El Mercado de Trump: ¿Brújula o Trampa?

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Las acciones están perdiendo fuerza después del repunte del miércoles. China dijo que no hay conversaciones para alcanzar un acuerdo comercial y el Secretario del Tesoro expresó dudas sobre resolver la guerra comercial. El dólar se debilitó y el oro subió.

2. El mercado de acciones de EE.UU. ya pasó sus mejores días y los inversores deben prepararse para más caídas en acciones, bonos y el dólar, según un estratega de Jefferies. Deutsche Bank redujo su objetivo para el S&P 500.

3. El fondo soberano de Noruega de $1.7 billones, el mayor propietario individual de empresas cotizadas del mundo, reportó su mayor pérdida en seis trimestres debido principalmente a la caída de empresas tecnológicas.

4. Hoy es un día ocupado para los informes de ganancias. PepsiCo, Procter & Gamble y American Airlines informarán antes de la apertura del mercado. Alphabet e Intel lo harán por la tarde.

5. Trump cenará con los 220 principales tenedores del memecoin de Trump. En la "cena privada íntima" del 22 de mayo, Trump hablará sobre el futuro de las criptomonedas. 

    

ANALISIS
El Mercado de Trump: ¿Brújula o Trampa?

El presidente Trump parece haber encontrado un nuevo indicador para calibrar sus decisiones políticas: Wall Street. A pesar de su retórica dura contra China y sus amenazas arancelarias, la reciente caída en los mercados ha provocado un notable cambio en su postura, revelando una compleja dinámica entre la política comercial y el comportamiento del mercado.

Las señales de moderación comenzaron a surgir cuando el mercado de valores experimentó una pronunciada caída, acompañada de un debilitamiento del dólar. La administración Trump, que anteriormente mantenía una posición inflexible sobre los aranceles, comenzó a mostrar signos de flexibilidad. Según informes del Wall Street Journal, se está considerando reducir a la mitad ciertos gravámenes sobre productos chinos.

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, confirmó esta nueva dirección, señalando que aunque los aranceles no llegarán a cero, se reducirán significativamente desde el actual 145%. Este giro estratégico tomó apenas dos semanas en materializarse, demostrando la sensibilidad de la administración a las señales del mercado.

Impacto en los Mercados:

• Las acciones han mostrado recuperación en sesiones consecutivas

• El dólar alcanzó mínimos de tres años

• La volatilidad ha aumentado significativamente

• Los inversores extranjeros enfrentan rendimientos negativos en acciones y dólares

El Dilema del Dólar

Particularmente intrigante ha sido el comportamiento del dólar estadounidense. Contrario a los patrones históricos, donde el dólar se fortalece durante períodos de incertidumbre, actualmente se está debilitando. Los analistas Nicholas Colas y Jessica Rabe de DataTrek Research señalan que esta situación es única desde la crisis financiera de 2008.

Dave Rosenberg, fundador de Rosenberg Research, advierte: "Todo lo que estamos escuchando es retórica. El presidente solo ha logrado aumentar la volatilidad nuevamente". Esta observación sugiere que la estrategia de Trump podría estar más enfocada en manipular percepciones que en implementar cambios fundamentales.

La Ecuación Política

La realidad es tanto política como económica. Trump enfrenta un dilema: no puede promover una narrativa de prosperidad económica mientras los mercados de capitales sufren. Wall Street ha utilizado efectivamente sus carteras como mecanismo de votación contra las políticas arancelarias agresivas.

Perspectivas Futuras

Con Bessent en el Ala Oeste, existe la posibilidad de que Trump continúe utilizando los mercados como guía para sus decisiones políticas. Sin embargo, dado su historial de decisiones impredecibles, los inversores deberían mantener cautela.

Los mercados parecen funcionar más como una trampa que como una brújula en la estrategia de Trump. Los inversores deberían mantener una perspectiva equilibrada, reconociendo que las señales del mercado pueden ser tanto indicadores genuinos como herramientas de negociación política. La clave está en mantener un enfoque de inversión disciplinado que considere tanto los fundamentales como el contexto político más amplio.

¿Comentarios o ideas? Responde directamente a este correo 

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Reportes económicos importantes:

• Pedidos de bienes duraderos (sector manufacturero)

• Ventas de casas existentes (mercado inmobiliario) 

• Solicitudes iniciales de desempleo (mercado laboral)

Empresas que reportan resultados:

• Alphabet ha sido declarada monopolio por segunda vez en menos de un año. Los analistas tendrán muchas preguntas sobre las repercusiones de la reciente sentencia, pero no esperen una desintegración de los numerosos negocios de Google por el momento. La mejor unidad de negocio de todas actualmente es YouTube, que ha experimentado un impresionante aumento de popularidad últimamente, que la empresa de búsquedas probablemente intentará capitalizar, mientras continúa experimentando con su modelo de IA Gemini.

  📈 Consenso: 2,02 $ de ganancias por acción (BPA), 89.250 millones de dólares en ingresos.

• Intel parece estar un poco rezagado en la carrera de la IA últimamente, con acciones que han caído más del 40% en los últimos 12 meses. Pero para los optimistas, eso solo significa que las acciones están baratas, mientras que la propia compañía tiene muchas oportunidades de crecimiento por delante, incluyendo asociaciones con Nvidia y TSMC. No olviden que la condición de Intel como caballo negro le permite pasar desapercibido ante los aranceles: el fabricante nacional de chips eludió la última ronda de restricciones que afectaron a Nvidia y AMD. Los accionistas esperan más buenas noticias en el futuro.

  📈 Consenso: $0,09 de beneficio por acción (BPA), $12.310 millones en ingresos.

• Tecnología: Alphabet nos contará cómo maneja ser declarada monopolio por segunda vez. YouTube es su área más prometedora.

• Semiconductores: Intel, que ha perdido 40% de su valor, buscará convencer que sus alianzas con Nvidia y TSMC traerán crecimiento.

• Otras empresas que reportan: American Airlines, P&G, T-Mobile, Merck, PepsiCo, Comcast, Bristol-Myers Squibb, Nokia y más.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• IBM cae 7.7% después de sugerir que la incertidumbre económica y los recortes del gobierno afectarán el negocio, a pesar de mostrar fuertes ganancias.

• Chipotle baja 3.6% después de moderar sus perspectivas para todo el año.

  Texas Instruments sube 3.5% por un pronóstico mejor de lo esperado, ya que mejora la demanda de componentes industriales y automotrices.

• Kering cae 6.9% en París después de que las ventas de Gucci se desplomaran. Los esfuerzos para revivir su marca más importante no han mostrado señales de recuperación.

• ServiceNow sube 9% después de dar perspectivas de crecimiento de ventas que superaron las estimaciones de los analistas.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Bessent califica los aranceles de China como insostenibles mientras EE. UU. señala disposición a reducir la escalada (RT) 

• Trump planea eximir a los fabricantes de automóviles de algunos aranceles (FT) 

• El pesimismo de los CEO en ganancias alcanzó su nivel más alto desde 2009 (BBG) 

• La actividad empresarial de EE. UU. creció al ritmo más lento desde 2023 (BBG) 

• Los grandes bancos estadounidenses acumularon 1,3 billones de dólares en capital para capear la tormenta económica (BBG)  

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Stone Point Capital acordó adquirir una participación significativa en el proveedor de servicios administrativos Ultimus Fund Solutions de la firma de PE GTCR a una valoración de 2.000 millones de dólares

• El vehículo de family office Selkirk realizó una oferta no solicitada para adquirir la marca de nutrición deportiva Myprotein de la firma británica de comercio electrónico THG por hasta 800 millones de dólares, que THG rechazó

• La cadena de comida rápida Jack in the Box está explorando la venta de Del Taco, la cadena que adquirió por 585 millones de dólares en 2022, a una valoración potencial de 200 millones de dólares

• Apollo está formando una empresa conjunta con Bullrock Energy Ventures e invertirá hasta 220 millones de dólares para desarrollar proyectos solares comunitarios

• El operador portuario PSA International, propiedad del fondo soberano de Singapur Temasek, está explorando la venta de su participación del 20% en el negocio portuario del conglomerado de infraestructura de Hong Kong CK Hutchison

Capital de riesgo (VC)

• La startup de implantes cerebrales de Musk Neuralink busca recaudar 500 millones de dólares a una valoración pre-monetaria de 8.500 millones de dólares

• ChainGuard, una startup de software de código abierto y seguridad, recaudó una Serie D de 356 millones de dólares a una valoración de 3.500 millones de dólares liderada por Kleiner Perkins e IVP

• Altruist, un custodio moderno para asesores financieros, recaudó una Serie F de 152 millones de dólares a una valoración de 1.900 millones de dólares liderada por GIC

• Biolinq, una startup de healthtech que proporciona biosensores multi-analito de precisión, recaudó una Serie C de 100 millones de dólares liderada por Alpha Wave Ventures

• Endor Labs, herramientas para escanear código generado por IA en busca de vulnerabilidades, recaudó una Serie B de 93 millones de dólares liderada por DFJ Growth

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• Berkshire Hathaway ahora posee ~5% de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. (BN)

• UBS está en conversaciones para formar una empresa conjunta de crédito privado con General Atlantic (BBG)

• UK ejecutivo aumentos salariales superaron a rivales estadounidenses (FT)

• Goldman Sachs ganó votación de accionistas sobre bonos ejecutivos de 80 millones de dólares (BBG)

• El vendedor en corto Andrew Left falló en intento de terminar caso de fraude de la SEC (RT)