☕Café Bursátil: Dominio de Google

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Bitcoin está cayendo otra vez después de recuperarse el fin de semana. Mientras tanto, las acciones de tecnología están liderando las ganancias en las operaciones tempranas.

2. La app Qwen de Alibaba tuvo más de 10 millones de descargas en la semana después de su relanzamiento, lo que es una buena señal para competir con ChatGPT de OpenAI. Las acciones de Alibaba subieron 4.7% en Hong Kong.

3. Las acciones de empresas europeas de defensa cayeron después de señales de progreso en conversaciones para asegurar el apoyo de Ucrania a un plan de paz respaldado por EE.UU. Rheinmetall cayó a su nivel más bajo desde abril, mientras Leonardo bajó casi 3%.

4. BHP Group se alejó de un nuevo intento de compra de Anglo American, terminando un esfuerzo breve del minero más grande del mundo para bloquear una fusión planeada entre su rival más pequeño y Teck Resources de Canadá.

5. Se espera que Kohl's nombre a Michael Bender como su CEO permanente tan pronto como el lunes. La empresa, que reporta ganancias el martes, ha tenido un año de desorden después de que despidieron a su CEO anterior.              

AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Es una semana corta, así que hay pocos reportes económicos.

El martes tendremos dos reportes que se retrasaron por el cierre del gobierno: las ventas minoristas de septiembre en EE.UU. y los inventarios comerciales de agosto. También recibiremos el índice de precios de vivienda S&P Case-Shiller programado normalmente, las ventas de casas pendientes, y un vistazo temprano de la confianza del consumidor en noviembre.

El miércoles debería traernos una primera revisión del PIB del tercer trimestre, así como un vistazo al PCE de octubre—pero hay una gran posibilidad de que esos reportes se retrasen, si no se cancelen completamente. Probablemente tendremos que conformarnos con las solicitudes iniciales de desempleo y un vistazo retrasado a los pedidos de bienes duraderos de septiembre.

En cuanto a los reportes de ganancias, la temporada se relaja mucho la próxima semana.

• Lunes: Zoom Video Communications y Semtech

• Martes: Alibaba, Analog Devices, Dell, HP, Dick's Sporting Goods, JM Smucker, Workday, Zscaler, Burlington Stores, Nio, y Abercrombie & Fitch

• Miércoles: Deere & Co, y Li Auto

• Jueves: Los mercados de EE.UU. están cerrados por Día de Acción de Gracias, ve a comer pavo

• Viernes: No hay ganancias, y no olvides que los mercados de EE.UU. cierran temprano para que puedas hacer tus compras del Black Friday

ANALISIS
El jugador dominante de la IA

Durante el último año, muchos tecnólogos descartaron a Google en la carrera de la IA, elevando nombres como OpenAI y Microsoft como los potenciales ganadores.

Los inversores del mercado de valores, sin embargo, se han estado posicionando para un resultado diferente.

Esto ha emergido explícitamente en días recientes cuando Google reveló su último modelo de IA, Gemini 3, que venció a ChatGPT y otras herramientas competidoras, según las pruebas de referencia de la industria.

Google causó un impacto particular con su generador de imágenes IA actualizado, Nano Banana.

Wall Street parece creer que Alphabet ha tomado el impulso contra sus pares del Magnificent 7 y otros nombres de IA.

Los últimos 12 meses muestran una divergencia limpia y decisiva.

Mientras que las acciones de Big Tech han operado como un grupo durante la mayor parte de este verano, las acciones de Alphabet se separaron del grupo en septiembre.

Su retorno de casi 82% en ese período supera incluso la ganancia del 27% de Nvidia.

Solo en el último mes, que ha sido particularmente duro para las acciones tecnológicas, Alphabet ha superado por un amplio margen.

Ha subido aproximadamente la misma cantidad que Meta ha perdido desde el 23 de octubre.

Mientras tanto, Nvidia, Microsoft y Tesla están todas negativas en 30 días.

Alphabet, con su capitalización de mercado de $3.62 billones, parece estar ejecutando mejor que nunca en un momento cuando el mercado está repensando el comercio más amplio de IA.

Las preocupaciones sobre la computación sobre-subsidiada, el financiamiento circular y las bases de clientes muy concentradas han llevado a muchos inversionistas a cuestionar qué compañías pueden monetizar la tecnología hoy versus durante alguna fecha futura no especificada.

La empresa matriz de Google, resulta, proporciona una respuesta satisfactoria para ambos plazos.

Ya puede distribuir productos y capacidades de IA a través de su red de anuncios y búsqueda, así como productos queridos como YouTube y Google Docs.

Nada de eso, a los ojos del mercado, requiere economías especulativas.

Los nuevos jugadores como OpenAI y Anthropic, aunque impresionantes por derecho propio y a pesar del enorme crecimiento de usuarios, aún tienen que definir sus estructuras de costos y modelos de negocio.

Además, no es poca cosa que Berkshire Hathaway este trimestre tomó una participación en Alphabet por encima de todos los otros potenciales jugadores de IA.

Dicho de otra manera, si miramos el rendimiento de las acciones de Alphabet contra sus pares, Wall Street parece creer que Alphabet está ganando la carrera de IA en este momento y en el futuro.

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ACCIONES DESTACADAS DEL DÍA
El primero en llegar al billón de dólares

Eli Lilly se convirtió en la primera empresa de salud en unirse al club exclusivo de compañías con un valor de mercado de $1 billón de dólares, alcanzando brevemente esta marca histórica el viernes en la mañana. Ahora es la segunda empresa no tecnológica en llegar a esa cifra, después de Berkshire Hathaway.

El impulso de la farmacéutica llegó después de que superó las expectativas de ganancias e ingresos del tercer trimestre y aumentó su pronóstico para todo el año a finales del mes pasado, ganando participación de mercado por quinto trimestre consecutivo mientras continúa superando a su rival Novo Nordisk. El crecimiento fue impulsado por la creciente demanda del medicamento para diabetes Mounjaro y la inyección para pérdida de peso Zepbound, con ingresos que aumentaron 109% y 184%, respectivamente.

Una mirada más amplia: El mercado de medicamentos para pérdida de peso se ha vuelto muy competitivo mientras las farmacéuticas compiten por el dominio. A principios de este mes, Pfizer intensificó la batalla al superar la oferta de Novo Nordisk con un acuerdo de $10 mil millones por la desarrolladora de medicamentos para obesidad Metsera. Aun así, Eli Lilly se ha adelantado: sus acciones han subido 37.34% en lo que va del año, mientras que Novo ha bajado 44.42% y Pfizer ha caído 5.64%.

Este impulso ahora se encuentra con un panorama político cambiante. A partir del 1 de enero, los empleadores tendrán acceso directo a los medicamentos para obesidad de Eli Lilly y Novo Nordisk, eliminando los canales tradicionales de PBM y las tarifas de intermediarios que inflan los costos. La medida sigue la presión de la administración Trump, que ha presionado a las farmacéuticas para que bajen los precios.

Aunque los precios más bajos para sus productos teóricamente deberían reducir las ganancias, en la práctica, la demanda es tan alta que Eli Lilly no tiene mucho que perder a largo plazo. Morgan Stanley ahora espera que el mercado global de medicamentos para obesidad alcance $150 mil millones para 2035, un aumento considerable de su estimación anterior de $105 mil millones. Eli Lilly ha establecido una posición dominante en ese mercado en crecimiento, y aunque no se mantuvo como una empresa de $1 billón por mucho tiempo hoy, parece ser solo cuestión de tiempo antes de que vuelva a superar esa barrera.

GRAFICA DEL DIA
Disminución de la población en París

FINANZAS PERSONALES
Millonarios de 401(k) por doquier

Destapa el champán de primera calidad: Un número récord de cuentas 401(k) se infló hasta siete cifras, creando más millonarios que nunca.

Fidelity encontró que 654,000 estadounidenses se convirtieron en millonarios de 401(k) en el tercer trimestre. Eso es solo el 1.25% de sus 52 millones de tenedores de cuentas de retiro, quienes pasaron aproximadamente 25 a 26 años pacientemente aumentando sus ahorros cheque tras cheque. El número de millonarios de IRA también alcanzó un nuevo récord con 559,181. Incluso las personas normales que aún están a años luz de ser millonarios no deberían sentirse tan mal: los saldos promedio alcanzaron sus propios récords de $144,400 para 401(k) y $137,902 para IRA.

Pero aquí está el problema: Ahorrar un millón de dólares ya no es la meta definitiva que solía ser. Una tasa de retiro conservadora del 5% equivaldría a solo $50,000 al año, lo cual no te llevará muy lejos durante el retiro con los costos en espiral de la atención médica, vivienda e inflación. Las personas también viven más tiempo y pueden necesitar que ese dinero dure más de 30 años. Y no olvides que el Seguro Social enfrenta recortes del 23% en 2033 a menos que el Congreso actúe.

¿La conclusión? Un millón de dólares está genial, pero es mejor que sigas ahorrando.

Hay otra sorpresa: La Generación Z, burlada por mucho tiempo por ser lenta para casarse, comprar una casa y tener hijos, es en realidad la generación más encaminada para jubilarse con estilo. Vanguard encontró que el 47% de trabajadores de 24 a 28 años están actualmente preparados para mantener sus hábitos de gasto actuales en el retiro, seguidos por el 41% de la Generación X (45 a 60 años) y el 40% de los baby boomers (61 a 65 años).

Pero esto no significa que la Generación Z sea mejor ahorrando. Los aplausos van en cambio para el creciente número de empresas que inscriben automáticamente a los empleados en planes 401(k), apostando a que los trabajadores son demasiado perezosos para darse de baja. Vanguard encontró que el 92% de los inscritos automáticamente seguían ahorrando dinero tres años después, versus solo el 29% que tuvo que inscribirse voluntariamente. Dado lo difícil que se ha vuelto ahorrar suficiente dinero para el retiro, tal vez deberíamos aceptar toda la ayuda que podamos obtener.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Baidu sube 2.8% en operaciones previas al mercado después de que JPMorgan elevara su recomendación, siendo más positivo sobre los negocios de nube e inteligencia artificial de la empresa de búsquedas.

• Alphabet, la empresa matriz de Google, gana 2.3%, extendiendo el rally de la semana pasada por optimismo sobre la última versión de su modelo de IA Gemini.

• Bayer gana casi 10% después de que la empresa alemana dijera que un medicamento experimental para prevenir derrames cerebrales mostró resultados positivos en un estudio de fase tardía.

• Las acciones de Ubisoft saltan hasta 15% después de que la empresa cerró un trato con Tencent para una inversión en Vantage Studios, una unidad creada para sus franquicias Assassin's Creed, Far Cry y Tom Clancy's Rainbow Six.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Denunciante de Wells Fargo obtuvo el derecho a demandar por entrevistas fraudulentas sobre DEI (BBG)

• Trump se reunió con Mamdani en la Casa Blanca (CNBC)

• EE. UU., Ucrania y Europa informan sobre avances en las conversaciones de paz entre Ucrania y Rusia (FT)

• BLS canceló el informe del IPC de octubre (CNBC)

• La confianza del consumidor estadounidense alcanzó un mínimo histórico (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• BHP hizo una oferta por Anglo American para frenar su fusión de $60B con Teck, pero fue rechazada

• Paramount Skydance, Comcast y Netflix presentaron ofertas preliminares para adquirir Warner Bros. Discovery valorada en $57B

• El conglomerado IHC de Abu Dhabi se unió a un consorcio para comprar activos extranjeros de Lukoil por $20B

• Macquarie ofreció $7.5B por la empresa de logística Qube

• La adquisición del 30% de Metro Pacific Health por parte de Metro Pacific Investments se detuvo tras no alcanzarse la valoración de $3.2B

Capital de riesgo (VC)

• La startup energética británica Fuse Energy busca una ronda liderada por Lowercarbon Capital con una valoración objetivo de $5B

• Flexion, especializada en software para robots humanoides, recaudó $50M liderada por DST Global Partners

• La empresa india Agnikul, especializada en lanzamientos de microsatélites, recaudó $17M

• La startup de pagos fiat-cripto dtcpay levantó $16.5M en ronda pre-A liderada por Pontiac Land

• Physical Intelligence, que desarrolla software en IA para robótica, levantó $600M liderada por CapitalG (de Alphabet)