☕El optimismo vuelve a Wall Street

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Netflix sube un 15% en el mercado previo a la apertura tras anunciar que cerró 2024 con el mayor aumento de suscriptores en su historia, impulsado por sus primeros grandes eventos deportivos en vivo y el regreso de "El juego del calamar".

2. Las acciones en China están en caída después de que el expresidente Donald Trump declaró que sigue evaluando imponer aranceles del 10% a los productos chinos, los cuales podrían entrar en vigor el próximo mes.

3. Trump mencionó que estaría abierto a que Elon Musk o Larry Ellison de Oracle compren TikTok en asociación con el gobierno de los Estados Unidos, planteando que podrían adquirirlo si comparten la mitad con el país, a cambio de un permiso.

4. SoftBank, OpenAI y Oracle formarán un fondo de $100 mil millones para infraestructura de inteligencia artificial. Este proyecto, revelado junto a Trump, busca acelerar el desarrollo de esta tecnología. Las acciones de SoftBank subieron un 11% y Oracle un 10% en el mercado previo.

5. El plan de innovación en inteligencia artificial está impulsando los índices bursátiles en Estados Unidos. El índice europeo Stoxx 600 se acerca a su máximo histórico desde septiembre, ante la expectativa de que Europa podría evitar los peores efectos de los nuevos aranceles estadounidenses.       

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Los temores de que el presidente Trump anunciara inmediatamente nuevos aranceles enormes se calmaron hoy, lo que impulsó las acciones en todos los ámbitos.

• El petróleo se desplomó ante las promesas del nuevo presidente de aprovechar el "oro líquido bajo nuestros pies", lo que generó temores de que la oferta estadounidense pudiera inundar el mercado del crudo en los próximos años.

• El bitcoin se mantuvo cerca de máximos históricos hoy, ya que las criptomonedas aumentaron en general tras la investidura de Trump.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Mañana se publicará el informe de los indicadores líderes de EE. UU. Este reporte usa datos de diferentes fuentes (como el Departamento de Trabajo o el S&P 500) para hacer predicciones sobre la economía. Es útil si quieres saber cómo podrían moverse los mercados en el futuro.  

Ganancias de empresas

Muchas empresas publican mañana sus reportes trimestrales, pero aquí están los dos más destacados:  

Antes de abrir el mercado 

• The Travelers Companies: Una aseguradora que llamó la atención por los incendios forestales en Los Ángeles. Los inversionistas quieren saber cuánto afectará esto a sus finanzas.  

• Expectativa: $6.26 de ganancia por acción, ingresos de $11.04 mil millones.  

Después de cerrar el mercado 

• Discover Financial Services: Están comprando Capital One por $35.3 mil millones, y los inversionistas quieren detalles sobre este trato. También están atentos a cómo planean competir con empresas como Affirm.  

•  Expectativa: $3.26 de ganancia por acción, ingresos de $4.39 mil millones.

Calendario completo de ganancias aquí

ANALISIS
El optimismo vuelve a Wall Street: ¿Una apuesta arriesgada o el inicio de un nuevo ciclo?

En los últimos días, los mercados han mostrado un entusiasmo que no se veía desde 2021. Los gestores de fondos globales están apostando fuerte por las acciones, manteniendo el nivel más bajo de efectivo en casi cuatro años, según la última encuesta de Bank of America. ¿Qué hay detrás de este renovado optimismo? El mercado parece estar alineado con las políticas económicas prometidas por la nueva gestión de Trump, mientras que sectores clave como la tecnología, las criptomonedas y las acciones estadounidenses se convierten en las apuestas favoritas. 

Los números no mienten

En lo que va de enero, el nivel de efectivo entre los inversores ha caído a un 3,9%, tocando mínimos no vistos desde junio de 2021. Históricamente, una caída por debajo del 4% en las asignaciones de efectivo ha sido interpretada como una señal de alerta para los mercados. ¿Por qué? Usualmente, estas cifras reflejan un exceso de optimismo que puede estar sobrevalorando los activos.

Sin embargo, los datos cuentan una historia más compleja. Actualmente, el 41% de los clientes de Bank of America está sobreponderando acciones globales, mientras que las asignaciones a bonos han caído a mínimos desde octubre de 2022. Los gestores no solo están reduciendo su aversión al riesgo, sino que están diversificando hacia activos que históricamente han sido considerados volátiles, como el bitcoin y otras criptomonedas. En este contexto, las "tres operaciones más concurridas" del mes son particularmente reveladoras:

1. Posición larga en los “7 magníficos” (las grandes empresas tecnológicas).

2. Posición larga en dólares estadounidenses.

3. Posición larga en criptomonedas.

Este apetito por el riesgo refleja expectativas de estabilidad económica bajo la nueva gestión presidencial. Pero también llama la atención el fuerte interés por acciones europeas, que pasó de una infraponderación del 22% el mes pasado a una leve sobreponderación del 1%. Este salto, el segundo mayor en 25 años, sugiere que los gestores globales están reconfigurando sus carteras con una visión menos centrada únicamente en EE. UU.

Fundamentos más fuertes de lo esperado

Si bien persisten preocupaciones sobre las altas valoraciones y posibles burbujas especulativas, los fundamentos parecen respaldar el rally actual. Por ejemplo, las ganancias del cuarto trimestre de las grandes tecnológicas, a menudo conocidas como los "7 magníficos", se proyectan con un crecimiento interanual del 21,7%, según FactSet. Por otra parte, el resto del índice S&P 500 (conocido informalmente como el "S&P 493") también apunta a un sólido crecimiento del 9,7%, el mejor desde junio de 2022.

El optimismo no solo se limita a Wall Street. Otros mercados también muestran fortaleza. Tanto el bitcoin como el oro están cerca de marcar récords históricos, mientras que las acciones de pequeña capitalización acaban de alcanzar máximos de un mes. Los inversores parecen estar enviando un mensaje claro: creen en la continuidad del crecimiento económico y en la estabilidad política, al menos por ahora.

¿Qué significa esto para nosotros los inversores individuales?

Con tantos indicadores positivos, los inversores pueden sentirse tentados a entrar al mercado antes de perderse el rally. Pero como siempre, es importante equilibrar el optimismo con la cautela.

• Diversificación es clave: Si bien las acciones tecnológicas y el bitcoin son atractivos, no todos los sectores experimentarán el mismo nivel de ganancias. Los mercados europeos, por ejemplo, parecen estar ganando la confianza de los gestores, lo que los convierte en una opción interesante para aquellos que buscan diversificación geográfica.

• Valuaciones adecuadas: Si bien los fundamentos son sólidos, las valoraciones de algunas empresas tecnológicas ya están en niveles históricamente altos. Esto puede limitar el potencial de crecimiento a corto plazo, incluso para negocios que están superando expectativas.

• El factor político: Aunque las políticas económicas bajo Trump 2.0 parecen estar generando confianza, los cambios regulatorios o las decisiones de la Fed podrían alterar rápidamente el sentimiento del mercado.

¿Qué podemos esperar?

La confianza de los gestores de fondos en las acciones, sumada a la disminución de las asignaciones en efectivo, es un indicador poderoso de la dirección que podría tomar el mercado en 2025. Sin embargo, sigue siendo crucial considerar los riesgos. La pregunta central es si este optimismo puede mantenerse a largo plazo o si estamos viendo una especie de "euforia irracional" que podría autocorregirse en los próximos meses.

Dicho esto, hay aspectos del mercado que deberían estar en el radar de los inversores autodirigidos. La promesa de un crecimiento económico sostenido, respaldado por resultados corporativos sólidos, hace que las acciones estadounidenses sean una opción atractiva. Al mismo tiempo, el bitcoin, clasificado como el segundo activo con mejor rendimiento esperado para 2025, podría ofrecer rendimientos únicos en un portafolio bien equilibrado.

La mejor inversión que puede hacer cualquier inversor es educarse continuamente y mantener la cabeza fría en medio del ruido del mercado. Recuerda, en los mercados, el optimismo puede abrir puertas, pero la estrategia es lo que asegura resultados a largo plazo.

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FINANZAS
Titulares de Wall Street

• Los planes de las empresas de capital privado para más deuda si las OPI y las ventas no funcionan (BBG)  

• Los bancos están gestionando 'salas de guerra' para prepararse para nuevas tensiones comerciales en EE. UU. (RT)  

• Los bancos de Wall Street acumulan ingresos de ECM a medida que se recupera el volumen de OPI (BBG)  

• La asignación de acciones europeas alcanzó el segundo nivel más alto de este siglo (RT)  

• La industria de los hedge funds alcanza el mayor apalancamiento desde 2010 con el nuevo presidente (RT)       

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El proveedor de soluciones para oficinas móviles Willscot, valorado en $7,000 millones, atrajo interés de compra por parte de firmas de capital privado  

• Bain Capital está en conversaciones para adquirir el negocio farmacéutico Mitsubishi Tanabe Pharma de Mitsubishi Chemical Group por $3,200 millones  

• El fondo saudí de minería Manara Minerals planea comprar entre un 10% y 20% del proyecto Reko Diq de Barrick Gold en Pakistán en un acuerdo de entre $500 millones y $1,000 millones  

• Blackstone acordó comprar el Kimpton Hotel Eventi en Nueva York por $175 millones  

• Generali y Natixis Investment Managers acordaron fusionar sus divisiones de gestión de activos para crear un gigante europeo con $2 billones en activos bajo gestión   

Capital de riesgo (VC)

• Highnote, una startup de emisión y gestión de programas para tarjetas, recaudó $90 millones en una Serie B liderada por Adams Street Partners  

• Render, una plataforma de aplicaciones en la nube para desarrolladores, recaudó $80 millones en una Serie C liderada por Georgian  

• Mitiga, una startup de seguridad SaaS y en la nube, recaudó $30 millones en una Serie B liderada por SYN Ventures  

• LeapXpert, una compañía de comunicación empresarial, recaudó $20 millones en una Serie B liderada por Portage  

• Qomodo, un agregador de métodos de pago para comercios físicos, recaudó $13.9 millones en una Serie A liderada por RTP Global y LMDV Capital  

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La app de viajes Hopper planea una OPI con una valoración potencial de $10,000 millones  

• La startup francesa de IA Mistral, valorada recientemente en $6,000 millones, está trabajando hacia una OPI  

• La fintech del Reino Unido Monzo, valorada en $5,000 millones, está evaluando realizar una OPI en EE. UU. o Reino Unido  

• Smithfield Foods busca recaudar $940 millones con una valoración de $10,700 millones en su OPI en EE. UU.  

• Sunway Healthcare de Malasia planea una OPI en la segunda mitad del año para recaudar $900 millones con una valoración de $4,500 millones, lo que podría ser la mayor OPI de Malasia en una década