☕Café Bursátil: División en la Fed

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. La UE y EE.UU. continúan negociaciones intensivas buscando un acuerdo comercial antes del 1 de agosto, fecha en que Trump amenaza con imponer aranceles del 30% a las exportaciones de la UE. La UE se prepara para responder si no hay acuerdo.

2. Las acciones de Stellantis bajaron 2.1% en Milán después de reportar una pérdida inesperada de €2.3 mil millones en el primer semestre. Los gastos de reestructuración, caída en ventas y el impacto de aranceles estadounidenses afectan a la automotriz.

3. El yen se fortaleció después de que el Primer Ministro japonés Shigeru Ishiba dijera que continuaría como líder, a pesar de que su coalición perdió la mayoría en la cámara alta en las elecciones del domingo.

4. Los futuros de acciones estadounidenses subieron antes de una semana ocupada de reportes de ganancias que incluirá resultados de Tesla y Alphabet.

5. Más de 60 empresas líderes alemanas anunciaron inversiones por al menos €100 mil millones en nuevos proyectos para ayudar a levantar la mayor economía de Europa de su estancamiento.              

ANALISIS
División en la Fed

Al menos un responsable de la política monetaria de la Reserva Federal discrepará de Jerome Powell en la reunión de julio.

En un discurso inusualmente directo para cerrar la semana pasada, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, expuso los argumentos a favor de un recorte inmediato de las tasas.

Dejó claro que está dispuesto a votar a favor antes de fin de mes, incluso si otros no lo están.

Fundó su argumento en dos razones principales:

• La inflación está cerca del objetivo del 2% de la Fed.

• El mercado laboral está más débil de lo que parece.

En una clara discrepancia con Powell, afirmó que hablar de aranceles que impulsan la inflación es en su mayoría ruido.

"Los aumentos de aranceles son un impulso puntual a los precios que no aumenta la inflación de forma sostenible", declaró Waller en declaraciones preparadas en Nueva York.

Señaló que el crecimiento salarial se ha desacelerado, la productividad está mejorando y las expectativas de inflación se mantienen estables, lo que, en conjunto, no indica una amenaza de repunte de los precios.

Mientras tanto, a pesar de la solidez de los datos económicos, Waller sostuvo que, bajo las cifras principales, se están formando grietas.

“Con la inflación cerca del objetivo y los riesgos al alza limitados, no deberíamos esperar a que el mercado laboral se deteriore para recortar la tasa de interés”, declaró el gobernador de la Reserva Federal.

En su opinión, la reciente serie de revisiones de empleos gubernamentales sugiere que el crecimiento del empleo en el sector privado se ha estancado y que las vacantes se están agotando más rápido de lo que se cree.

Además, los recién graduados se enfrentan al peor mercado laboral en años.

Según Waller, el rango actual de la tasa de política monetaria de la Reserva Federal es simplemente demasiado restrictivo.

“Si la desaceleración del crecimiento económico y del empleo se acelerara y justificara avanzar hacia un escenario más neutral con mayor rapidez, esperar hasta septiembre o incluso más adelante en el año nos arriesgaría a quedarnos atrás en la curva de una política monetaria adecuada”, declaró Waller.

Como informó Café Bursátil, Powell, jefe de Waller, tiene un largo historial de respuestas políticas tardías a los datos económicos, que se remonta al pico de inflación más alto de cuatro décadas de la pandemia.

Sin embargo, dado que el último discurso de Waller coincide con los llamados del presidente Trump para que Powell recorte las tasas, Waller ha recibido críticas políticas por alinearse con la Casa Blanca.

Pero para Neil Dutta, director de economía de Renaissance Macro, esos ataques son injustificados.

Que Waller argumente que la economía no es tan buena como afirma la Casa Blanca no da la impresión de apoyar a la administración.

Política aparte, el argumento de Waller es, al menos, intelectualmente consistente.

“Si el objetivo del presidente Trump es dejar huella en la Reserva Federal, debería proceder de forma que probablemente le asegure cubrir rápidamente la mayor cantidad de puestos”, declaró Dutta.

“Ascender a Waller al máximo cargo es la vía más obvia para brindarle esa oportunidad. Ir por el otro camino corre el riesgo de tener un presidente de nombre al que nadie respeta”.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

GANANCIAS
Los números reportados

• American Express superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre gracias a un aumento interanual del 20 % en las comisiones de tarjetas y a la resiliencia del gasto premium de los clientes.

• Charles Schwab superó las estimaciones de ganancias e ingresos del segundo trimestre gracias a un aumento interanual del 60 % en las ganancias, impulsado por una actividad comercial récord en un contexto de volatilidad impulsada por los aranceles.

• 3M emitió una estimación de ganancias para el segundo trimestre, superando las expectativas y aumentando su precio, ya que la disminución de las tensiones comerciales entre EE. UU. y China llevó a la empresa a reducir a la mitad el impacto arancelario previsto para 2025, lo que elevó las expectativas de ganancias a pesar de la continua debilidad de la demanda de los consumidores.

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

El calendario económico se presenta bastante despejado esta semana. Tendremos los indicadores económicos adelantados el lunes, las ventas de viviendas existentes el miércoles, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo y las ventas de viviendas nuevas el jueves, y finalmente, los pedidos de bienes duraderos el viernes.

Aunque los informes económicos son escasos, esta semana estamos inmersos en la temporada de resultados:

• Lunes: Verizon, Domino's Pizza, Cleveland-Cliffs y NXP Semiconductors

• Martes: Coca-Cola, Lockheed Martin, RTX, Northrop Grumman, DR Horton, MSCI, GM, Philip Morris International, Intuitive Surgical, Texas Instruments, Paccar, Capital One, Enphase Energy, Chubb y Sherwin Williams

• Miércoles: Tesla, Alphabet, Chipotle, NextEra Energy, IBM, AT&T, T-Mobile, ServiceNow, Hilton Worldwide, O'Reilly Automotive, Las Vegas Sands y Mattel

• Jueves: Intel, Blackstone, Honeywell, Deckers Outdoor, Southwest Airlines, American Airlines, Union Pacific, Mobileye Global, Digital Realty Trust, Imax y Nokia

• Viernes: HCA Holdings, Charter Communications, Philips 66, Centene, Booz Allen Hamilton y AutoNation.

GRAFICA DEL DIA
Blackrock alcanza un nuevo récord

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Las acciones de Block suben 9.8% en operaciones previas al mercado ya que la empresa se unirá al S&P 500, reemplazando a Hess tras su adquisición por Chevron.

• Microsoft cae 0.1% después de que hackers desconocidos explotaran su software de servidor.

• Alaska Air Group podría subir tras reanudar vuelos después de una interrupción tecnológica.

• Pinterest sube 4.9% y Etsy aumenta 2.9% después de que Morgan Stanley mejorara su calificación.

• Sarepta Therapeutics cae 1.1%, extendiendo pérdidas después de negarse a pausar envíos de su tratamiento Elevidys tras tres muertes vinculadas a sus terapias génicas.

• Ryanair sube 5.8% en Dublín tras reportar que sus ingresos netos se duplicaron en el primer trimestre.

LIBRO DEL DIA
La ciencia del escalamiento (The Science of Scaling)

Descripción: Un plan de crecimiento radical para líderes estancados en el pensamiento incremental. El psicólogo conductual Hardy y el emprendedor Erickson presentan el marco de la Ciencia del Escalamiento (Marco, Base, Enfoque), mostrando cómo establecer metas imposibles, eliminar el ruido y construir sistemas escalables que generen un crecimiento exponencial constante.

Calificación: Gran expectación por la reserva, con testimonios de Tony Robbins y Stephen Covey elogiando su cambio de paradigma.

Extensión del libro: 256 páginas

Ideal para: Emprendedores, directores ejecutivos y profesionales con mentalidad de crecimiento cansados de las ganancias lineales, que buscan una hoja de ruta probada en la práctica para alcanzar una escala de 10 a 100 veces en tan solo unos años.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Trump demandó al Wall Street Journal por 10 mil millones de dólares por el informe de Epstein (RT)

• El director ejecutivo de Astrónomo dimitió tras un incidente de trampa en un concierto de Coldplay (CNBC)

• La economía estadounidense recupera su auge (WSJ)

• Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense aumentaron en mayo a pesar de la caída de China (RT)

• JPMorgan amplía la cobertura de investigación a empresas privadas como OpenAI (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Blackstone se retiró del consorcio apoyado por Oracle, a16z y General Atlantic que buscaba adquirir TikTok US

• Chevron ganó una batalla de 20 meses contra ExxonMobil y adquirió Hess por $53B, marcando una victoria importante en el sector de Big Oil

• Global Infrastructure Partners, con respaldo de BlackRock, está por cerrar la compra de una participación de $10B en la infraestructura del proyecto de gas natural Jafurah de Saudi Aramco

• Tata Motors intenta adquirir una participación mayoritaria en Iveco, controlada por la familia Agnelli, a excepción de la división de defensa

• Advent comprará una participación del 70% en el negocio de productos de limpieza de Reckitt por $4.8B (deuda incluida)

Capital de riesgo (VC)

• 38 Degrees North levantó $230M en equity para energía solar distribuida, con respaldo de Climate Adaptive Infrastructure y Kimmeridge Energy

• Perplexity recaudó $100M a una valuación de $18B, con aportes de Nvidia, SoftBank, NEA y IVP

• NWTN (startup de energía limpia en EAU) captó $100M de Medad Holding

• Bowtie Life Insurance (Hong Kong) levantó una Serie C de $70M liderada por Sun Life Financial

• BrightAI consiguió $51M en una Serie A para integrar IA en infraestructura física, liderada por Khosla Ventures e Inspired Capital