Chips y Guerra Comercial

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Donald Trump reportó "gran progreso" en negociaciones con funcionarios japoneses que buscan evitar aranceles más altos. El índice Nikkei 225 subió ya que las conversaciones redujeron la preocupación de que EE.UU. buscaría un yen más fuerte.

2. Los futuros de acciones indican una recuperación en Wall Street después de una caída el miércoles provocada por Jerome Powell. El presidente de la Fed indicó una postura de espera sobre aranceles, reduciendo esperanzas de acción rápida.

3. El Banco Central Europeo está por realizar su séptimo recorte de tasas de interés, después de que los aranceles de Trump sacudieran los mercados y oscurecieran las perspectivas económicas.

4. Taiwan Semiconductor mantuvo sus perspectivas de crecimiento para 2025 esperando que los ingresos por IA se dupliquen, sugiriendo confianza en superar la guerra comercial entre EE.UU. y China. Sus acciones subieron 3.8%.

5. Las ventas del primer trimestre de Hermès se vieron afectadas por una desaceleración en China, mostrando que no se salvó de la caída del lujo. Blackstone, American Express y Schwab reportan antes de la apertura, con Netflix después del cierre. 

    

ANALISIS
Chips y Guerra Comercial

La industria de semiconductores está experimentando uno de sus momentos más turbulentos, con pérdidas que superan los 250,000 millones de dólares en valor de mercado en una sola jornada. El episodio más reciente de esta saga comenzó con el anuncio de Nvidia sobre un cargo de 5,500 millones de dólares relacionado con restricciones en la exportación de chips, seguido por AMD con sus propias pérdidas de 800 millones.

Los Números que Alarman:

• Caída del 9% en las acciones de Nvidia y AMD

• Meta y Apple registraron pérdidas del 4%

• 82% de inversores prevén un crecimiento global más débil

• 80% temen que una guerra comercial provoque una recesión global

El Panorama Más Amplio

Lo que comenzó como una carrera tecnológica por la supremacía en IA se ha convertido en un campo de batalla geopolítico. China, que representa una demanda estimada de 16,000 millones de dólares para los chips H2O de Nvidia, ahora está prácticamente fuera del alcance debido a las nuevas restricciones comerciales.

Mientras tanto, la última Encuesta Global de Gestores de Fondos de Bank of America revela un pesimismo sin precedentes. Es la quinta encuesta más negativa en 25 años, con casi la mitad de los participantes anticipando un "aterrizaje brusco" de la economía.

La Paradoja del Crecimiento

Nvidia, en un movimiento aparentemente contradictorio, anunció planes de inversión por 500,000 millones de dólares para fabricación de tecnología IA en Estados Unidos. Sin embargo, los mercados parecen más preocupados por las restricciones comerciales que entusiasmados por las perspectivas de expansión.

El "excepcionalismo estadounidense" en el sector de semiconductores, largo tiempo considerado incuestionable, está mostrando grietas. Los gestores de fondos sugieren que este tema ha alcanzado su punto máximo, planteando serias dudas sobre el futuro de la industria.

Implicaciones para los Inversores

1. Diversificación geográfica más allá de los mercados tradicionales

2. Atención a políticas comerciales y sus impactos en la tecnología

3. Evaluación de inversiones considerando riesgos geopolíticos

Mirando al Futuro

El sector de semiconductores se encuentra en una encrucijada. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, combinadas con la desaceleración económica global, están creando un coctel potencialmente explosivo para los inversores.

La lección es clara: en el actual panorama de inversión, no basta con analizar fundamentales empresariales o tendencias tecnológicas. La geopolítica y las políticas comerciales se han convertido en factores cruciales que ningún inversor puede permitirse ignorar.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Reportes económicos:

• Solicitudes semanales de desempleo - La Fed está muy atenta a este dato para entender el mercado laboral

• Inicio de construcción de viviendas - Nos dirá cómo los constructores están lidiando con los costos más altos por aranceles

Empresas que reportan:

• American Express (Antes de la apertura) Lo importante: Ver si sus clientes adinerados están reduciendo gastos. Expectativas: $3.50 por acción, ingresos de $16.94 mil millones

• Netflix (Después del cierre) Lo importante: El impacto de su plan con publicidad y competencia de YouTube. Expectativas: $5.73 por acción, ingresos de $10.5 mil millones

Otras empresas que reportan: TSMC, Charles Schwab, UnitedHealth, Blackstone, D.R. Horton, Ally Financial, Truist Financial e Infosys.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Hertz Global sube 25% en operaciones previas al mercado, continuando el rally récord de ayer del 56% después de que CNBC reportara que Pershing Square de Bill Ackman tiene cerca del 20% de la compañía de alquiler de autos.

  

• Moncler cae 1.7% en Milán después de reportar crecimiento moderado en el primer trimestre.

• Siemens Energy sube 12% en Frankfurt tras aumentar significativamente sus perspectivas de ingresos y ganancias, citando demanda de turbinas de gas y productos eléctricos.

• Sainsbury sube 2.3% en Londres después de reportar ganancias anuales mejores a lo esperado, anunciar recompra de acciones y un dividendo especial.

• Microsoft es degradada a peso sectorial desde sobreponderación por KeyBanc Capital Markets, citando mayor escrutinio sobre la demanda de IA.

  Pernod Ricard cae 0.3% en París tras reportar ventas peores a lo esperado en su tercer trimestre fiscal.

• Alcoa cae 3.7% después de que el mayor productor de aluminio de EE.UU. dijera que el arancel del 25% de Trump le ha costado $20 millones.

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• Los mercados estadounidenses se hundieron cuando los mercados reaccionaron a las advertencias de J Pow de que las tensiones comerciales podrían socavar el crecimiento y la estabilidad de precios (CNBC) 

• China está abierta a conversaciones comerciales si los funcionarios estadounidenses muestran respeto (BBG) 

• Las tenencias extranjeras de bonos del Tesoro estadounidense aumentaron en febrero (RT) 

• El Banco de Canadá mantuvo las tasas en 2.75% y pronosticó una recesión de un año (RT) 

• Las ventas minoristas estadounidenses aumentaron al mayor ritmo en dos años en medio de inquietudes arancelarias (BBG) 

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• KKR está explorando una posible venta de $10B del operador de jets privados Atlantic Aviation

• OpenAI está en conversaciones para adquirir la herramienta de codificación AI Windsurf por ~$3B en su mayor adquisición potencial hasta la fecha

• Bain Capital y CC Capital recibieron una extensión de cuatro semanas para considerar ofertas de adquisición para la gestora de patrimonio australiana Insignia Financial, previamente valorada en $2.2B

• Vista Energy adquirió la participación del 50% de la gigante petrolera estatal malasia PETRONAS en un campo petrolero en Vaca Muerta, Argentina, por ~$1.5B

• La empresa de tecnología inmersiva Infinite Reality acordó adquirir la startup de IA Touchcast por $500M en efectivo y acciones

Capital de riesgo (VC)

• Auradine, soluciones energéticamente eficientes para infraestructura blockchain y IA, recaudó una Serie C de $153M liderada por StepStone Group

• Chapter, una plataforma de navegación medicare, recaudó una Serie D de $75M liderada por Stripes

• Luma Financial Technologies, un proveedor de productos estructurados y soluciones de seguros, recaudó una Serie C de $63M liderada por Sixth Street Growth

• Caban, soluciones de energía alternativa para infraestructura crítica, recaudó $50M en financiación liderada por Ember Infrastructure Management

• Coder, un entorno de desarrollo en la nube basado en navegador, recaudó una Serie B-2 de $35M liderada por Georgian

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• El proveedor de suministros médicos Medline, respaldado por Blackstone, Carlyle, y Hellman & Friedman, presentó confidencialmente una solicitud de IPO a una valoración potencial de $50B

• El desarrollador de juegos de apuestas Hacksaw está considerando una IPO en Suecia