El Silencio Corporativo Habla

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. China aumentará los aranceles sobre todos los productos estadounidenses del 84% al 125% a partir del 12 de abril, calificando las acciones de la administración Trump como una "broma" y diciendo que ya no vale la pena igualarlas.

2. El dólar se convirtió en la última víctima de la turbulencia del mercado esta semana, ya que la guerra comercial amenaza con descarrilar la economía estadounidense. El dólar cayó a un nuevo mínimo de seis meses.

3. Los resultados del primer trimestre comienzan hoy con informes de grandes empresas financieras como JPMorgan Chase, Morgan Stanley, BlackRock, Wells Fargo y Bank of New York Mellon.

4. La economía británica registró el crecimiento más fuerte en casi un año en febrero, antes de que la ola de aranceles de Trump trajera turbulencia a los mercados globales.

5. Los economistas esperan que el BCE recorte las tasas de interés dos veces más. Prevén recortes de un cuarto de punto la próxima semana y en junio, y luego que las tasas se mantengan sin cambios al menos hasta 2026.  

    

ANALISIS
El Silencio Corporativo Habla Más Fuerte

En Wall Street, el silencio puede ser ensordecedor. Mientras los mercados digieren las últimas medidas arancelarias de Trump, emerge una preocupación más sutil pero igualmente inquietante: las empresas están cada vez más reacias a proporcionar orientación sobre sus ganancias futuras.

El panorama actual:

• Solo el 10% de las empresas están emitiendo pronósticos anuales

• El S&P 500 se mantiene 14.3% por debajo de máximos históricos

• El ratio de pronóstico a 3 meses ha caído a 0.4x, muy por debajo del promedio histórico de 0.8x

La niebla de la incertidumbre está espesándose. Las empresas, tradicionalmente dispuestas a compartir sus perspectivas futuras, ahora prefieren mantener un perfil bajo. Este silencio no es casualidad: refleja la creciente dificultad para predecir el impacto de las tensiones comerciales en sus operaciones.

Impacto en los números:

• Potencial reducción del 15% en ingresos operativos del S&P 500

• Cada punto porcentual de caída en el PIB resta 5-6 puntos al crecimiento de ganancias

• Las valoraciones actuales del S&P 500 están en 19.6x las ganancias proyectadas

"La implementación de aranceles tendrá consecuencias negativas para las ganancias corporativas", advierte Torsten Slok de Apollo, señalando que la incertidumbre va más allá de los números puros.

El efecto dominó:

1. Menor confianza empresarial y del consumidor

2. Reducción en el poder de fijación de precios

3. Acortamiento de ciclos de planificación

4. Volatilidad aumentada en los mercados

Wall Street está ahora en la incómoda posición de tener que valorar acciones con menos información que nunca. Los analistas están mirando hacia 2026 para encontrar claridad, ignorando la neblina que cubre 2025.

¿Qué significa esto para los inversores?

• Enfoque en empresas con modelos de negocio resilientes

• Mayor importancia del análisis fundamental

• Necesidad de horizontes de inversión más largos

• Atención a señales de mejora en la visibilidad corporativa

El mercado está entrando en un territorio desconocido donde la falta de orientación corporativa podría ser tan impactante como las propias cifras económicas. En este entorno, la paciencia y la selectividad serán virtudes cruciales para los inversores. Como dice el viejo adagio de Wall Street: "En la duda, mejor quedarse fuera" - una máxima que cobra nuevo significado en estos tiempos de silencio corporativo.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

El viernes cierra otra semana agitada con el informe PPI de marzo, que nos muestra la inflación a nivel mayorista, y una lectura preliminar del sentimiento del consumidor de abril. Aunque el PPI es importante, en este momento el sentimiento del consumidor podría ser más crucial: los inversores quieren saber cómo están manejando los consumidores todo el caos de los aranceles y si planean reducir sus gastos debido a los impuestos.

La semana termina pero marca el inicio de la temporada de resultados. Los grandes bancos lideran, incluyendo JPMorgan Chase, Morgan Stanley, Wells Fargo y Blackrock.

2025 ya ha sido un año difícil para los bancos, y los aranceles solo aumentarán las dificultades.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Stellantis cae 5.2% en París. La automotriz reportó una caída del 9% en sus envíos del primer trimestre.

• Lucid sube 1.6%. La empresa de vehículos eléctricos acordó tomar la sede y la fábrica de camiones eléctricos que antes pertenecía a Nikola, ahora en bancarrota.

• Recursion Pharmaceuticals sube 21% y Absci sube 14%. Las acciones de empresas que trabajan con modelos de IA en biotecnología suben después de que la FDA anunciara planes para eliminar requisitos de pruebas en animales.

• Las acciones del "Magnifico Siete" reducen ganancias y algunas se vuelven negativas en el pre-mercado después de la decisión de China de aumentar aranceles. Tesla cae 2.0%, mientras Amazon, Nvidia, Meta y Apple bajan ligeramente. Alphabet y Microsoft se mantienen mayormente estables.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• La inflación del IPC de EE. UU. se desaceleró al 2,4% interanual, la más baja desde 2021 (WSJ)

• Scott Bessent emerge como el negociador comercial del momento (BBG) 

• Howard Marks dice que los aranceles de Trump son reminiscentes del Brexit (BBG)

• Los fondos de bonos de alto rendimiento vieron salidas récord la semana pasada (FT) 

• Se prevé que aumenten las ventas secundarias de crédito privado en medio de la búsqueda de efectivo (RT) 

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• SC Capital de Singapur está en conversaciones para adquirir el grupo británico de centros de datos Global Switch por una valoración de 4.000-5.000 millones de dólares

• El gigante de TI Capgemini está en conversaciones avanzadas para adquirir la firma de outsourcing cotizada WNS por 3.000 millones de dólares

• La casa de moda de lujo Prada acordó adquirir a su par Versace de Capri Holdings por 1.380 millones de dólares

• Harley-Davidson está considerando la venta de su división financiera por más de 1.000 millones de dólares

• La firma de PE italiana Clessidra está explorando la venta de la firma de software Impresoft con una valoración de 885 millones de dólares

Capital de riesgo (VC)

• Thinking Machines Lab, la startup de IA del ex CTO de OpenAI Mira Murati, planea recaudar una ronda semilla de 2.000 millones de dólares a una valoración de más de 10.000 millones de dólares en la mayor ronda semilla de la historia

• La startup de baterías de respaldo domésticas Base Power recaudó una Serie B de 200 millones de dólares liderada por Addition, a16z, Lightspeed, y Valor Equity Partners

• Jobandtalent, una startup que usa IA para conectar empresas con trabajadores por hora, recaudó una Serie F de 103 millones de dólares a una valoración de 1.500 millones de dólares liderada por Atomico, BlackRock, DN Capital, y otros

• Aiper, una empresa de limpieza robótica de piscinas sin cables, recaudó una ronda de 100 millones de dólares de Fluidra

• Incident.io, una plataforma de IA que acelera la gestión y respuesta a incidentes, recaudó una Serie B de 62 millones de dólares a una valoración de 400 millones de dólares liderada por Insight Partners

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• La marca china de té Chagee inició una OPI en EE. UU. para recaudar 411 millones de dólares a una valoración de 5.100 millones de dólares

• La firma aeroespacial y de defensa Airo planea recaudar 80 millones de dólares en una OPI