todas las instalaciones deben completarse antes de 2028

• Se eliminarían gradualmente las subvenciones para energía limpia

La Ecuación Económica en Riesgo

El modelo de negocio solar residencial siempre ha dependido de tres pilares fundamentales:

1. Financiamiento de Wall Street

2. Créditos fiscales federales

3. Ahorros a largo plazo en servicios públicos

La eliminación del componente de subsidios gubernamentales amenaza con desestabilizar esta fórmula probada, poniendo en duda la viabilidad económica del sector.

Perspectivas y Consecuencias

Los expertos del mercado señalan que esta propuesta legislativa efectivamente comprime una década de desarrollo en apenas unos años, un ritmo imposible de mantener para la mayoría de las empresas y propietarios de viviendas.

Si bien existe la posibilidad de que el proyecto encuentre oposición en el Senado y reactive el cabildeo del sector de energía limpia, el daño a la confianza de los inversores ya está hecho. El mercado ha enviado un mensaje claro: la industria solar residencial aún no está lista para sostenerse por sí misma sin apoyo gubernamental.

Recomendaciones para Inversores

Para aquellos interesados en el sector energético:

• Diversificar inversiones en diferentes segmentos de energía renovable

• Mantener una perspectiva a largo plazo, considerando que la transición energética es inevitable

• Estar atentos a posibles oportunidades de compra si los precios continúan bajando

• Monitorear el desarrollo legislativo en el Senado

La lección es clara: mientras la energía solar sigue siendo una tecnología prometedora para el futuro, su viabilidad comercial actual depende significativamente del apoyo gubernamental. Los inversores deberán recalibrar sus expectativas y estrategias en consecuencia.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

La semana termina tranquila hoy: No hay reportes importantes de ganancias, y el único dato económico para observar son las ventas de casas nuevas del Censo. ¡Así que puedes comenzar tu fin de semana largo de Memorial Day Weekend. El lunes la bolsa va a estar cerrada.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Deckers Outdoor cae 17% después de dar un pronóstico decepcionante para el primer trimestre. La empresa también se negó a dar orientación para todo el año.

• Ross Stores baja 12% después de que su pronóstico de ganancias no cumpliera con las estimaciones.

• Las acciones nucleares subieron después de un informe sobre Trump y la Ley de Producción de Defensa. Entre las empresas que subieron: Oklo +19%, Nano Nuclear Energy +19%, Centrus Energy +23%, NuScale Power +16%, Uranium Energy +14%.

• Xerox cae 9.8% después de reducir su dividendo antes del cierre de la transacción de Lexmark.

• Intuit subió 8.1% después de mostrar un fuerte crecimiento de ingresos tras la temporada de impuestos.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• La Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el "Gran y Hermoso Proyecto de Ley" de Trump, que incluye la eliminación de impuestos sobre las propinas (WSJ).

• La Corte Suprema protegió a la Fed de la ola de despidos de Trump, calificándola de "entidad cuasiprivada con una estructura única" (BBG).

• Los megafondos de capital privado están reduciendo su apalancamiento ante la dinámica cambiante del mercado (BBG).

• Jamie Dimon acordó mantener la tasa de interés de la Fed a pesar del riesgo de estanflación (BBG).

• Los rendimientos a largo plazo están aumentando a nivel mundial a medida que intervienen los vigilantes (RT).

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• OnlyFans está en conversaciones para venderse por un valor cercano a $8B, y evalúa una IPO como opción alternativa

• Honeywell adquirirá la unidad Catalyst Technologies de Johnson Matthey por $2.4B en efectivo

• El conglomerado alemán Salzgitter considera vender su unidad embotelladora KHS por hasta $1.1B

• EQT comprará la empresa de tratamiento de agua Seven Seas Water (propiedad de Morgan Stanley Infrastructure Partners) con una valoración de más de $1B, incluyendo deuda

• El magnate del acero Aditya Mittal invertirá $1B junto con Bill Chisholm y su grupo para adquirir los Boston Celtics por $6.1B

   

Capital de riesgo (VC)

• RevenueCat, plataforma de monetización de apps móviles, levantó $50M en Serie C liderada por Bain Capital Ventures

• La eléctrica alemana trawa, con software basado en IA, recaudó $27M en Serie A liderada por Headline

• OpenFX, plataforma de infraestructura FX para pagos internacionales, consiguió $23M liderado por Accel

• Pixee, enfocada en seguridad para equipos IT, levantó $15M en ronda semilla respaldada por Decibel y Wing VC

• Rhino Federated Computing, que habilita IA federada, recaudó $15M en Serie A con apoyo de AlleyCorp

• La insurtech y HR tech Kota cerró una Serie A de $14.5M liderada por Eurazeo

   

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• Hinge Health, respaldada por Tiger Global e Insight Partners, se disparó un 17% tras su debut bursátil luego de recaudar $437M en su IPO

• MNTN, plataforma publicitaria de TV conectada asociada a Ryan Reynolds, subió 65% en su debut tras una IPO de $187M, sobresuscrita 14x

• El fondo de Bill Ackman, Pershing Square, tomó participación en Amazon