☕Café Bursátil: Cóctel bajista

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El S&P 500 está en camino hacia un nuevo récord histórico porque los inversores confían más en la economía de EE.UU. y esperan que bajen las tasas de interés. El cobre también alcanzó un precio récord después de que Citigroup dijera que esperan precios más altos.

2. Warner Bros. Discovery está en conversaciones exclusivas para venderle sus estudios de cine y TV, junto con HBO Max, a Netflix. Esto significa que Netflix se adelantó a Paramount Skydance y Comcast en la carrera por comprar estos activos.

3. Los funcionarios del Banco de Japón están listos para subir las tasas de interés en su próxima reunión este mes, siempre que no haya ningún gran problema en la economía o los mercados financieros.

4. El fondo de Bitcoin de BlackRock (iShares Bitcoin Trust) tuvo su racha más larga de retiros semanales desde que comenzó en enero 2024. Esto muestra que las instituciones todavía no están muy interesadas en Bitcoin, aunque los precios se han estabilizado.

5. Estados Unidos presionó a varios países de la Unión Europea para bloquear los planes de la UE de usar activos rusos congelados para respaldar un préstamo masivo a Ucrania.              

AL CIERRE
Indicadores de mercado

CALENDARIO
Lo que esperamos en mercados hoy

El fin de semana ya casi está aquí, pero hay un desafío más que los inversionistas deben superar antes de poder relajarse: el reporte PCE de septiembre.

Este reporte retrasado será la última mirada de la Fed a la inflación antes de que los banqueros centrales comiencen su reunión de dos días el martes. Esto hace que el reporte sea una lectura crucial que puede determinar el resto del año para el mercado de valores.

En cuanto a ganancias, la única empresa que vale la pena observar es Victoria's Secret.

ANALISIS
Mercado resiliente

El mercado de valores ha enfrentado muchas pruebas de estrés pero nada ha descarrilado su impulso.

A pocos días de lo que probablemente será un recorte de tasas de un cuarto de punto por parte de la Reserva Federal, el S&P 500 se mantiene dentro del 1% de su máximo histórico.

Esto es a pesar de los temores de una burbuja de IA, más señales de debilidad en el mercado laboral, preguntas pendientes sobre la sucesión en la Fed, y una batalla en la Corte Suprema sobre aranceles.

Sería natural esperar que ese cóctel de obstáculos pesara sobre los precios de los activos.

Eso no ha pasado.

De hecho, incluso el índice S&P 500 de igual ponderación se mantiene al alcance de su máximo récord del 29 de octubre, lo que sugiere que la resistencia del mercado tiene una base amplia.

Un factor en juego, como ha cubierto Cafe Bursatil, es que las "malas" noticias económicas actualmente ofrecen un impulso a las acciones porque aumentan la probabilidad de una política monetaria dovish (más flexible).

El miércoles, el procesador de nóminas ADP reportó que las empresas privadas perdieron 32,000 empleos en noviembre, y ese anuncio empujó los índices bursátiles de referencia al alza más temprano en la semana.

Mientras tanto, los datos de sentimiento se han desplomado incluso cuando la inflación anual se ha enfriado.

Eso también ha tenido un impacto mínimo en los precios de los activos.

Es posible que el posicionamiento alcista para fin de año esté ayudando a que continúe la racha alcista.

Los inversionistas institucionales, cautelosos ante los aranceles y la incertidumbre económica, han sido más reticentes a comprar en las caídas en los últimos meses en comparación con la multitud retail.

Ahora que la fortaleza de las ganancias, la estacionalidad, la caída de la volatilidad e incluso los vientos de cola desde Washington apuntan a precios más altos de activos por delante, las firmas de Wall Street pueden estar sintiendo la presión de perseguir el rendimiento antes de que cambie el calendario.

Esa combinación, parece, crea un mercado resiliente.

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TECNOLOGÍA
No tan meta después de todo

Una famosa escena en The Social Network muestra a Sean Parker diciéndole a Mark Zuckerberg que elimine "The". Solo "Facebook. Es más limpio."

Ahora, Zuckerberg está eliminando el "Meta" de Meta Platforms.

Bloomberg reportó hoy que la compañía planea reducir el presupuesto de su unidad de metaverso hasta un 30% el próximo año. Este segmento incluye equipos que trabajan en auriculares de realidad virtual Quest y la plataforma social Horizon Worlds. Las acciones subieron 3.43% con la noticia.

¿Qué hay en un nombre?

Zuckerberg cambió el nombre de Facebook a Meta Platforms en octubre de 2021, cuando el metaverso era toda la moda. Desde entonces, este nuevo enfoque ha resultado ser una locura costosa.

El equipo de metaverso de la compañía forma parte de su división Reality Labs, una unidad dedicada a proyectos que pueden no ser rentables a corto plazo pero que darán frutos a largo plazo. Pero no es fácil para los inversores digerir esas apuestas costosas: Reality Labs perdió $4.4 mil millones en el trimestre más reciente de Meta Platforms, compensado por ventas de solo $470 millones. De hecho, Bloomberg estima que la división ha perdido más de $70 mil millones desde principios de 2021.

Los inversores empujaron las acciones al alza hoy con la esperanza de que recortar el presupuesto del equipo de metaverso significará menores pérdidas en los próximos trimestres, y que el dinero se destinará en su lugar a ganar la carrera de la IA.

Una nueva, nueva dirección

A pesar de las pérdidas, Zuckerberg aún promocionaba el potencial del metaverso hasta enero.

"Este también va a ser un año fundamental para el metaverso", dijo en la llamada de resultados del Q4 fiscal de Meta. "Este es un año cuando varias inversiones a largo plazo en las que hemos estado trabajando que harán que el metaverso sea más visualmente impresionante e inspirador realmente comenzarán a dar frutos."

Claramente las cosas no han funcionado como Zuckerberg quería cuando se subió al bombo y dirigió la atención de su compañía hacia una tecnología nueva y en gran parte no probada. Ahora, su enfoque está completamente en la IA—una tecnología nueva y en gran parte no probada.

Esperemos que la historia no se repita.

ESTADÍSTICA DEL DÍA
Miles de multimillonarios

Los multimillonarios pueden pertenecer a un club exclusivo de la élite financiera, pero ese club creció bastante este año.

UBS lanzó su 11º Reporte Anual de Ambiciones de Multimillonarios hoy, una encuesta de las personas más ricas del mundo. Según UBS, al 4 de abril ahora hay 2,919 multimillonarios en todo el mundo—más que en cualquier momento de la historia. Hubo 287 nuevos multimillonarios creados el año pasado, el segundo más alto para un año dado desde 2021, y colectivamente los más ricos del mundo ahora controlan $15.8 billones.

Entonces, ¿dónde están poniendo todo ese dinero? Hace un año, el 80% de los multimillonarios creía que América del Norte era la mejor apuesta para obtener rendimientos fuertes, pero esa cifra cayó a solo 63% este año gracias en parte a la incertidumbre política y la inflación creciente. Ahora, los multimillonarios están mirando hacia el extranjero: el 40% piensa que Europa Occidental tiene una de las mayores oportunidades para rendimientos (subió del 18% el año pasado), seguido por la Gran China con 34% (subió del 11%) y la región Asia-Pacífico con 33% (subió del 25%).

"No veo a América del Norte como el destino de inversión principal, aunque sus mercados siguen siendo profundos e innovadores", fue citado diciendo un multimillonario europeo. "Para nosotros, la concentración geográfica crea riesgo, y la mejor oportunidad está en la diversificación. Preferimos cambiar el enfoque hacia activos reales, que ofrecen más valor tangible y protección en entornos volátiles o inflacionarios."

Ten eso en mente si quieres estar en esta lista el próximo año.

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• HP Enterprise cae 8.3% en el comercio previo a la apertura después de que la empresa diera una proyección de ventas para este trimestre que fue menor de lo que esperaban los inversores para su negocio de servidores de inteligencia artificial.

• Ulta Beauty sube 5.6% después de que la empresa de cosméticos aumentó sus expectativas para todo el año, mostrando que la demanda de cosméticos en EE.UU. se mantiene fuerte a pesar de la incertidumbre económica.

• Cloudflare baja 2%. La empresa dijo que problemas en su software causaron que los sitios web de varios bancos, Shopify, Zoom y LinkedIn se cayeran hoy. Cloudflare dijo que "ya implementaron una solución."

• Rubrik sube 17% después de aumentar sus proyecciones de ingresos para 2026 mientras reducen sus expectativas de pérdidas ajustadas por acción.

• SentinelOne baja 8.1%. Las proyecciones de margen de ganancia de la empresa de software fueron menores de lo que esperaban los analistas.

• Ocado salta 16% en Londres después de que la empresa dijo que recibirá un pago de $350 millones de Kroger como compensación por la decisión del supermercado estadounidense de cerrar tres almacenes automatizados.

• Las acciones de Baidu (ADRs) suben 4.7% ya que se dice que la empresa tecnológica está considerando listar su negocio de chips de IA Kunlunxin en Hong Kong, buscando aprovechar el interés de los inversores en los intentos de China de diseñar productos que compitan con Nvidia.

TITULARES
Noticias de la bolsa

• La deuda del gobierno estadounidense superó los 30 billones de dólares por primera vez (BBG)

• Los fondos destinados a bonificaciones para banqueros en Canadá aumentaron un 15% (BBG)

• Los banqueros instan a las firmas de capital privado a mantener el repunte de las OPV en 2026 (BBG)

• Los beneficios del crédito privado se ven amenazados por la reducción de los márgenes de los préstamos (BBG)

• Los inversores secundarios están recurriendo a los fondos de continuación de mercado medio (PB)

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• Netflix lidera la puja por Warner Bros. Discovery con una oferta mayormente en efectivo del 85%, valorada en $60B.

• Stonepeak, firma de infraestructura, negocia la compra de Castrol (de BP) por $8B.

• El gobierno de India busca vender su participación del 61% en IDBI Bank, valorada en $7B.

• ITT está en conversaciones avanzadas para adquirir SPX Flow de Lone Star por $4.5B.

• Big Yellow Group cancela conversaciones con Blackstone sobre un acuerdo de $3.6B.