☕Café Bursátil: Cuatro gráficos ilustran el trimestre de Elon Musk

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El petróleo subió después de que Estados Unidos anunciara sanciones contra los principales productores de Rusia, mientras Trump aumenta la presión sobre Putin para negociar el fin de la guerra en Ucrania. El Brent saltó para cotizar por encima de $65 por barril.

2. Las acciones de Tesla bajan 3.2% en el comercio previo a la apertura después de que la empresa reportara una caída del 40% en ganancias operativas. Los costos crecientes afectaron un trimestre récord de ventas de vehículos mientras el CEO Elon Musk cambia su enfoque lejos del negocio automotriz.

3. El vicepremier de China planea reunirse con funcionarios estadounidenses en Malasia mañana para una ronda de negociaciones comerciales para calmar el enfrentamiento entre los países. La administración Trump está considerando restricciones de exportación contra China que prohibirían la compra de una amplia gama de software crítico.

4. Las acciones europeas se mantuvieron cerca de un pico récord y los futuros estadounidenses subieron ligeramente mientras continúan llegando los resultados del tercer trimestre. En Europa, Nokia, Kering y Volvo Car están subiendo fuertemente por resultados mejores de lo esperado.

5. Se espera que el fondo de bonos de Wall Street rompa récords este año si las tendencias actuales continúan, mientras los grandes bancos obtienen ganancias de las acciones en alza y el regreso de más operaciones de fusiones tras una larga sequía.              

ANALISIS
El trimestre de TSLA

Con un Elon Musk reenfocado al mando, Tesla está haciendo su jugada.

La décima empresa más grande del mundo anunció resultados trimestrales sólidos después del cierre del miércoles:

• Ingresos récord: $28.1 mil millones, un aumento del 12% desde hace un año

• Entregas récord de vehículos: 497,099 autos en Q3, un aumento del 7% desde hace un año  

• Flujo de efectivo libre récord: $3.99 mil millones, un aumento del 46% desde hace un año

• Reserva de efectivo récord: $41.6 mil millones en efectivo e inversiones, un aumento del 23.7% desde hace un año

A pesar de esos récords, la acción cayó porque Tesla no alcanzó las estimaciones de $0.54 en ganancias ajustadas por acción, llegando a $0.50.

Los ingresos netos también cayeron 37%, a pesar del salto en ingresos.

En cualquier caso, después de una temporada electoral volátil y las aventuras políticas de alto perfil de Musk, el motor de efectivo de Tesla sí parece estar acelerando una vez más con ambiciones relacionadas con robots.

"Creo que es importante enfatizar que Tesla realmente es el líder en IA del mundo real," dijo Musk en la llamada de ganancias.

"Nadie puede hacer lo que nosotros podemos hacer con IA del mundo real," agregó. "Creo que Tesla tiene la mayor densidad de inteligencia de cualquier IA que existe en el auto."

De hecho, la empresa ahora tiene más capital que nunca listo para desplegar en sus proyectos de IA, robótica y almacenamiento de energía.

Los márgenes operativos mejoraron ligeramente en el tercer trimestre, aunque permanecen por debajo de los niveles vistos hace un año.

Aún así, los márgenes que se estrechan también reflejan la transición de Tesla de ser una empresa puramente de autos a un líder tecnológico y energético integrado verticalmente.

A pesar de los vientos en contra políticos y relacionados con aranceles, Tesla continúa escalando eficientemente, como ilustra el salto en ingresos.

Mientras tanto, los ingresos de energía de Tesla ahora están creciendo mucho más rápido que los automotrices, lo que ayuda a compensar los márgenes más delgados en su negocio principal de vehículos que aún está creciendo.

Tesla también se está recuperando de sus trimestres más débiles después de la victoria electoral del Presidente Trump, ya que las ventas de autos cayeron en dígitos dobles en la primera mitad de 2025.

Con su volatilidad después del horario del miércoles, la acción ha subido más del 15% hasta ahora en 2025.

Eso es más débil que todos los nombres del Magnificent 7 excepto Amazon y Apple.

La junta de Tesla votará sobre la nueva compensación de Musk en la reunión anual de la empresa el 6 de noviembre, que podría valer $1 billón durante la próxima década.

Ese paquete de pago, según Tesla, mantendrá a Musk enfocado y comprometido con la empresa, y depende de hitos sin precedentes e irreales que ningún otro ejecutivo podría lograr para el negocio.

Tesla espera revelar el último robot humanoide Optimus en el primer trimestre de 2026, que Musk dijo que puede ayudar a entregar "abundancia sostenible."

"Creemos, con Optimus y conducción autónoma, que realmente puedes crear un mundo donde no hay pobreza, donde todos tienen acceso a la mejor atención médica," dijo Musk. "Optimus será un cirujano increíble, por ejemplo, e imagina si todos tuvieran acceso a un cirujano increíble."

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

El cierre del gobierno de EE. UU. se ha convertido en el segundo más largo registrado, y sin indicios de que vaya a detenerse pronto, probablemente nos saltemos la publicación habitual de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo del jueves. Sin embargo, aún deberíamos tener un vistazo a las ventas de viviendas existentes de la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, lo cual es una gran ventaja.

¡Al menos todavía tenemos muchas ganancias que esperar! Estén atentos a los últimos datos y cifras de T-Mobile US, Blackstone, Intel, Union Pacific, American Airlines, Honeywell, Newmont, Freeport-McMoRan, Digital Realty Trust, Ford, Baker Hughes, Dassault, PG&E, Nokia, Dow, TransUnion y Deckers Outdoor.

APUESTAS
Los apostadores están apostando a todo en todas partes

DraftKings acaba de adquirir la plataforma de predicciones Railbird Technologies, obteniendo una licencia de la CFTC que le abre el camino para lanzar DraftKings Predictions. En esta plataforma peer-to-peer, los usuarios pueden evitar a su corredor de apuestas y hacer apuestas entre ellos sobre todo, desde el precio de las acciones de Nvidia hasta quién abofetea a quién en los Premios Oscar.

La potencia de las apuestas deportivas ha estado siendo castigada por los inversionistas últimamente por permitir que las plataformas de predicción emergentes se metan en su territorio. Por ejemplo, Kalshi recientemente comenzó a permitir que sus usuarios hagan apuestas en juegos de la NFL usando apuestas parlay súper rentables, lo que ayudó a la empresa a lograr un volumen de trading récord a principios de este mes. Así que DraftKings decidió tomar una página del libro de la competencia y probar suerte en los mercados de predicción.

La apuesta de DraftKings ya ha dado sus frutos: las acciones saltaron 3.21% hoy. Los inversionistas están especialmente emocionados por la perspectiva de que DraftKings ofrezca apuestas deportivas en mercados importantes como Texas y California, donde las apuestas deportivas son ilegales. Los mercados de predicción están regulados por la CFTC, y por lo tanto fuera de la jurisdicción de los reguladores estatales, y pueden presentar una laguna legal que DraftKings aproveche.

Competencia en todo lado

Tanto Kalshi como Polymarket solo han crecido más en popularidad en los meses desde que la elección presidencial puso un foco de atención en todo el mercado de predicción. De hecho, el volumen de trading en ambas plataformas acaba de subir por encima de $2 mil millones por primera vez la semana pasada, según Bloomberg, superando la marca alta que alcanzaron en noviembre pasado.

Es por eso que no es sorprendente ver que no se están quedando de brazos cruzados: ayer, Kalshi y Polymarket consiguieron su primer acuerdo deportivo de las Big 4 con la Liga Nacional de Hockey.

Términos como "Super Bowl" están prohibidos en estas plataformas, que deben ser creativas con frases como "The Big Game". El nuevo acuerdo de licencias permite a los jugadores del mercado de predicción usar términos con marca registrada como "NHL" y "Copa Stanley", y los pone en un campo de juego más nivelado con DraftKings, que ya tiene acuerdos en marcha con la NHL, NFL y una amplia gama de ligas.

Y el ganador es... ¿todos?

"Esto se siente menos como una pelea de jaula de suma cero y más como el surgimiento de un nuevo multiverso deportivo-fintech", dijo Michael Ashley Schulman, CIO de Running Point. "DraftKings trae escala, músculo de licencias y reconocimiento de marca. Kalshi trae habilidades regulatorias, sofisticación financiera y un manual de estilo Silicon Valley. Si la regulación juega bien, ambos podrían anotar."

GRAFICA DEL DIA
Din Tai Fung imprime dinero

STAT DEL DÍA
Revisión de ganancias

Hasta ahora, todo bien.

Al menos, ese parece ser el mantra de Wall Street mientras avanza esta temporada de ganancias. En una nota publicada el martes por la noche, el Jefe de Estrategia de Mercados Globales de JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, reportó que el 87% de las empresas que han reportado hasta ahora superaron las estimaciones de ganancias (comparado con un promedio de 73% en los últimos cuatro trimestres) y el 77% superaron las estimaciones de ingresos (comparado con un promedio de 64%).

Eso es bastante bueno, pero considerando que solo el 11% del S&P 500 ha reportado ganancias hasta ahora, todavía estamos en las primeras entradas. Sin embargo, el hecho de que los grandes bancos reportaron trimestres tan espectaculares, combinado con resultados sólidos de empresas indicadoras como GM, 3M y Coca-Cola, indica que las empresas han logrado resistir exitosamente la tormenta perfecta del trimestre pasado de aranceles e incertidumbre del consumidor.

Aún no ha terminado: La temporada de ganancias realmente comenzó esta semana, pero va a llegar a alta velocidad la próxima semana. 179 empresas reportan ganancias el miércoles, seguidas por 192 el jueves, los dos días más ocupados de la temporada de reportes. También escucharemos de Meta Platforms, Amazon, Apple, Microsoft y Alphabet la próxima semana también: cinco miembros del Mag 7 cuya capitalización de mercado colectiva de $14.84 billones representa aproximadamente una cuarta parte de la capitalización total del mercado del S&P 500.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• IBM cae 7.3% en el comercio previo a la apertura después de reportar ingresos decepcionantes en dos categorías clave de software, incluyendo su unidad Red Hat muy observada, generando preocupación entre inversores que ven esos negocios como esenciales para el crecimiento.

• Beyond Meat se desploma 19% mientras se desvanece la última fiebre de acciones meme. El reciente aumento de la acción envió a algunos vendedores en corto a salir de sus posiciones para evitar más daño, mientras otros duplicaron sus apuestas. Otra favorita meme, Krispy Kreme, cae 7.9%.

• Las acciones de computación cuántica se recuperan por el reporte del Journal e incluyen: IonQ +15%, Rigetti Computing +11%, D-Wave Quantum +13% y Quantum Computing +12%.

• Kering salta 9.4% en París después de que el dueño de Gucci reportara una caída de ventas menor de lo esperado solo semanas después de que el nuevo CEO Luca de Meo tomara el mando, con la demanda de productos de lujo de la empresa mejorando en América del Norte.

• Las Vegas Sands sube 4.7% después de que las ganancias del tercer trimestre del operador de casinos superaran el estimado promedio de analistas. La empresa también aumentó su autorización de recompra de acciones a $2 mil millones.

• Nokia se dispara 8.5% en Helsinki mientras los analistas celebran un reporte sólido de la firma finlandesa de infraestructura digital, con ventas superando expectativas.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• EE. UU. sancionó a Rusia por primera vez bajo la administración de Trump (WSJ)

• EE. UU. considera imponer restricciones generalizadas al software chino (BBG)

• Las ganancias del S&P 500 se encaminan a su mejor desempeño en cuatro años (BBG)

• El aluvión de precios del oro entró en una nueva etapa (RT)

• La Reserva Federal reveló planes para flexibilizar significativamente las normas de capital para los grandes bancos (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Apollo explora la venta de Heritage Grocers, cadena de supermercados para la comunidad hispana, por un valor de $1.5B

• Sembcorp Industries (Singapur) negocia la compra del 25-30% del negocio de gas de B.Grimm Power por entre $500M y $600M

• El fondo soberano indonesio Danantara planea fusionar las unidades de gestión de activos de Bank Rakyat Indonesia, Bank Mandiri y Bank Negara Indonesia para crear un gestor de $8B AUM

• El bróker cripto FalconX adquirirá al emisor suizo de ETP cripto 21shares

• El gobierno de EE.UU. evalúa inversiones en empresas de computación cuántica como IonQ, Rigetti Computing, Quantum Computing Inc., Atom Computing, y D-Wave Quantum

Capital de riesgo (VC)

• Avride, startup de robotaxis autónomos (Países Bajos), recibió $375M de Uber y Nebius

• Uniphore, plataforma de IA empresarial, levantó $260M en su Serie F a una valuación de $2.5B con participación de Nvidia, AMD, Snowflake y Databricks

• Sesame, empresa de IA conversacional, obtuvo $250M en su Serie B liderada por Sequoia y Spark

• LangChain, desarrolladora de herramientas open source para agentes IA, recaudó $125M con una valoración de $1.25B liderada por IVP

• ShopMy, infraestructura para comercio curado, atrajo $70M a una valuación de $1.5B con liderazgo de Avenir

• Arbor Energy, desarrolladora de turbinas cero emisiones, obtuvo $55M en una Serie A liderada por Lowercarbon Capital y Voyager Ventures