Apple Tiene un Problema Chino

ANTES DE LA CAMPANA
5 cosas que debes saber hoy

1. El mercado está en racha positiva. El S&P 500 va por su noveno día de ganancias, algo que no sucedía desde 2004. Bitcoin está cerca de los $100,000, mientras que el oro ha caído por debajo de $3,300 por onza.

2. Hoy es día de reporte de empleos. Los datos mostrarán el primer vistazo al mercado laboral desde que EE.UU. impuso nuevos aranceles. Se espera que se hayan creado 138,000 empleos el mes pasado.

3. China indicó que está evaluando la posibilidad de tener conversaciones comerciales con EE.UU., lo que podría cambiar el estancamiento entre las dos economías más grandes del mundo.

4. El Ministro de Finanzas de Japón sugirió que sus inversiones en bonos del Tesoro de EE.UU. podrían usarse como carta de negociación en conversaciones comerciales.

5. Apple bajó 3.5% en operaciones tempranas tras advertir sobre mayores costos por aranceles y reportar caída en ventas en China. Amazon cayó 2.3% después de advertir sobre un clima de negocios más difícil. 

    

ANALISIS
Apple Tiene un Problema Chino

Las últimas cifras trimestrales de Apple pintan un cuadro contradictorio: por un lado, resultados financieros impresionantes; por otro, una creciente preocupación por su dependencia de China. A pesar de reportar ingresos de $95.400 millones, las acciones cayeron un 4% en las operaciones nocturnas, evidenciando que los inversores están más preocupados por los riesgos geopolíticos que por los fundamentales financieros.

Los números detrás del titular:

• Ingresos trimestrales: $95.400 millones

• Aproximadamente 50% de ingresos provienen de iPhone

• Costos adicionales proyectados: $900 millones

• Valoración bursátil: +25% en el último año

La paradoja china

Apple se encuentra en una posición única entre los "Siete Magníficos". Después de décadas ayudando a construir la infraestructura manufacturera china, la empresa no puede simplemente desconectarse de su principal centro de producción. Tim Cook, el CEO, está implementando una estrategia de diversificación hacia India y Vietnam, pero este proceso será gradual y complejo.

El dilema del inversor

Los mercados están enviando un mensaje claro: los resultados financieros sólidos ya no son suficientes. En un momento en que los Siete Magníficos representan un tercio de la capitalización del S&P 500 ($47 billones), la exposición de Apple a los riesgos geopolíticos genera nerviosismo entre los inversores.

Estrategia de adaptación

La respuesta de Apple ha sido pragmática pero cautelosa:

• Diversificación gradual de la producción

• Inversión en nuevos mercados

• Enfoque en innovación a largo plazo

• Gestión deliberada de la cadena de suministro

Perspectivas futuras

El desafío para Apple no es solo mantener su rendimiento financiero, sino navegar las tensiones geopolíticas sin comprometer su capacidad operativa. Como señaló Cook: "Gestionaremos la empresa como siempre lo hemos hecho, con decisiones meditadas y deliberadas".

Para los inversores, la lección es clara: incluso las empresas más sólidas no son inmunes a los vientos geopolíticos. La capacidad de Apple para adaptarse a este nuevo panorama será tan importante como sus métricas financieras tradicionales.

El éxito futuro de Apple dependerá no solo de su innovación tecnológica, sino también de su habilidad para navegar un landscape geopolítico cada vez más complejo. Los inversores deberán considerar tanto los fundamentales como los riesgos geopolíticos en sus decisiones de inversión.

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AL CIERRE
Indicadores de mercado de ayer 

• Los mercados tuvieron un día positivo, con todas las principales bolsas subiendo

• Las criptomonedas siguen fuertes con Bitcoin cerca de los $97,000

• Los bonos y el petróleo también subieron, mostrando optimismo en el mercado

Lo que esperamos hoy 👇🏽  

Ha sido una semana larga de datos del mercado laboral: JOLTS, ADP y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo de ayer. Pero todo se pone de manifiesto hoy con el informe mensual de empleo en EE. UU.

Los economistas prevén que el informe de nóminas no agrícolas se modere con respecto a las cifras de marzo: las expectativas de consenso para abril son de 130.000 nuevos empleos, en comparación con los 228.000 del mes pasado. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en torno al 4,2 %.

Estas cifras son reveladoras: las empresas no están despidiendo a personal en masa, pero tampoco están contratando, ya que el temor a los aranceles aumenta la incertidumbre en todo el país y los directivos adoptan una actitud expectante respecto a la contratación. Tanto los inversores como los banqueros centrales seguirán de cerca este informe, ya que es la última lectura importante del mercado laboral antes de la reunión de mayo de la Fed que comienza la próxima semana.

Mientras tanto, las ganancias se desacelerarán un poco mañana: escucharemos de ExxonMobil, Chevron, Shell, Eaton, Cigna Group, T. Rowe Price, Apollo, ING y Wendy's.

Calendario completo de ganancias aquí 

ANTES DE LA CAMPANA
¿Quién se mueve esta mañana? 

• Reddit sube 8.6% después de anunciar que sus ingresos superarán las estimaciones, mostrando que la desaceleración económica no ha afectado la publicidad digital.

• Airbnb cae 4.9% tras dar perspectivas débiles, siguiendo a su competidor Booking al culpar la incertidumbre económica por una menor demanda de viajes.

• Block se desploma 23% después de reducir sus proyecciones de ganancias anuales debido a un entorno económico más desafiante.

• Roku baja 5.3% por perspectivas por debajo de lo esperado. Planea comprar el servicio de streaming Frndly TV por $185 millones en efectivo.

• Netflix alcanza nuevos máximos históricos, subiendo por décima sesión consecutiva tras reportar ganancias récord.

  

TITULARES
Noticias de la bolsa 

• China está evaluando conversaciones comerciales con Estados Unidos (BBG) 

• Bessent dice que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 años señalan que la Fed debe recortar (BBG) 

• DOGE quiere examinar los costos de renovación de $2.5B de la Fed (BBG) 

• Las reservas bancarias de la Fed cayeron a $3T, mínimo del año (BBG) 

• Grandes LPs están pidiendo préstamos contra sus participaciones en PE en medio de la crisis de liquidez (FT)   

EVENTOS NOTABLES
Flujo de Operaciones 

🤝🏻 Lista completa aqui

Fusiones y adquisiciones / Inversiones

• El desarrollador de videojuegos turco Dream Games recaudó $2.5B en financiación de capital de CVC y financiación de deuda de Blackstone a una valoración de $5B

• La empresa brasileña de petróleo y gas Prio adquirirá una participación del 60% en el campo petrolero Peregrino de Brasil de la noruega Equinor por $3.5B

• Las japonesas Meiji, la francesa Lactalis, la canadiense Saputo y la firma de PE Warburg Pincus están considerando ofertas por los negocios de consumo global de $2.4B de Fonterra

• La firma de PE enfocada en consumo Brynwood Partners adquirirá el fabricante de pasta enlatada Chef Boyardee del grupo de alimentos Conagra por $600M

• El magnate del entretenimiento Ari Emanuel acordó adquirir la influyente organización de arte Frieze Art Group de Endeavor a una valoración potencial de $200M

Capital de riesgo (VC)

• La startup de tecnología sanitaria Persivia recaudó una recapitalización de $107M de Aldrich Capital Partners

• Astronomer, una plataforma unificada de DataOps impulsada por Apache Airflow, recaudó una Serie D de $93M liderada por Bain Capital Ventures

• Rogo, una IA generativa para finanzas, recaudó una Serie B de $50M a una valoración de $350M liderada por Thrive Capital

• Hilo, una startup que desarrolla un modelo de ML para la presión arterial, recaudó una Serie B de $42M coliderada por Earlybird Health y Wellington Partners

• La app de copy trading dub recaudó una Serie A de $30M liderada por Notable Capital y Neo

IPO / Listados directos / Emisiones / Operaciones en bloque 

• Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, anunció una oferta de capital de $21B

• La firma de inversión JAB busca recaudar $2.5B en una venta de acciones de Keurig Dr Pepper

• Franklin Templeton, la gestora de activos que se hizo cargo como administradora del Fondo Nacional de Inversión de Uzbekistán, busca listar $1.7B de activos estatales de Uzbekistán en mercados internacionales

• Los accionistas del banco irlandés AIB aprobaron una recompra de $1.4B de Irlanda, acercándose a la propiedad privada total

• El fondo hedge activista Third Point adquirió una participación significativa en US Steel y espera que proceda la adquisición de $14.1B por Nippon Steel