El VIX y el S&P 500: Un Desacuerdo Que Preocupa

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Los futuros de acciones estadounidenses bajaron, el dólar se debilitó y el oro alcanzó un récord debido a la preocupación de que el presidente Trump intente destituir al presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

2. China advirtió a otros países sobre hacer acuerdos con Estados Unidos que puedan dañar los intereses de Beijing. El país redujo drásticamente las importaciones de productos estadounidenses el mes pasado.

3. Tesla enfrenta un "momento crítico" antes de reportar ganancias el martes. El analista Dan Ives sugiere que Elon Musk debería alejarse de DOGE y concentrarse en la empresa de autos eléctricos.

4. Los analistas están reduciendo sus estimaciones de ganancias en Estados Unidos debido al riesgo de una desaceleración económica severa, según Michael Wilson de Morgan Stanley.

5. El Papa Francisco, quien alentó a los católicos a adoptar una visión más compasiva en muchos temas, ha fallecido a los 88 años. 

    

ANALISIS
El VIX y el S&P 500: Un Desacuerdo Que Preocupa

El mercado bursátil estadounidense está mostrando una peculiar dicotomía que tiene a los analistas rascándose la cabeza. Por un lado, el S&P 500 mantiene valoraciones optimistas, mientras que el VIX, conocido como el "índice del miedo", alcanzó niveles vistos solo en crisis mayores. Esta divergencia poco común podría estar anticipando turbulencias en el horizonte.

El Contraste que Alarma

El 8 de abril, el VIX cerró en 52.3 puntos, una lectura que estadísticamente ocurre en menos del 2% de los días de negociación desde 1990. Este nivel, que representa cuatro desviaciones estándar por encima de lo normal, históricamente ha precedido a eventos significativos como crisis financieras o la pandemia de COVID-19.

Sin embargo, el S&P 500 parece inmune a estas señales de alarma:

• Cotiza entre 19-20 veces ganancias futuras

• 8% por encima del promedio de 10 años

• 30% superior al mínimo de 15 veces de 2022

La Volatilidad como Profeta

"La volatilidad impacta los precios de ejercicio en todo el universo de transacciones económicas y financieras", explica David Cervantes de Pinebrook Capital. Esta observación cobra especial relevancia considerando que el VIX nunca ha mostrado lecturas tan extremas sin consecuencias posteriores.

La Historia Como Guía

Los datos históricos sugieren que cuando el VIX supera los 43 puntos:

• Suele indicar cambios fundamentales en el mercado

• La volatilidad tiende a agruparse en períodos

• Las correcciones de mercado suelen seguir

Perspectivas y Riesgos

Los expertos de DataTrek Research, Nicholas Colas y Jessica Rabe, proyectan "tres meses difíciles con rentabilidades ligeramente negativas" antes de una posible recuperación a finales de 2025.

La "Apuesta Trump"

Algunos inversores están apostando por lo que se conoce como la "puesta de Trump", esperando que las tensiones arancelarias se suavicen si el mercado cae lo suficiente. Sin embargo, basar estrategias de inversión en potenciales intervenciones políticas podría resultar arriesgado.

La divergencia actual entre el VIX y el S&P 500 representa una anomalía histórica que merece atención. Mientras el mercado mantiene su optimismo, el índice del miedo sugiere que podríamos estar subestimando riesgos significativos. Los inversores prudentes deberían considerar diversificar sus carteras y mantener cierta cautela hasta que esta discrepancia se resuelva en una dirección u otra.

Para inversores a largo plazo, este podría ser un buen momento para revisar sus estrategias de gestión de riesgo y asegurarse de que sus carteras están preparadas para potencial volatilidad futura.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Una semana cargada de reportes corporativos protagonizada por gigantes tecnológicos como Tesla y Google, junto con declaraciones de funcionarios de la Fed, definirán el sentimiento del mercado. El foco estará en el impacto de los aranceles y la política monetaria sobre la economía estadounidense.

Las ganancias de estas empresas y los comentarios de la Fed podrían determinar si continúa la volatilidad reciente en los mercados, especialmente considerando las preocupaciones sobre inflación y tensiones comerciales.

• Tesla reporta el martes en medio de una caída del 33% en su valor este año

• Google (Alphabet) presenta resultados el jueves, tras anunciar inversiones de $75 mil millones en IA

• Boeing informará el miércoles, afectado por tensiones comerciales con China

• Intel reporta el jueves bajo nuevo liderazgo y posibles alianzas estratégicas

• La Fed tendrá múltiples voceros esta semana, incluyendo a Christopher Waller y Neel Kashkari

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Netflix subió 2.8% después de reportar ganancias récord, impulsado por un reciente aumento de precios y una fuerte lista de programación a nivel mundial, como la exitosa serie británica Adolescence.

• Hertz cayó 6.4%. La acción había subido 126% en las últimas dos sesiones de trading después de que Pershing Square Capital de Bill Ackman acumulara una participación de casi 20%.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Trump quiere destituir al presidente de la Reserva Federal Jerome Powell (WSJ) 

• Trump se mostró 'reacio' a seguir aumentando los aranceles a China (CB) 

• Trump está 100% seguro del acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE (RT) 

• BCE recortó las tasas en 25 puntos base al 2,25% (CNBC) 

• EE.UU. está abierto a reconocer Crimea como territorio ruso en acuerdo con Ucrania (BBG)  

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Capital One y Discover aprobaron fusión de $35B que creará el mayor emisor de tarjetas de crédito del país

• Global Payments acordó adquirir la firma de procesamiento de pagos Worldpay de Fidelity National Information Services y la firma de PE GTCR con una valoración de $24.3B

• Adani Ports & Special Economic Zone de India acordó adquirir el Puerto Abbot Point de Australia de Carmichael Rail and Port Singapore en un acuerdo de acciones de $2.5B

• La firma de PE Carlyle está en conversaciones con Makino Milling Machine de Japón como potencial comprador amistoso para contrarrestar una oferta hostil de $1.8B del fabricante de motores japonés Nidec

• El gigante de materias primas Gunvor y ADNOC de Abu Dhabi fueron preseleccionados para adquirir los activos minoristas y comerciales de Shell en Sudáfrica, valorados en ~$1B

Capital de riesgo (VC)

• Goodfire, una empresa de investigación de interpretabilidad de IA, recaudó una Serie A de $50M liderada por Menlo Ventures

• Yarbo, una startup que construye un robot multifunción para jardín durante todo el año, recaudó una Serie B de $27M

• 1Fort, una plataforma de IA que agiliza los procesos de seguros empresariales, recaudó una ronda de $7.5M liderada por Bonfire Ventures

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• La cadena china de té con leche CHAGEE recaudó $411M con una valoración de $6.2B en una OPI estadounidense cotizada en el límite superior del rango a pesar de la volatilidad del mercado

• El fondo de cobertura de Bill Ackman Pershing Square tomó una participación del 20% valorada en ~$500M en la empresa de alquiler de coches Hertz

• El grupo industrial suizo ABB planea escindir el 100% de su unidad de robótica a los accionistas