☕Cómo invertir en temporada de fusiones

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

• Las acciones mundiales se estancaron, y el índice de referencia europeo rompió una racha de ocho días de ganancias. Los operadores esperan la lectura de inflación estadounidense de mañana en busca de pistas sobre el camino de las tasas de interés.

• Oracle cae en las operaciones previas al mercado ya que las ganancias no impresionan a los alcistas que impulsaron las acciones a un récord por el entusiasmo por su negocio en la nube.

• Los economistas cuentan con que China realice los recortes de tasas de interés más profundos desde 2015 después de que sus principales líderes prometieron estimular la economía. El repunte de las acciones desencadenado por el anuncio del lunes perdió fuerza.

• Las criptomonedas se vieron envueltas en una ola de ventas a medida que el optimismo provocado por la aceptación del sector por parte de Donald Trump comienza a enfriarse. Bitcoin cayó por debajo de los $95,000 en un momento dado. Un índice de activos digitales más pequeños se desplomó un 15%.

• Ashtead, una empresa británica que alquila equipos de construcción, está abandonando su cotización principal en la Bolsa de Valores de Londres a favor de Nueva York. La medida es un nuevo golpe para los mercados de capitales de la City, que han visto un éxodo constante de empresas.

AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Las acciones comenzaron la semana en rojo, lastradas por Nvidia 

• El petróleo recibió algunos impulsos hoy: la decisión del gobierno chino de flexibilizar la política monetaria es un buen augurio para la demanda de crudo, mientras que la caída del gobierno sirio probablemente signifique una caída a corto plazo de la oferta.

• El oro subió porque los inversores almacenaron su dinero en esta inversión de refugio seguro antes de la lectura clave del IPC del miércoles.

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

El índice de optimismo de la NFIB nos da una visión general de las pequeñas empresas de todo el país. La encuesta proporciona información sobre el estado de la contratación, los inventarios y la confianza empresarial en general de las pequeñas empresas, que son contribuyentes clave a la economía en general. La encuesta del mes pasado mostró que el optimismo aumentó ligeramente, aunque se mantuvo por debajo del promedio de 50 años de la encuesta, mientras que la incertidumbre saltó a su punto más alto de la historia. Los economistas esperan que, con las elecciones a nuestras espaldas, las empresas más pequeñas tengan más confianza en el futuro.

Antes de la apertura

• AutoZone no cumplió con las expectativas de los analistas el trimestre pasado, aunque tanto los ingresos como los beneficios aumentaron, y los accionistas querrán ver un cambio este trimestre. Afortunadamente, AutoZone se beneficiará de varias tendencias a largo plazo. Por ejemplo, los coches están mejor fabricados que nunca, lo que significa que la gente los conserva durante más tiempo, lo que significa que sufren un mayor desgaste con el tiempo, lo que hace que los propietarios de coches recurran a AutoZone para reparaciones menores y equipamiento para el automóvil. Incluso si la empresa no impresiona este trimestre, la acción es una de las favoritas de Wall Street: 16 de los 20 analistas que cubren la empresa la califican como una "compra". Consenso: $33,69 EPS, $4.31 mil millones en ingresos.

Después del cierre

• GameStop es como un estudiante universitario de primer año que intenta desesperadamente deshacerse de su antigua personalidad de la escuela secundaria para comenzar de nuevo. Pero el minorista de videojuegos simplemente no puede deshacerse de sus raíces en las acciones de memes, como lo ilustra su último aumento luego de una publicación reciente de Roaring Kitty en X. Los accionistas eventualmente tendrán que dejar de disfrutar del viaje y comenzar a preguntar sobre los planes de la administración para desplegar todo el capital que acumuló durante su apogeo de memes, pero hasta el momento no ha habido respuesta. Consenso: -$0,03 EPS, $887,7 millones en ingresos.

• Calendario completo aquí

ANALISIS
Cómo invertir en temporada de fusiones

¡Feliz temporada de fusiones para todos!

Los reguladores como la SEC, la FTC y el Departamento de Justicia han intensificado su juego bajo la administración Biden, jugando a ser un obstáculo para las empresas que intentan unir fuerzas. Tal vez el ejemplo más reciente y visible de esto sea la fallida fusión entre JetBlue Airways y Spirit Airlines, que fue rechazada por un juez federal en enero, lo que finalmente llevó a la quiebra de Spirit en noviembre.

Pero hay un nuevo sheriff en la ciudad: Donald Trump. Una segunda administración Trump promete marcar el comienzo de una era de flexibilidad regulatoria para las fusiones y adquisiciones, y algunas empresas ya están apretando el gatillo para acuerdos que probablemente no habrían obtenido aprobación bajo la administración actual.

A Don Draper le hubiera gustado esta: Omnicom Group, la tercera empresa de publicidad más grande del mundo, adquirirá Interpublic Group, el cuarto anunciante más grande del mundo, para crear una nueva potencia en el mundo de la publicidad en los medios. Se espera que la adquisición en acciones por 13.250 millones de dólares se cierre en la segunda mitad de 2025 y promete revolucionar el ecosistema publicitario en un momento en el que las nuevas tecnologías como la IA amenazan a los actores tradicionales. Omnicom cayó un 10,19% hoy, mientras que Interpublic subió un 3,55%.

A Willy Wonka le suena este acuerdo: en 2016, el gigante de los snacks Mondelez International finalmente abandonó una oferta de 23.000 millones de dólares para adquirir al rey de los dulces Hershey Co. Ahora, Bloomberg informa que Mondelez ha endulzado el trato, preparándose para adquirir Hershey por alrededor de 50.000 millones de dólares. Las discusiones aún están en las primeras etapas, pero una asociación tiene sentido en el papel: el aumento de los precios gracias a la alta inflación, combinado con los clientes preocupados por la salud, ha afectado los resultados finales de las empresas de bienes de consumo en todas partes. Mondelez cayó un 2,26% hoy, mientras que Hershey se disparó un 10,85%.

Cómo invertir

Es probable que haya más acuerdos como estos en el horizonte, lo que significa que los inversores deben estar atentos a las oportunidades. Un sector que deberían vigilar de cerca son los bancos de mediana capitalización.

“Creemos que las fusiones y adquisiciones bancarias, que en parte se han visto obstaculizadas por la regulación, pueden aumentar bajo la administración Trump”, escribieron los analistas de Bank of America en una nota la semana pasada. “La mejora de las monedas de los compradores, el margen para una mayor flexibilidad de capital a través de una posible flexibilización regulatoria y un menor impacto sobre el capital de los niveles de las tasas (suponiendo que las tasas se mantengan dentro del rango de negociación reciente) se están combinando para crear un contexto relativamente favorable para que los bancos consideren participar en fusiones y adquisiciones, en nuestra opinión”.

Tenga en cuenta que no todos los acuerdos son seguros: Trump ya ha declarado que bloqueará la adquisición de US Steel por parte de su competidor japonés Nippon Steel. Pero con más combinaciones de empresas en camino, habrá muchas oportunidades para que los inversores obtengan beneficios.

ANTES DE LA APERTURA
En Movimiento

• Las acciones de C3.ai suben un 11% en las operaciones previas a la apertura del mercado. La empresa de software de inteligencia artificial elevó su previsión de ingresos y anunció su séptimo trimestre de crecimiento acelerado. Si la ganancia previa a la apertura del mercado se mantiene, la acción alcanzará su nivel más alto desde junio de 2023. Todavía está un 77% por debajo de su pico de 2020.

  

• Las acciones de MongoDB caen un 4,3%. Si bien la empresa de software de bases de datos presentó sólidos resultados, los inversores pueden haber estado esperando noticias aún mejores, según los analistas, que también citan la salida del director financiero Michael Gordon como un factor negativo.

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• La oleada de fusiones del lunes indica una reactivación de las operaciones desde la victoria de Trump (FT)

• Los banqueros esperan que el mercado europeo de IPO se recupere a pesar de las amenazas en 2025 (BBG)

• China flexibilizó su postura de política monetaria por primera vez en 14 años (WSJ)

• Los precios al productor de China cayeron por 26.º mes consecutivo hasta el -2,5% (CNBC)

• Las quiebras en Japón están a punto de alcanzar un máximo de 11 años (RT)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El fabricante de snacks Mondelez International está explorando la adquisición del icónico fabricante de chocolates Hershey, que cotiza en bolsa por 40.000 millones de dólares

• La correduría de seguros Arthur J. Gallagher acordó adquirir AssuredPartners, una empresa par fundada por GTCR, en un acuerdo en efectivo por 13.500 millones de dólares

• La empresa de embalajes Novolex, respaldada por Apollo, adquirirá a su par Pactiv Evergreen, que cotiza en bolsa, en un acuerdo por 6.700 millones de dólares, incluida la deuda

• Omnicom acordó comprar Interpublic en un acuerdo de acciones por 13.300 millones de dólares que creará la empresa de publicidad más grande del mundo

• GIC de Singapur está revisando una venta por 5.000 millones de dólares de su participación del 50% en la empresa india de energía renovable Greenko

Capital de riesgo (VC)

• GDS International, una empresa pionera en centros de datos de Singapur, recaudó $1200 millones en una ronda de financiación Serie B de SoftBank y Ken Griffin

• La startup de centros de datos de IA sostenibles Nscale recaudó $155 millones en una ronda de financiación Serie A liderada por Sandton Capital Partners

• La startup de IA de audio emocionalmente inteligente WaveForms recaudó $40 millones en una ronda de financiación inicial liderada por a16z

• La plataforma de grabación de podcasts Riverside recaudó $30 millones en una ronda de financiación Serie C liderada por Zeev Ventures

• Pixxel, una startup que construye la constelación de satélites hiperespectrales de mayor resolución del mundo, recaudó $24 millones en una ronda de financiación Serie B liderada por M&G Catalyst y Glade Brook Capital Partners

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• Arthur J. Gallagher anunció una oferta de acciones por 8.500 millones de dólares para financiar su adquisición de AssuredPartners por 13.500 millones de dólares

• El fabricante de chips japonés Kioxia, respaldado por Bain Capital, recaudó 800 millones de dólares con una valoración de 5.200 millones de dólares en su oferta pública inicial en Japón

• El productor de energía indio Continuum Green Energy presentó una solicitud de oferta pública inicial de 430 millones de dólares

• Los accionistas del gigante francés de los medios de comunicación Vivendi aprobaron los planes para escindir sus negocios principales Canal+, Havas y la recién creada Louis Hachette