☕Café Bursátil: El poder predictivo del cobre

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Donald Trump causó caos en los mercados de metales al indicar que EE.UU. impondría un arancel del 50% a las importaciones de cobre, más alto de lo esperado.

2. Los precios de producción en China cayeron a su nivel más bajo en casi dos años, aumentando la presión para enfrentar problemas de deflación.

3. Las acciones globales estuvieron mixtas mientras los inversores analizaban los últimos anuncios de la Casa Blanca sobre aranceles, con Trump amenazando con más cargos sobre cobre y productos farmacéuticos.

4. Jeff Williams, Director de Operaciones de Apple, se retira como el número 2 de la compañía, marcando un importante cambio en un momento ya turbulento para el fabricante del iPhone.

5. El crecimiento de ventas globales de automóviles de Volkswagen se desaceleró en el segundo trimestre, debido a los aranceles de importación de EE.UU. introducidos por la administración Trump.              

ANALISIS
El poder predictivo del cobre 

Un indicador económico clásico está en rojo, pero no por las razones habituales.

El martes, un día después de implementar aranceles generales a varios países, el presidente Trump anunció que Estados Unidos impondría un arancel del 50% al cobre.

Los precios del metal subieron más de un 10%, alcanzando un máximo histórico.

"Hoy nos centraremos en el cobre", declaró durante una reunión de gabinete en la Casa Blanca. "Creo que el arancel al cobre será del 50%".

A los economistas les gusta llamar a esta materia prima "Dr. Cobre" porque ofrece información sobre la salud de la economía. Pero este repunte —la mayor subida diaria de los precios del cobre desde al menos 1968, según datos del Dow Jones— se debe menos al auge de la demanda y más a la guerra comercial.

“Esta es una distorsión significativa”, declaró Mike McGlone, estratega senior de materias primas de Bloomberg Intelligence “Cuando el cobre sube, suele ser una buena señal (para la economía). Pero esto podría tener el efecto contrario: podría reducir la demanda e incentivar una mayor oferta”.

McGlone, quien ha trabajado en el sector de las materias primas durante tres décadas, señaló que la distorsión se está manifestando principalmente en los mercados estadounidenses. El precio interno cotizó un 25% por encima de los precios en Londres el martes, el diferencial más amplio registrado.

Mientras tanto, la volatilidad del cobre a 180 días alcanzó el 28% en el primer semestre del año, su nivel más alto desde 2012.

El metal cotiza ahora más de $1 por encima de su precio récord de cierre de año anterior de $4,56 en 2021, un nivel que resultó insostenible incluso durante el auge pospandémico.

El cobre ha subido aproximadamente un 37% en lo que va de año, su mejor racha desde la Gran Recesión. Sin embargo, el metal no está en sintonía con las condiciones económicas:

• China se enfrenta a la deflación.

• La actividad de construcción en EE. UU. y la confianza de los constructores se han debilitado.

• Las perspectivas económicas mundiales siguen siendo frágiles.

"El cobre es un indicador en tiempo real de la economía china, ya que el país consume alrededor del 60 % del suministro mundial", declaró Gene Goldman, director de inversiones de Cetera Investment Management.

Añadió que la depreciación del dólar estadounidense, los datos de empleo mejores de lo esperado y el estímulo de los bancos centrales globales también han contribuido al alza del metal.

También cabe mencionar que la Reserva Federal de Atlanta aún proyecta un sólido crecimiento en EE. UU. para el segundo trimestre.

En cualquier caso, tanto Goldman como McGlone sugirieron que el aumento del precio del cobre podría ser efímero.

"Preveo que todos los que utilizan cobre —automotrices, constructores— se opondrán a los aranceles", afirmó McGlone. "Esto dificulta la actividad comercial de las empresas estadounidenses que utilizan cobre".

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Una semana tranquila en cuanto a datos continúa el miércoles con los inventarios mayoristas y las actas de la última reunión del FOMC.

Los inventarios mayoristas miden la cantidad de bienes no vendidos que conservan los mayoristas, lo que nos dará una idea del estado de la economía estadounidense. En cuanto a las actas del FOMC, si bien la reunión ya pasó, la clave está en los detalles, y será útil saber cuán unidos están los banqueros de la Fed respecto a mantener estables los tipos por ahora, o si existe alguna disparidad en sus opiniones.

GRAFICA DEL DIA
La última incorporación al S&P 500

Datadog se une al S&P 500

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Mobileye caen 4.2% en operaciones previas al mercado. Intel está vendiendo 45 millones de acciones de Mobileye.

• Freeport-McMoRan sube 2.5% ya que los aranceles amenazados por Trump al cobre permitirían a la empresa vender sus productos con prima.

• Starbucks sube 0.5% después de recibir propuestas de inversores potenciales para su negocio en China.

• EssilorLuxottica sube 5% en París después de que Meta Platforms comprara una participación minoritaria.

• Las acciones de Verona Pharma suben 20% tras reportes de que Merck & Co. está cerca de adquirirla por $10 mil millones.

• RxSight cae 37% después de reducir su pronóstico de ingresos.

  T-Mobile baja 1.7% después de que KeyBanc Capital Markets redujera su calificación.

LIBRO DEL DIA
Si alguien lo construye, todos mueren(If Anyone Builds It, Everyone Dies) 

Descripción: Una advertencia escalofriante pero esencial de dos investigadores veteranos en alineamiento de IA. Yudkowsky y Soares argumentan que la carrera por una IA sobrehumana no es solo peligrosa, sino también existencial.

Este libro presenta escenarios de extinción basados ​​en décadas de estudio, parábolas e historia, explicando por qué una IA ultra avanzada podría desarrollar sus propios objetivos y superar fácilmente a la humanidad a menos que reconsideremos urgentemente nuestro enfoque.

Extensión del libro: 256 páginas

Ideal para: Investigadores de IA, legisladores, futuristas, analistas de riesgos, lectores de filosofía y riesgo existencial; Cualquiera que se pregunte qué significa alcanzar un umbral que no podemos controlar.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• PE abandona el reclutamiento anticipado tras la oposición de Jamie Dimon (FT)

• Se aprobó un proyecto de ley de Florida sobre cláusulas de no competencia, respaldado por Ken Griffin (BBG)

• Trump afirmó que J. Pow debería dimitir de inmediato (BBG)

• EE. UU. prometió no extender la fecha límite arancelaria del 1 de agosto (BBG)

• EE. UU. planea imponer un arancel del 50 % al cobre y del 200 % a la industria farmacéutica (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• AES, empresa de energía renovable valorada en $40B, explora una posible venta tras recibir interés de Brookfield, BlackRock GIP y más.

• Meta adquirió aproximadamente el 3% de EssilorLuxottica, fabricante de Ray-Ban, por $3.5B.

• Stonepeak Partners negocia invertir más de $1B en Princeton Digital Group, respaldado por Warburg Pincus.

• TopBuild comprará Progressive Roofing a Bow River Capital por $810M en efectivo.

• Vodacom Group recibió visto bueno para adquirir red de fibra de Remgro por $743M.

Capital de riesgo (VC)

• SpaceX, propiedad de Musk, planea una ronda de financiación y una venta de acciones secundarias con una valoración de 400.000 millones de dólares.

• SiPearl, una startup que desarrolla procesadores europeos, recaudó 152.000.000 de dólares en una ronda de financiación Serie A liderada por Cathay Venture, EIC Fund y France 2030.

• Revolut, el gigante fintech británico, está en conversaciones para recaudar 100.000.000 de dólares con Mubadala, con una valoración de aproximadamente 45.000 millones de dólares.

• Slate Auto, una startup de camiones eléctricos personalizables, recaudó 100.000.000 de dólares en una ronda Serie A en 2023 liderada por Jeff Bezos.

• Didomi, proveedor de soluciones de privacidad de datos, recaudó 71.5.000.000 de dólares en una ronda liderada por Marlin Equity Partners.