☕El sector de salud en problemas 🤒

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Broadcom sube un 14% en las operaciones previas a la apertura del mercado tras predecir un auge en la demanda de sus chips de inteligencia artificial. Las ventas de productos de IA aumentarán un 65% en el primer trimestre, mucho más rápido que su crecimiento general de semiconductores de alrededor del 10%, dijo la compañía.

• Eso está ayudando a impulsar los futuros de las acciones estadounidenses al alza esta mañana. El S&P 500 ha perdido un 0,6% en lo que va de semana.

• Las acciones chinas se desplomaron cuando las autoridades dejaron a los inversores adivinando los detalles de un plan de estímulo fiscal. El índice de referencia rompió una racha ganadora de dos semanas, mientras que los rendimientos de los bonos se desploman en mínimos históricos ante la promesa de una política monetaria más flexible.

• La economía de Gran Bretaña se contrajo por segundo mes consecutivo mientras los consumidores se preparaban para un doloroso presupuesto, lo que dejó en problemas la promesa del gobierno laborista de impulsar el crecimiento solo unos meses después de tomar el poder.

• Pimco y Fidelity se encuentran entre los inversores que dicen que el oscurecimiento de las perspectivas económicas en Europa puede obligar a los responsables políticos a recortar las tasas de interés más de lo que espera el mercado.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Bolsa: Las cosas no fueron nada festivas en Wall Street después de que Trump abriera el procedimiento. Las acciones tecnológicas arrastraron al mercado en general a la baja, mientras que el Dow registró su sexto día consecutivo en rojo. Los inversores se asustaron un poco por un informe del índice de precios al productor, que mide los precios al por mayor, que fue más positivo de lo esperado (aunque principalmente gracias a los huevos).

• Divisas: Las divisas de los mercados emergentes están siendo aplastadas por la subida del dólar. Un índice de JPMorgan de divisas de mercados emergentes va camino de su mayor caída trimestral desde que la Fed comenzó a subir las tasas de interés en 2022.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

No hay nada importante en el frente de las ganancias hoy, con la mayoría de los inversores (y empresas enteras) comenzando a publicar mensajes de OOO (out of the office) mientras se preparan para las vacaciones.

Tampoco hay nada demasiado loco sucediendo en el frente de los datos económicos. El único informe notable es el Índice de Precios de Importación del Programa de Precios Internacionales de la Oficina de Estadísticas Laborales. El índice mide el cambio mensual en el precio de los bienes que los consumidores y las empresas estadounidenses importan del extranjero, lo que proporciona información tanto sobre el estado del gasto de los consumidores como sobre las tendencias de inflación de los bienes globales. En octubre, los precios de importación registraron su mayor aumento en seis meses, y otro mes de precios en aumento solo aumentará las presiones inflacionarias en los EE. UU.

ANALISIS
El Capitolio da un diagnóstico sombrío a las acciones del sector salud

En un período difícil para UnitedHealth, CVS Group y Cigna se volvió aún más difícil cuando un grupo bipartidista de senadores, entre ellos Josh Hawley y Elizabeth Warren, presentó un proyecto de ley que podría resultar en la división de los gigantes de la atención sanitaria. Las acciones de las tres empresas han caído al menos un 10% esta semana hasta el cierre del jueves.

Esto es lo que preocupa a los inversores: el proyecto de ley es la legislación más agresiva propuesta hasta el momento para frenar el poder de los intermediarios de los proveedores de medicamentos, conocidos como administradores de beneficios farmacéuticos (PBM). El proyecto de ley obligaría a las compañías de seguros médicos y a los PBM a deshacerse de sus negocios de farmacia en un plazo de tres años.

Los tres PBM más grandes (Caremark de CVS Health, Express Scripts de Cigna y OptumRx de UnitedHealthGroup) dispensan aproximadamente el 80% de las recetas. Mientras que los PBM argumentan que pueden reducir los precios de los medicamentos negociando con las compañías farmacéuticas y utilizando su poder adquisitivo para conseguir descuentos, los críticos (incluidos médicos, pacientes y legisladores) afirman que los PBM aumentan los costos para los pacientes y perjudican a las farmacias minoristas independientes.

“Los PBM han manipulado el mercado para enriquecerse, aumentando los costos de los medicamentos, engañando a los empleadores y sacando del negocio a las farmacias pequeñas”, dijo Warren en una declaración.

La atención médica está en el centro de atención (duramente)

El resentimiento popular hacia la industria de la atención médica no es nuevo, pero la muestra generalizada de apoyo en línea al sospechoso que está acusado de disparar fatalmente al director ejecutivo de la rama de seguros de United HealthCare, Brian Thompson, mostró cuán hartos están realmente los estadounidenses. Y esa reacción podría impulsar un impulso para una mayor regulación desde Washington, DC.

El diagnóstico: las acciones de UnitedHealth Group han subido un 1.200% en las últimas dos décadas y las de Cigna han subido un 4.000% durante el mismo período, pero la esperanza de vida en Estados Unidos se ha mantenido estable. Según una encuesta reciente de Gallup, solo el 19% de los estadounidenses están satisfechos con el coste de la atención sanitaria. Y muchos se sienten impotentes y frustrados cuando los procedimientos recomendados por el médico no están cubiertos o se rechazan las reclamaciones.

El panorama general: si bien los analistas siguen siendo optimistas en general sobre los fundamentos del sector, el proyecto de ley de esta semana no es la única amenaza regulatoria que está cobrando impulso. El presidente electo Trump expresó su apoyo a la reducción de los precios de los medicamentos, y otras leyes dirigidas a los administradores de beneficios farmacéuticos incluyen la exigencia de una mayor transparencia y la prohibición de determinadas estrategias de fijación de precios. Además, la nominación de RFK Jr. para dirigir el Departamento de Servicios Humanos y de Salud sacudió las acciones del sector sanitario hace apenas unas semanas.

ANTES DE LA APERTURA
En Movimiento

• Las acciones de RH suben un 18% en las operaciones previas a la apertura del mercado. El minorista de muebles elevó su pronóstico de ingresos para 2025 y obtuvo ganancias en el tercer trimestre.

  

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• La inflación de los productores estadounidenses subió un 3%, la mayor desde febrero de 2023 (CNBC)

• El BCE redujo los tipos por cuarta vez hasta el 3% (CNBC)

• Suiza recortó los tipos por sorpresa 50 puntos básicos hasta el 0,5% (CNBC)

• El PIB del Reino Unido cayó por segundo mes consecutivo (CNBC)

• Los asesores de Trump buscan reducir o eliminar los reguladores bancarios (WSJ)

• Wall Street espera que los recortes de tipos obliguen a los clientes a dejar de tener efectivo en 2025 (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Bausch + Lomb, la filial de atención oftalmológica de Bausch Health que cotiza en bolsa por 6.600 millones de dólares, está explorando una venta

• Blackstone adquirirá el complejo de uso mixto Garden Terrace Kioicho en Tokio de Seibu Holdings por 2.600 millones de dólares en la mayor inversión inmobiliaria jamás realizada por un fondo extranjero en Japón

• Bain Capital ofreció comprar la firma australiana de servicios financieros Insignia Financial en una operación de 1.700 millones de dólares

• SoftwareOne está cerca de cerrar un acuerdo para adquirir su rival noruego Crayon, que cotiza en bolsa por 1.100 millones de dólares

• La firma de capital privado Warburg Pincus acordó adquirir una participación del 20% en el prestamista especializado británico United Trust Bank por una valoración de 663 millones de dólares

Capital de riesgo (VC)

• El proveedor de infraestructura de inteligencia artificial Crusoe recaudó $600 millones en una ronda de Serie D con una valoración de $2.8 mil millones liderada por Founders Fund

• La startup de defensa VTOL Archer Aviation recaudó $430 millones de Stellantis, United, Wellington Management y otros

• Upvest, una plataforma de inversión de marca blanca para fintechs, recaudó $105 millones en una ronda de Serie C liderada por Hedosophia

• Fleet Space, una startup australiana de exploración espacial, recaudó $100 millones en una ronda de Serie D con una valoración de $525 millones liderada por OTPP

• Gigs, una startup que optimiza los procesos de MVNO, recaudó $73 millones en una ronda de Serie B liderada por Ribbit Capital

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• DigiCo Infrastructure REIT recaudó $1.300 millones en la mayor IPO de Australia en seis años

• Seres, el socio de vehículos eléctricos de Huawei, está considerando una segunda cotización en Hong Kong que podría recaudar más de $1.000 millones

• La IPO de 944 millones de dólares de la cadena minorista india Vishal Mega Mart se agotó en el segundo día

• La empresa de software de servicios para el hogar ServiceTitan subió un 42% hasta una valoración de aproximadamente $9.000 millones en su debut bursátil después de su IPO de 625 millones de dólares