☕Café Bursátil: El mercado no ve aranceles

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El oro subió después de que EE.UU. impuso aranceles a las importaciones del metal. Esto está causando problemas en el mercado global del oro y podría afectar el comercio con Suiza y otros centros de refinación.

2. Donald Trump firmó una orden que facilita el acceso a inversiones privadas, criptomonedas y otros activos alternativos en las cuentas 401(k), beneficiando a industrias que buscan acceder a los $12.5 billones en estas cuentas de retiro.

3. Meta seleccionó a Pimco y Blue Owl Capital para liderar un financiamiento de $29 mil millones para expandir sus centros de datos en Louisiana, mientras la competencia por infraestructura de IA se intensifica.

4. Los inversores están retirando dinero de acciones estadounidenses y moviéndolo a fondos en efectivo, según Bank of America, debido a preocupaciones sobre el impacto económico de los aranceles.

5. El CEO de Intel, Lip-Bu Tan, dijo que tiene el respaldo total de la junta directiva, respondiendo por primera vez al llamado de Trump para su renuncia por supuestos conflictos de interés.              

ANALISIS
Más allá del Día de la Liberación 

El nuevo régimen arancelario del presidente Trump está oficialmente en marcha, pero los mercados apenas se han inmutado.

El jueves, entraron en vigor nuevos y amplios gravámenes que elevaron la tasa arancelaria efectiva de EE. UU. a su nivel más alto en un siglo, en torno al 20%. Hace tan solo unos meses, noticias similares catalizaron una ola de ventas histórica.

Sin embargo, ahora la guerra comercial apenas genera volatilidad adicional en el mercado.

"¡¡¡ES MEDIANOCHE!!! ¡MILES DE MILLONES DE DÓLARES EN ARANCELES ESTÁN FLUYENDO AHORA A LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA!", escribió Trump en Truth Social.

El VIX, el indicador del miedo de Wall Street, se mantiene muy por debajo de su promedio a largo plazo, y el S&P 500 experimentó una ligera caída el jueves, pero se mantiene positivo durante la semana.

“La idea de que el repunte del mercado se basó en la operación TACO ["Trump siempre se acobarda"] es, en el mejor de los casos, obsoleta, lo que significa que hemos pasado a otros factores impulsores”, afirmó Steve Sosnick, estratega jefe de Interactive Brokers.

“O nunca fue el motivador que muchos creían”.

Hasta ese momento, los inversores que se retiraron durante la ola de ventas del Día de la Liberación de abril se han perdido un fuerte repunte.

Esa fortaleza ha persistido en los meses transcurridos desde el anuncio inicial de aranceles de Trump, y ha evolucionado hacia una especie de complacencia por parte de los inversores ante la guerra comercial.

Considerados en su momento el riesgo macroeconómico definitivo, los aranceles se han reducido a ruido de fondo o teatro político, según a quién se pregunte.

Ahora bien, no es que los aranceles no tengan consecuencias económicas. De hecho, son la principal razón por la que la Fed no ha recortado los tipos de interés este año, según Jerome Powell.

En su opinión —con la que Café Bursátil discrepa—, el aumento de los costes de importación corre el riesgo de impulsar la inflación al alza, sobre todo si algunos países toman represalias más de lo previsto.

Dicho esto, los mercados siguen apostando a que las ganancias corporativas y el impulso de la IA impulsarán las acciones al alza de todos modos.

"Nuestra hipótesis de base sigue siendo que la tasa arancelaria efectiva de EE. UU. se establecerá en torno al 15%", declaró Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora global de renta variable de UBS Wealth.

"Suficiente para lastrar el crecimiento e impulsar la inflación, pero no suficiente para descarrilar la economía estadounidense ni el repunte de la renta variable".

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• SoftBank superó las estimaciones de ganancias del primer trimestre en su segundo trimestre consecutivo y obtuvo la mayor ganancia de Vision Funds desde 2021, impulsada por las inversiones en Nvidia.

• Eli Lilly superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre y elevó su pronóstico para el año fiscal, gracias a que las ventas del medicamento para bajar de peso Zepbound aumentaron un 172 % interanual, junto con una fuerte demanda de Mounjaro.

• Celsius superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre gracias a un aumento interanual del 84 % en las ventas, impulsado por los resultados récord de su marca Alani Nu, recientemente adquirida, y el renovado crecimiento de su línea principal Celsius.

• Vistra superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre y elevó sus perspectivas, reafirmando su pronóstico de ganancias para el año fiscal, preparándose para un aumento en la demanda de electricidad en EE. UU. proveniente de centros de datos y el crecimiento industrial relacionado con la IA.

• Sony superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre y elevó su pronóstico de ganancias para el año fiscal gracias al sólido desempeño de los videojuegos y la televisión, ya que los aranceles no afectaron significativamente al sector de los videojuegos.

• Chime superó las estimaciones de ingresos de Wall Street para el segundo trimestre gracias a la fuerte demanda de su banca digital y Servicios financieros en sus primeras ganancias como empresa pública.

ACCION DEL DIA
Rocket Lab supera expectativas, pero las pérdidas fueron más profundas de lo esperado

Rocket Lab, la favorita de los inversores retail y la gran alza del mercado, reportó sus resultados del segundo trimestre (RKLB, $44.21) tras el cierre del jueves.

El proveedor de servicios de lanzamiento de cohetes para la industria satelital informó:

• Una pérdida no GAAP de $0.13 por acción, frente a la expectativa de consenso de una pérdida de $0.10, según FactSet.

• Ingresos de $144.5 millones, frente a las expectativas de Wall Street de $135.4 millones.

• Rocket Lab elevó su pronóstico de ingresos para el tercer trimestre a un rango de $145 millones a $155 millones, en línea con las expectativas de Wall Street de $150.3 millones.

Las acciones se mantuvieron prácticamente sin cambios después del cierre.

Rocket Lab ha tenido una trayectoria notable durante el último año. El mes pasado, llegó a subir aproximadamente un 900% con respecto a los 12 meses anteriores. Las acciones realmente comenzaron a subir tras el estallido de la disputa pública entre Elon Musk, CEO de Tesla, cuyo negocio secundario, SpaceX, es el actor dominante en la industria espacial, y el presidente Donald Trump.

Como declaró Peter Beck, CEO de Rocket Lab, la compañía se posicionó, en parte, como una opción confiable para los gobiernos que podrían dudar en depender demasiado de SpaceX para los servicios de lanzamiento. Parece claro que algunos operadores han visto el deterioro de las relaciones entre Musk y la administración Trump (el propio Trump amenazó con despojar a SpaceX de lucrativos contratos gubernamentales tras el desacuerdo) como una oportunidad de negocio para Rocket Lab.

GRAFICA DEL DIA
Nvidia vs AMD

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Chugai Pharmaceutical cayó 18% en Tokio después de que los datos de pruebas de un tratamiento para obesidad mostraran resultados decepcionantes.

• Las acciones de SoftBank subieron 10% a un récord después de reportar ganancias trimestrales, validando las apuestas de Masayoshi Son en empresas de IA.

• Expedia subió hasta 18% después de aumentar su objetivo de ventas para el año.

• Tesla está bajando 0.6% después de desmantelar su equipo Dojo y la salida de su líder.

• Trade Desk cae 28% después de reportar resultados trimestrales por debajo de las expectativas.

• Pinterest baja 12% por ganancias decepcionantes del segundo trimestre.

LIBRO DEL DIA
El Optimista (The Optimist)

Descripción: Una reveladora biografía de Sam Altman, el visionario —y a veces controvertido— líder detrás de OpenAI y la revolución de ChatGPT. Keach Hagey traza con maestría la trayectoria de Altman desde su precoz juventud y el fracaso como fundador de una startup hasta el timón del motor más poderoso de la IA. A través de entrevistas exclusivas y un agudo reportaje, el libro explora la tensión entre la ambición altruista y la presión comercial en la carrera hacia la inteligencia artificial general. Es el retrato de un hombre que moldea el futuro y de un sector que lucha por gobernar sus propias creaciones.

Calificación: Amazon 4.3 / 5 Goodreads 4.0 / 5

Extensión del libro: 384 páginas

Ideal para: Lectores fascinados por el impacto de la IA, la cultura de las startups, el liderazgo bajo presión y la compleja ética del poder tecnológico.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Trump nombró a Stephen Miran gobernador de la Reserva Federal (CNBC)

• Trump firmó una orden ejecutiva que facilita el acceso a alternativas en los planes 401(k) (BBG)

• Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe la "desbancarización" discriminatoria (RT)

• El Banco de Inglaterra recortó los tipos de interés por quinta vez consecutiva al 4% (WSJ)

• Las expectativas de inflación al consumidor en EE. UU. alcanzaron su nivel más alto desde febrero (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Paramount Global y Skydance Media completaron una fusión de $8.4B para formar Paramount Skydance Corp

• Novartis ofreció adquirir a la biotecnológica Avidity Biosciences por $6B

• Energy Capital Partners recapitalizará la unidad Green Infrastructure Partners de GFL con un valor de $4.25B

• UnitedHealth Group alcanzó un acuerdo para comprar Amedisys por $3.3B

• CK Infrastructure es el postor principal para adquirir una terminal de GNL en el Reino Unido de National Grid por $2.7B

• AT&T explora la venta de su unidad en México por más de $2B

Capital de riesgo (VC)

• Chai Discovery recaudó $70M Serie A liderado por Menlo Ventures

• Small Door Veterinary recaudó $35M como inversión de capital con participación de Valspring Capital

• Positive Development (terapia para autismo) levantó $51.5M Serie C liderada por aMoon, B Capital y Flare Capital Partners

• Teramount recaudó $50M liderado por Koch Disruptive Technologies

• - GeoWealth levantó $38M en una Serie C liderada por Apollo