☕Aranceles: Guia de inversión

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. Beijing puso aranceles a productos de EE.UU. y comenzó una investigación contra Google justo después de que Trump impusiera un 10% de tarifa a bienes chinos. Por otro lado, Canadá y México obtuvieron una tregua de última hora.  

2. Los futuros de acciones de EE.UU. bajaron por preocupaciones sobre los impactos económicos de los aranceles. El dólar cayó, y los rendimientos de los bonos subieron.  

3. Las acciones de Palantir subieron gracias a un sólido pronóstico de ingresos debido al aumento de la demanda por su software de inteligencia artificial.  

4. Diageo cayó un 3.6% en Londres ya que eliminó su objetivo de ventas debido a las posibles disputas arancelarias en EE.UU., su mercado más grande.  

5. El crudo perdió todas las ganancias del año cuando la guerra comercial puso en riesgo el crecimiento global y la demanda de energía. El WTI retrocedió por debajo de $72 por barril cuando China anunció medidas de represalia.       

ANALISIS
Aranceles al horizonte: ¿Qué acciones están en la mira?

¿Qué comprar? ¿Qué evitar? Si eres un inversor, seguramente estas preguntas están en tu mente mientras los aranceles comerciales, una vez más, se vuelven el tema central en los titulares económicos. Con tantas dinámicas en juego, los expertos en Wall Street nos ofrecen una guía para navegar en este entorno potencialmente volátil. 

El impacto en la industria del consumo masivo: ¿Resistentes o vulnerables?

Una de las áreas de mayor interés para los analistas de Wall Street son las empresas de consumo masivo, que tendrán diferentes perspectivas dependiendo de qué tan expuestas estén las compañías a las cadenas de suministro globales. La industria de bebidas alcohólicas, por ejemplo, parece estar en la cuerda floja: títulos de gigantes como Diageo, Constellation Brands y Brown-Forman probablemente enfrentarán presiones significativas si los aranceles entran en vigor. ¿Por qué? Muchos de sus productos cruzan fronteras antes de llegar a los consumidores, lo que los haría vulnerables a mayores costos operativos.

Sin embargo, la noticia no es mala para todos. Según un informe de Bank of America, la marca de cerveza estadounidense Molson Coors podría salir beneficiada, ya que sus operaciones más localizadas le protegerían de los aranceles internacionales. Además, Altria, fabricante de tabaco, se perfila como un posible ganador gracias a las medidas reguladoras reforzadas contra el comercio ilícito, lo que podría proteger su participación en el mercado.

Tiendas de comestibles en el centro del huracán

El segmento de alimentos y comestibles también está bajo el radar. Favoritos de los supermercados como Dole, Hormel y Kellogg podrían enfrentar serios contratiempos debido a su alta dependencia de ingredientes importados que podrían encarecerse. Sin embargo, esta situación presenta un contraste interesante: las compañías mejor posicionadas a nivel local, que dependen menos de las importaciones, tienen el potencial de capitalizar este cambio en la dinámica de costos.

En este escenario, diferenciar entre ganadores y perdedores es clave. Los inversores deberían analizar cómo las empresas en este sector gestionan sus cadenas de suministro y si pueden trasladar los costos a los consumidores sin perder clientes ante sus competidores.

Industria manufacturera: Proteccionismo con dilemas

Uno de los supuestos objetivos de los aranceles es proteger las industrias manufactureras locales. Sin embargo, esto crea escenarios mixtos. JPMorgan señala a Reynolds Consumer Products, conocida por su papel de aluminio, como un beneficiario del mayor proteccionismo y los posibles incrementos de precios. Por otro lado, RBC Bearings, especializada en componentes mecánicos, podría defenderse con éxito si logra traspasar esos costos adicionales a sus clientes.

Pero no todas las empresas manufactureras están en una posición sólida. Firmas como Canada Goose (ropa de invierno), Nike y Ford están bajo presión, según Goldman Sachs, debido a la complejidad de sus cadenas de suministro y su exposición en mercados extranjeros clave. Esto subraya cómo, aunque los aranceles pueden ser un respiro para algunas industrias, también pueden volverse un arma de doble filo para otras.

El comercio electrónico: Algunas luces, muchas sombras

El comercio electrónico, que experimentó un auge durante la pandemia, podría enfrentar nuevos desafíos bajo un entorno arancelario. Según Bank of America, empresas como eBay y Wayfair, que dependen en gran parte de las importaciones de China, están particularmente vulnerables. Los mayores costos podrían erosionar sus márgenes y hacer que pierdan atractivo frente a competidores locales.

En contraste, gigantes como Amazon tienen poco de qué preocuparse. Su infraestructura diversificada y el alcance de su operación le hacen resistente a posibles aumentos de costos. Además, marcas menos expuestas al comercio internacional, como Chewy, Etsy y Restoration Hardware, tienen altas probabilidades de aprovechar los tropiezos de sus competidores y atraer a más consumidores.

El caso del acero: Una victoria con cautela

El impulso inicial de las acciones siderúrgicas como Nucor destaca cómo los aranceles pueden ser bienvenidos en ciertos sectores. Con precios potencialmente más altos para el acero, los productores nacionales se preparan para mayores márgenes y mejores resultados financieros. Sin embargo, los analistas de KeyBanc advierten del riesgo de represalias comerciales provenientes de Canadá y México, dos importantes socios comerciales de Estados Unidos a los que estas empresas exportan.

Con esto en mente, los inversores deben ser cautelosos. Si bien los beneficios a corto plazo parecen prometedores, los contratiempos a nivel global podrían reducir significativamente las proyecciones de ganancias en el mediano y largo plazo.

Estrategias para navegar en aguas turbulentas

A medida que los aranceles se convierten en una posibilidad más tangible, los inversores deben ser selectivos y estratégicos. La clave está en priorizar empresas con operaciones locales sólidas y vínculos mínimos con cadenas de suministro internacionales. Sectores como el manufacturero y los productos de consumo ofrecen tanto riesgos como oportunidades, pero el análisis específico de cada compañía puede marcar la diferencia entre ganancias y pérdidas.

En un entorno donde tantas piezas del rompecabezas están en movimiento, quizás el consejo más importante sea evitar el pánico. La historia nos ha enseñado que los mercados son resilientes, y para los inversores con visión a largo plazo, los cambios en las reglas del comercio pueden presentar oportunidades tan grandes como los desafíos. Como siempre, haz tu tarea, mantén la paciencia y recuerda que, en la inversión, la preparación es la mejor aliada.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

Lo que esperamos hoy 👇🏽 

Una semana llena de datos del mercado laboral comienza con el informe de ofertas de empleo de hoy. Los 8,1 millones de puestos vacantes en noviembre fueron sólidos, y la tasa de ofertas de empleo del 4,8% indicó que los empleadores siguen contratando a un ritmo fuerte; los economistas esperan más de lo mismo en el informe de diciembre, aunque cualquiera que quiera que la Fed recorte las tasas de interés más temprano que tarde querrá ver un poco de malas noticias.

Un grupo de grandes nombres en varias industrias informan sus ganancias hoy, incluidos Pfizer, PayPal, Spotify, PepsiCo, Chipotle, Merck, UBS, Snap, Electronic Arts, Amgen, Mondelez International, Mattel, Estee Lauder, Cummins y Ferrari. Pero cuando se trata de invertir en IA, estas son las dos acciones más importantes a tener en cuenta mañana por la tarde:

• Después del cierre Alphabet es uno de los mayores inversores en IA, desembolsando $ 13 mil millones en gastos de capital el último trimestre, un aumento del 62% año tras año. Los accionistas querrán saber si todo esto valió la pena, particularmente ahora que DeepSeek ha puesto en tela de juicio la necesidad de un fuerte gasto en IA, así como si los competidores de IA como ChatGPT han erosionado el dominio de Google en las búsquedas. Dicho esto, Alphabet sigue siendo una empresa tecnológica gigante con una valoración sorprendentemente razonable en comparación con sus pares de Magnificent 7, y si la gerencia calma los nervios de los inversores mañana, la acción podría estar lista para un repunte. Consenso: $2,13 EPS, $96,67 mil millones en ingresos.

• Advanced Micro Devices se ha convertido en una especie de perdedor en la carrera de la IA, detrás de su rival Nvidia por una milla. Pero las noticias recientes de DeepSeek de que las empresas podrían no necesitar gastar enormes sumas en semiconductores de primera línea para construir modelos de IA son en realidad una gran noticia para AMD. No puede construir más que Nvidia, pero puede superar a Nvidia en las ofertas, y sus chips más baratos pueden estar de repente de moda para las grandes empresas tecnológicas que necesitan más por su dinero en IA. Consenso: $1,09 EPS, $7,54 mil millones en ingresos.

• Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana?

• Las acciones de Infineon Technologies suben un 10% en Alemania tras predecir ingresos que superaron las expectativas, siendo esto un alivio en una industria que enfrenta una recesión prolongada.  

• Por otro lado, tanto PVH (la empresa matriz de Calvin Klein) como la firma biotecnológica Illumina caen más del 4% en el comercio previo a la apertura en EE.UU., ya que China las incluyó en su lista negra en respuesta a los aranceles de Trump. 

FINANZAS
Titulares de Wall Street

• EE. UU. pausó los aranceles a México y Canadá tras un acuerdo de seguridad fronteriza (CNBC)  

• EE. UU. ordenó la creación de un fondo soberano, que podría comprar TikTok (BBG)  

• La secretaria del Tesoro, Bessent, asumió la CFPB y congeló todas las actividades (WSJ)  

• La actividad manufacturera de EE. UU. se expandió por primera vez desde 2022 (BBG)  

• Los fondos de cobertura vendieron acciones de EE. UU. por quinta semana consecutiva (BBG)       

EVENTOS NOTABLES
Flujo de operaciones

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El fabricante de dispositivos médicos Becton Dickinson está considerando deshacerse de su unidad de ciencias de la vida con una valoración de $30 mil millones debido a la presión del activista Starboard Value 

• El banco privado suizo J. Safra Sarasin está explorando la adquisición del banco danés Saxo Bank, valorado por última vez en $5.3 mil millones en 2017  

• Warburg Pincus y Berkshire Partners acordaron privatizar el proveedor de piezas de aviones Triumph Group en un acuerdo de $3 mil millones, incluida deuda  

• Los propietarios de Shutters on the Beach y Casa del Mar están explorando una recaudación de capital que podría valorar los hoteles de Santa Mónica en $700 millones  

• Mirae Asset Global Investments está explorando la venta del Hyatt Regency Waikiki por $650 millones   

Capital de riesgo (VC)

• Riot, una suite de productos cibernéticos para empleados, recaudó una Serie B de $30 millones liderada por Left Lane Capital 

• Lula, una plataforma que conecta administradores de propiedad con profesionales de mantenimiento, recaudó una Serie A de $28 millones liderada por PeakSpan Capital 

• Jump, soluciones de IA para asesores financieros, recaudó una Serie A de $20 millones liderada por Battery Ventures 

• Enduro Genetics, una startup danesa que reduce los costos de bioproducción, recaudó una Serie A de $12.4 millones liderada por Supernova Invest, NOON Ventures, y Sandwater 

• Semeris, una empresa de IA legal enfocada en finanzas en el Reino Unido, recaudó $4.3 millones en una ronda liderada por Puma Growth Partners 

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque

• La farmacéutica francesa Sanofi recomprará una participación de $3.1 mil millones de L'Oreal 

• MMC Port Holdings de Malasia está preparando una salida a bolsa local que podría recaudar más de $1.3 mil millones  

• El activista Elliott adquirió una participación del 5% en el conglomerado de ingeniería británico Smiths Group antes de su anuncio de desinversión  

• FedEx planea escindir su unidad de carga de $30 mil millones  

• La empresa china constructora predeterminada Sino-Ocean obtuvo la aprobación de un tribunal del Reino Unido para su plan de reestructuración de deuda por $5.6 mil millones