☕Café Bursátil: El Risk-On está activado

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Trump amenazó con un arancel del 35% sobre algunos productos canadienses y mencionó la posibilidad de aumentar impuestos a otros países, lo que afectó a las acciones y fortaleció el dólar.

2. La economía del Reino Unido se redujo por segundo mes consecutivo mientras empresas y consumidores luchan por recuperarse del impacto de los aranceles estadounidenses y aumentos de impuestos.

3. Apple planea lanzar nuevos productos en la primera mitad de 2026, incluyendo un iPhone económico, varios iPads y Macs actualizados, buscando mejorar su crecimiento.

4. Trump anunció que hará una "declaración importante" el lunes sobre Rusia, mientras Estados Unidos se prepara para enviar más armas americanas a Ucrania.

5. Arabia Saudita exportó más petróleo que su cuota OPEC+ en un caso inusual cuando Israel entró en guerra con Irán el mes pasado.              

ANALISIS
Los aranceles no han logrado frenar el apetito por el riesgo de los inversores. 

La Casa Blanca anunció una serie de nuevos aranceles esta semana, pero el S&P 500, el Nasdaq, el bitcoin y Nvidia han alcanzado máximos históricos en las últimas 24 horas.

Mientras tanto, el VIX, el indicador del miedo de Wall Street, se ha desplomado muy por debajo de su promedio a largo plazo tras alcanzar máximos históricos en abril.

Hay dos maneras de interpretar los mercados en este momento:

1. Los inversores son tan optimistas que ignoran los riesgos arancelarios.

2. Los inversores no creen que los riesgos arancelarios sean lo suficientemente graves como para dejar de comprar acciones.

Ambas podrían ser ciertas. Los aranceles sí están en juego, pero también lo está el instinto animal.

"Las caídas generalizadas del mercado parecen ser cada vez más superficiales y breves, lo que significa que los operadores se están volcando cada vez más rápidamente hacia la búsqueda de gangas", afirmó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.

En abril, el anuncio del presidente Trump sobre el "Día de la Liberación" provocó una caída del 19% en las acciones, que se revirtió rápidamente en un repunte en forma de V durante las siguientes 27 sesiones bursátiles.

Existen sólidos argumentos para que los inversores mantengan una postura alcista, incluso con la elevada incertidumbre generada por Washington.

Durante el mercado casi bajista del segundo trimestre, la confianza se tornó tan negativa en general que el mercado lució inusualmente atractivo:

• Las ratios put/call se dispararon

• Las salidas de acciones se dispararon

• La confianza del consumidor cayó por debajo de los niveles de 2008

• Los fondos de cobertura se mantuvieron en posiciones cortas netas a un nivel histórico

• Los gestores de fondos globales redujeron drásticamente su exposición a las acciones

En general, las acciones parecían estar en plena liquidación navideña.

"Como nos dijo el general Patton hace muchos años, si todos piensan igual, entonces alguien no está pensando", escribieron Ryan Detrick y Sonu Varghese, de Carson Group, en su perspectiva de mercado de mitad de año publicada el jueves.

El extremo pesimismo, en opinión de Carson, significaba que solo se necesitarían algunas buenas noticias para impulsar un repunte.

Eso fue exactamente lo que sucedió, ya que los riesgos comerciales se moderaron y los resultados del primer trimestre sorprendieron al alza.

Con las expectativas optimistas sobre los resultados del segundo trimestre, que se confirmarán la próxima semana, ese impulso podría continuar.

“Los participantes del mercado han concluido que pueden seguir aumentando su exposición a los activos de riesgo”, afirmó David Morrison, analista senior de mercado de Trade Nation.

“¿Y por qué no? Si bien es indudable que existe complacencia en el mercado y las valoraciones en los niveles más altos están históricamente ajustadas, no hay señales evidentes de dificultades en general”.

Risk-on.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

El informe mensual del presupuesto federal de EE. UU. se publica hoy a las 14:00 ET y será seguido con mayor atención que de costumbre tras la aprobación del gigantesco proyecto de ley de recortes de impuestos de Trump, que se prevé que disparará el déficit.

Si bien la recaudación de aranceles ha ayudado a aumentar los ingresos del gobierno, EE. UU. sigue pagando cantidades exorbitantes en intereses sobre su deuda de 36,2 billones de dólares. En mayo, los 92.000 millones de dólares pagados en intereses superaron a los de todas las demás categorías de gasto, salvo Medicare y la Seguridad Social.

GRAFICA DEL DIA
Ellos dirigen el Nasdaq

A medida que el mercado continúa alcanzando nuevos récords, el riesgo de concentración crece.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Levi Strauss suben 7.4% después de aumentar su pronóstico de ingresos.

• Empresas relacionadas con drones subieron después que el Secretario de Defensa ordenó aumentar su producción. Red Cat subió 12%, AeroVironment 4.3%, y Kratos Defense 3.3%.

• Empresas de criptomonedas suben mientras Bitcoin superó los $118,000. Riot Platforms subió 3.5%, MARA Holdings 4.3%, y Coinbase 2.1%.

• BP sube 2% en Londres después de anunciar que espera reportar mayor producción.

LIBRO DEL DIA
AI 2041

Descripción: Una fusión única de ficción especulativa y análisis experto. Cada uno de los diez relatos futuristas imagina un mundo transformado por la IA: desde aulas virtuales y compañeros emocionales hasta estados de vigilancia y economías poslaborales. Tras cada relato, Kai-Fu Lee desvela las tecnologías reales que las sustentan, ofreciendo una hoja de ruta accesible hacia nuestro futuro impulsado por la IA.

Calificación: • Amazon: 4.3/5 • Goodreads: 4.0/5

Duración del libro: 480 páginas Duración en audio: 18 h 4 min (narrado por un elenco completo)

Ideal para: Futuristas, optimistas tecnológicos, escépticos de la IA, aficionados a la ciencia ficción y cualquier persona interesada en cómo la IA podría transformarlo todo, desde la atención médica hasta las relaciones, en las próximas dos décadas.

TITULARES
Noticias de la bolsa (De Jamie Dimon aparentemente)

• Jamie Dimon advierte sobre el riesgo de un aumento de las tasas de la Fed (BBG)

• Jamie Dimon afirma que Europa está perdiendo (FT)

• Jamie Dimon tachó a los demócratas de "idiotas" por su enfoque en la DEI y la ideología (BBG)

• Bessent afirma que Trump y Soros comparten la "impaciencia" (BBG)

• Los gigantes del capital privado invierten en las operaciones de sus respectivos inversores (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Mitratel (Indonesia) evalúa retomar su fusión de $5.5B con Tower Bersama Infrastructure

• Ferrero International comprará WK Kellogg por $3.1B con una prima del 31%

• Leonardo ofertó $1.9B por la división defensa de Iveco Group, siendo la más baja entre las propuestas

• Flutter Entertainment adquirirá la participación del 5% de Boyd Gaming en FanDuel por ~$1.76B (valuación de $31B)

• Main Post Partners tomó una participación minoritaria en Smoothie King (valuación de más de $1B)

Capital de riesgo (VC)

• Amazon considera invertir varios miles de millones de dólares adicionales en Anthropic

• iCapital recaudó más de $820M con una valoración de $7.5B liderada por T. Rowe Price y SurgoCap Partners

• Groq, startup de chips de IA, busca levantar entre $300M y $500M a una valuación de $6B

• Bilt Rewards consiguió $250M con una valuación de $10.8B, ronda liderada por General Catalyst

• Airalo recaudó $220M a una valuación de $1B liderada por CVC