☕Café Bursátil: Comprando en la caída por el cierre del gobierno

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. La administración Trump aumentó la tensión con los demócratas sobre el cierre del gobierno, castigando a la ciudad de sus dos principales opositores y señalando que podría despedir a miles de trabajadores federales.

2. OpenAI completó una venta de acciones a empleados por $6.6 mil millones, alcanzando una valoración de $500 mil millones, superando incluso a SpaceX en valor.

3. Las acciones globales alcanzaron nuevos récords históricos, impulsadas por el optimismo en torno al acuerdo de OpenAI. El oro subió por quinto día consecutivo mientras los traders apuestan por recortes en las tasas de interés.

4. DeepL, una plataforma alemana de IA, está explorando salir a bolsa en Estados Unidos. La oferta pública inicial podría ocurrir el próximo año.

5. Apple pausó una renovación planificada de su visor Vision Pro para concentrarse en desarrollar gafas inteligentes que puedan competir con los productos de Meta.              

ANALISIS
¿Qué cierre?

Los inversores compraron durante la caída causada por el cierre del gobierno.

El miércoles, el S&P 500 cerró por encima de 6,700 por primera vez en su historia, alcanzando su récord número 29 del año después de que los legisladores estadounidenses no pudieran evitar el cierre del gobierno federal.

El Dow Jones también alcanzó un máximo histórico.

Las acciones habían cotizado a la baja al inicio de la sesión pero cambiaron de dirección para cerrar el día en positivo.

Pero esta resistencia coincide con la historia: las acciones han terminado al alza durante los cinco cierres gubernamentales desde 1995.

En enero de 2019, durante el período más largo sin financiamiento (22 días de negociación), el S&P 500 avanzó más del 10%.

El máximo histórico del miércoles indica que los inversores están apostando por un cierre breve y sin consecuencias, o simplemente no les preocupa.

Después de todo, las ganancias siguen siendo sólidas, el comercio de IA solo se está acelerando y las probabilidades de recesión continúan disminuyendo.

Aun así, el cierre impide la publicación de datos clave, incluido el informe de empleo de septiembre que se esperaba para el viernes.

Pero dado el colapso en las tasas de respuesta a las encuestas gubernamentales y la disminución de la credibilidad de los datos oficiales, este es un detalle menos importante que en años anteriores.

En la actualidad, los inversores confían cada vez más en indicadores del sector privado como el informe de nómina de ADP o medidas más modernas de empresas como Indeed y LinkedIn.

El mercado está tratando el cierre del gobierno como una oportunidad de compra, independientemente de la posible falta de datos económicos.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

Bueno, se suponía que íbamos a recibir datos sobre solicitudes iniciales de desempleo hoy, pero eso no sucederá debido al cierre del gobierno.

Pero todavía hay bastante acción. Tesla revelará sus números de entregas trimestrales, que se espera sean sólidos ya que los estadounidenses se apresuraron a comprar vehículos eléctricos antes de que expirara el crédito fiscal de $7,500 el 30 de septiembre.

Los analistas esperan que las entregas de Tesla en el tercer trimestre sean de 441,500 vehículos. Eso sería un 6% menos que el mismo trimestre del año pasado, pero aún sería su mejor trimestre de 2025 hasta ahora.

GOBIERNO
¿Qué necesitan saber los inversionistas sobre el cierre del gobierno?

El cierre del gobierno federal de EE.UU. comenzó anoche, siendo el primero en siete años. Esto afecta a los trabajadores federales y paraliza varias operaciones gubernamentales.

¿Qué significa para Wall Street? Históricamente, Wall Street tiende a ignorar los cierres gubernamentales, pero esta vez hay más en juego para la economía.

• Este cierre podría ser prolongado debido a la firmeza de ambas partes.

• El presidente Trump ha amenazado con despidos masivos de trabajadores federales, lo que podría empeorar la desaceleración del mercado laboral.

¿Quién pierde más en un cierre?

Uno de los mayores impactos podría ser en el mercado de OPIs (ofertas públicas iniciales), que apenas se estaba recuperando. Cuando la SEC está cerrada, ninguna empresa privada puede recibir autorización para salir al mercado público.

Las empresas que ya están en proceso de fijar el precio de su OPI probablemente podrán seguir adelante, pero otras quedarán en el limbo.

GRAFICA DEL DIA
Cierres del gobierno de EE. UU.

DATOS
Los datos privados toman protagonismo durante el apagón

Ayer en la mañana, la empresa de procesamiento de nóminas ADP reportó que EE.UU. perdió 32,000 empleos del sector privado en septiembre, la mayor pérdida desde 2023 y muy por debajo de las estimaciones.

Debido al cierre del gobierno, los datos privados como los de ADP podrían ser la única fuente disponible. Los líderes empresariales, políticos y banqueros centrales enfrentan un vacío de datos económicos mientras el cierre retrasa informes clave de agencias gubernamentales.

Los economistas dicen que los informes de terceros no serán un reemplazo directo de la recopilación de datos gubernamentales. Como dice Paul Donovan, economista jefe de UBS Global Wealth Management: "Los datos privados son como ver la economía por una cerradura: clara, pero con un campo de visión estrecho."

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• TransUnion cae 6.3% y Equifax baja 9% en operaciones previas al mercado, mientras Experian baja 7.1% en Londres. Las acciones de estas empresas de informes crediticios están cayendo después de que Fair Isaac anunciara un nuevo programa.

• Tesla sube 1.1%. La empresa reportará hoy sus cifras de entregas del tercer trimestre.

• Tesco sube 1.5% en Londres después de aumentar su pronóstico de ganancias para el año.

• Novo Nordisk sube 4.8% en Copenhague y Roche gana 1.5% en Zurich tras ser mejoradas a compra.

• Nike sube 0.6% después de que KeyBanc mejorara su calificación.

• Stellantis gana 7.4% en Milán después de que Banca Akros mejorara su recomendación.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• Hay más fondos de capital privado que McDonald's en EE. UU. (BBG)

  La Corte Suprema bloqueó el despido de la gobernadora de la Reserva

• Federal, Lisa Cook, por parte de Trump (BBG)

  Las nóminas privadas disminuyeron en 32.000 en septiembre (CNBC)

• El sector manufacturero estadounidense se contrajo por séptimo mes consecutivo (BBG)

• La inflación de la eurozona aumentó al 2,2 % interanual (BBG)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Rocket cerró la adquisición del gigante de servicios hipotecarios Mr. Cooper por $14.2B, un 51% superior al valor anunciado en marzo

• KKR está analizando la venta de su participación del 40% en Pembina Gas Infrastructure por una valoración de $7B

• Axcelis Technologies y Veeco Instruments se fusionarán en una operación en acciones valorada en $4.4B

• 3i Group estudia la venta de la francesa Evernex por hasta $1.8B

• Bending Spoons negocia la compra de AOL a Yahoo por $1.4B

Operaciones de Riesgo / VC

• Teylor, plataforma de financiación suiza para PYMEs, recaudó $175M liderado por Fasanara Capital

• Einride, startup de camiones autónomos, levantó $100M con participación de EQT Ventures, IonQ, entre otros

• Phaidra levantó más de $50M en Serie B liderado por Collaborative Fund

• Simple Life, coach de salud IA, recaudó $35M liderado por Hartbeat Ventures

• Dreem Health, clínica del sueño digital, cerró una ronda de $29M liderada por Eurazeo

• Apiphani, plataforma de servicios IA, captó $25M en Serie A de Insight Partners